IBOVESPA +1,3% | 110.250 Pontos
CÂMBIO -1,0% | 5,27/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Acordo entre Lira, Pacheco e Guedes teve efeito positivo no mercado e ajudou o Ibovespa a encerrar a terça-feira (21) no campo positivo aos 110.250 pontos com variação de +1,30%. Já o dólar encerrou o dia cotado aos R$ 5,27 após uma queda de -0,98%. As taxas futuras de juros apresentaram recuo no fechamento de ontem, com maior intensidade nos vencimentos mais longos, também influenciadas pela retomada das negociações entre os poderes no Brasil, além da melhora na percepção de risco externo. DI jan/22 fechou em 7,090%; DI jan/24 foi para 9,505%; DI jan/26 encerrou em 10,03%; e DI jan/28 fechou em 10,38%.
Os mercados globais amanhecem positivos (EUA +0,6% e Europa +0,6%) enquanto investidores aguardam a decisão de política monetária do Federal Reserve hoje seguida por coletiva do presidente Jerome Powell. Na China (-0,7%), preocupações se tornam mais amenas ao passo que subsidiária da Evergrande confirma o pagamento de parcela da dívida doméstica nesta quinta-feira. Além disso, o governo chinês anunciou a injeção de US$ 18,5 bilhões no sistema financeiro. No Japão (-0,7%) o mercado encerra no negativo após decisão do banco central de manter a meta da taxa de juros de curto prazo em -0,1% e a taxa de 10 aos em torno de 0%, justificando que a geração de empregos permanece fraca e o consumo estagnado.
No campo político internacional, a Câmara dos deputados dos Estados Unidos aprovou na noite desta terça-feira (21) um projeto que impede paralisação do governo no final do mês e suspende o teto da dívida até o fim de 2022. O projeto avança agora para o Senado, onde o panorama é mais complexo.
No Brasil, a solução para do pagamento de precatórios parece estar chegando a um desfecho. Consiste em uma mistura de várias propostas, mas tem como base a resolução que vinha sendo costurada via Conselho Nacional de Justiça (CNJ). O governo asseguraria o pagamento de R$ 39,8 bilhões em precatórios no ano que vem. O pagamento dos precatórios que excedem esse limite – R$ 49,2 bilhões – seria deslocado para 2023, com prioridade de pagamento frente às decisões judiciais posteriores, exceto requisição de pequenos valores. A regra será permanente e valerá para os anos seguintes após 2023. . Na agenda de hoje, destaque para a decisão do Copom depois do fechamento dos mercados. Na agenda de hoje, destaque para a decisão do Copom depois do fechamento dos mercados.
Por fim, ontem aconteceu a 76ª Assembleia Geral da ONU, em Nova York (link). No geral, a necessidade de maiores esforços globais no combate à pandemia e a situação crítica do clima centralizaram as discussões. Em seu discurso, Jair Bolsonaro optou por um tom mais próximo do defendido por sua base do que por seu entorno político, ainda que tenha adotado uma linha diplomática na pauta ambiental.
