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Tesouro Direto capta R$ 10,9 bi em 2023

Os investimentos no Tesouro Direto encerraram o ano de 2023 com captação líquida de R$ 10,9 bilhões. Veja mais aqui.

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No dia 29 de janeiro, o Tesouro Nacional divulgou os dados do Tesouro Direto referentes a dezembro de 2023. Os resultados apresentados para o mês seguiram a tendência observada ao longo do ano, de forma que as aplicações nos títulos públicos por pessoas físicas superaram o volume de resgates, atingindo uma captação líquida de R$ 848,9 milhões no mês, e de R$ 10,9 bilhões no acumulado do ano. Com exceção de janeiro de 2023, o Tesouro Direto apresenta captação líquida, ou seja, volume de aplicações maior do que resgates, desde abril de 2021.

Visão geral

No total, o volume de vendas de títulos públicos (aplicações) somou R$ 3,2 bilhões no mês de dezembro, uma queda de 6,8% em relação ao mesmo período do ano anterior, quando arrecadou R$ 3,4 bilhões. Já os resgates totalizaram cerca de R$ 2,3 bilhões, valor muito próximo do resgatado em dezembro de 2022, tendo uma leve alta de 0,1%. Assim, as aplicações no Tesouro Direto superaram em R$ 848,9 milhões o volume de resgates no mês.

Já no acumulado do ano, a captação líquida foi de R$ 10,9 bilhões, queda de 33,4% frente ao ano anterior, mas o segundo maior volume da série analisada, desde 2017. Em 2023, os resgates superaram aplicações apenas no mês de janeiro. Com exceção desta data, o volume mensal de aplicações é maior que o de resgates desde abril de 2021.

Ao final de dezembro de 2023, o estoque dos investimentos no Tesouro Direto totalizou R$ 128,2 bilhões, uma alta de 22,0% em relação ao ano anterior, quando atingiu R$ 105,1 bilhões. Quanto aos títulos em estoque, aqueles atrelados à inflação possuem a maior representatividade, com pouco quase 49%.

Em dezembro de 2023, o principal ativo comprado por investidores foi o Tesouro Selic, com cerca de 70,3% das vendas, seguido dos títulos indexados à inflação (que incluem Tesouro IPCA+, Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais, Tesouro RendA+ e Tesouro Educa+), com 20,7% das aplicações.

Em relação ao prazo de emissão, 53,5% das vendas no Tesouro Direto no mês corresponderam a títulos com vencimento entre 5 e 10 anos, seguidos pela venda de títulos com prazo entre 1 e 5 anos (33,8%) e com prazo acima de 10 anos, com 12,7% do total.

Desde o início de 2023, nota-se um maior interesse por títulos de médio e longo prazos, em detrimento de títulos de 1 a 5 anos, como observa-se na imagem abaixo.

Acreditamos que estes movimentos estejam relacionados à atratividade dos investimentos em títulos públicos no momento, com boa relação de risco vs. retorno. Destacamos os títulos pós-fixados e híbridos: (i) os patamares da taxa Selic permanecem elevados, em 11,75%, mesmo com a trajetória de queda; e (ii) o carrego dos títulos atrelados à inflação seguem conferindo boa rentabilidade ao portfólio.

Investidores

Em dezembro, o número de investidores cadastrados no programa teve acréscimo de 312 mil novos participantes, atingindo 26,9 milhões de clientes (+19,7% nos últimos doze meses). Deste total, parcela de 2,5 milhões é de investidores ativos (aqueles que possuem investimentos de fato), cerca de 9,2% da base.

Em relação ao perfil dos investidores cadastrados no Tesouro Direto em dezembro, o destaque foram os jovens entre 16 e 25 anos, que representaram 35% dos novos clientes do mês e passaram a compor 22% do total dos investidores. Em termos de gênero, a maioria da base do Tesouro Direto segue composta por homens (73,4%), e apenas 26,6% por mulheres.

Nossa visão

Consideramos o Tesouro Direto uma excelente porta de entrada ao mundo dos investimentos. Sendo assim, o crescimento do número de investidores é um bom indicativo não apenas para esta aplicação, mas para investimentos como um todo.

Entendemos fazer sentido alocação em títulos IPCA+, sejam eles públicos ou privados, de prazos médios a longos. Afinal, em nossa visão, são os títulos que protegerão os investidores de pressões inflacionárias que possam vir a aparecer ao longo dos próximos anos, principalmente se mantidos até o vencimento. Ademais, apesar de certa queda recente, o patamar de juro real atual oferecido ainda é elevado, representando boa oportunidade de retorno às carteiras.

Estimamos que a inflação se mantenha acima do centro da meta do Banco Central nos próximos dois anos. De acordo com o nosso time de economia da XP, os índices de inflação de 2024 e 2025 devem atingir, respectivamente, 3,7% e 4,0%. Desta forma, no momento, privilegiamos a alocação em títulos atrelados à Inflação (IPCA+), através de investimentos nas NTN-Bs, Tesouro Direto (que incluem Tesouro IPCA+, Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais, Tesouro RendA+ e Tesouro Educa+) ou crédito privado.

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Fonte

Tesouro Nacional

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