XP Expert

VBI CRI (CVBI11): diversificação setorial e foco em remuneração real

Conheça o FII VBI CRI, fundo imobiliário de recebíveis da VBI Real Estate com foco em recomposição da inflação e remuneração mensal com diversificação geográfica e setorial.

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no Twitter
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail

Ticker

CVBI11

Data de Atualização

16/09/2022

Recomendação

COMPRA

Categoria XP

Recebíveis

Gestor

VBI

Taxa de administração

1,05%

Características do fundo: O Fundo tem como objetivo a obtenção de renda e ganho de capital, através do investimento de, no mínimo, dois terços do seu patrimônio líquido diretamente em ativos de renda fixa de natureza Imobiliária.

Portfólio: De acordo com seu relatório gerencial, o Fundo busca uma carteira composta por CRIs que ofereçam recomposição da inflação e remuneração mensal, com spread-alvo no patamar entre 3,0% e 4,0% a.a. e diversificação geográfica e setorial. Atualmente, o fundo tem 79,4% de seu PL alocado em CRIs indexados ao IPCA, com prazo médio de 4,8 anos e taxa média de 7,2%, e 15% do PL alocado em CRIs indexados ao CDI, com prazo médio de 2,7 anos e taxa média de 4,3%. Completam o portfólio uma exposição a 4 outros FIIs de recebíveis e duas operações estruturadas em forma de FIIs fechados. Os vencimentos da carteira estão concentrados, em 61%, a partir do ano de 2030, e o LTV médio é de 47%, abaixo da média dos fundos de recebíveis com nossa cobertura.

A carteira de ativos possui uma saudável diversificação de segmentos: 19% está alocado no setor Residencial, 16% em Loteamentos, 14% em Logística, 13% em ativos Multipropriedade, 12% em Shoppings, e o restante distribuído entre os setores Educacional, Deathcare, Varejo, Escritórios e Infraestrutura. Em termos geográficos, 45% dos ativos se localizam em São Paulo, com o restante distribuído em 19 estados e no DF. O fundo adota a política de limitar a 25% do PL a alocação em uma única região metropolitana, com exceção de São Paulo. Além disso, o fundo aplica uma metodologia de rating própria para análise de risco de crédito dos CRIs, utilizando como mínimo para investimento o rating CR-9, equivalente, segundo a gestora, a um rating BBB em escala nacional de uma agência de classificação de risco. Nos últimos 12 meses, o fundo apresentou volatilidade em linha com a média de seus pares, com relevante redução desde o início de suas atividades, em julho de 2019.

Nossa Visão e Recomendação: Nossa avaliação é de que o fundo conta com um portfólio com menor risco de crédito, comparativamente a seus pares, e cuja rentabilidade esperada para os próximos anos se encontra em linha com a média do segmento. Além disso, o fundo negocia atualmente com desconto de aprox. 4% sobre seu valor patrimonial, de modo que iniciamos sua cobertura com recomendação de COMPRA e preço-alvo de R$94/cota.

XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

Disclaimer:

Este conteúdo tem propósito exclusivamente informativo e se baseia em dados estatísticos, metodologias probabilísticas, fatos concretos do mercado financeiro e em resultados financeiros apurados. Em nenhum momento, o conteúdo desta mensagem representa opiniões pessoais ou recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. Não se configuram, portanto, como ideias, opiniões, pensamentos ou qualquer forma de posicionamento por parte da XP Investimentos CCTVM S/A. É terminantemente proibida a utilização, acesso, cópia ou divulgação não autorizada das informações presentes neste conteúdo. O investimento em ações é um investimento de risco. Na realização de operações com derivativos existe a possibilidade de perdas superiores aos valores investidos, podendo resultar em significativas perdas patrimoniais. Para avaliação da performance de um fundo de investimentos é recomendável a análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. Leia o prospecto e o regulamento antes de investir. Todas as informações sobre os produtos, bem como o regulamento e o prospecto e regulamento aqui listados, podem ser obtidas com seu agente de investimentos, em nosso site na internet ou no site do referido gestor. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou fundo garantidor – FGC. A taxa de administração máxima compreende a taxa de administração mínima e o percentual máximo que a política do FUNDO admite despender em razão das taxas de administração dos fundos de investimento investidos. Os fundos de ações e multimercados com renda variável /sem renda variável podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Os fundos de crédito privado estão sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos do fundo. Os fundos de cotas aplicam em fundos de investimento que utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em perdas patrimoniais para seus cotistas. Os fundos de renda fixa estão sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos do fundo. Para informações e dúvidas, favor contatar seu agente de investimentos. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. As rentabilidades divulgadas não são líquidas de impostos e taxas de saída e performance. As informações publicadas não levam em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. Caso os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros sejam expressos em uma moeda que não a do investidor, qualquer alteração na taxa de câmbio pode impactar adversamente o preço, valor ou rentabilidade. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização dessa plataforma. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.