Ações cíclicas: vale a pena investir? Confira setores e principais vantagens e riscos

Entender as principais características das ações brasileiras é fundamental para todo investidor em renda variável. Afinal, alguns papéis podem apresentar maior volatilidade do que outros, e saber distingui-los é um dos primeiros passos para formar uma carteira mais alinhada ao seu perfil de investimento.

Neste artigo, vamos entender o que são ações cíclicas, quais os riscos e as vantagens de investir nesses ativos e quando elas podem virar oportunidade para o investidor.

O que são ações cíclicas?

Diferentemente dos papéis de empresas defensivas, que ainda conseguem gerar receita mesmo em períodos de crise, as ações cíclicas costumam ser mais impactadas por ciclos econômicos e pelo nível de taxa de juros.

O modelo de negócios das companhias acompanha os ciclos de demanda e oferta.

Em períodos de crescimento econômico, atividade forte e maior poder de compra pelo consumidor, esses ativos podem se valorizar. Por outro lado, quando a economia está desacelerando, a inflação aumenta ou os juros sobem, as ações cíclicas tendem a ser penalizadas. Vale lembrar, no entanto, que os efeitos variam conforme o segmento, e o ciclo econômico doméstico não é o único fator de impacto na variação das ações.

Como os ciclos econômicos podem impactar as empresas?

Imagine, por exemplo, que os preços nas prateleiras subiram de forma expressiva, ao mesmo tempo que a atividade econômica está mais fraca e o poder de compra do consumidor encolheu.

O consumidor se torna mais seletivo com os gastos, priorizando produtos essenciais, como alimentos, a itens considerados secundários, como roupas, viagens e eletrônicos.

As companhias mais dependentes dos ciclos econômicos veem, então, suas receitas caírem, afetando diretamente a percepção dos investidores sobre os seus modelos de negócios.

Ciclos econômicos mais desafiadores também impactam o mercado de crédito, que, por sua vez, respinga em diversos setores. Em um ambiente de juros elevados, o consumidor precisa ser mais assertivo nas decisões. Por isso, torna-se mais difícil dar entrada em um imóvel ou financiar um carro, por exemplo.

Quais são os setores cíclicos da Bolsa?

Os setores cíclicos são mais sensíveis à variação de indicadores domésticos e a mudanças econômicas.

Dentro da Bolsa brasileira, podemos encontrar diversos setores com esse perfil, como:

• Varejo;
• Construção civil;
• Educação;
• Logística;
• Entre outros.

Tão importante quanto entender como o cenário macroeconômico pode afetar essas empresas é avaliar o modelo de negócio de cada uma delas.

Não necessariamente as companhias vão sentir os mesmos impactos durante uma crise econômica – aqui, é preciso considerar outras variáveis, como o setor de atuação e os fundamentos da empresa, bem como as perspectivas para a tese.

Importante ressaltar que, como ações cíclicas, ativos defensivos também não estão 100% livres de volatilidade e eventuais desvalorizações durante cenários de crise. Avaliar o perfil de negócio da empresa junto ao ambiente macro e suas tendências estruturais ainda é a melhor forma de entender se um investimento é bom ou não.

Riscos das ações cíclicas

Ações mais sensíveis aos efeitos dos ciclos econômicos normalmente apresentam alta volatilidade.

Além disso, muitos modelos de negócio que encontramos no mercado são direcionados à tese de crescimento; por isso, maiores flutuações de preços costumam acompanhar esses ativos.

Monitorar a performance deles é fundamental. Análises e recomendações bem fundamentadas, elaboradas por uma equipe especializada, também podem contribuir para uma leitura mais clara das teses.

Vantagens das ações cíclicas

No mundo dos investimentos, quem aceita tomar maiores riscos costuma ter um objetivo definido: buscar maiores potenciais de retorno.

Ações cíclicas, especialmente small caps (empresas de menor capitalização de mercado), podem entregar grandes valorizações dentro de um curto espaço de tempo, principalmente em cenários de crescimento econômico e consumo acelerado.

Por outro lado, vale considerar que, assim como elas têm a capacidade de atingir altas expressivas, os movimentos de baixa também podem ser consideráveis.

Vale a pena investir em ações cíclicas?

Ações cíclicas podem representar uma opção para o investidor de olho em oportunidades e que deseja surfar os momentos de alta da Bolsa.

Esses ativos acabam sentindo mais os efeitos de condições macroeconômicas desfavoráveis e da subsequente recalibragem de expectativas do mercado. Isso leva a uma redução, às vezes considerável, no valor de mercado das empresas.

Porém, quando o cenário vira e as condições melhoram, são justamente essas ações, as cíclicas, que podem se recuperar de maneira mais expressiva.

Portanto, o investidor que consegue antecipar tendências e viradas de ciclo econômico tem chances de se deparar com boas janelas de entrada nesses papéis.

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