Juro em 10,5% é suficientemente alto, diz Campos Neto; Fique de Olho na Renda Fixa | Junho 2024

Bom dia! Neste relatório diário publicado todas as manhãs pelo time de Research Renda Fixa da XP, buscamos trazer as últimas notícias para que você comece o dia bem informado e fique por dentro sobre os principais assuntos, tendências e companhias.

Quais tópicos abordamos ao longo do conteúdo? (i) Notícias no Brasil e no mundo que tem impactos diretos ou indiretos nos mercados, na renda fixa e/ou no crédito privado; (ii) Mudanças de rating; (iii) Avisos aos debenturistas, escrituras e adiantamentos; (iv) Fato relevante das principais empresas do país; (v) Nossos últimos relatórios publicados.

Sexta-feira, 28 de Junho

MERCADOS GLOBAIS

Fed and European Central Bank could cut interest rates in September, Morgan Stanley strategist says(CNBC) . The U.S. Federal Reserve and European Central Bank could move to cut interest rates in September as key data provides further signs that inflation is cooling in the U.S. and the euro zone, a Morgan Stanley strategist said Friday. Andrew Sheets, managing director and head of cross-asset strategy at the bank, told CNBC that the bank had grown bullish about the prospect of dual cuts, following recent consumer price index (CPI) and labor market data in the U.S. and Europe. “But we think the data that the ECB will see by September is inflation [is] continuing to moderate. And I think for the Fed, inflation is continuing to fall,” he said.

America’s Frozen Housing Market Is Warping the Economy(The Wall Street Journal) . Cheap mortgages are forcing millions of U.S. homeowners to stay put. That is becoming a problem well beyond the property market. If you locked in a dirt-cheap mortgage when interest rates were low, congratulations for being one of the winners in America’s skewed housing market. Renters, realtors and recruiters are among those getting the raw end of the deal. High interest rates have had an unexpected impact on U.S. housing. Instead of triggering a fall in home prices, as happened with commercial real estate, costlier mortgages have pushed residential values higher. The value of the median existing home rose to a record $419,300 in May, according to the National Association of Realtors. Before the pandemic, it was $270,000.

Defaults on leveraged loans soar as BoE warns on private equity’s ‘challenges’(Financial Times) . Defaults on loans to risky borrowers, a lifeline for companies owned by private equity, have leapt 250 per cent, the Bank of England said as it warned that the sector was “facing challenges in the higher rate environment”. Global defaults on leveraged loans jumped 5 percentage points, from about 2 per cent in early 2022 to about 7 per cent, the BoE said on Thursday in its twice-yearly Financial Stability Report. About 73 per cent of these types of loans are extended to companies backed by private equity, according to the central bank. There is still some way to go before defaults on leveraged loans reach the peak of 12 per cent hit during the financial crisis, it added.

UK economy picks up in early 2024, too late for election boost(Reuters). Britain’s economy pulled out of recession at a faster pace than previously thought in the first three months of this year, revised official data showed on Friday, but the broader economic backdrop remains fragile ahead of next week’s election. British gross domestic product expanded by 0.7% from the previous quarter, above an initial estimate of 0.6% growth, the Office for National Statistics said. GDP fell for two quarters in a row in the second half of 2023.

Armazéns vazios expõem nova face da crise na China após aposta de US$ 100 bi(Bloomberg Línea) . Centros de distribuição e parques industriais que atraíram investimento nos últimos anos enfrentam aumento da vacância e queda do aluguel ante demanda que não se concretizou. As taxas médias de vacância em propriedades logísticas no leste e no norte da China se aproximam de 20%, a mais alta em anos, de acordo com consultorias imobiliárias. E há um número relevante de armazéns em construção, o que agrava o problema.

MERCADO DOMÉSTICO

Com suspensão de cortes da Selic, renda fixa fica no topo (Valor Econômico) . Com os juros básicos a 10,5%, a renda fixa se mantém no topo das preferências, e o crédito privado desponta como preferido. Junho também foi mais um mês de bom retorno para quem comprou dólar ou investiu no exterior sem proteção cambial. Laurence Mello, responsável pela estratégia de crédito e alternativos da AZ Quest, explica que, em um ambiente de cenário internacional incerto, quadro doméstico restritivo e juro real alto, entre 6,5% e 7,5% ao ano, a busca se concentra em investimentos conservadores. “Crédito é a classe de ativos que está entregando resultado”, avalia. “As empresas com nota mais alta não estão no máximo delas, mas estão bem, no nível de segurança, apesar de alguns setores mais apertados.”

Juro em 10,5% é suficientemente alto, diz Campos Neto (Valor Econômico) . Presidente do Banco Central explica que o Copom não deu sinalização firme sobre taxa, mas cenário base não é de alta nem de queda. “Já houve no passado momentos em que a gente desenhou os cenários alternativos para mostrar que a taxa de juros é suficientemente alta, que num período mais longo ela traz a inflação para a meta”, disse o presidente do Banco Central. Questionado se o uso da palavra “vigilante” significa que o Banco Central está pronto a subir os juros, respondeu: “Não é o nosso cenário base a alta”. Na outra direção, também procurou afastar a possibilidade de baixa de juros em 2025, quando a política monetária se volta ao controle da inflação em 2026.

Persistência e origem do choque cambial contratam repasse a IPCA (Valor Econômico) . Desvalorização do real ante o dólar já passa de pontual e pode afetar formação de preços no segundo semestre, dizem economistas. A taxa de câmbio saltou de R$ 5,02 por dólar em 28 de março para quase R$ 5,51 ontem, após encostar em R$ 5,52 na quarta-feira, na máxima do ano. O câmbio é relevante para a condução da política monetária por causa do chamado “repasse cambial” para a inflação. Em um estudo, o economista sênior do Banco Inter calculou que, em média, uma depreciação de 1% da taxa de câmbio, normalizando o modelo, eleva a inflação em 0,16 ponto percentual (p.p) um ano após o choque.

Plano Safra 24/25 terá R$ 475,5 bilhões (Globo Rural) . Valor ficou abaixo dos R$ 500 bilhões reivindicados por lideranças do agro, mas é “no mínimo, 20% maior”, segundo o ministro da Agricultura. O custo com equalização de juros do Plano Safra vai aumentar 23%, para R$ 16,7 bilhões. Para a agricultura empresarial, o Tesouro Nacional vai aplicar R$ 6,3 bilhões em equalização de juros, em comparação aos R$ 5,1 bilhões da safra atual. Para a agricultura familiar, o Tesouro Nacional vai aplicar R$ 10,4 bilhões em equalização de juros, em relação aos R$ 8,5 bilhões da safra atual.

IGC eleva previsão de produção global de milho para 2024/25 e melhora número do Brasil (Globo Rural) . A atualização mensal do órgão intergovernamental revisou para cima sua perspectiva para a safra global de milho de 2024/25, aumentando a previsão em 3 milhões de toneladas, para 1,223 bilhão de toneladas, embora tenha permanecido marginalmente abaixo das 1,226 bilhão de toneladas da temporada anterior. A safra de milho do Brasil foi vista em 124,6 milhões de toneladas, acima da previsão anterior de 121,5 milhões de toneladas. Além disso, o IGC manteve sua projeção para a safra de milho dos Estados Unidos em 374 milhões de toneladas.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Ânima anuncia Paula Harraca como nova presidente da empresa (InfoMoney) . Executiva irá substituir Marcelo Battistella Bueno, sócio-fundador da empresa. A executiva já fazia parte do conselho da Ânima e também possui experiência na ArcelorMittal, onde trabalhou por 20 anos. Segundo a Ânima, a nomeação de Harraca, a primeira executiva não fundadora a ocupar a presidência da empresa, foi resultado de um processo que envolveu o comitê de pessoas, visando fortalecer a governança corporativa da companhia e se alinhando ao novo momento da empresa, mais focada no fortalecimento de suas marcas, crescimento sustentável e manutenção de altos padrões de eficiência operacional.

Vero e Tecpar seguem disputa pela Oi Fibra, enquanto V.tal corre por fora (Estadão) . A disputa pela compra da Oi Fibra, operação de banda larga da Oi, se afunilou nesta semana, quando apenas duas empresas manifestaram interesse em participar do leilão que ocorrerá mês que vem. Segundo fontes, as duas que ficaram na briga são a Vero, empresa investida da Vinci Partners, e o grupo Brasil Tecpar. A Oi Fibra carrega um contrato de locação da rede de fibra ótica que pertence à V.tal, o que diminuiu o ganho real vindo da prestação do serviço aos consumidores finais. A Oi espera receber o valor mínimo de R$ 7,3 bilhões por sua operação de banda larga. O comprador que fechar negócio vai levar todos os ativos que integram a operação da Oi no segmento de banda larga, onde conta com cerca de 4 milhões de clientes. 

Banco Carrefour se prepara para ampliar antecipação de recebíveis e fazer cartão PJ (Estadão) . Hoje, o banco ainda é mais dependente em faturamento da operação de varejo do grupo, as lojas do Atacadão, bandeira de atacarejo do Grupo Carrefour Brasil. O Cartão Carrefour, usado no varejo do grupo, teve R$ 9 bilhões de faturamento no último trimestre, ante R$ 5,9 bilhões do cartão Atacadão, também voltado a pessoas físicas. O avanço da companhia sobre as pessoas jurídicas é, portanto, um marco importante. A companhia já tem o serviço de maquininhas desde 2022. A companhia não corre sozinha nessa frente. O principal concorrente, Assaí, também já afirmou ter planos para avançar em serviços financeiros. No entanto, o Carrefour tem a vantagem de já ter uma estrutura mais robusta.

Federalização da Cemig (CMIG4) e Copasa (CSMG3) voltou a esquentar? Empresas se pronunciam​​​​​​​ (MoneyTimes) . Ambas as empresas fariam parte de um acordo do governo para abater parte da dívida do estado com a União.​​​​​​​ Segundo a Cemig, a companhia inquiriu o acionista majoritário (governo de Minas) que respondeu que, até o presente momento, não há definição de projeto de lei referente às possíveis condições de renegociação dessa dívida. Já a Copasa disse que a respeito das negociações sobre a dívida pública contratual do Estado de Minas Gerais com a União, até o presente momento, não há definição de projeto de lei referente às possíveis condições de renegociação dessa dívida. O estado deve cerca de R$ 170 bilhões à União.

Petrobras fecha acordo para encerrar pendência de R$ 45 bi com PGFN e Receita (Estadão) . Estatal tinha débitos administrativos e judiciais relativos à incidência de impostos em remessas ao exterior; pagamentos ajudarão a Fazenda a reduzir o rombo nas contas públicas. Do valor total do acordo, cerca de R$ 35 bilhões são pendências com a PGFN e aproximadamente R$ 10 bilhões com a Receita. Os débitos estão na esfera administrativa e judicial. Estava em discussão a incidência de IRRF, Cide, PIS e Cofins sobre remessas ao exterior. Mais especificamente sobre afretamento de plataformas para exploração de petróleo.

Odebrecht Engenharia entra em RJ e levanta DIP de R$ 650 milhões (Brazil Journal) . A Odebrecht Engenharia e Construção (OEC) está protocolando hoje um pedido de recuperação judicial — tentando reestruturar uma dívida pesada de US$ 4,6 bilhões. Como parte do processo, a OEC levantou US$ 120 milhões (R$ 650 mi ao câmbio de hoje) por meio de um DIP, que será usado para pagar parte das dívidas e reforçar seu caixa. Esse tipo de empréstimo garante a preferência no recebimento dentro do processo de RJ. 

Ex-executivos da Americanas cometeram fraudes para obter bônus, aponta investigação (Estadão). A investigação que levou à operação Disclosure, da Polícia Federal, que visou ex-diretores da Americanas, indicou que os investigados praticaram “manobras fraudulentas” a fim de alterar os resultados da empresa e, assim, receber bônus por metas atingidas. O processo corre em segredo de Justiça.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA 

Análise (Crédito): Energisa

Análise (Crédito): FS Bio

Análise (Crédito): Eneva S.A.

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma Rating ‘AAA(bra)’ da Multiplan; Perspectiva Estável (Fitch) . O rating da Multiplan reflete a sua forte posição de negócios como uma das principais operadoras de shopping centers no Brasil, com robusta carteira de ativos de elevada qualidade e altos índices de ocupação. O rating se apoia na comprovada capacidade de a companhia reportar forte e resiliente geração de caixa operacional, mesmo ao longo de ciclos econômicos instáveis e considerando a natureza intensiva em capital da indústria. A Multiplan demonstra conservadora disciplina financeira, apoiada por longo histórico de carregar robustas reservas de caixa, fortes métricas de crédito e importante flexibilidade financeira proveniente de sua base de ativos desonerados, o que suporta o seu amplo acesso ao crédito.

Fitch Eleva para ‘A+(bra)’ e Retira Ratings Nacionais do Banco Inter S.A. (Fitch) . A elevação do Rating Nacional de Longo Prazo reflete o fortalecimento do perfil de negócios da instituição, com melhora na sua rentabilidade, sem afrouxamento material em seu apetite de risco, e preservando níveis adequados de capitalização e qualidade de ativos. A Fitch retirou os ratings do Inter por razões comerciais. Desta forma, a agência não mais fornecerá ratings, tampouco realizará a cobertura analítica do banco.

Moody’s Local Brasil afirma os ratings de AAA.br do Banco BTG, perspectiva estável (Moody’s Local) . A afirmação dos ratings do BTG reflete a manutenção de seus resultados robustos, mesmo diante de cenários econômicos desafiadores. A carteira de crédito classificada atingiu R$ 138 bilhões em março de 2024. O risco da carteira permanece em níveis moderados, com créditos vencidos em 2,5% e 4,6% de carteira E-H. O risco de ativos é complementado pelo risco de mercado diário da carteira trading de 0,36%. O valor está na média do reportado pelo banco anualmente, porém acima dos 0,29% do mesmo período do ano anterior, impulsionado por oportunidades de mercado. Consideramos que a atual volatilidade do mercado, no país e no exterior, segue desafiando o desempenho dos ativos do banco. 

Moody’s Local Brasil atribui ao Scania Banco S.A. o rating de AAA.br; perspectiva estável (Moody’s Local) . Os ratings atribuídos ao Scania Banco refletem sua operação consolidada no financiamento de veículos pesados da Scania, marca que apresentou um market share de 22% dos licenciamentos de caminhões pesados, seu principal segmento de atuação, no Brasil em 2023, segundo dados da Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos Automotores (ANFAVEA). O perfil de crédito do banco é suportado por uma baixa inadimplência da carteira de crédito, adequados níveis de capital regulatório e consistente rentabilidade ao longo de diferentes ciclos econômicos e uma prudente gestão de ativos e passivos. Os ratings também incorporam uma probabilidade muito alta de suporte ao Scania Banco de seu controlador, a TRATON SE, dada a importância estratégica do banco para as vendas do grupo no Brasil, forte integração operacional e o histórico de aportes de capital realizados.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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VIX LOGÍSTICA S.A. – Proposta para aquisição facultativa, pela Companhia, da 4ª Emissão

VIX LOGÍSTICA S.A. – proposta para aquisição facultativa, pela Companhia, da 5ª emissão de debêntures

VIX LOGÍSTICA S.A. – proposta para aquisição facultativa, pela Companhia, da 6ª emissão de debêntures

FATO RELEVANTE

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SYN PROP E TECH S.A. – Fechamento da Transação de Shoppings

CCR S.A. – 17ª Emissão de Debêntures

EVEN CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. – Conclusão da venda de ações MELK3

AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. – Recebimento de Proposta para Combinação de Negócios

OURO FINO SAUDE ANIMAL PARTICIPACOES S.A. – Comunica a incorporação, pela Companhia, Ouro Fino Agronegócio Ltda., com a consequente extinção da Incorporada, após o cumprimento de condições suspensivas.

CIA ENERGETICA DE MINAS GERAIS – CEMIG – Notícias Divulgadas na Mídia

AGROGALAXY PARTICIPAÇÕES S.A. – Homologação Aumento de Capital

CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUICAO – Eleição Vice-Presidente do Conselho de Administração

NOVA TRANSPORTADORA DO SUDESTE S.A. NTS – Resgate Antecipado Facultativo Total das debêntures de 1ª emissão NISA

BANCO BMG S.A. – Deliberação Pagamento JCP 2T24

FARMÁCIA E DROGARIA NISSEI S.A. – Proposta para adquirir nova UPI a ser composta por 32 pontos comerciais detidos pela Santa Marta Distribuidora de Drogas Ltda.

ANIMA HOLDING S.A. – Fato Relevante – Alteração na Presidência

REFINARIA DE MANAUS S.A. – Cancelamento de Debentures em tesouraria

VIBRA ENERGIA S.A. – Vibra Aprova Pagamento de Juros Sobre Capital Próprio

Quinta-feira, 27 de Junho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields are little changed as investors look to key data (CNBC). U.S. Treasury yields were little changed Thursday as investors looked to economic data for hints about the outlook for the economy and monetary policy. At 6:20 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was up by 1 basis point at 4.329%. The 2-year Treasury yield was flat at 4.749%. Yields and prices have an inverted relationship. One basis point equals 0.01%.

Chinese money flows into bonds even as central bank warns of risks (Reuters).  China’s treasury futures leapt to fresh highs on Thursday, while long-dated yields skirted record lows, as investors continued to plough money into bonds, shrugging off repeated warnings about risk from the central bank. Assets of Chinese bond mutual funds ballooned to a record 6.5 trillion yuan ($894.3 billion) in May, up 40% from a year earlier, official data showed. The rise reflects how lower deposit rates are steering savings into fixed income products amid stock market volatility.

Não é só no Brasil: dólar está no maior patamar do ano em relação às moedas de vários países (O Globo). No mundo, o dólar alcançou ontem uma nova máxima para 2024 frente às principais moedas globais, em meio a expectativas de que a primeira redução de juros do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) ainda está distante. O Bloomberg Dollar Spot Index atingiu 1.271,93 nesta quarta-feira, o nível mais elevado desde o início de novembro, com alta acumulada no ano de mais de 7%. A cautela do Fed aumenta o diferencial de juros em relação a outros grandes bancos centrais, e o iene, a moeda com maior peso no índice da Bloomberg depois do euro, atingiu o nível mais fraco desde 1986 diante de juros extremamente baixos no país mais desenvolvido da Ásia.

