BESSonomics 2.0: Avaliando o Modelo de Negócio de Peak-Shaving

À medida que a ANEEL e o Ministério de Minas e Energia avançam na agenda de aprimoramento dos sinais de preço, buscamos avaliar o potencial de mercado para empresas oferecerem serviços de peak-shaving por meio da instalação de sistemas de armazenamento “behind-the-meter” para consumidores comerciais e industriais (C&I) e residenciais. Enquanto o peak-shaving para C&I já existe, ainda é pouco explorado (agentes estimam menos de 500 MW de capacidade de armazenamento instalada), a recente consulta pública 46/2025 traz a oportunidade de potencialmente criar um novo segmento para grandes consumidores residenciais. Você verá neste relatório que: i) a economia do peak-shaving varia bastante de uma concessão de distribuição para outra, já que a diferença tarifária entre horas de pico e fora de pico é substancialmente diferente; e ii) enxergamos as distribuidoras listadas com claras vantagens competitivas para oferecer esses serviços aos consumidores, dado que custo de servir e escala são os principais desafios para construir um negócio relevante.

BESSonomics 2.0:

Analisamos todas as concessões de distribuição do Brasil para entender o potencial de oferta de serviços de peak-shaving para C&I (consumidores A4a/A3) e consumidores residenciais (B1, B2 e B3. Nossa análise envolveu: i) avaliar o spread dos custos de fio (tarifa de uso da rede) em horas de pico versus fora de pico; ii) analisar o perfil típico de consumo de cada classe de consumidor e estimar qual seria o total de MWh com potencial de “shaving”, bem como dimensionar o tamanho do sistema de armazenamento necessário para efetivamente deslocar esse consumo. Por fim, como acreditamos que os consumidores precisam ser incentivados a migrar/instalar sistemas de armazenamento behind-the-meter, assumimos um desconto médio de 7,5% adicional sobre as economias obtidas com o deslocamento do consumo.

Um mercado de R$ 7,5 bilhões a ser endereçado, mas de forma fragmentada (…)

Nossa primeira e mais óbvia conclusão é que, mesmo com a consulta pública propondo a migração compulsória de consumidores residenciais para pagar pelos custos de fio em horário de pico, atender esses clientes ainda é, em média, economicamente inviável, a menos que a consulta também proponha um spread maior entre preços de pico e fora de pico. Por outro lado, estimamos um VPL total de R$ 7,5 bilhões se 100% dos consumidores A4/A3 (C&I) adotassem BESS para peak-shaving. Algumas concessões da NEOE, EQTL, ENGI e CMIG são especialmente atraentes para escalar esse negócio de forma rápida.

(…) o que dificulta a escalabilidade e o alcance ao consumidor final

Acreditamos que as distribuidoras estão estrategicamente posicionadas para atender esse mercado, já que os principais desafios são: i) acessar uma base de consumidores altamente fragmentada; e ii) o alto custo de servir, caso a empresa não disponha de equipes operacionais em campo para operar e manter esses ativos. Um ponto adicional positivo é o potencial melhor entendimento do perfil típico de cliente, score de crédito etc. Outra opcionalidade pode surgir, já que o peak-shaving desses clientes pode ser a porta de entrada para a substituição de medidores obsoletos por medidores inteligentes (smart meters), uma potencial oportunidade de R$ 7–22 bilhões em RAB para o setor, tema em discussão na audiência pública 01/2026 e em nota técnica do Ministério de Minas e Energia.

Você também encontrará neste relatório:

Uma análise detalhada da consulta pública 46/2025, que propõe a migração de consumidores residenciais com consumo acima de 1.000 kWh/mês para o pagamento de tarifas de horário de pico; análises sobre os impactos potenciais na redução de curtailment em nível de sistema, assumindo diferentes níveis de peak-shaving para consumidores A3/A4; além de mais detalhes sobre a economia do peak-shaving por área de concessão e outros achados relevantes.

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