Tópicos do dia
Economia
- Decisões do FOMC e COPOM são destaques da “super quarta”
Política
- Congresso e Economia chegam a solução para precatórios
- Comissão Especial tenta votar reforma administrativa
- Câmara dos deputados dos Estados Unidos aprovou projeto que impede paralisação do governo no final do mês e suspende teto da dívida até fim de 2022
- Crescem as tensões entre democratas sobre a agenda econômica de Biden
Empresas
- Engie Brasil (EGIE3): 11 concessões podem ser estendidas e adicionar até R$2,5bi em valor para a companhia; Positivo
- Grupo Mateus (GMAT3): Câmara aprova regime de urgência para projeto de lei que estende benefícios de ICMS do comércio até 2032
- Via (VIIA3): Marketplace alcança 100 mil sellers
- Principais notícias dos setores
Mercados
- Radar Global: Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | SuperApp do Paypal
ESG
- Café com ESG: Conteúdos diários que transformam | 22/09
Veja todos os detalhes
Economia
Decisões do FOMC e COPOM são destaques da “super quarta”
- O Banco do Povo da China (PBoC, o BC chinês) anunciou a manutenção das taxas de juros de referência para empréstimos de curto e longo prazos, conhecidas como LPRs. A chamada LPR de um ano permaneceu em 3,85%, e a LPR para empréstimos de cinco anos ou mais longos ficou em 4,65%. Este é o 17º mês seguido em que as taxas ficam inalteradas;
- Mercados atentos a decisão de politica monetária do Fed hoje seguida por coletiva do presidente Jerome Powell. Os dados de empregos mornos de agosto a inflação ao consumidor (CPI) de agosto reduziram os riscos das diretrizes de redução gradual anunciadas nesta reunião. Dessa forma, toda a atenção se voltará para o que pode resultar da versão de setembro do “Resumo das Condições Econômicas” – ou seja, as mudanças em relação à versão de junho do SEP. O foco principal dos mercados será no gráfico de “pontos” . Em junho, um total de sete membros do Fed esperavam que a decolagem ocorresse em 2022; se três outros membros mudarem seus pontos, a mediana começará a prever uma decolagem em 2022, e tal evento poderia ter efeitos materiais no desempenho do mercado;
- No Brasil, a solução para do pagamento de precatórios parece estar chegando a um desfecho. Consiste em uma mistura de várias propostas, mas tem como base a resolução que vinha sendo costurada via Conselho Nacional de Justiça (CNJ). O governo asseguraria o pagamento de R$ 39,8 bilhões em precatórios no ano que vem. O pagamento dos precatórios que excedem esse limite – R$ 49,2 bilhões – seria deslocado para 2023, com prioridade de pagamento frente às decisões judiciais posteriores, exceto requisição de pequenos valores. A regra será permanente e valerá para os anos seguintes após 2023. Para evitar a acumulação dessas dívidas, seria dada a opção para os credores que tiverem o pagamento postergado aderirem a alguma alternativa que seriam pagas fora do teto de gastos, entre elas, recebimento imediato do montante devido com desconto de 40%. O pagamento dos demais precatórios que não forem incluídos nessa negociação especial serão quitados dentro do teto de gastos dos anos seguintes;
- Na agenda doméstica, destaque para decisão do Copom depois do fechamento dos mercados. Esperamos que o Copom elevará novamente a taxa Selic em 1pp. No comunicado, acreditamos que os parágrafos de política monetária serão pouco alterados frente ao comunicado anterior. O comunicado provavelmente dirá que o ritmo atual é adequado e que que foco é o tamanho do ajuste a ser implementado. Nossa visão é que essa comunicação virá na projeção do cenário base, com a trajetória de juros do Focus. O Focus prevê hoje Selic em 8,25% no final de 2021 e 8,50% em 2022. Se esse for o plano de voo do BC, a projeção do cenário base ficará na meta. Se o Copom entender que precisará ir além, a projeção estará acima da meta.
Política
Congresso e Economia chegam a solução para precatórios
- Proposta anunciada ontem por Paulo Guedes, Arthur Lira e Rodrigo Pacheco estabeleceria um subteto para o pagamento de precatórios (que em 2022 seria de R$ 39,9 bilhões). O excedente (cerca de R$ 50 bilhões no ano que vem) passaria por um processo de negociação extrateto. O montante em que não houver acordo teria o pagamento adiado para 2023;
- Entre as modalidades de negociação estão encontro de contas, compra de imóveis públicos e recebimento imediato do montante devido com desconto de 40%;
- Saída deve ser suficiente para abrir espaço no teto para a implementação do Auxílio Brasil, com benefício de R$ 300, a partir de 2022;
- Lira e Pacheco prometeram celeridade na tramitação; hoje às 10h deve ser instalada a comissão especial da Câmara que vai tratar do tema (é a última etapa antes do plenário). Depois disso, a proposta seguirá para o Senado.