FED VÊ BANCOS ‘BEM POSICIONADOS’, MAS TESTE DE ESTRESSE INDICA PERDAS MAIORES QUE EM 2023 (Broadcast). Os maiores bancos dos Estados Unidos estão “bem posicionados” para enfrentar um cenário hipotético de recessão severa e manter os níveis de capital acima das exigências regulatórias, segundo o teste de estresse anual conduzido pelo Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) e divulgado nesta quarta-feira. Ainda assim, as instituições financeiras testadas exibiram perdas maiores que no exercício do ano passado. “Embora a severidade do teste de estresse deste ano seja semelhante à do ano passado, o teste resultou em perdas maiores porque os balanços dos bancos estão um pouco mais arriscados e as despesas estão mais altas”, afirmou o vice-presidente de supervisão do Fed, Michael Barr.

​​​​​​​Iene desvaloriza abaixo de 160 por dólar, atingindo menor patamar desde 1986 (Valor Econômico). O iene caiu abaixo de 160 para cada dólar na quarta-feira pela primeira vez desde o fim de abril, quando o governo e o Banco do Japão (BoJ) começaram a dar suporte à moeda, alimentando expectativas de mais intervenção. O dólar foi negociado a 160,40 ienes em um ponto durante o dia, o mais fraco da moeda japonesa desde dezembro de 1986. Diretora do banco central dos Estados Unidos (Fed), Michelle Bowman reiterou sua posição contrária à queda dos juros em um discurso em Londres na terça-feira.

MERCADO DOMÉSTICO

Senado aprova projeto de lei que cria Letra de Crédito do Desenvolvimento (InfoMoney). O Senado Federal aprovou nesta quarta-feira (26) projeto de lei que cria a Letra de Crédito do Desenvolvimento (LCD), uma modalidade de aplicação voltada à captação de recursos para financiar projetos de infraestrutura, indústria, inovação e pequenas empresas, informou a Agência Senado. O presidente do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), Aloizio Mercadante, comemorou a aprovação, que permite a emissão de LCDs pelo banco de fomento. A matéria vai agora à sanção do presidente Luiz Inácio Lula da Silva.

Produtores alongaram R$ 3,1 bi em parcelas de investimento (Globo Rural).  Produtores de 14 Estados prorrogaram R$ 3,1 bilhões em parcelas de crédito rural de investimentos com vencimento previsto para este ano. Foram adiadas prestações de 21,3 mil operações de financiamentos, segundo dados fornecidos pelo Banco Central a pedido da Globo Rural. Mais de 90% das dívidas alongadas são de produtores gaúchos e paranaenses. A medida foi criada pelo governo no fim de março como forma de antecipar soluções para uma possível “crise” em função dos efeitos do clima, sobretudo da falta de chuvas, na produção de soja, milho, carne e leite no Centro-Oeste, e da queda dos preços das commodities. Os Estados do Sul foram incluídos devido ao histórico de perdas por conta de secas. A adesão às prorrogações foi até 31 de maio.

Meta contínua de inflação reduz incertezas e deve melhorar expectativas, diz Fazenda (InfoMoney). Os ajustes no regime de metas de inflação, implementados no novo sistema de meta contínua, devem reduzir incertezas e permitir uma ancoragem das expectativas de inflação em horizontes mais longos, afirmou nesta quarta-feira (26) o Ministério da Fazenda, em nota. A pasta disse que a decisão de manter a meta de 3,0%, similar ao patamar praticado em outros países emergentes, fortalece a percepção de compromisso do Brasil com inflação baixa e estável. Também foi mantida a banda de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos.

Prévia da inflação sinaliza pressões para o resto do ano (Valor Econômico). A prévia da inflação oficial do país subiu menos que o esperado em junho, mas trouxe pressões que devem se perpetuar nos próximos meses, acendendo um alerta sobre o ritmo da desinflação e os rumos da política monetária. Em junho, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo-15 (IPCA-15) subiu 0,39%, ante maio, conforme divulgou o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), na quarta-feira (26). O resultado do IPCA-15 de junho ficou abaixo da mediana de 0,43% em maio, de projeções compiladas pelo Valor Data. No acumulado em 12 meses, o IPCA-15 ficou em 4,06% em junho, abaixo da mediana de 4,1% das estimativas de consultorias e instituições financeiras.

Secretário do Tesouro diz que meta de déficit zero está mantida: ‘Não há discussão’ (O Globo). O secretário do Tesouro Nacional, Rogério Ceron, afirmou nesta quarta-feira que a meta de déficit fiscal zero para 2024 está mantida. Na avaliação de Ceron, “não há sentido” em discutir mudanças na meta estabelecida pelo governo. Em entrevista coletiva para comentar o resultado do Tesouro Nacional deste mês, o secretário disse que não haverá alterações na meta, que segundo ele, é “viável”. “A meta está mantida, não há nenhuma discussão e nem faz sentido uma discussão de alteração de meta. Ela é viável. Nós acreditamos fortemente que ela é viável. Nós nunca nos furtamos à adoção de medidas, debates duros, mas necessários. Nunca houve pelo governo omissão em medidas” — explicou o secretário a jornalistas no Ministério da Fazenda.

Bancos se dividem sobre juros em 2025. Veja as previsões (O Globo). A deterioração das expectativas de inflação e a iminente substituição do presidente do Banco Central deixam as apostas para a Selic longe de um consenso, com grandes bancos divididos sobre se há espaço para corte em 2025, enquanto agentes de mercado embutem na curva dos juros futuros um aumento neste ano. As perspectivas também são impactadas pela incerteza sobre quando o Federal Reserve começará a cortar juros e pelas preocupações sobre as perspectivas fiscais brasileiras.

Crise de confiança no mercado se agrava e dólar sobe a R$ 5,52 (Valor Econômico).  Os mercados deram mais demonstrações de preocupação e pessimismo com a condução da política fiscal e, a partir de novas declarações do presidente Luiz Inácio Lula da Silva sobre aumento de arrecadação e ceticismo com contenção de despesas, o dólar furou os R$ 5,50 e saltou ao maior nível desde janeiro de 2022. A sensação de que não há limite para o mau humor dos agentes de mercado se intensificou na sessão de ontem, em um dia amplamente negativo para os ativos financeiros da América Latina, afetados em cheio por uma crise de confiança na região

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Investidores da Enauta aprovam incorporação da companhia pela 3R Petroleum (Valor Econômico).  Os acionistas da Enauta aprovaram, em assembleia geral extraordinária (AGE) realizada nesta quarta-feira (26), a incorporação das ações da companhia pela 3R Petroleum. Esse passo faz parte da segunda etapa de fusão das duas empresas. Segundo o acordo definido em maio, serão atribuídos aos acionistas da Enauta o total de 213.210.661 ações da 3R, o equivalente a 47% do total, 0,80 ação da 3R por cada papel da Enauta que detém. Acionistas dissidentes da Enauta, que exercerem o direito de retirada, receberão o valor de R$ 14,59 por ação.

Surpresa na Sabesp: Aegea fica fora e só Equatorial faz proposta (Pipeline). A oferta da Sabesp, que pode movimentar mais de R$ 15 bilhões, afunilou para apenas um investidor estratégico: a Equatorial, segundo apurou o Pipeline. A Aegea, a outra candidata até então, não mandou proposta para concorrer. O prazo para envio era até hoje. A oferta da Sabesp terá duas etapas. Na primeira, quem fizer a melhor oferta será o acionista de referência, que ficará com 15% da companhia, sem poder vender a posição até 2029, e poderá movimentar R$ 7,5 bilhões. Na segunda fase, a oferta será colocada para o mercado. Entre os motivos que a Aegea estava avaliando para não entrar estavam o direito do concorrente de cobrir a oferta e a colocação de poison pill, com limite de 30% do capital.

BREAKING: Suzano desiste da International Paper (Brazil Journal). A Suzano (SUZB3) anunciou que encerrou as negociações para a compra da International Paper (IP), segundo fato relevante divulgado nesta quarta-feira (26). As negociações tiveram início em maio, e a empresa brasileira diz ter atingido o que entende ser o “preço máximo para que a transação gerasse valor para a Suzano, sem que houvesse engajamento da outra parte”. O valor proposto não foi revelado no fato relevante. Embora a Suzano se beneficie do cenário de recuperação do preço da celulose e desvalorização do real, a possível aquisição da International Paper pela Suzano gerava dúvidas entre investidores, que não enxergavam com clareza quais sinergias seriam possíveis com o negócio.

GetNinjas aprova reorganização societária, com cisão parcial da companhia (Valor Econômico). A GetNinjas aprovou, em assembleia geral extraordinária, nesta quarta-feira (26), a proposta de cisão parcial da companhia e incorporação do acervo cindido pela sua subsidiária Reag Trust. O conselho de administração já havia aprovado a proposta no início deste mês. Com a conclusão da cisão parcial, os acionistas da GetNinjas receberão um fração de 0,01 de ação ordinária de emissão da Reag Trust para cada uma ação ordinária de emissão da GetNinjas.

GPA vende 71 postos de combustível por R$ 200 mi; Grupo Ultra compra 49 por R$ 130 mi (Estadão). A Companhia Brasileira de Distribuição (GPA) concluiu nesta quarta-feira a assinatura dos contratos definitivos para a venda das operações de 71 postos de combustíveis. Somente o Grupo Ultra comprou 49 postos no Estado de São Paulo por R$ 130 milhões. A informação foi confirmada pelo Ultra em comunicado ao mercado, nesta noite. O valor total da transação, incluindo os 71 postos, corresponde a aproximadamente R$ 200 milhões. As outras 22 operações, localizadas em mais oito Estados brasileiros, são representadas por outros compradores, informou o GPA, sem revelar nomes desses compradores.
 
BRF emite CRA de R$ 2 bilhões (Globo Rural).  A companhia de alimentos BRF emitiu um Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) no valor de R$ 2 bilhões, conforme apurou a reportagem. A agência de classificação de risco Fitch informou que a emissão de CRA é lastreada por debêntures emitidas pela BRF. “Os recursos das debêntures serão utilizados para investimentos, custos e despesas relacionados à sua cadeia de produção e exploração de animais em geral (aves, bovinos, suínos, etc.) da BRF”, disse a agência. A transação foi emitida em três séries. O prazo da série mais longa é de 10 anos, com taxa de juros final de IPCA mais 7,2336%, no volume de R$ 935 milhões. As outras duas são série 5 anos a CDI + 0,80% total de R$ 140 milhões; e série 7 anos a PRE DI jan30 + 0,80% total de R$ 925 milhões.

Paralisação no Ibama preocupa petroleiras (Valor Econômico). A greve dos servidores do Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais (Ibama) despertou a preocupação de empresas com processos de licenciamento ambiental em curso no órgão. O setor já sente o impacto na produção, mesmo que ainda pequeno. Atividades de exploração e de produção dependem de aval da autarquia e algumas empresas temem atrasos no projetos que dependem das licenças. Parte das superintendências estaduais entrou em greve na última segunda-feira (24) e a expectativa é que a adesão cresça na próxima semana.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA 

Análise (Crédito): FS Bio

Selic em 10,50%: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

Análise (Crédito): BRF
 
Análise (Crédito): Eneva S.A.

AÇÕES DE RATING

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AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CEA MODAS S.A. – Oferta de Aquisição Facultativa de Debêntures da 1ª emissão

CEA MODAS S.A. – Oferta de Aquisição Facultativa de Debêntures da 2ª emissão

CEA MODAS S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

COGNA EDUCAÇÃO S.A. – Liquidação das Debêntures

COSAN S.A. – Primeiro Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 10a Emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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3R PETROLEUM ÓLEO E GÁS S.A – Aprovação da Incorporação da Maha Holding e de ações da Enauta pela 3R

ENAUTA PARTICIPAÇÕES S.A. – Aprovação da incorporação da Maha Holding e de ações da Enauta pela 3R

CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUICAO – Venda de ativos – Operação de Postos

CEA MODAS S.A. – 3ª Emissão de debêntures simples

SUZANO S.A. – Fato Relevante | International Paper – Término de Negociações

KORA SAÚDE PARTICIPAÇÕES S.A – Ofício recebido CVM

CCR S.A. – Aprovação – Recompra de ações

BCO ESTADO DO PARA S.A. – Pagamento de Juros Sobre o Capital Próprio referente ao 1 trimestre de 2024

TELEFÔNICA BRASIL S.A – Acordo para Adaptação dos Contratos de Concessão do STFC para Autorização

BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A. – OFERTA PÚBLICA DE AQUISIÇÃO DE AÇÕES E FECHAMENTO DE CAPITAL DE BANRISUL ARMAZÉNS GERAIS S.A.

KLABIN S.A. – Aprovação de Projeto de modernização da unidade de Monte Alegre, no Paraná (“Projeto”) com a instalação de uma nova caldeira de recuperação

BANRISUL ARMAZENS GERAIS SA – Cancelamento de Registro de Companhia Aberta

MOURA DUBEUX ENGENHARIA S/A – Moura Dubeux Anuncia Programa de Recompra

GETNINJAS S.A. – Reorganização Societária – Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

Quarta-feira, 26 de Junho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields climb as investors weigh comments from Fed speakers (CNBC) U.S. Treasury yields were higher on Wednesday as investors considered the latest comments from Federal Reserve officials about monetary policy and awaited key economic data. At 3:56 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury  was up by over three basis points to 4.2728%. The 2-year Treasury  yield was last at 4.7306% after rising by close to four basis points.

Europe is at risk of over-restricting AI and falling behind U.S. and China, Dutch prince says (CNBC) Prince Constantijn of the Netherlands told CNBC that Europe risks limiting its role in artificial intelligence to being a regulator, rather than an innovator. He said that the continent scores “very poorly” when it comes to regulatory market unification and the availability of funding for capital-intensive tech firms.

E-commerce firm Shopee agreed to adjust its practices in Indonesia after watchdog says it violated competition law (CNBC) “Shopee is always committed to complying with all applicable regulations and laws in the Republic of Indonesia in conducting our business operations,” said Radynal Nataprawira, head of public affairs at Shopee Indonesia. Last month, KPPU revealed its preliminary investigation found that Shopee allegedly prioritized Shopee Express in every package delivery to consumers.

Morning Bid: Rate angst creeps back; yuan, yen weaken anew (Reuters ) A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan. In a year supposedly filled with central bank interest rate cuts around the world, the prospect of another G10 policy tightening amid fresh strains of stubborn inflation is just a bit jarring. With U.S. markets anxiously awaiting Friday’s update on the Federal Reserve’s favored PCE inflation gauge, Australia’s dollar jumped 0.5% overnight after inflation there unexpectedly accelerated to a six-month high of 4% in May with core price up for a fourth month.

Oil rises on inventory drawdown outlook, Middle East risks (Reuters) Oil prices inched up on Wednesday nearing their highest level in almost two months, driven by forecasts for an eventual inventory drawdown during the third quarter peak summer demand season and geopolitical risks from the Middle East conflict. The American Petroleum Institute (API) on Tuesday reported U.S. crude oil stocks rose by 914,000 barrels, market sources said. Still, analysts expect them to decline by nearly 3 million barrels in official inventory data due on Wednesday.

Fed’s Bowman: inflation will decline with policy rate held steady (Reuters ) U.S. Federal Reserve Governor Michelle Bowman on Wednesday reiterated her baseline view that “inflation will decline further with the policy rate held steady,” and that rate cuts will “eventually” be appropriate if inflation does move sustainably toward 2%. Her prepared remarks Wednesday to the ISDA board of directors omitted any reference to how long rates may need to stay where they are, a slight departure from Tuesday when she said rates would need to stay in their current range “for some time.”

VW to invest up to $5bn in Tesla rival Rivian (BBC) German car making giant Volkswagen (VW) says it will invest up to $5bn (£3.94bn) in Tesla rival Rivian. The deal creates a joint venture that will allow VW and the US-based electric vehicle (EV) maker to share technology. Rivian shares jumped by almost 50% after the announcement.

MERCADO DOMÉSTICO

Lula aprova e governo vai publicar decreto com meta de inflação contínua de 3% a partir de 2025, diz fonte (Valor Econômico ) O governo decidiu publicar nesta quarta-feira (26), após a reunião do Conselho Monetário Nacional (CMN), o decreto que estabelecerá a meta contínua de inflação em 3% a partir de 2025, conforme anunciado há um ano. A decisão foi tomada hoje em reunião entre o presidente Luiz Inácio Lula da Silva e os ministros Fernando Haddad (Fazenda), Alexandre Padilha (Relações Institucionais) e Miriam Belchior (Casa Civil, substituta).

Receita empaca sem adesões a condições especiais do Carf (Valor Econômico ) Medida estimada em R$ 55,6 bilhões para cumprimento do arcabouço fiscal não atrai contribuintes e coloca execução da meta em xeque. O chefe do Centro de Estudos Tributários e Aduaneiros da Receita Federal, Claudemir Malaquias, revelou nesta terça-feira, 25, que ainda não houve adesão de contribuintes às condições especiais de pagamentos introduzidas em 2023 na Lei do Conselho Administrativo de Recursos Federais (Carf).

Alívio na inflação de serviços ruma para o fim e preocupa (Valor Econômico ) Economistas veem alta de preços do setor se estabilizando longe da meta geral de 3% do Banco Central. A desinflação de serviços no Brasil dá sinais de que, se já não acabou, está bem perto disso, porque dificilmente poderá contar com fatores que vinham ajudando nesse processo até então. O problema, dizem economistas, é que essa inflação de serviços, acompanhada de perto pelo Banco Central, deve se estabilizar em um patamar ao redor de 5%, muito distante do centro da meta de 3% perseguida pela autoridade monetária.

União antecipa compensação de ICMS em acordo com o RS (Valor Econômico ) Estado terá revisão da dívida e governo federal promete adiantar precatórios para injetar dinheiro na economia local. A União e o Rio Grande do Sul fecharam na terça-feira (25) um acordo parcial sobre a dívida do Estado durante audiência de conciliação no Supremo Tribunal Federal (STF). Em um primeiro momento, a União se comprometeu a antecipar cerca de R$ 680 milhões relativos à compensação das perdas da arrecadação de ICMS dos combustíveis. O Executivo federal também deve antecipar cerca de R$ 5 bilhões no pagamento de precatórios para credores gaúchos, como empresas e pessoas físicas, injetando, assim, mais dinheiro na economia.

