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Estamos no meio do Carnaval, mas que não tem muita cara de Carnaval, pois infelizmente, ainda seguimos na pandemia. Quem imaginava há um ano atrás, durante o Carnaval de 2020, tudo isso o que aconteceu em apenas um ano?

Como o Mauricio Bittencourt (gestor da Velt) disse em uma live recentemente, que mesmo se alguém tivesse contado para ele tudo que iria acontecer em 2020, ainda assim seria impossível acertar onde o mercado estaria hoje.

Mas há boas notícias nesse Carnaval de 2021, especialmente quando olhamos para a frente e comparamos em relação à um ano atrás: 1) No Carnaval de 2020 o mercado global começava a despencar, assustado com o espalhamento rápido do vírus que surgiu na China e já começava a se espalhar pela Ásia e Europa, 2) Não se conhecia a doença direito e não havia um protocolo médico definido para tratá-la, e 3) não existia a esperança de haver uma vacina no horizonte de curto e médio prazo. Com tanta incerteza ao mesmo tempo, a única decisão que sobrou foi o do fechamento total. Em Abril de 2020, mais de um terço da população mundial se encontrava em lockdown, o que levou ao maior choque econômico dos últimos 100 anos, e em consequência a uma forte correção nos mercados.

Em 2021, apesar de ainda existirem uma série de riscos no horizonte, já vemos algumas luzes no fim do túnel. A vacinação está acelerando no Brasil e no mundo, e as vacinas já se mostraram eficazes para combater os casos mais graves da COVID e reduzir drasticamente a necessidade de internações. Estamos também observando uma recuperação sincronizada do crescimento global, com uma enorme demanda reprimida em uma série de produtos e serviços. Isso tudo aliado a um cenário de extrema liquidez e de dinheiro muito barato pelo mundo, dado a política de juros zero (ou negativos) que não deve terminar tão cedo. Alguns economistas estão chamando esses anos que virão de “Os gloriosos anos 20s” (The Roaring 20s).

O cenário global continua muito favorável para o preço de ativos. Os ativos que mais tendem a se beneficiar são os Ativos Reais, ou seja, aqueles que os Bancos Centrais não conseguem imprimir. Quanto mais se imprime dinheiro novo, menos o dinheiro vale, e mais inflação de ativos é gerada. Essa é a melhor forma de se proteger, ter mais ativos e limitar o caixa apenas à reserva de emergência. Exemplos desses ativos reais são:

  1. Ações – quando compramos uma ação, estamos investindo diretamente no capital social de uma empresa e nos tornamos sócios daquela empresa. Apesar da crise econômica e da pandemia, os índices de ações globais estão no ATH (All-Time-High).
  2. Imóveis – preços de imóveis e terras estão subindo no mundo todo. Hoje, não é preciso comprar um imóvel para participar dessa alta, e os fundos imobiliários e fundos de terras estão ganhando cada vez mais investidores e notoriedade.
  3. Commodities – A grande maioria das commodities está subindo forte nos últimos 6 meses (soja, milho, minério, boi, ouro, petróleo e várias outras), mas várias comodities ainda estão om preços bem abaixo do pico histórico. Isso faz o mercado se perguntar se poderemos entrar em um novo Super-Ciclo de commodities à frente.
  4. Títulos indexados à inflação – títulos de dívida, tanto corporativos quanto do governo, atrelados à inflação, também são uma forma segura de proteger seu patrimônio em relação a uma alta da inflação.
  5. Criptos – sim, eu sei que muitos vão me dizer que cripto-ativos não são ativos reais por definição, pois podem ser criadas facilmente. Porém, boa parte da razão da alta do Bitcoin se deve a sua oferta limitada e restrita ao máximo de 21 milhões de BTC (hoje existem cerca de 18,6 milhões em circulação), ao passo em que moedas fiduciárias, criadas por Bancos Centrais, têm uma oferta infinita.

Esperamos que os Gloriosos 20s nos tragam de novo o Carnaval. Até lá, permaneceremos comprados nos Ativos Reais e monitorando a aceleração da vacinação pelo Brasil e no mundo.

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