Comissão Especial tenta votar reforma administrativa
- A Comissão Especial da Câmara que analisa a reforma administrativa tem hoje nova tentativa de votar o texto;
- Como forma de obter acordo, o relatório deve deixar de prever pontos menos rígidos para juízes e integrantes do Ministério Público.
Câmara dos deputados dos Estados Unidos aprovou projeto que impede paralisação do governo no final do mês e suspende teto da dívida até fim de 2022
- A Câmara dos deputados dos Estados Unidos aprovou na noite desta terça-feira (21) um projeto que impede paralisação do governo no final do mês e suspende o teto da dívida até o fim de 2022. O projeto avança agora para o Senado, onde o panorama é mais complexo;
- Vale destacar que a expectativa de lideranças democratas é que, apesar da linha dura adotada pelo partido republicano nos últimos dias, o custo político de uma paralisação pública em meio a pandemia favoreça as negociações na semana que vem. No memento, os democratas ainda estão longe de obter os 60 votos requeridos para avançar a inciativa.
Crescem as tensões entre democratas sobre a agenda econômica de Biden
- Em paralelo as divergências entre os partidos, crescem as tensões entre democratas sobre a agenda econômica de Biden. O principal ponto de embate continua sendo o Plano das Famílias Americanas de USD 3.5 trilhões – enquanto moderados como Joe Manhchin pressionam pela diluição do projeto e até pela postergação do debate, parlamentares da ala mais à esquerda do partido consideram que esse seja prioritário.
Empresas
Engie Brasil (EGIE3): 11 concessões podem ser estendidas e adicionar até R$2,5bi em valor para a companhia; Positivo
- Na terça-feira (21), a Engie divulgou um comunicado ao mercado informando que tem interesse em acatar a proposta da ANEEL para encerrar a disputa relacionada a repactuação do risco hidrológico (GSF) prorrogando a concessão de 11 usinas hidrelétricas por 2,4 anos em média;
- A discussão sobre a repactuação do risco hidrológico teve início diante de inúmeras ações judiciais ante o inconformismo das hidrelétricas, quando em meados de 2015, devido à redução dos reservatórios causada pela estiagem no País e o aumento no consumo de energia, o Governo despachou energia a partir das Usinas Termelétricas (fora da ordem de mérito), impedindo que as hidrelétricas vendessem energia, com a pretensão de poupar seus reservatórios. O despacho de energia de Usinas Termelétricas gerou o aumento no custo da energia, criando uma dívida que seria, posteriormente, rateada entre o mercado de energia – geradoras, transmissoras e consumidores. Em agosto de 2021, a ANEEL homologou, por meio da Resolução 2.932/2021, que como medida compensatória desse imbróglio alguns complexos hidrelétricos afetados têm o direito de prorrogar a concessão à medida que abrem mão da judicialização;
- Vemos a notícia como positiva, pois como não há outorga associada a esta prorrogação, estimamos um aumento de R$2,5 bilhões no valor para o acionista, o que adicionaria R$3,00/ação ao nosso preço alvo, ou 8% do atual valor de mercado da Engie. Mantemos a nossa recomendação Neutra em Engie, com um preço-alvo de R$48/ação.
Grupo Mateus (GMAT3): Câmara aprova regime de urgência para projeto de lei que estende benefícios de ICMS do comércio até 2032
- O Plenário da Câmara aprovou regime de urgência para projeto que estende, até 2032, o prazo de fruição de benefícios de ICMS ao comércio convalidados pelo Convênio Confaz n° 190/17. Esse é o principal benefício do utilizado pelo Grupo Mateus hoje;
- De acordo com nosso time de política, a expectativa é que a votação de mérito ocorra até a próxima semana, com anuência da base do governo e uniformidade dos líderes nas orientações;
- Conforme discutido na nossa último atualização de GMAT, vemos isso como um trigger positivo uma vez que elimina uma das principais preocupações dos investidores com a empresa (atualmente, os benefícios fiscais expiram em dez/22). Mantemos Compra e preço alvo de R$11,0/ação.