‘Para fazer as contas com calma’, governo adia o lançamento do novo Plano Safra (GloboRural) O governo decidiu adiar o lançamento do Plano Safra 24/25 para o dia 3 de julho, na próxima quarta-feira. Inicialmente, as solenidades de lançamentos estavam previstas para esta quarta-feira (26/6). Com o adiamento, o Ministério da Agricultura ganha tempo para acertar detalhes ainda indefinidos do crédito rural de médios e grandes produtores com o Ministério da Fazenda.

Pacheco diz que Fazenda aceitou propostas do Senado para compensar desoneração da folha (Estadão) O presidente do Senado, Rodrigo Pacheco (PSD-MG), disse, nesta terça-feira, 25, que o Ministério da Fazenda já acenou positivamente em aceitar algumas das propostas sugeridas pelo Senado como fontes de compensação para a desoneração da folha de pagamentos de 17 setores e de prefeituras pequenas e médias.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Vale capta US$ 1 bilhão com bonds; demanda supera 7 vezes, dizem fontes (Valor Econômico ) Mineradora vai financiar a recompra de até US$ 500 milhões em bonds, que vencem em 2036, 2039 e 2034. A Vale levantou US$ 1 bilhão com uma oferta de dívida em dólar precificada nesta terça, ampliando a lista de companhias que têm aproveitado o momento positivo para captações lá fora. Os títulos da mineradora têm prazo de 30 anos. Os bonds terão um cupom de 6,4%, pago semestralmente, e rendimento (yield) de 6,458%. O spread sobre os títulos do Tesouro dos Estados Unidos (Treasuries) foi de 210 pontos-base, o menor nas últimas emissões da mineradora com o mesmo prazo.

Exclusivo: O embate entre Aegea e Equatorial para levar a Sabesp (Valor Econômico ) Aegea ainda discute internamente proposta e vê ‘poison pill’ como problema, segundo fontes. A Aegea e a Equatorial entraram na reta final de preparação para a privatização da Sabesp, a principal transação do ano para o mercado de capitais brasileiro. O prazo máximo para a entrega de propostas é nesta quarta-feira (26), mas ainda não está certo que haverá competição entre os grupos. A posição de acionista de referência levará a um desembolso de cerca de R$ 7 bilhões — de um total de mais de R$ 15 bilhões que vai movimentar a oferta.

Sabesp recebe oferta de interessados até hoje (Valor Econômico ) Processo de privatização da empresa entra na reta final, com Aegea e Equatorial no páreo. A Aegea e a Equatorial entraram na reta final de preparação para a privatização da Sabesp, a principal transação do ano para o mercado de capitais brasileiro. O prazo máximo para a entrega de propostas é até hoje, mas ainda não está certo se haverá competição entre os grupos. A posição de acionista de referência levará a um desembolso de cerca de R$ 7 bilhões – de um total de mais de R$ 15 bilhões que vai movimentar a oferta. O sócio terá 15% das ações e um terço do conselho de administração.

Ações do Agrogalaxy chegam a subir 26% na Bolsa (GloboRural) Aumento é pontual e ligado a montagem de posição, diz analista. De R$ 0,90 a R$ 1,11 foi a variação nesta terça-feira (25/6) das ações do Agrogalaxy (AGXY3), grupo de revendas controlado pelo Aqua Capital. A alta, que aconteceu em um intervalo de cerca de cinco horas, é um movimento pontual do mercado, em um dia sem grandes holofotes no agronegócio do Brasil. É o que avalia Gustavo Cruz, analista da RB Investimentos.

STF suspende decisões sobre falência da Laginha Agroindustrial e pode ficar com o caso (NovaCana ) O ministro Cássio Nunes Marques, do Supremo Tribunal Federal (STF), concedeu nesta segunda-feira, 24, uma liminar para suspender todas as decisões do processo bilionário de falência da Laginha Agroindustrial, conglomerado alagoano de açúcar e etanol, após os desembargadores do Tribunal de Justiça da Alagoas (TJ-AL) decidirem que o caso deveria ficar por lá. É mais uma reviravolta na disputa judicial que envolve uma das famílias mais tradicionais do estado.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA 

Análise (Crédito): FS Bio

Selic em 10,50%: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

Análise (Crédito): BRF
 
Análise (Crédito): Eneva S.A.

A semana na Renda Fixa (17/06 a 21/06)

AÇÕES DE RATING

Perspectiva do rating do MercadoLibre alterada para positiva por negócio mais forte e melhores métricas de crédito; ratings ‘BB+’ reafirmados (S&P Local ) As métricas de crédito do Meli melhoraram significativamente nos últimos dois anos e esperamos que mantenha os índices de geração interna de caixa (FFO – funds from operations) sobre dívida acima de 50%, e de dívida sobre EBITDA e sobre patrimônio tangível abaixo de 1,0x. Acreditamos que a administração está comprometida com um balanço patrimonial conservador que poderia suportar um rating mais elevado.

Rating ‘brA+’ atribuído à Giga Mais Fibra; perspectiva estável (S&P Local ) Esperamos que a Giga Mais Fibra Telecomunicações S.A. (Giga Mais Fibra) continue com sua estratégia de crescimento orgânico e por meio de aquisições nos próximos anos, mantendo-se como um dos maiores provedores de serviços de internet (ISP – internet service provider) do Brasil, com cerca de 1,6 milhão acessos em barda larga fixa via fibra ótica. A perspectiva estável reflete nossa visão de que a empresa continuará expandindo suas operações por meio de crescimento orgânico e eventuais aquisições, mantendo crescente rentabilidade e redução gradual da alavancagem. Para 2024, projetamos índice de dívida bruta ajustada sobre EBITDA de cerca de 3,0x, caindo para cerca de 2,5x em 2025 e 2,0x em 2026.

Moody’s Local Brasil eleva ratings do Fleury; perspectiva estável (Moody’s Local ) A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local”) elevou hoje o Rating Corporativo (CFR) do Fleury S.A. (“Fleury” ou “Companhia”) e de suas emissões de debêntures sem garantia real para AAA.br, de AA+.br. A perspectiva foi revisada para estável, de positiva. A elevação dos ratings do Fleury reflete a evolução positiva de sua escala em conjunto com uma administração prudente de seus negócios e aquisições recentes, permitindo níveis de rentabilidade saudáveis, baixa volatilidade de margens e alta geração de caixa. Como resultado, a Companhia tem apresentado fortes métricas de crédito, que se mostraram em linha com o esperado pela agência.

Moody’s Local Brasil afirma o rating da State Grid Brazil Holding S.A.; perspectiva estável (Moody’s Local ) A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local”) afirmou o Rating Corporativo (CFR) da State Grid Brazil Holding S.A. (”SGBH” ou “Companhia”) em ‘AAA.br’. A perspectiva é estável. A afirmação do Rating Corporativo (CFR) AAA.br da SGBH reflete o fluxo de caixa previsível da Companhia, com um elevado desempenho operacional dos ativos, combinado com sua política financeira prudente e rentabilidade em linha com o setor. O rating considera também que a Companhia manterá a política financeira para fazer frente ao projeto que irá desenvolver na Graça Aranha Silvânia Transmissora de Energia Elétrica (“GATE”) interligando as subestações de Graça Aranha no Maranhão e Silvânia em Goiás.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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COSAN S.A. – Pagamento de juros/remuneração

VITRU BRASIL EMPREEND. PARTICIP. E COMERCIO S.A. – 3º Aditamento à Escritura da 1ª Emissão de Debêntures

MOURA DUBEUX ENGENHARIA S/A – Escritura da 7ª Emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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OURO FINO SAUDE ANIMAL PARTICIPACOES S.A. – Comunica a incorporação, pela Companhia, Ouro Fino Agronegócio Ltda., com a consequente extinção da Incorporada, após o cumprimento de condições suspensivas.

GAFISA S.A. – Operação MACAM

CABINDA PARTICIPACOES S.A. – Cancelamento da listagem da Companhia como emissora junto à B3

SENDAS DISTRIBUIDORA S.A. – Aprovação do Primeiro Programa de Recompra de Ações da Companhia (“Programa de Recompra”),

LIGHT S.A. – Reeleição da Diretoria e Eleição de Membro do Conselho de Administração

VIBRA ENERGIA S.A. – Vibra Aprova Pagamento de Juros Sobre Capital Próprio

AUREN ENERGIA S.A. – Alteração da composição do Conselho de Administração e Diretoria

SUZANO S.A. – Atualização de Start-up do Projeto Cerrado

LUPATECH S.A. – Venda de Equipamentos

ECO101 CONCESSIONÁRIA DE RODOVIAS S.A. – Assinatura do Quinto Termo Aditivo da Eco101

ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S.A. – Assinatura do Quinto Termo Aditivo da Eco101

ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA E LOGÍSTICA S.A. – Assinatura do Quinto Termo Aditivo da Eco101

Terça-feira, 25 de Junho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields are little changed as investors await key data (CNBC). Treasury yields were little changed on Tuesday as investors looked ahead to key economic data slated for the week, including fresh inflation insights. At 6:16 a.m. ET, the 10-year Treasury yield was down by less than 1 basis point at 4.236%. The yield on the 2-year Treasury was last at 4.367% after slipping more than 1 basis point. Yields and prices move in opposite directions and one basis point equals 0.01%.

Bank of Japan opens door for a hawkish double surprise (Reuters).  The Bank of Japan is dropping signals its quantitative tightening (QT) plan in July could be bigger than markets think, and may even be accompanied by an interest rate hike, as it steps up a steady retreat from its still-huge monetary stimulus. Hawkish hints delivered over the past week highlight the pressure the central bank faces in the wake of renewed yen falls, which could push inflation well above its 2% target by raising import costs. Notwithstanding a market shock or severe economic downturn, a rate hike would be on the table at each policy meeting, including July’s, said three sources familiar with its thinking.

Singapore is set to lead the gold market as ‘center of gravity’ shifts east, World Gold Council says (CNBC). Singapore is set to become a leading gold hub as trading shifts east, according to the World Gold Council. One key reason is that gold consumption in major emerging economies is rising, and a majority of these markets are concentrated in Asia, said Shaokai Fan, head of Asia-Pacific and global head of central banks. Singapore’s proximity to these central banks, which are actively snapping up gold, is another factor, he added.

Cortes de gastos de Milei reduzem a inflação, mas também derrubam o PIB (Valor Econômico). A Argentina entrou em recessão técnica após registrar dois trimestres consecutivos de queda no Produto Interno Bruto (PIB). Com os grandes cortes de gastos do presidente Javier Milei esfriando a atividade econômica e o consumo, analistas avaliam que uma recuperação para os próximos meses ainda é incerta e a economia ainda não chegou ao “fundo do poço”. O PIB argentino caiu 5,1% no primeiro trimestre deste ano, na comparação com igual período de 2023, segundo dados divulgados ontem pelo Instituto Nacional de Estatística e Censos (Indec). No último trimestre de 2023, o PIB havia contraído 1,6% em termos anuais.

MERCADO DOMÉSTICO

Ata do Copom deve trazer mais detalhes sobre consenso para interromper ciclo de corte de juros (O Globo).  O Banco Central deve trazer na ata do Comitê de Política Monetária (Copom), que será divulgada nesta terça-feira, detalhes sobre a decisão unânime da semana passada, que interrompeu o ciclo de corte da taxa Selic, mantendo-a em 10,50% ao ano após sete quedas consecutivas. A avaliação do mercado financeiro e no mundo político é que o documento vai mostrar o grau de convergência entre os nove membros do colegiado sobre a condução dos juros e buscar sinais sobre os próximos passos da Selic.

Empresas reduzem dívidas com juros altos, mas incerteza trava planos de investimentos (InfoMoney). O cenário de juros elevados – que seguirão em 10,50% ao ano, após a última decisão do Copom – vem obrigando empresas a reduzirem seus níveis de alavancagem (relação entre a dívida líquida e o Ebitda). Esse movimento vem acompanhando de medidas para gerar mais caixa, por parte das empresas, mas que, por outro lado, pode travar planos de investimentos, especialmente no Brasil, diante de um cenário de incertezas. Esse foi um dos temas de um debate organizado pelo IBEF, Instituto Brasileiro de Executivos de Finanças, ao qual o InfoMoney participou, em São Paulo, no final da semana passada, que reuniu CFOs de várias grandes companhias brasileiras. 

Inflação dos produtos básicos mantém consumidor pessimista, aponta Associação Comercial de SP (Valor Econômico).  O Índice Nacional de Confiança (INC), elaborado para a Associação Comercial de São Paulo (ACSP) pela PiniOn, caiu em junho para 98 pontos, de 99 pontos em maio. Com o resultado, o indicador segue abaixo de 100 pontos pelo quarto mês consecutivo, indicando pessimismo dos consumidores brasileiros. Segundo o economista da ACSP, Ulisses Ruiz de Gamboa, houve uma deterioração na percepção das famílias, tanto em relação à sua situação financeira atual quanto às perspectivas futuras, com uma nova redução na sensação de segurança no emprego.

Reforma Tributária: relatório será entregue dia 3, após reunião geral com governadores (O Globo).  Os grupos de trabalho que discutem a regulamentação da reforma tributária na Câmara dos Deputados vão entregar os relatórios finais no próximo dia 3 de julho. A informação é dos deputados Mauro Benevides (PDT-CE) e Cláudio Cajado (PP-BA), e foi confirmada pelo ministro de Relações Institucionais, Alexandre Padilha. Um dia antes, os deputados vão se reunir com governadores de diferentes estados para bater o martelo sobre os itens detalhados. Padilha se reuniu com o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, na tarde desta segunda-feira.

Investimentos Diretos no País soma mais de US$ 3 bilhões em maio, diz BC (E-Investidor). O resultado do mês ficou abaixo do piso das estimativas de ingresso da pesquisa Projeções Broadcast, cujo intervalo ia de US$ 4,0 bilhões a US$ 6,0 bilhões. A mediana da pesquisa indicava entrada líquida de US$ 5,0 bilhões em IDP. A entrada de IDP soma US$ 30,234 bilhões em 2024, até maio. No acumulado dos últimos 12 meses, o montante é de US$ 60,005 bilhões, o equivalente a 2,95% do Produto Interno Bruto (PIB). O Brasil teve déficit de US$ 3,4 bilhões na conta corrente em maio, segundo o Banco Central. Foi o maior rombo para o mês desde 2022, quando o saldo havia sido negativo em US$ 4,269 bilhões. Em abril deste ano, houve déficit de US$ 2,868 bilhões nas transações correntes.

Aposta de estrangeiro contra o real se aproxima de US$ 80 bi (Valor Econômico). O mau humor do mercado, que fez o câmbio doméstico sofrer forte deterioração nas últimas semanas, se refletiu no posicionamento dos agentes em relação ao real, em um movimento que mostra o abandono de teses mais otimistas para a moeda brasileira. A posição comprada em dólar contra o real (aposta na valorização da moeda americana) pelo investidor estrangeiro registrou novo recorde na semana passada, ao atingir o nível de US$ 79 bilhões, de acordo com dados da B3. Há um ano, essa posição tinha metade do atual tamanho – em torno de US$ 40 bilhões na última semana de junho. 

Brasil ‘perdeu espaço’ nos portfólios globais, diz Citi (Valor Econômico).  É inevitável apontar que, em um ambiente externo já marcado por incertezas, os fatores domésticos têm tido efeito exponencial sobre a volatilidade dos mercados no Brasil. A constatação é do chefe de mercados globais do Citi Brasil, Eduardo Miszputen, ao avaliar, em entrevista ao Valor, o comportamento recente dos ativos locais, que, para ele, estão com um nível elevado de prêmio de risco. “O Brasil tem um desempenho pior em várias frentes, como renda variável, moeda As questões locais estão fazendo o Brasil performar pior. É uma pena. Tínhamos condição de nos consolidar como um país que poderia atrair atenção maior do investidor internacional. Perdemos a prioridade e o espaço.”

Colheita da safrinha 2024 atinge 34% no Centro-Sul ante 21% há sete dias, diz AgRural (NovaCana). A colheita do milho safrinha 2024 atingiu 34% da área cultivada no Centro-Sul do Brasil, na quinta-feira passada, 20, em comparação com 21% uma semana antes e 9% um ano atrás (safrinha 2023), de acordo com levantamento da AgRural. Com avanço de 13 pontos porcentuais em relação à semana anterior (o que equivale a quase 2 milhões de hectares), a colheita da segunda safra de milho 2024 continua como a mais rápida desde 2013, quando a AgRural começou a fazer levantamentos semanais para a safrinha. Segundo a consultoria, o ritmo forte é puxado por Mato Grosso e Paraná.

ANS adia início de novas regras para alterar rede hospitalar dos planos de saúde (InfoMoney). A Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS) adiou a entrada em vigor da resolução normativa nº 585/2023, que define critérios para alteração de rede hospitalar dos planos de saúde, para 31 de dezembro de 2024. A nova data foi publicada no Diário Oficial da União desta segunda-feira (24). Esta é a terceira vez que o prazo para a regra começar a valer é prorrogado, já que inicialmente a medida entraria em vigor em 1º de março de 2024 e, depois, em 1º de setembro. As novas normas valerão tanto para a retirada de um hospital da rede, como para a troca de um hospital por outro, e “conferem maior transparência e segurança aos beneficiários”, de acordo com a ANS. 

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Oferta de bilhões da Sabesp renderá aos bancos comissão de apenas R$ 12 milhões (Estadão). A oferta de ações mais esperada do ano, e a quinta maior do mundo em 2024, pode movimentar mais de R$ 16 bilhões, mas para os bancos que estão coordenando a operação, não será exatamente muito lucrativa. As instituições financeiras vão receber uma comissão de apenas 0,08% do governo de São Paulo, considerando o lote base de ações, porcentual bem abaixo do que costumam cobrar de empresas privadas em ofertas subsequentes (follow-on), de 3%.

Marfrig e BRF destacam avanços socioambientais na cadeia de valor (Valor Econômico).  A preocupação com as mudanças climáticas é urgente e global, e vem levando duas das maiores produtoras mundiais de proteína animal, Marfrig e BRF, a reafirmarem suas estratégias ESG. Trabalhando nos escopos 1 e 2, mas mirando no escopo 3, que abrange as emissões de gases de efeito estufa (GEE) pelas quais as empresas são indiretamente responsáveis, as companhias criaram planos de ação que têm como principal meta a redução dessas emissões na cadeia de produção.

