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Resumo da Semana: Ibovespa fecha em queda de -1,2%

Não conseguiu acompanhar de perto o mercado durante a semana? Resumimos para você os principais destaques!

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Destaques da semana: 19/03 a 26/03

Ibovespa: –1,2% | 114.780 pontos

Ibovespa fechou em queda de -1,2%, aos 114.780 pontos em uma semana marcada por preocupações com o avanço da Covid-19 no Brasil e na Europa, aversão ao risco em emergentes, e forte oscilações no preço do petróleo.

No início da semana, os mercados foram surpreendidos pela demissão do presidente do banco central da Turquia, após a elevação na taxa de juros do país em 2 p.p. na semana anterior. Isso levou à uma forte depreciação da lira turca em mais de 15%, o que chegou a contaminar outras moedas emergentes com efeito limitado.

As Bolsas do Estados Unidos tiveram uma semana turbulenta mas dispararam na sexta-feira e fecharam em níveis recorde. O otimismo veio com a declaração do presidente Biden de uma nova meta vacinar 200 milhões pessoas, o dobro da meta original, nos seus primeiros 100 dias de governo. Adicionalmente, ações do setor financeiro avançaram depois do anúncio do banco central americano de que bancos podem voltar a fazer recompras e aumentar dividendos no final de junho. Com isso, o S&P 500 e o Dow Jones acumularam ganhos de +1,6% e 1,4% respectivamente.

Além disso, temores de inflação diminuíram após a divulgação do índice de preços de gastos com consumo pessoal, PCE na sigla em inglês, que veio abaixo das expectativas. O PCE é a medida de inflação monitorada de perto pelo banco central dos EUA. Como resultado, as taxas de juros das Treasuries de 10 recuaram, mas mesmo assim a Nasdaq caiu -0,6%.

Na Europa, a semana foi marcada por preocupações com o avanço da pandemia na região. A Alemanha estendeu o lockdown até dia 18 de abril para conter a propagação do vírus. Enquanto isso, a União Europeia caminha para uma limitação de exportações de vacinas produzidas no bloco, inclusive da vacina AstraZeneca, e de insumos para o Reino Unido.

Por fim, desde terça-feira, um navio de carga de 400 metros está encalhado no Canal de Suez, por onde passa certa de 10% do comércio global. Com o bloqueio dessa via importante, o preço do petróleo disparou, porém incertezas com a demanda global pesaram também. O Brent fechou praticamente estável no acumulado da semana a U$64,57 por barril.


Perdeu algum resultado da semana? Confira abaixo os destaques e o nosso resumo dos resultados do 4º trimestre de 2020

Câmbio e juros

O Dólar fechou a semana com alta de +4,84% em relação ao Real, em R$ 5,76/USD. Já a curva DI para o vértice de janeiro/31 apresentou queda, fechando 60 bps na semana, atingindo 9,12%.


O que esperar

Na seara internacional, destaque para índices de inflação na Zona do Euro, dados de desemprego nos EUA, além de PMIs industriais globais.

No Brasil, seguem as discussões sobre o orçamento público para 2021, em meio às crescentes preocupações com o quadro fiscal doméstico. Na agenda de indicadores, destaque para a divulgação de contas fiscais referentes a fevereiro, dados do mercado de trabalho com a PNAD Contínua de janeiro e o CAGED de fevereiro, além da produção industrial também referente ao segundo mês do ano.


Ações


Atribuímos a alta das ações da companhia na semana ao anúncio da aquisição do Grupo BIG, por R$ 7,5 bilhões. Enxergamos a transação como positiva, pois ela acelera de forma relevante o crescimento da empresa, além de trazer sinergias através de ganhos de produtividades e expansão do Banco Carrefour para os clientes BIG. Veja nossa visão completa aqui.

O desempenho sólido e bem acima do Ibovespa nas ações do Grupo Pão de Açúcar pode ser explicado pelas notícias relacionadas a potenciais desinvestimentos de ativos no GPA e no Casino, principalmente sobre a participação do grupo na Cnova, empresa de capital aberto que opera a unidade de varejo online Cdiscount. Segundo as notícias veiculadas, a fatia de 65% do Casino na companhia valeria cerca de 1,5 bilhão de euros, segundo dados da Bloomberg.

Não houve notícias específicas a respeito da ação que expliquem a alta.


Entendemos que a performance positiva reflete uma visão do mercado incrementalmente construtiva com o papel, conforme destacamos no nosso comentário sobre o resultado no 4T20. Na nossa visão, o papel passa por um momento favorável em função de quatro pilares: (i) margens excepcionalmente altas na América do Norte; (ii) continuidade das fortes exportações vindas da América do Sul, favorecidas por um câmbio desvalorizado; (iii) a redução do custo da dívida da empresa, processo que deve ser bem vista pelo mercado;  (iv) o pioneirismo da Marfrig na frente ESG, sobretudo do lado Ambiental.

O papel refletiu o anúncio de dividendos (valor bruto de R$1,16 bilhão) e um minério de ferro estável na comparação semanal.

As ações relacionadas ao setor aéreo tiveram performance negativa na semana devido as notícias relacionadas ao avanço da pandemia no Brasil.

Sem notícias específicas.

As ações relacionadas ao setor aéreo tiveram performance negativa na semana devido as notícias relacionadas ao avanço da pandemia no Brasil.

O resultado eh uma notícia… iria direto: Atribuímos a queda à postergação dos resultados da companhia que trazem novos receios quanto aos resultados da companhia somado a um cenário de incerteza de curto prazo em função do impacto negativo da pandemia a captação de alunos no início do ano.

Sem notícias específicas sobre a companhia, as ações corrigiram parte da forte alta de 24,6% da semana anterior.

Fluxo de estrangeiros na Bolsa brasileira

Nessa semana, o saldo acumulado da movimentação dos investidores estrangeiros na Bolsa foi de -R$ 1 bilhão*.

*Até dia 24/03/2021

Performance das Bolsas mundiais (Acum. da semana)

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