XP Expert

Fitch altera perspectiva da Ânima para positiva; rating afirmado em ‘AA-(bra)’

No dia 15 de abril, a agência de classificação de risco Fitch alterou a perspectiva da Ânima para positiva; rating afirmado em 'AA-(bra)'.

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no Twitter
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail

No dia 15 de abril, a agência de classificação de risco Fitch revisou a perspectiva do rating da Ânima Holding S.A. (“Ânima” ou “Companhia”) para positiva, ante estável. Ao mesmo tempo, a agência afirmou o rating em ‘AA-(bra)’, em escala nacional. A melhora da perspectiva refletiu, dentre outros fatores, a possibilidade mais clara de redução da alavancagem pela Companhia.

Visão da Agência

De modo geral, a Fitch enxerga a recuperação da rentabilidade e da geração de fluxo de caixa operacional pela Ânima, devido à capacidade de integração e captura de sinergias dos ativos adquiridos nos últimos anos.

Com isso, a agência espera que a Ânima consiga reduzir o seu grau de endividamento (dívida líquida/EBITDA) para abaixo de 3,5x até o ano de 2025.

A agência também reforçou a posição de destaque da Ânima no segmento de educação superior privada no Brasil, com a posição de segunda maior em medicina (32% do faturamento), curso considerado mais defensivo.

Assim, os principais fundamentos do rating atual são: (i) a recuperação das margens operacionais e do EBITDA; (ii) a tendência de redução da alavancagem; e (iii) a sólida posição competitiva.

Por outro lado, a Fitch também pontua como fatores incorporados ao rating o desafio de crescimento da base de alunos, a estrutura societária complexa da Companhia e a correlação com o cenário macroeconômico.

Resultados do 4T23

Em 2023, a Ânima reportou receita líquida consolidada de R$ 3,7 bilhões (+4,7,8% A/A), EBITDA ajustado de R$ 923,5 milhões (+26,6% A/A) e prejuízo líquido de R$ 213 milhões (ante lucro líquido de R$ 11,4 milhões em 2022).

No 4T23, a receita líquida cresceu 4,1%, dando continuidade ao bom ritmo positivo verificados nos trimestres anteriores. A margem EBITDA no trimestre atingiu o pico de 24,7% observado no ano, e representou o sexto trimestre consecutivo de incremento de margem.

Em relação às principais iniciativas que conferiram melhora da rentabilidade operacional no segundo semestre de 2023 versus o segundo semestre de 2022, destacam-se: (i) menor custo docente, com maior eficiência na oferta dos cursos (+3,2 p.p.); (ii) a redução de despesas corporativas, mediante esforços de reestruturação (+2,0 p.p.); e (iii) redução das despesas com aluguel, por meio de negociações realizadas (+2,2 p.p.).

A dívida líquida encerrou o 4T23 em R$ 2,9 bilhões, ante R$ 2,8 bilhões no 4T22. A alavancagem (dívida líquida / EBITDA), por sua vez, foi de 3,25x, com redução frente a 3,40x no 4T22. O patamar ficou, portanto, em conformidade com o covenant de endividamento de 3,5x para dezembro de 2023. A posição de caixa encerrou em R$ 985 milhões, superior aos vencimentos de dívida classificados no curto prazo.

O resultado financeiro líquido ainda tem um peso importante na lucratividade, tendo representado R$ -742 milhões em 2023. Entretanto, a Companhia vem conseguindo reduzir o custo de sua dívida, que passou de CDI + 2,7% em 2022 para CDI + 2,4% em 2023, em média.

Fonte

Fitch

XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

Disclaimer:

Este material foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S/A (“XP Investimentos” ou “XP”) tem caráter meramente informativo, não constitui e nem deve ser interpretado como sendo material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro, investimento, sugestão de alocação ou adoção de estratégias por parte dos destinatários. Os prazos, taxas e condições aqui contidas são meramente indicativas. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que ele foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. A XP Investimentos não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados.
Os instrumentos financeiros discutidos neste material podem não ser adequados para todos os investidores. Este material não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste material ou seu conteúdo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.