Commodities ditam rumos de balanços de empresas do agronegócio (Globo Rural). Os preços das commodities agrícolas influenciaram as empresas do agronegócio de diferentes formas na última temporada de balanços. Se para os frigoríficos a queda da soja e do milho reduziu os custos da ração e melhorou as margens, para as companhias produtoras de grãos o efeito foi inverso. Nas usinas, o melhor momento decorrente da alta do açúcar pode ter ficado para trás. E, olhando para frente, a expectativa de analistas é que os mesmos efeitos apareçam nos próximos balanços.

Após desistir de Braskem, Adnoc avança para maior M&A da Europa no ano (Pipeline). Depois de ter desistido de se tornar sócia da Petrobras na Braskem, a Adnoc, petroleira de Abu Dhabi, está mais perto de comprar outro player ligado à indústria de plástico, a química alemã Covestro, nome da antiga Bayer Material Science, listada na bolsa de Frankfurt. As duas companhias avançaram após a Adnoc concordar em aumentar sua oferta de 60 para 62 euros por ação (o equivalente a 14,4 bilhões de euros), uma negociação que começou com uma proposta de 55 euros por ação. Na manhã desta segunda-feira, a ação da Covestro reagia em alta, com valorização de 5,66% por volta das 11h30, a 54,14 euros.

Tereos sai de prejuízo para lucro em 2023/24 (Globo Rural).  A Tereos encerrou a safra 2023/24 no Brasil com um lucro líquido de R$ 719 milhões, após cinco temporadas consecutivas com prejuízos — no ciclo anterior, a companhia teve prejuízo de R$ 516 milhões. A virada na situação financeira foi impulsionada pelos preços do açúcar, pela valorização do dólar, que tornou as exportações mais competitivas, e pelo seu recorde na moagem de cana, de 21,1 milhões de toneladas. O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado atingiu R$ 1,9 bilhão na safra, um salto de 70%, e também recorde. A receita líquida foi de R$ 6,7 bilhões, alta de 30%.

Aço Verde do Brasil emite debênture de R$ 200 milhões, primeiro título verde no setor siderúrgico (Estadão).  A siderúrgica Aço Verde do Brasil, especializada na produção de aços longos usados em obras civis e itens industriais, estreia no mercado de títulos verdes (green bonds) com a emissão de uma debênture no valor de R$ 200 milhões. Os recursos da captação tem destinação definida: projetos vinculados a ações ambientais e climáticas nas operações da companhia, dentro do tripé ESG (meio ambiente, econômico-social e de governança corporativa).

Magalu faz parceria com AliExpress para reforçar varejo digital (Valor Econômico). O Magazine Luiza e o AliExpress, operação do gigante chinês Alibaba no país, anunciaram um acordo estratégico com potencial para mexer com a disputa do comércio eletrônico no país. Pelo acertado, o AliExpress passará a ser um lojista do marketplace do Magalu, para uma linha de produtos específica, e a varejista brasileira comercializará os seus itens na plataforma da empresa chinesa. O memorando de entendimento foi assinado ontem, em Hangzhou, na China, e o acordo passa a valer no terceiro trimestre. As empresas, que detalharam o acordo em conversa com jornalistas, não informaram uma data.

CRA da Yara Fertilizantes sofre calote de R$ 84 mi e afeta pagamento a investidores (InfoMoney).  A Yara Brasil, empresa que atua no segmento de fertilizantes, não recebeu a totalidade de uma dívida que serve de lastro para certificados de recebíveis do agronegócio (CRA) emitidos pela companhia. O calote, de aproximadamente R$ 84 milhões, foi confirmado em comunicado divulgado pela Ecoagro, securitizadora que estruturou o ativo. “Nove das 26 empresas emitentes das notas promissórias que lastreiam os CRA não realizaram o pagamento do seu respectivo título na data de vencimento do programa, o que gerou um inadimplemento de R$ 83,904 milhões”, diz o documento.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA 

Análise (Crédito): FS Bio

Selic em 10,50%: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

Análise (Crédito): BRF
 
Análise (Crédito): Eneva S.A.

A semana na Renda Fixa (17/06 a 21/06)

AÇÕES DE RATING

Ratings ‘brAAA’ da Lojas Renner reafirmados por sólida geração de caixa e alavancagem controlada; perspectiva estável (S&P Global).  A Lojas Renner S.A. (Renner) vem reportando resultados em linha com às nossas expectativas, enquanto mantém sua posição de liderança entre os varejistas de moda no Brasil mesmo em meio à crescente competição no setor, principalmente dos grandes players globais. Nos últimos 12 meses findos em 31 março de 2024, a empresa reportou receita líquida de R$ 13,8 bilhões e EBITDA ajustado de R$ 2,0 bilhões.  Ao mesmo tempo, a empresa tem reduzido sua dívida bruta no nível da controladora, enquanto mantém sua alavancagem em base consolidada em níveis adequados e sólida posição de caixa, mesmo em meio aos seus investimentos (capex) em expansão e elevados pagamentos de dividendos.

Fitch Afirma Rating ‘AA-(bra)’ da Pague Menos; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, ontem, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA-(bra)’ da Empreendimentos Pague Menos S.A. (Pague Menos) e de suas sexta e sétima emissões de debêntures quirografárias. A Perspectiva do rating corporativo é Estável. O rating da Pague Menos reflete seu forte posicionamento de mercado no defensivo setor de varejo farmacêutico no Brasil, bem como a expectativa de melhora gradual em sua geração de caixa operacional e rentabilidade, a partir da expansão dos negócios e continuidade da captura de sinergias da aquisição da Extrafarma.

​​​​​​​Fitch Afirma Rating ‘AAA(bra)’ da Sanepar; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, ontem, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ da Companhia de Saneamento do Paraná (Sanepar) e de suas emissões de debêntures quirografárias. A Perspectiva do rating corporativo é Estável. A ação de rating considera a expectativa de que a Sanepar manterá forte perfil financeiro, mesmo com a previsão de elevados investimentos. A geração operacional de caixa deve permanecer robusta, com margens de EBITDA acima da maioria dos principais pares da indústria. A cobertura dos serviços prestados pela companhia está acima da média nacional, o que a deixa bem posicionada para atender exigências regulatórias. A análise também incorpora os sólidos fundamentos do setor de saneamento básico no Brasil, caracterizado por resiliente demanda. A companhia está exposta a risco hidrológico, embora ele atualmente não limite a classificação.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Segundo Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 22ª Emissão de Debêntures

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Segundo Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 23ª Emissão de Debêntures

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Segundo Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 24ª Emissão de Debêntures

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Segundo Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 26ª Emissão de Debêntures

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Segundo Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 27ª Emissão de Debêntures

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Segundo Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 28ª Emissão de Debêntures

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Segundo Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 29ª Emissão de Debêntures

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Segundo Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 30ª Emissão de Debêntures

MOVIDA LOCAÇÃO DE VEÍCULOS S.A. – Escritura da 12° Emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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TRACK & FIELD CO S.A. – Programa de Recompra de Ações

TRACK & FIELD CO S.A. – Juros sobre Capital Próprio

CIA HABITASUL DE PARTICIPACOES – Alteração de Controle Indireto

INTERCEMENT BRASIL S.A. – Prorrogação de Pagamentos

MULTIPLAN – EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. – Comunicação recebida dos Acionistas Controladores

RANDON S.A. IMPLEMENTOS E PARTICIPACOES – Aquisição Kuo Refacciones – Celebração de Contrato de Compra

FRAS-LE S.A. – Assinatura de compra e venda da Kuo Refacciones

EMPREENDIMENTOS PAGUE MENOS S.A. – Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

BANESTES S.A. – BCO EST ESPIRITO SANTO – Pagamento de JCP Intermediários 1S2024

ALPER CONSULTORIA E CORRETORA DE SEGUROS S.A. – Aquisição da Fracel Corretora de Seguros S/S

AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. – Contrato de Parceria e Opção de Cessão de Participação

Segunda-feira, 24 de Junho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields are little changed as traders weigh latest economic data (CNBC).  Treasury yields were little changed Friday as traders pored through the latest U.S. economic data in search of clues for when the Federal Reserve may cut rates. The 10-year Treasury yield was less than a basis point higher at 4.255%. The 2-year Treasury note yield was flat at 4.73%. Yields and prices move in opposite directions. One basis point is equivalent to 0.01%.S&P Global “flash” readings released Friday showed activity in the U.S. services sector hit its highest level in more than two years this month with a PMI of 55.1. Manufacturing also improved.

China says it reserves right to take measures against US planned investment curbs (Reuters ). China is gravely concerned and firmly opposed to U.S. proposed rules for curbing certain investments in China, and reserves the right to take corresponding measures, the Chinese commerce ministry said on Monday. The U.S. should “stop politicising and weaponising economic and trade issues, and lift investment restrictions on China,” the ministry said in a statement. Washington issued on Friday draft rules for banning or requiring notification of certain investments in artificial intelligence and other technology sectors in China that could threaten U.S. national security.

Morning Bid: On alert for yen intervention, US inflation (Reuters). A look at the day ahead in European and global markets from Wayne Cole. It’s been a mildly risk-off start to the week with most share indices in the red, the dollar up and Treasury yields down a touch, though there was no obvious catalyst for the moves. The dollar got as far as 159.94 yen in early trading sparking the usual warnings from Japanese officials against “excessive” volatility, shorthand for an intervention alarm. The 160.00 level is seen as a red line for the Japanese given they intervened in late April when the dollar reached 160.245.

‘Farra da dívida’ motiva apreensão nos mercados dos EUA (Valor Econômico).  Os EUA serão forçados a financiar um enorme aumento do seu déficit orçamentário com dívida de curto prazo, com consequências relevantes para os mercados monetários e para a batalha contra a inflação, dizem analistas. O Gabinete de Orçamento do Congresso, órgão fiscalizador independente do Legislativo dos EUA, considerou na semana passada que os pacotes de ajuda à Ucrânia e Israel devem ampliar o déficit neste ano fiscal para US$ 1,9 bilhão – em comparação com a previsão anterior de fevereiro de US$ 1,5 bilhão. “Como país, estamos gastando dinheiro como um marinheiro bêbado desembarcado no fim de semana”, disse Ajay Rajadhyaksha, responsável global pela área de pesquisa do Barclays.

Última etapa do processo de desinflação é mais instável, diz integrante do BCE (InfoMoney). A integrante do conselho do Banco Central Europeu (BCE) Isabel Schnabel disse hoje que a “última etapa” do processo de desinflação da zona do euro está se provando instável. Schnabel já vinha afirmando que a chamada “última milha” provavelmente seria mais difícil do que as fases anteriores. Em apresentação durante evento do Prêmio de Economia Global 2024, realizado neste domingo, Schnabel reforçou que o cenário é de queda acelerada da inflação de bens, enquanto a inflação de serviços se mostra resistente. Ela destacou que a queda da inflação foi motivada pela reversão dos choques anteriores do lado da oferta. Citou ainda a adoção pelo BCE de medidas para fazer frente ao aumento “sem precedentes” da inflação.

MERCADO DOMÉSTICO

Incertezas internas impulsionam o dólar (Valor Econômico). O cenário para o câmbio mudou significativamente de figura ao longo do ano. No primeiro semestre, o real se enfraqueceu em relação à moeda americana, com o aumento dos riscos externos e principalmente dos internos, devido em grande parte às incertezas sobre as contas públicas, mas nos últimos dias também por causa das críticas do presidente Luiz Inácio Lula da Silva ao presidente do Banco Central (BC), Roberto Campos Neto, e ao nível dos juros. Em 2024, o dólar já subiu quase 60 centavos, de R$ 4,86 para R$ 5,44, uma alta de 11,9%. A força das contas externas, com saldo comercial perto de US$ 100 bilhões em 12 meses e reservas internacionais de US$ 355 bilhões, ajuda a amenizar, mas não impede o avanço do dólar, movimento que tende a causar impacto desfavorável sobre a inflação. 

Reforma Tributária prevê imposto automático na hora da compra, mas bancos temem prazo apertado (O Globo). Aposta do governo para reduzir a carga tributária, o recolhimento automático de tributos previsto no novo modelo de cobrança de impostos sobre o consumo é visto com preocupação por entidades do setor financeiro. Conhecido como split payment, o sistema vai permitir que o tributo seja recolhido ao Fisco no ato de compra de um bem ou serviço. Seu desenvolvimento, contudo, é considerado complexo por bancos e empresas do setor de pagamentos, que terão a missão de construir e operar o mecanismo e que querem ser remunerados para isso.

Pressionado pelo mercado, governo avalia cortar gastos para manter arcabouço fiscal de pé (G1). Após pressão do mercado financeiro e do setor produtivo, com fortes críticas ao aumento de tributos dos últimos meses, a equipe econômica começa a se debruçar com mais atenção sobre a redução de despesas e avalia quais gastos podem ser cortados. Segundo informou na semana passada a ministra do Planejamento e Orçamento, Simone Tebet, a ideia é dar um cardápio de possibilidades de redução de gastos ao presidente Luiz Inácio Lula da Silva, até agosto deste ano, quando será apresentada a proposta de orçamento de 2025. Segundo especialistas, há possibilidade do governo fazer cortes em gastos obrigatórios.

Potência em minério, Brasil precisa superar gargalos (Valor Econômico). Com US$ 64,5 bilhões em investimentos estimados até 2028 e reservas que estão entre as maiores do mundo, o setor mineral coloca o Brasil na dianteira da corrida global pelo fornecimento de metais e insumos críticos para a transição energética. Mas há gargalos que podem comprometer essa posição, mostra estudo da EY, intitulado “A atratividade do setor mineral brasileiro”. Conhecimento ainda limitado de sua riqueza mineral, com apenas 27% do território mapeado pelo Serviço Geológico Brasileiro (SGB), complexidade do marco regulatório, morosidade do processo de licenciamento ambiental e limitações à captação de recursos financeiros, sobretudo pelas mineradoras menores (conhecidas como “juniors”), aparecem como principais desafios do setor.

Governo publica decreto com diretrizes para renovar 20 concessões de distribuidoras (InfoMoney). O governo publicou nesta sexta-feira no Diário Oficial da União o decreto com as diretrizes para a renovação de 20 concessões de distribuição de energia elétrica que vencem entre 2025 e 2031. As regras foram apresentadas na véspera pelo Ministério de Minas e Energia, após um longo processo de discussão junto às empresas do segmento de distribuição e outros agentes do setor elétrico. Os novos contratos de 20 concessionárias, que somam mais de 60% do mercado brasileiro de distribuição de energia, contam com regras mais rígidas relacionadas à qualidade da prestação dos serviços aos consumidores, com penalidades mais duras às empresas em caso de descumprimento.

Novas regras de bem-estar na produção de frangos na Europa vão afetar o Brasil (Globo Rural).  Empresas e mais de 30 organizações não governamentais da União Europeia (UE) criaram um conjunto de regras de bem-estar animal para a produção local de frango que pretende alterar todo o sistema produtivo até 2026. A adequação às exigências impostas pelo Compromisso Europeu do Frango (ECC, na sigla em inglês) pode custar mais de 8 bilhões de euros para a indústria e mexer com um fluxo de comércio do qual o Brasil faz parte. O ECC não é uma lei, mas ganhou a adesão de mais de 300 companhias do ramo de alimentos em diferentes países do bloco, incluindo importantes redes varejistas. Esses grupos podem deixar de comprar o produto que não estiver em conformidade com as regras do compromisso ou dar preferência aos que tiverem adequados às normas.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Ambipar ESG capta R$ 1,2 bi em debêntures para repor caixa e gerir passivos (InfoMoney). A Ambipar ESG (AMBP3) que atua com gestão de resíduos, captou R$ 1,2 bilhão em debêntures, em oferta pública que teve registro no último dia 18. A operação deve ser liquidada na terça-feira, 25. Os papéis terão prazo de 5 anos. Os recursos captados serão usados para reposição de caixa, refinanciamentos, pagamentos futuros e gestão de passivos, de acordo com documento da operação. A remuneração dos papéis é a variação do CDI mais uma taxa de 2,75% ao ano. Está é a terceira emissão de debêntures da Ambipar ESG.

A CSN ganhou a briga com a Ternium. Mas vai levar os R$ 5 bilhões? (Pipeline). Apesar de ainda ter muita água para rolar na disputa judicial entre a CSN e Ternium, que promete recorrer da decisão favorável ao grupo de Benjamin Steinbruch no litígio sobre o controle da Usiminas, a vencedora pode não levar a indenização de R$ 5 bilhões mesmo se ganhar o processo em última instância na Justiça. Isso porque em 2014 o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) determinou que a CSN vendesse a participação que detém na Usiminas, hoje em torno de 14%, por conta de concentração na indústria de siderurgia, principalmente no mercado de aço. Naquela época, o Cade deu prazo de cinco anos para que ocorresse essa venda.

Venda da Jequiti emperra no preço (O Globo). O que parecia quase certo, emperrou: as negociações entre o Grupo Silvio Santos e a Cimed para a venda da Jequiti chegaram a um impasse. O motivo é o preço. As herdeiras de SS, que lideram a negociação, pedem R$ 450 milhões pela empresa de cosméticos. João Adib, da Cimed, ofereceu R$ 400 milhões.  O martelo deve ser batido nesta semana. Ou fecha a transação, iniciada há pelo menos quatro meses, ou as conversas se encerram.

Diretor da Aeris: Incentivo à exportação e leilões podem aliviar crise das eólicas (InfoMoney).  Em meio à crise da indústria eólica no País, a Aeris (AERI3) quer focar na importação de equipamentos para atender à demanda da transição energética no Estados Unidos e na União Europeia (UE), disse ao Broadcast Energia (sistema de notícias em tempo real do Grupo Estado) o diretor financeiro da empresa, José Azevedo. Segundo ele, a empresa tem participado das conversas com o governo para encontrar soluções no curto prazo para o setor, que viu as encomendas de equipamentos para parques eólicos minguar nos últimos dois anos.

Frimesa aposta no mercado externo para crescer 15% em faturamento este ano (Estadão).  A Frimesa, cooperativa líder na produção de suínos no Paraná, quer ampliar em 15% seu faturamento em 2024, de R$ 6,1 bilhões para R$ 7,3 bilhões. O avanço virá sobretudo das exportações de carne, avalia Elias Zydek, diretor executivo. Até maio, a receita cresceu 11%, puxada pelos embarques externos, que aumentaram 30%. O dólar valorizado frente ao real e a estabilidade dos preços da carne suína no mercado externo são fatores a impulsionar a operação da cooperativa de Medianeira, que também espera habilitar mais unidades frigoríficas a fim de ampliar a presença lá fora, diz Zydek. “Chile, México e Coreia do Sul devem se abrir à carne suína do Paraná ainda este ano. Também esperamos pelo Japão em 2025.”

