Resumo da Semana: Ibovespa fecha em alta de +2,2%

Não conseguiu acompanhar de perto o mercado durante a semana? Resumimos para você os principais destaques!


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Destaques da semana: 20/08 a 27/08

Ibovespa: +2,2% | 120.678 pontos

O Ibovespa encerrou a semana em alta de +2,2% aos 120.678 pontos, acompanhando o movimento das bolsas no exterior. A sinalização do presidente do Federal Reserve (Fed), Jerome Powell, de que o banco central americano não está com pressa para subir a taxa básica de juros nos Estados Unidos e o alívio das preocupações com o avanço da pandemia na Ásia, com a China reabrindo os portos, sustentaram o desempenho positivo das bolsas mundiais e levaram o dólar a fechar em queda frente às moedas emergentes. Isso mais do que compensou a preocupação no mercado local com o quadro fiscal no Brasil, que continuou no radar dos investidores, e o agravamento da crise hídrica que acendeu um sinal de alerta, com novos reajustes da conta de energia devendo trazer maior pressão para a inflação.

No aguardado simpósio de Jackson Hole, o presidente do Fed sinalizou que a redução gradual nas compras de ativos (“tapering”) pode começar ainda neste ano. Contudo, Powell destacou que essa redução de compras não deve ser interpretado com um sinal de um aumento da taxa de juros. Além disso, ele reconheceu uma melhora do mercado de trabalho, mas disse que ainda há um caminho a percorrer até a economia atingir o pleno emprego e que o Fed vai avaliar “cuidadosamente” os dados recebidos diante do cenário de disseminação da variante Delta. Também foi reafirmada a visão de que o atual repique de inflação deve ser transitório, e concentrado em um pequeno grupo de bens e serviços que foram diretamente afetados pelos gargalos nas cadeias de suprimento com a pandemia e pela reabertura da economia. Isso mesmo depois da divulgação do deflator do índice de preços de gastos com consumo (PCE), indicador preferido de inflação do Fed, que indicou alta de 4,2% em julho, em linha com o esperado pelo mercado. Diante do discurso mais dovish de Powell, as bolsas americanas terminaram em alta, com o S&P 500 registrando outra máxima histórica com ganhos acumulados de +1,5%.

Na China, as bolsas asiáticas também encerraram a semana em alta com a da notícia de que o PBoC, o banco central do país, se prepara para oferecer mais suporte monetário aos mercados e a queda do número de casos de Covid-19 na China. Com a doença controlada, o país asiático reabriu um importante terminal no porto de Ningbo-Zhoushan, o terceiro maior em movimentação de contêineres do mundo, que estava fechado há duas semanas depois que um funcionário do local ter testado positivo.

Adicionalmente, a semana foi marcada pela recuperação do preço das commodities. O minério de ferro fechou a semana em alta de +9% na China, e o preço do barril de petróleo avançou +11%, na maior alta semanal em meio à notícia sobre uma tempestade tropical que está se formando no Golfo do México e ameaça interromper a produção de petróleo da região.

No Brasil, o ministro da Economia, Paulo Guedes, e o presidente do Supremo Tribunal Federal (STF), Luiz Fux, sinalizaram com acordo para buscar uma solução para o pagamento dos precatórios sem a necessidade de alteração da Constituição. Na Expert XP 2021, Fux comentou sobre a possibilidade de uma solução mediada pelo Judiciário, que permite o pagamento em microparcelamento, incluindo R$ 50 bilhões no próximo Orçamento, que deve ser enviado até 31 de agosto para o Congresso, e R$ 39 bilhões posteriormente. O governo busca uma solução para poder acomodar o pagamento dos precatórios e a expansão do programa Bolsa Família (rebatizado para Auxílio Brasil) no Orçamento para 2022.

Por último, no cenário político brasileiro, o arquivamento do pedido de impeachment do ministro do STF, Alexandre de Moraes, e o discurso pacificador do presidente do Senado, Rodrigo Pacheco, deram uma trégua na tensão entre os poderes antes das manifestações marcadas para 7 de setembro.


Câmbio e juros

O Dólar fechou a semana com uma queda de -3,28% em relação ao Real, em R$ 5,20/USD. Já a curva DI para o vértice de janeiro/31 apresentou queda de 28 bps na semana, atingindo 10,18%.


O que esperar

O destaque internacional da próxima semana será a divulgação de dados de mercado de trabalho nos Estados Unidos na sexta feira. Na Europa, ficamos atentos para dados de inflação e atividade e na China, também serão divulgados diversos indicadores de atividade.

No Brasil, o foco segue na discussão fiscal, com o envio de proposta orçamentária para 2022, com prazo até o dia 31 de agosto. Teremos também a divulgação do PIB do segundo trimestre, além do resultado da produção industrial de julho e inflação medida pelo IGP-M.


Ações

O mercado continua animado com as notícias da evolução da Eve, empresa da Embraer de aeronaves de pouso e decolagem vertical. Nesta semana, a Embraer anunciou a expansão da parceria com a Ascent Flights Global, com fornecimento de 100 aeronaves.

Na nossa visão, a performance positiva do papel foi devido à combinação do valuation descontado da ação, perspectiva positiva para o setor nos próximos anos e um maior apetite por ações cíclicas e domésticas nos últimos dias.

O mercado respondeu de forma positiva às menores restrições de brasileiros no exterior. Na semana, novos países, como a Espanha, passaram a aceitar a vacina Coronavac. 

O mercado respondeu de forma positiva às menores restrições de brasileiros no exterior. Na semana, novos países, como a Espanha, passaram a aceitar a vacina Coronavac.

Vemos o bom desempenho das ações de Suzano refletindo um maior otimismo em relação ao setor de papel e celulose, e a estabilização dos preços da commodity.

A queda no preço das ações pode ser atrelada à realização de ganho das semanas anteriores.

Atribuímos a queda à uma maior preocupação do mercado com a variante Delta e possível aumento de sinistralidade.

A performance pode ser explicada por um maior pessimismo do mercado com relação à possibilidade de aquisição de refinarias por parte da Ultrapar.

Atribuímos a queda à uma maior preocupação do mercado com a variante Delta e possível aumento de sinistralidade.

O setor de ecommerce tem sofrido com incerteza macro/política, além do aumento de notícias relacionadas ao ambiente competitivo (compra da Cangu pelo MELI, iniciativas promocionais do Shopee e início do marketplace local com players de indústria relevantes pelo Aliexpress). 

Fluxo de estrangeiros na Bolsa brasileira

Nessa semana, o saldo acumulado da movimentação dos investidores estrangeiros na Bolsa foi de -R$800 milhões*.

*Até dia 25/08/2021

Performance das Bolsas mundiais na semana

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