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18/08/2026 19:45:54 • Atualizado em 18/08/2026 19:45:56
2 minutos de leitura

Análise (Crédito): Suzano

Saiba aqui tudo o que precisa pra tomar sua decisão de investimentos sobre o Grupo Suzano: indicadores operacionais, financeiros e riscos.

Lucas Genoso
Lucas Genoso
Head de Renda Fixa
Rodrigo Cambricoli
Rodrigo Cambricoli
Analista de Renda Fixa

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A Suzano é uma das maiores produtoras globais de celulose de eucalipto e atua também no segmento de papéis para os mercados doméstico e internacional. A qualidade de crédito da companhia permanece suportada por sua elevada escala, competitividade operacional e forte posição de liquidez. Por outro lado, a geração operacional segue pressionada em relação aos níveis observados há um ano, refletindo menores volumes de celulose comercializados e aumento de custos, fatores que contribuíram para a elevação da alavancagem nos últimos trimestres. Ainda assim, o perfil financeiro continua beneficiado por uma estrutura de liquidez robusta e baixo risco de refinanciamento no curto prazo

Destaques positivos

  • Liderança global na produção de celulose de eucalipto;
  • Escala operacional elevada e posição competitiva de baixo custo;
  • Forte geração de caixa operacional de caixa;
  • Liquidez robusta.

Pontos de atenção

  • Exposição à volatilidade dos preços internacionais da celulose;
  • Pressão de custos, especialmente com insumos, energia e logística;
  • Menor geração operacional em comparação aos níveis observados em 2025.
Suzano 2T26 – XP Research Renda FixaBaixar

Quem é a Suzano?

A Suzano é uma companhia brasileira de base florestal com atuação integrada na produção de celulose e papéis. A empresa possui operações industriais no Brasil e em diversos mercados internacionais, com destaque para Ásia, Europa e América do Norte. Sua base de ativos florestais próprios e arrendados, combinada à escala de produção, representa um dos principais diferenciais competitivos da companhia.

A estratégia da Suzano está baseada na manutenção da competitividade de custos, expansão do mercado de celulose, desenvolvimento de novos produtos de base renovável e preservação de uma estrutura financeira capaz de suportar ciclos mais desafiadores do setor.

Composição acionária

A Suzano possui ações negociadas na B3 e conta com uma estrutura acionária concentrada no bloco de controle formado principalmente pelas famílias Feffer e Vidigal. Em junho de 2026, os controladores detinham 48,8% do capital social, equivalente a 617,5 milhões de ações. Considerando também a participação dos administradores, o grupo detinha 49,3% das ações da companhia.

Por outro lado, o free float permanece relevante, com 48,1% do capital detido por outros acionistas, o que contribui para a liquidez das ações e para uma base diversificada de investidores no mercado. Além disso, a companhia mantinha 2,6% das ações em tesouraria na data-base analisada.

Fontes

Suzano RI

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