Sabesp: mudanças climáticas podem afetar negócios e estão entre os riscos para privatização (Estadão). Entre os fatores de risco para a oferta de ações que vai privatizar a Sabesp, a empresa destacou aspectos ambientais. Condições climáticas e mudanças extremas relacionadas ao clima podem afetar significativamente os negócios, a condição financeira ou resultados operacionais da companhia, segundo o prospecto divulgado nesta sexta-feira, 21. “O aumento da severidade das condições climáticas no futuro poderá afetar significativamente o volume de água disponível para captação, tratamento e abastecimento, em termos de qualidade ou quantidade”, diz o documento. Por outro lado, as secas poderão impactar negativamente os sistemas de abastecimento de água, reduzindo o volume de água distribuído e faturado, bem como a receita derivada dos serviços de abastecimento de água.

Batatais vive tendência de desalavancagem, mesmo em meio a menor safra de cana (NovaCana). Desde que começou a ser analisada pela S&P Global Ratings, em 2022, a sucroenergética Batatais tem recebido a nota AA em escala nacional, com perspectiva estável. Isso significa que a empresa está dentro de uma faixa considerada segura para investidores e que não há perspectiva de mudança – seja para cima ou para baixo – em uma futura avaliação. Segundo a agência de classificação de risco, a Batatais tem a seu favor a possibilidade de direcionar 65% de sua matéria-prima para a produção de açúcar. Para completar, a empresa possui um colchão de liquidez considerado “adequado” e foi capaz de recuperar seu custo-caixa após uma piora no desempenho em 2022/23.

Casino vende rede de supermercados na Córsega para reduzir dívidas (Valor Econômico). O Casino Guichard-Perrachon informou ter concordado em vender sua subsidiária Codim 2, na ilha da Córsega, para o Rocca e Auchan Group por uma quantia não revelada, a mais recente medida do supermercado francês para otimizar seu portfólio e reduzir dívidas.  O Casino informou no fim de semana que sua subsidiária Codim 2 gerou vendas de 332 milhões de euros (US$ 355,1 milhões) em 2023 e operou quatro hipermercados, nove supermercados, três lojas de atacado e transporte e duas lojas drive-through na ilha francesa da Córsega.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA 

Análise (Crédito): FS Bio

Selic em 10,50%: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

Análise (Crédito): BRF
 
Análise (Crédito): Eneva S.A.

A semana na Renda Fixa (17/06 a 21/06)

AÇÕES DE RATING

Ratings da Iguá e Paranaguá colocados em CreditWatch negativo por descumprimento de covenant não financeiro (S&P Global). Em 28 de maio de 2024, a S&P Global Ratings rebaixou os ratings da Iguá Saneamento S.A.(Iguá) e da Paranaguá Saneamento S.A.(Paranaguá) de ‘brA+’ para ‘brA’ considerando a nossa expectativa de menor ritmo de desalavancagem. Consequentemente, em 7 de junho de 2024, o agente fiduciário da 2ª emissão de debêntures de Paranaguá informou que o rating da emissão estaria abaixo do nível mínimo de ‘brA+’definido na escritura, o que resultaria em um evento de vencimento antecipado não automático.  Nesse contexto, em 21 de junho de 2024, a S&P Global Ratings colocou seus ratings ‘brA’ na Escala Nacional Brasil atribuídos à Paranaguá e à Iguá e suas respectivas emissões de debêntures senior unsecured na listagem CreditWatch com implicações negativas. 

Moody’s Local Brasil retira o rating da Sergás (Moody’s Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local”) retirou hoje o rating atribuído à Sergipe Gás S.A. (“Sergás”). Antes da retirada, a perspectiva era estável. A Moody’s Local Brasil retirou o rating da Sergás por razões comerciais. Fundada em 1995 e sediada em Aracaju, a Sergás é a concessionária prestadora dos serviços públicos de distribuição de gás canalizado no Estado de Sergipe. Atualmente, a Companhia atende diversos segmentos de mercado, incluindo o industrial, veicular, residencial, comercial e consumidor livre. A Sergás é uma empresa de economia mista, com 17% do seu capital pertencente ao Estado de Sergipe, 41,5% à Norgas S.A. e 41,5% à Mitsui Gás e Energia do Brasil Ltda.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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I-SYSTEMS SOLUCOES DE INFRAESTRUTURA S/A – Emissão de Valores Mobiliários

VIX LOGÍSTICA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

RUMO MALHA PAULISTA S.A. – Resgate antecipado da Primeira Série da 2ª Emissão de Debêntures Simples

RUMO S.A. – Resgate antecipado da Primeira Série da 2ª Emissão de Debêntures Simples

COMPASS GAS E ENERGIA S.A. – Pagamento de juros/remuneração

VAMOS LOCAÇÃO DE CAMINHÕES, MÁQUINAS E EQUIP. S.A. – Escritura da 11ª emissão de debentures

CIA SANEAMENTO DO PARANA – SANEPAR – Repactuação

FATO RELEVANTE

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IRANI PAPEL E EMBALAGEM S.A. – Alteração do Controle Indireto

CIA HABITASUL DE PARTICIPACOES – Alteração de Controle Indireto

LOCALIZA RENT A CAR S.A. – Aumento de Capital Privado e Juros sobre o Capital Próprio

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Pedido de registro automático de oferta pública

INFRASEC SECURITIZADORA S.A. – Fato Relevante CRI 1a Emissao Infrasec Troca de Fiador

AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. – Homologação de Aumento de Capital Social

MULTIPLAN – EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. – Programa de Recompra de Ações

MULTIPLAN – EMPREEND IMOBILIARIOS S.A. – Distribuição de Juros sobre o Capital Próprio

VIX LOGÍSTICA S.A. – Realização da sua oitava emissão de debentures simples, não conversíveis em ações, em série única, da VIX Logística.

CONCESSIONARIA DO AEROPORTO DA PAMPULHA S.A. – Aprovação da 2ª Emissão de Notas Comerciais

PARANAPANEMA S.A. – Homologação de Aumento de Capital – 2ª Janela de Conversão

BB SEGURIDADE PARTICIPAÇÕES S.A. – Dividendos 1S24

FICA EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A – Alteração de Diretor de Relação com Investidores

COMPANHIA BRASILEIRA DE ALUMÍNIO – Distrato do contrato de compra e venda da Unidade Niquelândia

ZAMP S.A. – Eleição novo CEO

Sexta-feira, 21 de Junho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields retreat after data hints at slowing economy (CNBC). U.S. Treasury bond yields were slightly down on Friday as investors pondered the latest economic data for signs of a slowing economy. Initial jobless claims data showed an increase from a week ago, while housing starts fell more than expected last month. The number of Americans filing new claims for unemployment benefits dropped by 5,000 to 238,000 for the week ended June 15. Economists polled by Reuters had forecast 235,000 claims for that period.

Risco-país da França salta e penaliza ativos locais (Valor Econômico) . A instabilidade política na França causada pela antecipação das eleições parlamentares no país ainda repercute na percepção dos agentes financeiros e afeta os ativos locais a pouco mais de uma semana do pleito. O risco-país e o spread entre os juros franceses e alemães saltaram para os maiores níveis desde 2020, e a deterioração no sentimento do mercado já afeta decisões de investimentos de grandes instituições financeiras ao redor do mundo. O risco-país medido pelos contratos de CDS (credit default swaps, espécie de seguro contra calotes) de cinco anos da França alcançou 38 pontos-base na semana passada, antes de cair para 35 pontos ontem.

Japan Inflation Picks Up, Adding to Hopes for Rate Hikes by BOJ​​​​​​​ (The Wall Street Journal). Japan’s consumer inflation picked up in May, adding to market expectations for interest rate increases from the Bank of Japan. Overall consumer prices in May rose 2.8% compared with the same period a year earlier, due mainly to higher electricity bills, compared with the 2.5% increase in April, government data showed Friday.

Rating agencies give high marks to bonds financing defaulted properties (Financial Times) . Credit agencies have mis-rated more than $100bn of commercial real estate debt in an increasingly popular segment of the market, say mortgage veterans, including at least a dozen deals that maintain top investment-grade ratings even though the borrowers are in default. The questionable ratings are cropping up in a portion of the mortgage bond market that has evolved in the past decade or so, in which deals are backed by one loan or mortgage on a single major office building rather than on a bundle of multiple properties. Single-loan deals now make about 40 per cent of the nearly $700bn in outstanding commercial mortgage bonds.

MERCADO DOMÉSTICO

Custo da Selic para empresas chega a R$ 78 bi (Valor Econômico) . O estoque total da dívida corporativa atrelada ao CDI atinge hoje R$ 743,2 bilhões e, com a Selic a 10,5%, a conta no bolso das empresas atinge R$ 78 bilhões ao ano. Esse montante equivale a mais que o dobro dos investimentos projetados pela Vale em 2024 e a 70% do desembolso médio anual previsto pela Petrobras de 2024 a 2028. Se o juro básico fechasse o ano em 9%, como o mercado estimava há menos de seis meses – antes de a preocupação com a inflação aumentar e o governo afrouxar o discurso de maior rigor das contas públicas -, o custo iria a R$ 66,9 bilhões, ou R$ 11,1 bilhões inferior ao impacto atual.

Dólar ignora Copom, avança e atinge maior nível ante o real desde julho de 2022 (Valor Econômico) . Operadores mencionaram a dificuldade do real em se recuperar, em um dia em que havia expectativa de um alívio na percepção de risco. Ao longo do dia, o dólar ganhou força, com pressão da alta dos rendimentos dos Treasuries e relatos de fluxo de saída do país, em um momento de perda de confiança dos agentes de mercado na condução da política econômica. No fim dos negócios no mercado à vista, o dólar exibiu alta de 0,38%, a R$ 5,4622, próximo da máxima da sessão, de R$ 5,4690.  “O investidor está cansado das promessas do governo [na seara fiscal] e o mercado não deve melhorar até sair algo concreto”, diz o trader de câmbio de um banco local.

Governo estima economia de até R$ 30 bi em 2025 com revisão de benefícios (Estadão) . O governo calcula que o pente-fino em cadastros de programas sociais, um dos focos da agenda de revisão de gastos, pode render uma economia em torno de R$ 20 bilhões em 2025. Integrantes da área política chegam a citar nos bastidores uma cifra de até R$ 30 bilhões, em um cenário mais otimista, conforme apurou Estadão/Broadcast. O objetivo é fazer uma “varredura” em todos os benefícios para que aqueles que não têm direito aos recursos deixem de recebê-los.

Tesouro capta US$ 2 bi com títulos ‘verdes’ no exterior; demanda chega a US$ 4,7 bi, dizem fontes (Valor Econômico) . A taxa de remuneração (yield) ficou em 6,375%; resultado oficial deve ser divulgado ao final desta quinta-feira. As emissões de dívidas no exterior ganharam tração nesta semana com novas operações de nomes brasileiros no radar. A XP deve começar na próxima semana apresentações aos investidores para uma operação que, segundo fontes, deve ficar entre US$ 500 milhões e US$ 750 milhões. “O sucesso da operação do Tesouro deve fazer com que mais empresas se mexam até o início das férias do Hemisfério Norte”, diz Caio de Luca Simões, chefe do mercado de capitais de dívida do Bank of America (BofA) no Brasil.

Empréstimo a municípios via banco público e de fomento bate recorde puxado pela Caixa (Estadão) . Os financiamentos de bancos públicos e agências de fomento aos municípios bateram recorde e somaram R$ 16,1 bilhões. A cifra representa uma alta de 42,4% em relação a 2022, quando os desembolsos totalizaram R$ 11,3 bilhões. Os financiamentos são destinados a projetos variados dentro das prefeituras, que vão desde infraestrutura tradicional, como obras de pavimentação e saneamento, até investimentos em energia elétrica, transporte, logística e pesquisa.  Os contratos com as prefeituras foram puxados pela Caixa Econômica Federal, que respondeu por R$ 10,6 bilhões ou 66% do total.

CRDC cresce 14% até abril e espera acelerar com nova regra da CVM(Estadão e Broadcast) . Nos quatro primeiros meses deste ano, a Central de Registros de Direitos Creditórios (CRDC) acumulou R$ 24 bilhões em transações feitas através da plataforma, um crescimento de 14,3% em relação ao mesmo período do ano passado. Com a entrada em vigor de novas normas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) para fundos de investimento que aplicam em crédito, a empresa espera acelerar este crescimento até o final do ano. A partir de novembro, os fundos terão de cadastrar nas registradoras os recebíveis contidos em suas carteiras, para aumentar a segurança destes lastros, prevenindo fraudes.

Na revisão da carteira, ultrarrico eleva ‘offshore’(Valor Econômico) . O fim do diferimento tributário em alguns tipos de fundos de investimentos fechados exclusivos e restritos mudou a forma como as famílias brasileiras donas de grandes fortunas planejam suas alocações. Ao estudar como realocar os recursos, o executivo diz haver apetite para explorar temas que não existem no Brasil, a exemplo da inteligência artificial e de teses de cadeias de produção mais próximas. “Há famílias que tinham 10% lá fora, caminhando para 30%, e vários casos com aumentos mais expressivos”, afirma.

Produtividade da cana no Centro-Sul cai 3,5% no acumulado de abril a maio, diz CTC(NovaCana) . A região Centro-Sul registra, no acumulado da safra 2024/25 até o mês de maio, a produtividade média de 89,4 toneladas de cana-de-açúcar por hectare, segundo boletim do Centro de Tecnologia Canavieira (CTC). O valor está cerca de 3,5% inferior ao visto no mesmo período da safra passada, de 92,6 t/ha. De acordo com o CTC, a queda pode ser atribuída ao déficit hídrico observado no período, que impactou principalmente Paraná, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul e o noroeste do estado de São Paulo.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Com custos no limite, setor de saúde passa por mudanças(Valor Econômico) . Entre 2019 e 2023, o reajuste médio acumulado do plano empresarial, que representa 70% do setor, chegou a 68,72% – mais do que o dobro do IPCA no período. O custo da saúde sobe num ritmo superior à capacidade de pagamento do cliente, o que coloca em xeque a sustentabilidade desse mercado. Nesse contexto, duas mudanças já são bem visíveis no setor: a depreciação dos planos de saúde, com menor oferta de serviços como reembolso, rede prestadora e abrangência de cobertura; e uma nova onda de consolidação, agora, envolvendo grandes grupos. Dasa e Amil juntaram seus hospitais, Rede D’Or e Bradesco Seguros criam uma empresa hospitalar. A seguradora também tem sociedades com a Mater Dei e Albert Einstein, BP e Fleury, além de ser acionista do Grupo Santa, em Brasília. A Porto Saúde e Unimed Nacional se juntaram à Oncoclínicas na construção de hospitais especializados em câncer. As cooperativas médicas também estão unindo forças.

Sabesp define regra em privatização que permite a investidor igualar preço de concorrente e vencer(Estadão) . Segundo o governo, o modelo pode “maximizar” o valor que o Estado pode receber com a privatização da companhia, além de ajudar a escolher o melhor investidor para ser sócio da companhia de saneamento. “Ele (o right to match) prevê que o investidor que tiver o menor preço ponderado ao final do bookbuilding (mecanismo de definição de preços e quantidades a serem vendidas), se tiver o maior valor do book, poderá igualar sua proposta à do concorrente e vencer a disputa”, explica. “Além disso, se o preço do book vencedor ficar abaixo do preço proposto inicialmente pelo investidor de referência, ele pagará a diferença diretamente ao governo de SP após o encerramento da oferta”, continua a nota.

Concessionárias precisarão ter compromisso imediato com qualidade para renovar contrato, diz decreto(Estadão) . O decreto do Ministério de Minas e Energia (MME) que será base para as renovações de contratos de 20 concessionárias de energia no País estabelece a necessidade de um “compromisso imediato” com índices de qualidade na prestação de serviços e na verificação da saúde financeira das empresas. A Aneel avaliará eficiência em relação à prestação do serviço e a gestão econômico-financeira das empresas; agência poderá limitar pagamento de dividendos e de juros sobre o capital próprio no caso de descumprimento de indicadores.

Fertilizantes e petroquímica vão fomentar oferta de gás, diz presidente da Petrobras(Agência iNFRA) . Ao priorizar os segmentos petroquímico e de fertilizantes, além de lubrificantes, a Petrobras agrega valor ao gás natural, atualmente consumido, principalmente, na geração de eletricidade e como matéria-prima pela indústria. Atualmente, o país depende da importação do produto para atender toda demanda interna. Alvo de críticas e investigação pelo TCU (Tribunal de Contas da União), o plano de formação de uma parceria com a Unigel para utilizar o gás na produção de fertilizantes está parado. 

Na sucessão da Vale, parte dos acionistas quer antecipar escolha de CEO(Valor Econômico) . A dificuldade, neste momento, é selecionar executivos com disponibilidade para início imediato — vários já foram sondados. A probabilidade é de que o sucessor seja um CEO empregado e que, por isso, demandará mais tempo para assumir o novo posto. Os nomes serão selecionados para compor uma lista tríplice, antes da decisão final. Fontes afirmam que Eduardo Bartolomeo, atual presidente, por outro lado, tenta fazer seu sucessor na companhia. Gustavo Pimenta, vice-presidente executivo de finanças e relações com os investidores da Vale, ganhou força nos últimos meses, mas os nomes de Carlos Medeiros, vice-presidente executivo de operações, e Marcello Spinelli, vice-presidente executivo de soluções de minério de ferro, também começaram a ser defendidos para a sucessão.

