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Empresários deixam lista de bilionários da Forbes: o que suas ações têm a ver com isso?

A queda de ações de empresas como Magazine Luiza, MRV e Hapvida tirou empresários da lista de bilionários da Forbes

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Luiza Trajano, fundadora do Magazine Luiza (MGLU3), não foi a única a deixar a lista de bilionários da Forbes neste mês. Segundo a publicação, o cofundador e CEO da construtora MRV (MRVE3), Rubens Menin, além de Candido Koren de Lima Junior e seu irmão Jorge Koren de Lima, filhos do fundador e integrantes do conselho da Hapvida (HAPV3), também tiveram perdas, e suas fortunas agora são inferiores a US$ 1 bilhão (R$ 5 bilhões).

Ainda de acordo com a Forbes, o CEO da MRV chegou a atingir US$ 3,9 bilhões de patrimônio em julho de 2021. No mesmo ano, Candido e Jorge registravam fortuna de US$ 2,1 bilhões. Já Luiza Trajano havia alcançado a fortuna de US$ 5,6 bilhões. A saída dos empresários do ranking de bilionários ocorreu após a queda das ações das respectivas empresas. Mas o que aconteceu com as ações de Magalu, Hapvida e MRV?

Magalu: setor afetado pelo cenário macro

Até 17 de junho, os papéis da Magalu haviam registrado 67% de queda no ano, enquanto as ações da Hapvida acumulavam baixa de 43% e, as da MRV, de 32%.

Segundo análise do time de Varejo da XP, um dos setores que têm sido mais penalizados na Bolsa desde a mudança de humor do mercado em junho do ano passado é o de ecommerce. O setor é afetado pela deterioração macroeconômica, com a inflação mais persistente que o projetado, além do conflito de Rússia e Ucrânia e da continuidade de lockdowns na China.

“Temos visto uma forte redução do poder de compra do brasileiro o que, aliado a um cenário de forte alta de juros, se traduz em uma demanda altamente fragilizada para bens de consumo, especialmente os discricionários e de preço médio mais alto”, destacaram os analistas. Além disso, pesam para o setor o aumento do custo de capital e da competição e, ainda, a mudança do foco do mercado.

No primeiro trimestre de 2022, o Magazine Luiza (MGLU3) apresentou resultados mistos, com o crescimento pressionado pelo cenário macro e queima de caixa, enquanto a rentabilidade apresentou sinais de melhora.

Vale investir em MGLU3?

Os analistas de varejo da XP têm recomendação neutra dos papéis do setor no momento. “Ainda não recomendamos Compra dos papéis de ecommerce por esperarmos uma dinâmica macro bastante desafiadora pela frente, tanto do ponto de vista de inflação (que deve se manter próxima a patamar de duplo dígito ao longo do ano) como de taxa de juros (com pelo menos mais uma alta esperada no Brasil e um ciclo ainda por vir nos EUA).”

Hapvida: aumento de custos prejudicando resultados

Uma das maiores operadoras verticalizadas de planos de saúde e odontológico no país, a Hapvida apresentou resultado abaixo do esperado no primeiro trimestre do ano, com lucro líquido ajustado de R$ 78 milhões. Na análise do balanço da empresa, os especialistas da XP apontaram que o crescimento orgânico ainda é problema.

Segundo eles, a sinistralidade em nível elevado também contribuiu para os dados negativos, “ainda pressionada pelos custos relacionados à Covid-19, a aquisições e ao reajuste negativo de preços dos planos individuais”.

Em um dos debates promovidos no último Super Clássicos da Bolsa 2022, Rafael Barros, analista de Saúde e Educação da XP, e Priscila Araújo, da Macro Capital, discutiram os motivos da queda das ações de Hapvida e Rede D’Or (RDOR3), maior rede de hospitais independentes do Brasil.

Em relação à Hapvida, Priscila destacou os tickets baixos, influenciados pelos reajustes de planos da ANS e que impactaram fortemente a empresa até o primeiro trimestre de 2022, o aumento de custos e as sinergias da fusão com o GNDI anunciadas pela companhia.

Vale investir em HAPV3?

Segundo Rafael Barros, a visão do time é positiva para a Hapvida, e o analista destaca que “a fusão com o GNDI deve criar sinergias consideráveis”. A recomendação, de acordo com o analista, é de compra para as ações da empresa.

MRV: deterioração da operação core

No caso da MRV, os resultados dos últimos anos têm sido prejudicados pela margem bruta abaixo do esperado do core business da companhia (Operações Brasileiras), devido aos custos sob pressão, afetados principalmente pelo forte aumento do preço do aço. Dessa forma, lucro líquido da empresa tem ficado abaixo das nossas estimativas.

Segundo análise do head de Real Estate da XP, Ygor Altero, diante do cenário inflacionário mais desafiador, com juros mais altos, a maioria das empresas do setor de construção civil teve dificuldade em repassar os preços, dado o poder de compra mais limitado do consumidor.

Vale investir em MRVE3?

Do lado positivo para a empresa, de acordo com o analista, a dinâmica de custos mais desafiadora dentro do programa Casa Verde e Amarela (CVA) aumentou, principalmente, a dificuldade na operação dos pequenos operadores, que tem uma relevante participação no programa.

“Isso, consequentemente, deve diminuir a competição dentro do segmento. Dessa forma, a MRV deve se beneficiar ganhando participação dentro do CVA”, informou. Além disso, a AHS (subsidiária norte-americana da MRV) tem demonstrado uma performance positiva, o que tem apoiado os resultados da companhia.

“Dito isso, vemos o preço da ação da MRV como descontado e temos recomendação de compra para a empresa com preço-alvo de R$ 19,00/ação.”  

329 ex-bilionários

Segundo ranking global da Forbes de 2022 divulgado em abril, 329 pessoas deixaram a lista de bilionários deste ano em relação a 2021. Além da queda das ações, os patrimônios foram afetados pela guerra na Ucrânia e pela repressão tecnológica na China, destacou a revista.

Entre os nomes que saíram do ranking estão Whitney Wolfe Herd, que fez fortuna com o aplicativo de namoro Bumble; Jitse Groen, fundador da plataforma de entrega de comida Just Eat Takeaway.com; e Will Wei Cheng, fundador da Didi Global, plataforma de transporte.

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