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“Presença na operação é importantíssima”, diz Aurélio Pavinato, CEO da SLC Agrícola

Em conversa com Fernando Ferreira e Pedro Fonseca, o CEO da SLC Agrícola (SLCE3) falou sobre as estratégias da empresa e contou detalhes de sua carreira; assista

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Filho de pequenos agricultores, Aurélio Pavinato comanda, desde 2012, a SLC Agrícola (SLCE3), uma das primeiras do agronegócio a abrir capital na Bolsa brasileira. Desde 2007, ano de seu IPO, a empresa teve um retorno de quase 1.000%, segundo Fernando Ferreira, estrategista-chefe e head do Research da XP. “Para ser mais preciso, 995%”, destacou Ferreira durante o último episódio do Expert Talks – Na mesa com CEOs. Assista à conversa abaixo, com participação também de Pedro Fonseca, analista de agro, alimentos e bebidas.

Sobre a SLC Agrícola

A SLC Agrícola (SLCE3) produz soja, milho e algodão, além de outras culturas em menor escala. Fundada em 1977 pelo Grupo SLC, a empresa detém a marca SLC Sementes, que produz e comercializa sementes de soja e algodão. Com matriz em Porto Alegre (RS), a empresa possui 22 unidades de produção localizadas em sete estados brasileiros, que totalizavam 671.946 hectares no ano-safra 2021/22.

“Para quem diz que o setor agrícola é um setor volátil, um setor cíclico, um setor difícil de investir, vale a pena olhar sob a óptica dos retornos de longo prazo, que esse sim é um setor que traz muito retorno para o Brasil”, disse o estrategista-chefe da XP.

“Nunca pare de estudar”

Durante o programa, Pavinato relembrou seus passos na empresa em que trabalha desde 1993. Segundo ele, a vontade de estudar foi o que o impulsionou na vida e na carreira. “Continuar estudando é fundamental para você renovar suas ferramentas de gestão e implementar melhorias na sua operação.”

A dedicação aos estudos, inclusive, é um dos seus conselhos para quem quer avançar profissionalmente. “Nunca pare de estudar. Essa é uma recomendação que eu faço sempre.” Para ele, o estudo é um momento de reflexão em que “você repensa aquilo que sempre fez e passa a fazer diferente”. “Então te abre horizontes”, afirmou. Pavinato é graduado em engenharia agronômica e tem 27 anos de atuação no agronegócio.

Além do estudo, segundo o executivo, o importante é ter um sonho e correr atrás dele. “Às vezes as pessoas querem crescer na carreira, mas não se preparam para crescer”, destacou. Na cadeira de CEO, ele disse gostar “de tudo”. “Eu tenho papel estratégico, mas a minha presença na operação é importantíssima também.” Segundo Pavinato, três semanas de trabalho são reservadas, duas vezes por ano, para visitar as 22 fazendas da empresa.

Resultados da SLC

No último trimestre de 2023, a companhia apresentou resultados mistos. Enquanto as margens foram sequencialmente melhores, refletindo a maior representatividade da safra de algodão 2022/23, a atualização do guidance foi o principal destaque. A empresa anunciou uma redução de 5% na área plantada de soja, além de reduzir as estimativas de produtividade de soja em 12,1%.

De acordo com Pavinato, o foco da empresa é aumentar a produtividade, alcançando um distanciamento em relação à média, e ter um custo menor. Quando se pensa no longo prazo, a eficiência é o “segredo do sucesso”, afirmou o CEO.

Efeitos climáticos nas safras

Durante a conversa, Pavinato compartilhou ainda as expectativas para a próxima safra e os possíveis efeitos da La Niña. Recentemente, publicamos um relatório especial sobre o tema, que apontou que, embora seja cedo para assumir um novo cenário, especialmente considerando a alta variabilidade entre os modelos, as previsões climáticas mostram uma alta probabilidade de La Niña no segundo semestre de 2024.

“Os comportamentos climáticos têm sido diferentes do passado. Então, não é garantia que vai ter seca no Sul, não é garantia que vai ter seca na Argentina […] O clima está cada vez mais inseguro”, disse o CEO da SLC Agrícola.

Vale a pena investir nas ações SLCE3?

É raro encontrar uma empresa em um setor cíclico com a mesma resiliência financeira e retorno para os acionistas que a SLC, que manteve dividend yield de 4,5% e FCF yield de 4,8% nos últimos 5 anos. No entanto, acreditamos que a ação deve ser afetada negativamente por quedas nos preços de grãos, bem como por revisões negativas de lucros por parte do mercado. A nossa recomendação para a ação é neutra.

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