Na Localiza, a depreciação é o ‘x’ da questão(Brazil Journal) . Na pandemia, quando os preços dos carros novos e usados dispararam pelos problemas no supply chain, a Localiza segurou ao máximo a compra de novos carros, enquanto concorrentes como a Movida aumentavam a frota. O problema: quando a Localiza achou que o preço do carro havia se acomodado (no segundo semestre do ano passado), ela voltou a comprar. “Ela achou que o gap entre o usado e o novo ia voltar aos padrões históricos, de 12% a 15% de desconto, o que acabou não acontecendo,” disse o analista, acrescentando que esse gap hoje está em 15% a 18%. Na visão de gestores, uma saída para a Localiza seria fazer um impairment dessa depreciação, jogando todo o prejuízo num único trimestre e limpando o balanço de uma só vez — o que daria mais previsibilidade ao investidor daqui por diante.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA 

Análise (Crédito): FS Bio

Selic em 10,50%: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

Análise (Crédito): BRF

AÇÕES DE RATING

Rating do Banco Mercantil elevado para ‘brAA-’ por melhoria no desempenho financeiro; perspectiva alterada para estável (S&P Global) . O Banco Mercantil reformulou suas operações através de um modelo de negócios com foco no segmento de crédito consignado para aposentados do INSS. Isso lhe permitiu melhorar sua rentabilidade de forma estável, que permaneceu acima de seus pares na mesma categoria de rating, enquanto sua carteira de crédito manteve bons níveis de qualidade de ativos. Esperamos que a entidade mantenha seu bom perfil financeiro sem reportar uma piora na qualidade de ativos. Além disso, esperamos que o Banco Mercantil continue expandindo seus negócios com foco no segmento de pessoa física, mantendo sua alta rentabilidade, porém sem aumentar substancialmente sua concentração de receitas no segmento de crédito consignado.

Fitch Afirma Ratings da Raízen em ‘AAA(bra)’ (Fitch) . Os ratings refletem as fortes posições de mercado da Raízen, maior empresa do setor sucroenergético e segunda maior distribuidora de combustíveis do Brasil, que tem uma estratégia de crescimento qualitativo via investimentos em energia renovável e acesso a clientes finais. A importância da empresa para seus controladores, seu comprometimento com a manutenção de liquidez robusta, indicadores de crédito conservadores e ampla flexibilidade financeira, incluindo geração relevante de EBITDA, posição de caixa e acesso a linhas de crédito no exterior não sacadas em moeda forte, continuam sendo os principais fundamentos do rating.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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ENAUTA PARTICIPAÇÕES S.A. – Aditamento de Escritura da 4ª Emissão de Debêntures

VITRU BRASIL EMPREEND. PARTICIP. E COMERCIO S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

CIA SANEAMENTO DE MINAS GERAIS-COPASA MG – Emissão de Valores Mobiliários

VALID SOLUÇÕES S.A. – Pagamento de Juros da 9ª Emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Deliberação PPI-SP, CDPED e CGPPP

LIGHT S.A. – Publicação da homologação e bloqueio de negociação das debêntures da Light SESA

VITRU BRASIL EMPREEND. PARTICIP. E COMERCIO S.A. – Aprovação da 4ª Emissão de Debêntures

NEXPE PARTICIPAÇÕES S.A – Dilação do prazo e data de vencimento das notas comerciais emitidas pela Cia entre junho/2023 e abril/2024.

IHS BRASIL CESSAO DE INFRAESTRUTURAS SA – 4ª Emissão de Debentures da IHS Brasil Cessão de Infraestruturas S/A

CONCESSIONARIA DE RODOVIAS DO INTERIOR PAULISTA SA – Liquidação da 11ª Emissão de Debêntures – Intervias

AURA MINERALS INC. – Resumo dos Resultados da Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária de Acionistas de 2024

TC S.A. – Grupamento de Ações

VALE S.A. – Vale informa sobre atualização de projeções

Quinta-feira, 20 de Junho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields rise as investors await jobless claims and housing data (CNBC). U.S. Treasury bond yields rose on Thursday as investors looked ahead to data on initial filings for unemployment benefits and housing starts. The 10-year Treasury yield was about 3 basis points higher at 4.2497%. The 2-year was up also around 3 basis points at 4.7372% at 3:20 a.m. ET. Yields and prices move in opposite directions. One basis point is equivalent to 0.01%. Data on initial jobless claims, housing starts and U.S. building permits are all due this morning.

Swiss regulations not yet tough enough post-Credit Suisse, SNB says (Reuters). Switzerland’s financial regulations need further strengthening following the takeover of Credit Suisse by UBS, the Swiss National Bank said on Thursday, pressing for more to be done on capital and liquidity requirements. Credit Suisse roiled financial markets last year when it collapsed following a string of financial problems, and was absorbed by its old rival UBS (UBSG.S), opens new tab in a state-engineered rescue. That fed concerns that the enlarged UBS posed risks for the Swiss economy and prompted the government to propose tougher regulations for banks deemed “too big to fail” in April.

UE critica França por dívida excessiva (Valor Econômico). O braço executivo da União Europeia (UE) criticou a França nesta quarta-feira (19) por acumular uma dívida excessiva, uma censura no auge de uma campanha eleitoral em que o presidente Emmanuel Macron enfrenta uma forte ameaça da extrema direita e da esquerda. A Comissão Europeia recomendou a sete países, entre eles a França, que deem início ao chamado “procedimento por déficit excessivo”, o primeiro passo de um longo processo antes de que qualquer Estado-membro possa sofrer restrições e ser obrigado a adotar medidas corretivas. “O critério de déficit não é cumprido em sete de nossos Estados-membros”, disse o vice-presidente da Comissão Europeia, Valdis Dombrovskis. Estão nessa situação França, Bélgica, Itália, Hungria, Malta, Eslováquia e Polônia.

Bank of England to keep rates at 16-year high before UK election (Reuters). Britain’s central bank looks on course to hold interest rates at a 16-year high of 5.25% on Thursday as underlying inflation pressures prove persistent, depriving Prime Minister Rishi Sunak of a much-needed boost ahead of a July 4 election. Bank of England Governor Andrew Bailey opened the door early last month to a rate cut, saying he was “optimistic that things are moving in the right direction” and that a June rate cut was an option – although no fait accompli. But despite data on Wednesday showing headline inflation fell back to the BoE’s 2% target for the first time in nearly three years in May – reaching its goal quicker than in the United States or euro zone – the medium-term picture is now less reassuring.

China: PBoC mantém inalteradas taxas básicas de juros (Valor Econômico).  As taxas básicas de juros (LPRs) da China mantiveram-se inalteradas, conforme esperado pelo mercado. A taxa básica de juros do empréstimo de um ano manteve-se estável em 3,45% e a taxa de cinco anos foi mantida em 3,95%, de acordo com dados divulgados pelo Banco do Povo da China (PBoC) nesta quinta-feira. Ambas as taxas vêm sendo mantidas desde fevereiro. A manutenção das LPRs era amplamente esperada depois que o PBoC decidiu manter inalterada a taxa da linha de crédito de médio prazo (MLF) há uma semana. A MLF é uma das referências usadas para a definição das LPRs.

MERCADO DOMÉSTICO

Manutenção da Selic reforça apelo de renda fixa atrelada à inflação (Valor Econômico). Após o Banco Central encerrar o ciclo de cortes de juros, com a manutenção da taxa Selic em 10,5% ao ano, a renda fixa continuará brilhando entre as aplicações financeiras. Papéis que acompanham a inflação no Tesouro Direto são os preferidos dos especialistas para investir por um longo período, mas também há oportunidades nos prefixados. Com os juros estabilizados em dois dígitos, faz menos sentido neste momento investir nas ações brasileiras e em outros investimentos de mais risco. Apesar da incerteza quanto ao futuro em razão das pressões políticas para reduzir os juros, a maioria do mercado prevê que a taxa siga nesse patamar de 10,5% neste ano. A expectativa majoritária é que somente em 2025 seja retomado o ciclo de baixa de juros.

BC adotou estratégia do “mais alto por mais tempo” usada pelo Fed, dizem economistas (InfoMoney). O Banco Central do Brasil adotou definitivamente uma estratégia similar à do Federal Reserve (Fed, o BC americano) ao manter a Selic no mesmo patamar de 10,50% ao ano e avisar que esse nível deve prevalecer elevado por mais tempo. Ou seja, o “mais alto por mais tempo” (higher for longer) chegou por aqui, avaliam os economistas. Para Rodolfo Margato, economista da XP, o BC deixou bem claro em sua comunicação que o cenário externo continua incerto e que houve piora também no campo doméstico, com piora nas projeções de inflação e ampliação da desancoragem das expectativas, se afastando da meta de 3% buscado pelo BC.

BC PROJETA IPCA DE 2024 EM 4,0% E DE 2025, EM 3,4% (Broadcast). As projeções oficiais do Banco Central para a inflação voltaram a subir, conforme o comunicado do Comitê de Política Monetária (Copom), que decidiu manter a taxa básica de juros em 10,50% ao ano, divulgado há pouco. No cenário de referência, que utiliza câmbio conforme a Paridade do Poder de Compra (PPC) e juros do Relatório de Mercado Focus, o BC alterou a projeção do IPCA de 2024 de 3,8% para 4,0%. Para 2025, a atualização foi de 3,3% para 3,4%. Também considerando o cenário de referência, a autarquia atualizou no Copom as projeções para os preços administrados. Em 2024, a estimativa passou de 4,8% para 4,4%. Já em 2025, manteve-se em 4,0%. Nesse cenário, o BC considera ainda que o preço do petróleo deve seguir aproximadamente a curva futura pelos próximos seis meses e passar a aumentar 2% ao ano na sequência. Também adota a hipótese de bandeira tarifária “verde” em dezembro de 2024 e 2025.

‘Ter uma decisão unânime do Copom era vital para não piorar o ambiente’, diz ex-diretor do BC (Estadão).  O resultado da reunião desta quarta-feira, 19, do Comitê de Política Econômica (Copom), do Banco Central, era o mais aguardado dos últimos tempos. A pressão aumentou quando o presidente Luiz Inácio Lula da Silva voltou a questionar as decisões do presidente do BC, Roberto Campos Neto, depois de ele ter participado de um jantar com o governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas. As críticas foram ecoadas por outros líderes petistas, e colocaram mais tensão num ambiente que já era visto pelo mercado como tensionado após a reunião anterior, de 8 de maio, quando todos os diretores do Copom indicados por Lula votaram por uma queda de 0,50 ponto percentual, enquanto a maioria defendeu  0,25.

Governo debate leilão de arroz com setor produtivo e segura edital para depois do Plano Safra (Estadão). Em reunião interministerial nesta quarta-feira, 19, o governo recebeu o setor arrozeiro para discutir o leilão de compra pública do cereal importado e beneficiado e debater o cenário atual do abastecimento nacional. A reunião, ocorrida na sede do Ministério do Desenvolvimento Agrário e Agricultura Familiar, contou com o chefe da pasta, Paulo Teixeira, o ministro da Agricultura, Carlos Fávaro, e o presidente da Companhia Nacional de Abastecimento (Conab), Edegar Pretto. A representantes do setor o governo manteve a posição de realizar a importação do cereal em leilão público, mas sinalizou que vai aguardar uma nova reunião com os produtores para lançar o edital do novo certame e que pode considerar as sugestões do setor para construção das normativas do edital, relataram pessoas a par das discussões ao Estadão/Broadcast.

Agroindústria teve em abril seu maior crescimento em dez anos (Globo Rural). A produção agroindustrial teve em abril o maior crescimento para o mês dos últimos dez anos, puxada pelo desempenho das indústrias de alimentação de origem animal, biocombustíveis e de fumo. O Índice de Produção Agroindustrial (PIMAgro), elaborado pelo Centro de Estudos do Agronegócio FGV Agro, subiu 12,1% na comparação anual. O resultado fez com que a produção agroindustrial do primeiro quadrimestre deste ano registrasse crescimento acumulado de 4,1%, marcando o melhor resultado para o período desde 2018. O desempenho foi melhor do que o da indústria de transformação, que cresceu 3,6% no período. 

Impasse no IBAMA já custa 80 mil barris/dia – mas prejuízo ainda pode dobrar (Brazil Journal). A paralisação dos funcionários do IBAMA, que há cinco meses trabalham com a chamada “operação padrão”, já custa mais de 80 mil barris/dia ao setor de petróleo. Esta perda de produção — o equivalente ao tamanho da Prio — representa uma queda de faturamento de US$ 200 milhões/mês para a indústria petroleira, considerando um preço do barril de US$ 82.  O Governo também perde grande: como o barril é taxado em 54% na média, cerca de R$ 600 milhões estão deixando de entrar nos  cofres públicos a cada mês.

Decreto das distribuidoras é apresentado ao presidente Lula e mudanças devem ocorrer (Agência iNFRA). O ministro de Minas e Energia, Alexandre Silveira, e o ministro-chefe da Casa Civil, Rui Costa, apresentaram ao presidente Lula, nesta terça-feira (18), a proposta de decreto para tratar da renovação das distribuidoras de energia. A reunião foi longa e mudanças devem ocorrer na minuta vazada há alguns dias, disseram fontes. É possível que o texto final seja publicado ainda nesta semana. Segundo o ministro Silveira, o texto que foi apresentado visava facilitar “a regulação, a fiscalização dos serviços e a penalização do descumprimento de regras” na distribuição de energia. 

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Americanas tem melhor ciclo de caixa desde o início da crise (Valor Econômico). A Americanas, em recuperação judicial há um ano e meio, conseguiu estender o prazo de pagamento a fornecedores para o maior intervalo desde o início da crise na companhia. Esse período é fundamental para uma empresa de consumo, porque afeta diretamente o ciclo financeiro. As informações constam em relatório mensal das atividades, divulgado nessa quarta-feira (19), e que a rede tem que publicar ao mercado depois que entrou em recuperação. Quanto maior o período negociado para pagar a indústria e menor o prazo de receber dos clientes, mais dinheiro disponível terá uma companhia no caixa. E menor será a dependência da da varejista a financiamentos no mercado.

De BRF a Minerva: como tensão entre China e UE está impulsionando frigoríficos na B3 (InfoMoney). O movimento ocorre após notícias de que o Ministério do Comércio da China lançou uma investigação antidumping no início desta semana sobre as importações de carne suína da União Europeia (UE), após uma denúncia apresentada pela empresa estatal China Animal Husbandry Group. Essa medida surge imediatamente após o anúncio das tarifas da UE sobre os veículos elétricos chineses. Segundo as autoridades chinesas, a investigação vai se centrar principalmente nas importações de carne de porco durante 2023 e pode durar até junho de 2025, com possibilidade de prorrogação por mais seis meses. Entretanto, não estão previstas alterações nas atuais exportações da UE.

Raízen faz primeira exportação de etanol celulósico produzido na unidade de Guariba (NovaCana). A Raízen, maior produtora de açúcar e etanol de cana do mundo, realizou a primeira exportação de etanol celulósico de segunda geração (E2G) produzido na unidade recém-inaugurada de Guariba (SP), disse o vice-presidente de trading da companhia, Paulo Côrte-Real Neves. A carga, em um volume não especificado, teve como destino dois clientes da Europa, comentou o executivo com jornalistas, após participar de um seminário promovido pela Argus. Ele não revelou quem são os compradores. Segundo ele, a companhia já exportou anteriormente etanol E2G da unidade Costa Pinto, de Piracicaba (SP), mas a nova unidade e outras duas que serão inauguradas no segundo semestre no estado de São Paulo aumentarão as vendas da companhia.

Cruzeiro do Sul (CSED3) aprova emissão milionária de debêntures (E-Investidor). O conselho de administração da Cruzeiro do Sul Educacional (CSED3) aprovou a 5ª emissão de debêntures não conversíveis em ações, em série única, da sua controlada ACEF, sociedade da qual a companhia possui mais de 99,99% do capital. A emissão totalizará o montante de R$ 300 milhões, sendo composta por 300 mil debêntures com valor nominal unitário de R$ 1 mil. Sobre as debêntures incidirão juros remuneratórios correspondentes a 100% da Taxa DI, acrescida de uma sobretaxa de 1,35% ao ano. O prazo de vencimento das debêntures é de cinco anos.

Minoritários que processam Americanas acionam regulador do mercado americano (Valor Econômico). Advogados representantes de acionistas minoritários da Americanas notificaram, na terça-feira (18), a Securities and Exchange Commission (SEC), órgão regulador do mercado de capitais americano, e o Departamento de Justiça dos EUA sobre as evidências de fraude na empresa. Os investidores pedem que seja aberta uma investigação para reparação de prejuízos e indenização aos acionistas, e informam que há 70 fundos americanos impactados pela crise na empresa — que investiram na companhia baseados em informações fictícias da rede. Após o início da crise na rede, chegou a circular informações no mercado sobre uma eventual ação coletiva de investidores americanos contra a empresa, mas a questão não avançou.

Presidente da Petrobras diz que não pretende fazer mais mudanças na diretoria (Valor Econômico). A presidente da Petrobras, Magda Chambriard, disse, nesta quarta-feira (19), que todos os ajustes que pretendia fazer na diretoria da empresa já foram feitos. Questionada por jornalistas após sua cerimônia de posse, com a presença do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT), Chambriard respondeu: “Nenhuma [mudança] a mais”. Na semana passada, Chambriard indicou três novos nomes para as diretorias de exploração e produção; engenharia e financeira. Os indicados estão passando pelos trâmites de governança da companhia e ainda precisam ser aprovados pelo conselho de administração.

Incêndio em usina no Pará não afeta projeções para produção de cobre em 2024, diz Vale (Valor Econômico).  A Vale informou que, apesar do incidente ocorrido na usina de Salobo 3, não há motivos para alterar as projeções divulgadas sobre a produção ou venda de cobre em 2024. A empresa estima uma produção entre 320 mil e 355 mil toneladas de cobre no ano. A mineradora também está analisando as causas do incidente em Salobo 3, enquanto executa o plano para retomar as atividades operacionais no local. No começo desta semana, a Vale informou que houve um incêndio em umas das correias transportadoras da usina Salobo 3, no Pará. O incêndio foi contido sem vítimas e sem impacto ambiental material, diz a empresa.

Caso CSN e Ternium respinga na Sabesp e amplia riscos na privatização (Estadão). Uma corrida acontece nos bastidores da privatização da Sabesp, a maior oferta de ações prevista para este ano na B3 e principal agenda do governador de São Paulo, Tarcísio de Oliveira, com o mercado financeiro. A dois dias do lançamento do prospecto que formaliza a oferta e será apresentado a investidores locais e estrangeiros, o governo e potenciais interessados em ancorar a oferta discutem pontos que causam desconforto e até afastam investidores. Há chance de a operação já nascer com risco de judicialização após a decisão do Superior Tribunal de Justiça (STJ) a favor da CSN, após troca de parte de controle da Usiminas.