Via (VIIA3): Marketplace alcança 100 mil sellers
- Ontem, a Via anunciou que seu marketplace alcançou a marca de 100 mil sellers, superando sua estimativa inicial de alcançar 90 mil vendedores em 2021. Segundo a empresa, o número de SKUs também evolui rapidamente, e já soma 33 milhões (vs. 3 milhões no início do ano);
- Em termos de categoria, destaque para o crescimento de itens como: (i) bebidas (+567% a/a), (ii) produtos automotivos (+378% a/a), (iii) produtos para pets (+230% a/a), (iv) itens de casa e construção (+130% a/a) e (v) produtos de beleza e saúde (+120% a/a);
- Enxergamos os anúncios como positivos e em linha com a estratégia da empresa de acelerar o crescimento do canal online. Mantemos a nossa recomendação neutra e preço-alvo para o fim de 2021 de R$ 20,0/ação.
Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- Bancos ‘premium’ e digitais têm NPS maior, mostra estudo. Pesquisa da CVA Solutions mostra que o banco com a melhor métrica de satisfação dos usuários é o Safra. (Valor);
- Banco do Nordeste seleciona bancos para re-IPO. Itaú BBA, BTG Pactual, Bradesco BBI, Bank of America e UBS-BB coordenarão a oferta do banco, conhecido por seus programa de microcrédito e suporte a pequenas e médias empresas. (Valor);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- Via alcança marca de 100 mil vendedores em marketplace e vê maior variedade de produtos. (Valor);
- Prazo de entrega é principal crítica dos consumidores sobre e-commerces chineses. (Mercado e Consumo);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
- Lucro da Louis Dreyfus cresceu 166,7% no primeiro semestre (Valor)
- Cbios já subiram quase 45% em setembro na B3 (Valor)
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- Com crise hídrica, governo acelera operação de novas usinas para evitar racionamento. (Estadão);
- Petróleo se recupera parcialmente e fecha em alta à espera de dados de estoques nos EUA. (Valor Econômico);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Mercados
Radar Global: : Análises das principais empresas e tendências sob o nosso Radar | SuperApp do Paypal
- Paypal lançou a primeira versão de seu “Super Aplicativo” nos EUA;
- Google confirmou a compra de um prédio de escritórios no valor de US$ 2,1bi em Manhattan;
- Facebook anunciou a terceira geração dos seus dispositivos de chamadas de vídeo;
- Economias globais apresentam desaceleração de -7% de março até agosto, segundo indicador do Goldman Sachs;
- Acesse aqui o relatório internacional.
ESG
Café com ESG: Conteúdos diários que transformam | 22/09
- O mercado reverteu a queda dos últimos dias e encerrou o pregão de terça-feira em território positivo, com o Ibov e ISE em alta de +1,3% e +1,6%, respectivamente;
- No Brasil, (i) a Confederação Nacional da Industrial (CNI) defende a criação de um mercado global regulado de carbono como uma das estratégias para ajudar os países a reduzir as emissões e atingir a meta do Acordo de Paris; e (ii) a Vale desistiu de todos os pedidos de pesquisa e lavra de direitos minerários em terras indígenas no Brasil, entregando, assim, o que demandavam há tempos ativistas de direitos humanos e investidores que adotam princípios ambientais;
- No internacional, ontem aconteceu a 76ª Assembleia Geral da ONU, em Nova York. Dentre os destaques, Joe Biden disse que trabalharia com o Congresso para dobrar os fundos até 2024 para ~US$ 11,4 bilhões por ano para ajudar as nações em desenvolvimento a lidar com a mudança climática (clique aqui para ver nosso relatório completo sobre a Assembleia).
- Clique aqui para acessar o relatório diário e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
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