Scania anunciará R$ 2 bi para novo ciclo de investimentos no Brasil, diz Alckmin (Estadão). O vice-presidente e ministro da Indústria e do Comércio, Geraldo Alckmin, disse nesta quarta-feira, 19, que a Scania, montadora de veículos pesados, anunciará novo ciclo de investimentos no Brasil de R$ 2 bilhões na sexta-feira, 21. O anúncio da Scania será feito durante visita de grupo liderado por Alckmin à unidade da montadora em São Bernardo do Campo, em São Paulo. A informação do vice-presidente foi dada durante discurso no evento de comemoração dos 70 anos da Confederação Nacional dos Transportes (CNT).

Construtoras ganham com novas regras em SP (Valor Econômico). A prefeitura de São Paulo publicou um decreto na última sexta-feira (14) que regulamenta a cobrança de outorga onerosa, taxa paga por incorporadoras para construir acima do potencial básico da cidade, o que libera a aprovação de empreendimentos que sigam as regras do Plano Diretor Estratégico (PDE) e da Lei de Zoneamento, revistos no ano passado. Esse regramento pode trazer uma série de benefícios para as incorporadoras em ganhos de capacidade construtiva.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA 

Análise (Crédito): BRF

Selic em 10,50%: como ficam os rendimentos em Renda Fixa?

AÇÕES DE RATING

Fitch Eleva Rating da J. Macêdo para ‘AA(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings elevou, ontem, o Rating Nacional de Longo Prazo da J. Macêdo S.A. para ‘AA(bra)’, de ‘AA-(bra)’, e revisou a Perspectiva para Estável, de Positiva. A elevação do rating da J. Macêdo reflete a sustentável melhora de sua liquidez, com fortalecimento da posição de caixa e alongamento do perfil de amortização de dívida, combinado à capacidade de geração de fluxos de caixa livre (FCF) antes dos dividendos e a conservadores patamares de alavancagem líquida, consistentemente abaixo de 0,5 vez. O rating reflete a destacada posição da empresa e a força de suas marcas nos defensivos segmentos de farinha de trigo e massas alimentícias, cuja demanda é resiliente. 

Ratings ‘brAAA’ da CCR e da AutoBan reafirmados após implementação de critério; perspectiva estável (S&P Global). Em 19 de junho de 2024, reafirmamos os ratings de crédito de emissor ‘brAAA’  na Escala Nacional Brasil da CCR S.A.e de sua subsidiária AutoBAn – Concessionária do Sistema Anhanguera Bandeirantes S.A.Ao mesmo tempo, reafirmamos os ratings ‘brAAA’ atribuídos às emissões de debêntures do grupo e seus respectivos ratings de recuperação ‘3’. A reafirmação dos ratings é resultado da atualização da nossa Metodologia de Ratings Corporativos Aplicada a Setores Específicos, publicada em 4 de abril de 2024, pois passamos a aplicar a tabela de volatilidade média (ante a tabela de volatilidade baixa) para derivar as métricas de crédito da CCR. Isso porque, embora a empresa apresente geração de caixa estável e previsível de suas receitas integralmente oriundas do segmento de infraestrutura de transporte sob um marco regulatório adequado, ela atua majoritariamente no Brasil, cujo risco país avaliamos como moderadamente alto (‘4’).

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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ENAUTA PARTICIPAÇÕES S.A. – Escritura da 4a emissão de debêntures da Enauta Participações

COSAN S.A. – Pagamento de juros/remuneração

NOVA TRANSPORTADORA DO SUDESTE S.A. NTS – Escritura da 7ª emissão de debêntures da Companhia

COPEL DISTRIBUICAO S/A – Amortização

COPEL DISTRIBUICAO S/A – Amortização; Pagamento de juros/remuneração

COPEL GERAÇÃO E TRANSMISSÃO S.A. – Amortização; Pagamento de juros/remuneração

SIMPAR S.A. – Aviso aos Debenturistas da 6ª Emissão de Debêntures Simples

CONCESSIONARIA DE RODOVIAS DO INTERIOR PAULISTA SA – Aditamento da 11ª Emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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JALLES MACHADO S.A. – Divulgação de projeções

GRUPO CASAS BAHIA S.A. – Homologação Recuperação Extrajudicial

CIA HIDRO ELETRICA DO SAO FRANCISCO – CHESF – Liquidação Oferta Pública Debêntures

ENAUTA PARTICIPAÇÕES S.A. – 4ª emissão de debêntures

CENTRAIS ELET BRAS S.A. – ELETROBRAS – Captações de Recursos

NOVA TRANSPORTADORA DO SUDESTE S.A. NTS – Oferta pública da 7ª emissão de debêntures da Companhia

KEPLER WEBER S.A. – Encerramento do Programa de ADR nível 1

CRUZEIRO DO SUL EDUCACIONAL S.A. – ACEF – 5ª emissão de debêntures

Quarta-feira, 19 de Junho

MERCADOS GLOBAIS

O que são medidas antidumping? Entenda a tensão entre China e UE (GloboRural ) No centro das tensões comerciais entre a China e a União Europeia, as tarifas antidumping são um mecanismo regulamentado pelo Acordo Geral sobre Tarifas e Comércio (GATT, na sigla em inglês) desde a década de 1940. O tratado antecedeu a criação da Organização Mundial do Comércio, que hoje mantém suas cláusulas. Como o próprio nome diz, elas visam coibir ou compensar a prática de dumping, que é quando um exportador pratica preços abaixo do normal na venda para um determinado país causando prejuízo à indústria da nação de destino.

BC do Chile volta a diminuir ritmo de flexibilização e reduz juro em 0,25 ponto (Valor Econômico ) A votação não foi unânime, uma vez que a vice-presidente da entidade, Stephany Griffith-Jones, divergiu dos outros quatro membros do comitê. O Banco Central do Chile (BCCh) cortou a sua taxa básica de juros em 0,25 ponto percentual (p.p.), a 5,75%, após votação que não foi unânime, uma vez que a vice-presidente da entidade, Stephany Griffith-Jones, divergiu dos outros quatro membros do comitê ao votar por um corte de 0,5 ponto.

Bank of England set to hold interest rates despite inflation hitting 2% target (CNBC ) Markets are convinced the Bank of England will not cut interest rates on Thursday despite the U.K. headline inflation reaching its 2% target. Services inflation and wage growth both remain significantly above the level desired by monetary policymakers. An August cut is still possible, according to Dutch bank ING, as the BOE — like the European Central Bank — gains confidence in its forecasting abilities.

Fitch pushes back China rate cut expectations to next year as Fed holds interest rates steady (CNBC ) Ratings agency Fitch no longer expects China to cut its policy rate this year, instead delaying such a reduction to next year as the U.S. Federal Reserve keeps its interest rates high. Fitch now forecasts China will keep its one-year medium-term lending facility (MLF) unchanged this year at 2.5%, and cut it to 2.25% next year. In March, the ratings agency had forecast one cut for 2024.

The Fed is ‘playing with fire’ by not cutting rates, says creator of ‘Sahm Rule’ recession indicator (CNBC ) Economist Claudia Sahm has shown that when the unemployment rate’s three-month average is half a percentage point higher than its 12-month low, the economy is in recession. Sahm said the Fed is taking a big risk by not moving now with gradual cuts. Fed officials last week sharply lowered their individual forecasts for rate cuts this year, going from three expected reductions at the March meeting to one this time around.

Swiss regulator rules out UBS antitrust action over Credit Suisse deal (Reuters) Switzerland’s financial regulator on Wednesday ruled that the UBS (UBSG.S), takeover of Credit Suisse did not create any competition concerns, despite recommendations from the country’s antitrust watchdog that it merited further scrutiny. Debate has been vigorous in Switzerland about the size and power of UBS, which analysts say has a dominant position in areas such as Swiss loan and debt markets since it took over Credit Suisse last year in a state-engineered rescue.

Stocks boosted by Nvidia rally; dollar steady (Reuters) Global stocks hit record highs on Wednesday, driven by a rally in tech shares that has made AI chipmaker Nvidia (NVDA.O), the world’s most valuable company, while the dollar stalled as soft U.S. retail sales data suggested rates could fall this year. MSCI’s All-World index (.MIWD00000PUS), was up 0.2% at 805.13, having traded at an all-time high of 805.43.

MERCADO DOMÉSTICO

‘Indústria quer reforma tributária equânime e juro menor. É muito?’, questiona Guilherme Gerdau (Estadão ) Presidente do Iedi e do conselho da siderúrgica diz que setor não conseguirá competir, caso a regulamentação da reforma não caminhe nesse sentido. Guilherme Gerdau nasceu dentro de uma indústria. Aos 51 anos, ele ocupou diversos cargos na empresa de sua família, na qual trabalha há mais de 30 anos e hoje é presidente do conselho. Assumiu a posição de presidente do Iedi (Instituto de Estudos para o Desenvolvimento Industrial) recentemente, num momento particularmente desafiador para o setor, que enfrenta mudanças estruturais, tanto geopolíticas quanto tecnológicas, globalmente.

Opinião | O bode na sala do Copom: será necessário voltar a subir os juros ainda em 2024? (Estadão ) Mercado espera que Banco Central mantenha a Selic em 10,5% ao ano e também revise para cima as projeções de inflação de 2024 e 2025. Depois do grande estresse no mercado com o placar dividido na última decisão do Copom, em maio, analistas e investidores têm uma única certeza para o desfecho da reunião desta quarta-feira, 19: o ciclo de corte de juros será interrompido, e a taxa Selic será mantida em 10,50%, numa votação unânime pelos diretores do Banco Central.

BNDES vai ajudar com propostas para reconstrução do Rio Grande do Sul (Valor Econômico ) Segundo Mercadante, a ideia é fazer pesquisas e levantar dados, além de formular propostas urbanísticas que orientem processo de adaptação e mitigação do Estado. O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) vai participar do processo de reconstrução do Rio Grande do Sul em parceria com o governo federal e o governo do Estado. De acordo com o presidente da instituição, Aloizio Mercadante, a ideia é fazer pesquisas e levantar dados, além de formular propostas urbanísticas que orientem processo de adaptação e mitigação do Estado.

Após ‘domínio’ da renda, crédito deve estimular atividade no segundo semestre (Valor Econômico ) Redução do juro, mesmo com possível antecipação do fim dos cortes pelo BC, é apontado como principal impulso para o segundo semestre. O crescimento da atividade neste ano terá duas fotografias. No primeiro semestre, o motor propulsor da economia ficará por conta de setores sensíveis ao aumento da renda. Na segunda metade do ano, haverá expansão daqueles beneficiados pela queda da taxa de juros, apesar da perspectiva de antecipação do fim do ciclo de queda, afirmam economistas.

Dividendo cresce com dívida menor e baixo investimento (Valor Econômico ) Pagamentos somaram R$ 122 bilhões do início do ano até maio e podem ultrapassar R$ 250 bilhões em 2024, segundo levantamento. Em um ritmo até agora mais forte que o registrado no ano passado, o pagamento de dividendos pelas companhias brasileiras em 2024 caminha para ao menos repetir o de 2023, quando foram distribuídos cerca de R$ 224 bilhões aos acionistas. O endividamento menor das empresas, associado a um baixo investimento, tem aliviado a pressão sobre o lucro. As maiores expectativas, entretanto, recaem sobre nomes já conhecidos dos investidores que desejam ganhos para além da valorização dos papéis.

‘Discussão sobre gasto pode ajudar Copom’, diz Mesquita (Valor Econômico ) Ex-diretor do Banco Central prevê decisão unânime pela manutenção da taxa de juros nos atuais 10,5% ao ano. Uma eventual decisão unânime do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) pela manutenção dos juros básicos da economia em 10,5% ao ano ajudaria, mas sozinha não resolveria o problema da desancoragem das expectativas de inflação. O ex-diretor do BC Mário Mesquita diz que “não há bala de prata”, mas uma combinação de iniciativas do do governo poderia ser benéfica.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

CSN vence disputa contra Ternium, na Usiminas, com direito à indenização de R$ 5 bi (Estadão ) A Companhia Siderúrgica Nacional (CSN), comandada pelo empresário Benjamin Steinbruch, obteve nesta terça-feira, 18, no Superior Tribunal de Justiça (STJ), ganho de causa na disputa que trava há mais de uma década com o grupo ítalo-argentino Ternium, de Paolo Rocca, envolvendo sua participação societária na concorrente Usiminas.

Vivo e a Auren iniciam operação para desbravar mercado livre de energia (Estadão ) Joint venture GUD já tem cerca de 100 clientes corporativos, como varejistas e indústrias. A Vivo e a Auren Energia deram largada às operações da joint venture criada para desbravar o mercado livre de energia, segmento em que as empresas podem escolher o fornecedor de eletricidade para suas atividades. Em cerca de dois meses, o novo negócio chegou a cerca de cem clientes corporativos, como varejistas e fábricas. O resultado inicial foi considerado forte e sinaliza um ritmo de expansão acima do esperado.

Embraer estuda M&A nos EUA para avançar em defesa (Brazil Journal) A Embraer quer se tornar um parceiro do governo dos Estados Unidos na área de defesa, penetrando nesse mercado com seu cargueiro C-390, que entrou em operação em 2019 e ainda tem só seis aviões no ar. Para isso, a companhia está aumentando sua estrutura no país, com mais funcionários, e avalia inclusive um M&A que possa ajudar no processo.

São Martinho registra receita e lucro líquidos mais elevados de sua história na safra 2023/24 (NovaCana ) O grupo sucroenergético São Martinho, um dos maiores produtores de açúcar e etanol do Brasil, registrou lucro líquido de R$ 1,48 bilhão na recém-encerrada safra 2023/24. O valor corresponde a um aumento de 45,3% em comparação com a temporada anterior, 2022/23, quando os ganhos foram de R$ 1,02 bilhão.
 

Privatização da Sabesp atrai Tanure, além de Aegea e Equatorial (Valor Econômico ) Empresário surpreende mercado com interesse por 15% da empresa. O empresário Nelson Tanure manifestou interesse em entrar na competição pela Sabesp, na oferta que resultará em sua privatização, apurou o Valor. Se tomar a decisão, o empresário disputará a posição de acionista de referência da companhia de saneamento com Aegea e Equatorial, as duas outras empresas que seguem interessadas no ativo nesse momento. O prazo para manifestar interesse no processo se encerrou na segunda-feira (17).

Cade aprova compra da Infra Gás pela Energisa (Valor Econômico) O Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou a compra da Infra Gás pela Energisa, negócio anunciado em meados de maio por R$ 890 milhões. O órgão certificou a conclusão do processo administrativo, que não recebeu recursos. A superintendência-geral do Cade havia aprovado a operação em 29 de maio e aguardava a eventual apresentação de recursos.

Acordo de transação tributária com a União é vantajoso para a Petrobras, diz Haddad (Valor Econômico ) Conselheiros votaram o fim dos litígios da estatal no Carf sobre remessas ao exterior para pagamento de afretamentos de embarcações de exploração de petróleo; três membros votaram de forma favorável. O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, afirmou que o acordo de transação tributária firmado pela Petrobras com a União, anunciado na segunda-feira (17), é vantajoso para a empresa. “Tanto é que três membros do conselho de administração, que representam os minoritários, votaram de forma favorável”, defendeu o ministro.

Acionistas da Arezzo e do Grupo Soma aprovam fusão (Valor Econômico ) A operação entre o Grupo Soma e a Arezzo resultou na empresa Azzas 2154; a partir de agosto, as ações do Grupo Soma deixarão de existir e as da Arezzo passarão a ser negociadas na B3 sob o novo ticker “AZZA3”. Os acionistas da Arezzo &CO e do Grupo Soma aprovaram, em assembleias gerais extraordinárias (AGEs) realizadas nesta terça-feira (18), a incorporação do Grupo Soma pela Arezzo, o que, na prática, resultará na extinção do Grupo Soma e na continuidade da Arezzo, que passará a ser chamada de “Azzas 2154”.

Sabesp consegue autorização de credores para privatização (Valor Econômico) Empresa de saneamento obteve ‘waiver’ de credores com R$ 22 bi de dívidas para troca de controle sem quitação antecipada. A Sabesp conseguiu autorização de seus credores para a troca de controle da companhia, um dos passos necessários para a privatização, segundo o presidente, André Salcedo.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA 

A semana na Renda Fixa (10/06 a 14/06)

Guia de Rating | Data-base: Maio 2024

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Análise (Crédito): BRF

Análise (Crédito): Camil Alimentos S.A.

Análise (Crédito): Enauta Participações S.A.

Acompanhe aqui a Recuperação Judicial da Light 

AÇÕES DE RATING

Rating da Uby rebaixado para ‘brBBB+’ por expectativa de métricas de crédito mais fracas; perspectiva estável (S&P Local ) Esperamos que a empresa brasileira de fertilizantes foliares Uby Agroquímica S.A. apresente métricas de crédito mais fracas após o aumento do seu endividamento em 2024, em meio a um cenário mais competitivo na indústria de fertilizantes. Projetamos métricas de cobertura de juros pelo EBITDA de cerca de 1,2x em 2024 e 1,4x em 2024, versus nossa expectativa anterior de 1,5x e 1,8x, respectivamente. Por outro lado, ainda projetamos posição de liquidez confortável, mesmo em meio a ainda altas taxas de juros e novos investimentos, amparada pela contínua ampliação do acesso ao mercado de dívida.

Ratings ‘brAA+’ da Tereos Brasil reafirmados por redução de dívida; perspectiva estável (S&P Local ) A processadora brasileira de cana-de-açúcar Tereos Açúcar e Energia Brasil S.A. (Tereos Brasil) vem se beneficiando dos altos preços do açúcar e níveis recorde de volume de moagem, que melhoram o seu custo-caixa de produção e compensaram os preços mais fracos do etanol. Esperamos que a Tereos Brasil, em linha com a sua estratégia comercial e flexibilidade de mix em suas operações, continue priorizando a produção de açúcar. Com isso, consideramos que a empresa irá capturar os preços mais remuneradores do adoçante, à medida que seu volume de moagem continue próximo à sua capacidade total de produção, sustentando melhores métricas de crédito, apesar da volatilidade inerente ao setor.

Fitch Eleva Rating Nacional do Banco BR Partners Para ‘AA(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Local ) A elevação do rating nacional de longo prazo reflete a consistência da rentabilidade operacional do banco nos últimos anos, mesmo diante de um ambiente operacional mais desafiador. Essa resiliência é impulsionada pela contínua expansão e diversificação de atividades dentro de suas unidades de negócio especializadas. Além disso, a Fitch tem a expectativa de que tanto o perfil de risco quanto a estrutura de capital da instituição seguirão gerenciados de maneira prudente.

Fitch Afirma Ratings da Dasa com Perspectiva Negativa e Coloca Ímpar em Observação Negativa (Fitch Local ) A Perspectiva Negativa do rating da Dasa reflete os desafios da companhia para fortalecer sua rentabilidade, e manter sua alavancagem limitada a 4,0 vezes. O acordo de associação entre a Dasa e a Amil Assistência Médica Internacional S.A. (Amil), anunciado em 14 de junho, em conjunto com o aporte do acionista de BRL1,5 bilhão anunciado em maio deste ano, alivia as pressões na estrutura de capital da Dasa, mas não é suficiente para trazer suas métricas de crédito para patamares condizentes com a atual classificação. A transação também alivia as pressões no capital de giro e na geração de fluxo de caixa operacional da Dasa, uma vez que os ativos hospitalares registravam maior prazo médio de recebimento quando comparados ao segmento de medicina diagnóstica.

Fitch Eleva RV do Banco ABC Brasil para ‘bb’ e Afirma IDRs em ‘BB’; Perspectiva Estável (Fitch Local ) A Fitch Ratings afirmou os IDRs (Issuer Default Ratings – Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘BB’ e o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ do Banco ABC Brasil S.A. (ABCBr). A Perspectiva dos ratings é Estável. Além disso, a agência afirmou o Rating de Suporte do Controlador (RSC) ‘bb’ e elevou o Rating de Viabilidade (RV) do ABCBr para ‘bb’, de ‘bb-‘. A elevação do RV reflete uma melhora no perfil de negócios do banco, com resultados resilientes nos últimos trimestres, enquanto vem ampliando a diversificação de clientes, de regiões geográficas e o número de setores em que atua, bem como a oferta de produtos. O ABCBr apresentou crescimento disciplinado em sua carteira de crédito, mantendo-se conservador em termos de apetite por risco em relação às empresas nacionais e ao segmento de middle market, sendo este último um importante impulsionador das margens do banco. A capitalização é adequada ao seu perfil de risco, e o banco tem aumentado o capital ultimamente por meio da emissão de instrumentos híbridos de Nível 1.

Fitch Afirma IDRs e Ratings Nacionais do Bocom BBM e Eleva Seu Rating de Viabilidade para ‘bb’ (Fitch Local ) A Fitch Ratings afirmou, hoje, o IDR (Issuer Default Rating – Rating de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moeda Estrangeira ‘BB+’, o IDR de Longo Prazo em Moeda Local ‘BBB-‘ e o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ do Banco Bocom BBM S.A. (Bocom BBM). A agência também elevou o Rating de Viabilidade (RV) da instituição financeira para ‘bb’, de ‘bb-‘. A Perspectiva dos ratings de Longo Prazo é Estável. O RV do Bocom BBM foi elevado devido à melhor de seu perfil financeiro, a indicadores de rentabilidade mais altos, manutenção de índices de qualidade de ativos e índices de capitalização elevados em um ambiente operacional que vem se recuperando e ao qual a Fitch atribui score ‘bb’. A elevação do RV reflete o perfil de negócios fortalecido do Bocom BBM, que agora possui um fluxo de receitas mais diversificado e maior receita operacional. A melhora se deve, em parte, à expansão do acesso a clientes e produtos, por fazer parte de um grupo mais amplo.

Moody’s Ratings affirms Sicredi’s and Banrisul’s ratings; changes outlooks (Moody’s Global ) Moody’s Ratings (Moody’s) has today affirmed all ratings and assessments assigned to Banco do Estado do Rio Grande do Sul S.A. (Banrisul), including its long- and short-term local and foreign currency deposit ratings at Ba3 and Not Prime, its long- and short-term counterparty risk ratings at Ba2 and Not Prime, respectively, as well as the bank’s foreign currency subordinated debt rating of B2 (hyb). We also affirmed Banrisul’s standalone baseline credit assessment (BCA) and adjusted BCA, both at ba3, and the long- and short-term counterparty risk assessments at Ba2(cr) and Not Prime(cr). The outlook on Banrisul’s long-term deposit ratings has changed to negative, from stable. At the same time, we also affirmed the ratings and assessments assigned to Banco Cooperativo Sicredi S.A. (Sicredi), including the long-term corporate family rating (CFR) of Ba2, long and short-term local currency issuer ratings of Ba2 and Not Prime, the long and short-term local and foreign currency counterparty risk ratings of Ba1 and Not Prime, respectively. In addition, we affirmed Sicredi’s standalone and adjusted baseline credit assessments of ba2, as well as its long and short-term counterparty risk assessments of Ba1(cr) and Not Prime(cr). The outlook on the long-term issuer rating and corporate family rating has changed to stable, from positive.

Moody’s Local Brasil eleva os ratings do Banco RCI Brasil S.A. para AAA.br; perspectiva estável (Moody’s Local ) A elevação dos ratings do Mobilize Financial Services Brasil reflete a melhora na qualidade de sua carteira de crédito observada ao longo de 2023, que gradualmente tem retornado para níveis de inadimplência mais próximos dos apresentados no pré-pandemia. A Mobilize Financial Services Brasil faz parte do conglomerado prudencial do Banco Santander (Brasil) S.A. (Santander Brasil, AAA.br) e os ratings atribuídos também incorporam os fortes vínculos creditícios entre essas entidades, visto que a supervisão e o monitoramento do enquadramento das regulações prudenciais pelo Banco Central do Brasil (Bacen) são realizadas no âmbito do conglomerado Santander Brasil. Adicionalmente, os ratings refletem uma probabilidade alta de suporte de seus acionistas, o RCI Banque S.A. (Mobilize Financial Services), dada a importância estratégica do banco para as vendas do grupo e o risco reputacional envolvido, e o Santander Brasil que fornece suporte operacional ao banco.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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ENAUTA PARTICIPAÇÕES S.A. – Aditamento de Escritura da 3ª Emissão de Debêntures

VIBRA ENERGIA S.A. – Escritura 7a Emissão de Debêntures Vibra

ARTERIS S.A. – Resgate Antecipado – 5ª Emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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CENTRAIS ELET BRAS S.A. – ELETROBRAS – Liquidação de Notas Comerciais

LIGHT S.A. – Homologação do Plano de Recuperação Judicial

CENTRAIS ELET BRAS S.A. – ELETROBRAS – Incorporação de Furnas

CABINDA PARTICIPACOES S.A. – Cancelamento da listagem da Companhia como emissora junto à B3

AREZZO INDÚSTRIA E COMÉRCIO S.A. – Aprovação, em Assembleia Geral Extraordinária, da incorporação do Grupo Soma pela Arezzo&Co.; Aprovação da reforma do estatuto social e da alteração da denominação social da Arezzo&Co.

GRUPO DE MODA SOMA S.A. – Aprovacao de Incorporacao do Grupo SOMA

CIA SIDERURGICA NACIONAL – Decisão do STJ sobre tag along na Usiminas

URBIA CATARATAS S/A – AVISO AO MERCADO DA OFERTA DE DISTRIBUIÇÃO DA 2ª (SEGUNDA) EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES

Terça-feira, 18 de Junho

MERCADOS GLOBAIS

Tensões entre China e UE podem impulsionar venda de carne suína do Brasil (Globo Rural). As tensões comerciais entre China e União Europeia (UE) ganharam um novo ingrediente nesta segunda-feira (17/6), com a investigação antidumping que os chineses iniciaram sobre as importações de carne suína do bloco europeu. Caso os embarques da proteína europeia sejam afetados, as vendas brasileiras para a China podem ser impulsionadas para preencher essa lacuna. “A Europa atravessa um momento difícil por vários motivos e isso pode contribuir, sim, para alavancar nossas vendas de carne suína com destino ao mercado chinês. Pode fazer uma boa diferença para o mercado brasileiro”, disse Fernando Iglesias, analista da consultoria Safras & Mercado.

Economia da China vai estabilizar, não desacelerar, diz consultoria Roland Berger (Valor Econômico). Em vez de desacelerar, a economia chinesa entrou em um período de estabilização em que o crescimento será sustentado pelo comércio com o Sul Global, de acordo com Denis Depoux, diretor administrativo global da consultoria alemã Roland Berger. “Eu diria que isso acabou, os anos dourados — a festa acabou”, Depoux disse ao “Nikkei Asia” em uma entrevista recente. Mas ele foi rápido em acrescentar que “eu não diria ‘desaceleração'”, mas “‘estabilização'”. Depoux disse que a taxa de crescimento da China de aproximadamente 5% equivale a uma escala “enorme”. “Está adicionando uma Holanda a cada ano, está adicionando a Alemanha em cinco anos”, disse ele.

Dívida de países emergentes soma US$ 29 trilhões (Estadão). As nações emergentes estão enfrentando uma dívida pública impressionante de US$ 29 trilhões (R$ 157 trilhões). Quinze países estão gastando mais em pagamentos de juros do que em educação, de acordo com um novo relatório da Conferência das Nações Unidas sobre Comércio e Desenvolvimento; 46 gastam mais em pagamentos de dívidas do que em assistência médica. Dívidas incontroláveis têm sido uma característica recorrente da economia global moderna, mas a onda atual pode muito bem ser a pior até agora. De modo geral, a dívida do governo em todo o mundo é quatro vezes maior do que era em 2000.

To get lower interest rates, ‘take things into your own hands,’ analyst says. Here’s how (CNBC). The Federal Reserve left rates unchanged last week and signaled that only one cut is expected before the end of the year. That means anyone who carries a balance on their credit card won’t be getting much of a break from sky-high interest charges. “Consumers need to understand that the cavalry isn’t coming anytime soon, so the best thing you can do is take things into your own hands when it comes to lowering credit card interest rates,” said Matt Schulz, chief credit analyst at LendingTree. The good news is there are options out there, especially if you have solid credit, he added.

Treasury yields rise ahead of May retail sales data (CNBC). U.S. Treasury bond yields rose Tuesday as investors traders looked ahead to May retail sales data for insights into the health of the consumer. The 10-year Treasury yield was under a basis point higher at 4.2808%. The 2-year Treasury note yield was also up by less than a basis point to 4.7629%. Yields and prices move in opposite directions. One basis point is equivalent to 0.01%.

MERCADO DOMÉSTICO

Taxas futuras de juros sobem com expectativa de aumento da inflação e da Selic (InfoMoney).  As taxas dos DIs fecharam a segunda-feira em alta na ponta curta, refletindo a piora das projeções de inflação no Focus e o persistente desconforto com a situação fiscal brasileira, enquanto as taxas longas ficaram quase estáveis após os fortes avanços recentes, enquanto investidores aguardam a decisão de política monetária do Copom na próxima quarta-feira. Na prática, o movimento desta segunda-feira foi de desinclinação da curva a termo. No fim da tarde a taxa do DI (Depósito Interfinanceiro) para janeiro de 2025 — que reflete a política monetária no curtíssimo prazo — estava em 10,695%, ante 10,651% do ajuste anterior. A taxa do DI para janeiro de 2026 estava em 11,28%, ante 11,194% do ajuste anterior, enquanto a taxa para janeiro de 2027 estava em 11,595%, ante 11,516%.

Fitch mantém previsão para PIB do Brasil e projeta Selic a 10,25% no fim deste ano (InfoMoney).  A Fitch Ratings projeta que a taxa Selic encerrará 2024 em 10,25%, ou seja, que haverá mais um corte de 0,25 ponto porcentual no juro brasileiro até dezembro. Para 2025, o cenário é de retomada no ciclo de afrouxamento monetário, com a Selic encerrando o próximo ano em 9,50% e em 8,50% em 2026. As informações estão em relatório divulgado nesta segunda-feira, 17, pela agência de classificação de risco. A Fitch aponta que o BC brasileiro adotou rapidamente uma “postura mais cautelosa” na condução da política monetária – ao reduzir o ritmo de cortes do juro básico de 0,50 ponto para 0,25 ponto em maio -, como reflexo, principalmente, de um ambiente externo “mais incerto”, com perspectiva de juros restritivos nos Estados Unidos por mais tempo. Incertezas com a política doméstica, além do crescimento econômico mais forte do que o esperado, também foram citadas pela Fitch como vetores para a abordagem mais cautelosa do BC.

União pagou R$ 1,17 bilhão de dívidas de Estados em maio (Valor Econômico). O Tesouro Nacional pagou, em maio, R$ 1,17 bilhão em dívidas atrasadas de Estados. Desse total, a maior parte, R$ 775,78 milhões, é relativa a atrasos de pagamento do governo do Estado do Rio de Janeiro. Em seguida, vieram os pagamentos de débitos de R$ 231,12 milhões do Rio Grande do Sul e R$ 110,64 milhões de Minas Gerais. A União também cobriu, no mês passado, R$ 75,04 milhões de dívidas de Goiás. Em 2024, o governo federal ainda não pagou dívidas em atraso de municípios. Os dados estão no Relatório de Garantias Honradas pela União em Operações de Crédito, divulgado nesta segunda-feira (17) pela Secretaria do Tesouro Nacional. 

Haddad diz que aguarda propostas do Senado para MP do PIS/Cofins para que Receita faça os cálculos (Valor Econômico).  O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, afirmou que a pasta está aguardando que o Senado formalize as propostas alternativas à Medida Provisória (MP) do PIS/Cofins para que a Receita Federal faça os cálculos de impacto. De acordo com o ministro, elas serão apresentadas pelo senador Jaques Wagner (PT-BA). Ele não quis adiantar para os jornalistas quais serão as medidas. “Prefiro receber formalmente para não ser deselegante com o Senado”, falou o ministro após se reunir com o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT). Ele voltou a repetir que a reunião da Junta de Execução Orçamentária da manhã de hoje, que foi presidida pelo presidente Lula, foi “muito boa”. 

Arcabouço corre risco sem desvinculação, dizem economistas (Valor Econômico). A ministra do Planejamento e Orçamento, Simone Tebet, descartou na semana passada a desvinculação do reajuste das aposentadorias do salário mínimo, mas, sem adotar essa medida, o governo pode ter dificuldades para garantir a sustentabilidade do novo arcabouço fiscal no médio prazo, em especial a partir de 2027, avaliam economistas ouvidos pelo Valor. O economista Tiago Sbardelotto, da XP Investimentos e auditor licenciado do Tesouro Nacional, calcula que, caso todos os benefícios previdenciários (aposentadoria, pensões e os auxílios) mais o abono salarial, o seguro-desemprego e o Benefício de Prestação Continuada (BPC) fossem reajustados apenas pela inflação, haveria uma economia de R$ 313,651 bilhões ao longo dos próximos dez anos (2025-2034).

Volume de crédito concedido por fintechs tem crescimento de 52% (Valor Econômico). Após forte desaceleração em 2022, com a alta de juros, em 2023 o volume de crédito concedido pelas fintechs subiu 52%, chegando a R$ 21,1 bilhões. O dado é de pesquisa da PwC e da Associação Brasileira de Crédito Digital (ABCD). O estudo mostra que, apesar do ambiente macroeconômico volátil, essas startups cresceram e chegaram a 53,6 milhões de  milhões de clientes. Presidente da ABCD, Francisco Ferreira lembra que as fintechs passaram por dois fenômenos no ano passado: o “inverno tech”, que reduziu os recursos de venture capital para aportes nessas companhias, e momentos difíceis no mercado de crédito local.

Sem revisão, BPC, abono e seguro-desemprego vão exigir aumento de R$ 82,5 bi em despesas até 2028 (Estadão).  O pagamento do Benefício de Prestação Continuada (BPC), do seguro-desemprego e do abono salarial vai exigir um aumento de R$ 82,5 bilhões em despesas da União até 2028. O crescimento é em relação às estimativas de 2024, segundo projeções do próprio governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT), as quais constam do Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias (PLDO) do ano que vem. A equipe econômica defende internamente uma revisão de gastos com esses benefícios, mas ainda não há um plano de cortes no Orçamento – que cada vez mais é pressionado pelo avanço das despesas obrigatórias e pela necessidade de se cumprir o arcabouço fiscal.

Custos de produção de frango e suínos subiram em maio, diz Embrapa (Globo Rural). Os custos de produção de frangos de corte e suínos aumentaram em maio nos principais Estados produtores e exportadores, Paraná e Santa Catarina, respectivamente, de acordo com dados da Central de Inteligência de Aves e Suínos (Cias) da Empresa Brasileira de Pesquisa Agropecuária (Embrapa). Apesar do avanço na variação mensal, as despesas acumuladas no ano e em 12 meses ainda estão estáveis ou em queda. No Paraná, o custo de produção do quilo do frango de corte atingiu R$ 4,42, alta de 3,45% em relação ao mês de abril. Entretanto, o aumento acumulado no ano foi de apenas 0,28% e nos últimos 12 meses houve uma redução de 4,04% nas despesas, mostra o indicador ICPFrango, que alcançou 342,35 pontos em maio.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Petrobras adere a acordo para encerrar disputa tributária; impacto será de R$ 12 bi (InfoMoney). A Petrobras (PETR4) anunciou nesta segunda-feira, 17, que terá um impacto de R$ 11,9 bilhões no lucro líquido do segundo trimestre por conta de adesão da companhia a um acordo para encerrar disputa tributária envolvendo Cide, PIS e Cofins entre os anos de 2008 e 2013. A companhia afirmou em comunicado ao mercado que a adesão ao plano “PGFN-RFB 6/2024” vai implicar em desembolso de 19,8 bilhões de reais, já considerando um desconto de 65% previsto em edital. O caso envolve discussões sobre débitos relacionados à “incidência de IRRF, da Cide, PIS e Cofins sobre remessas ao exterior, decorrentes da bipartição do negócio jurídico pactuado em um contrato de afretamento de embarcações ou plataformas e outro de prestação de serviços”, afirmou a Petrobras.

CEO da Enel reafirma investimentos da empresa no país (NovaCana).  Na agenda do G7 na Itália, o presidente da República, Luiz Inácio Lula da Silva, teve um encontro com o  CEO do Grupo Enel, Flavio Cattaneo.  O executivo reafirmou que a empresa investirá US$ 3,7 bilhões no país no período de três anos. Antes a previsão de investimentos era de US$ 2,5 bilhões no país. “O governo brasileiro e a nova gestão da Enel convergiram numa série de pontos, principalmente em relação à informação de que o Brasil é um dos países mais importantes dentro da estratégia de crescimento da empresa. 

Abramat eleva projeção de faturamento da indústria de materiais de construção (Valor Econômico).  A Associação Brasileira dos Fabricantes de Material de Construção (Abramat) revisou para cima a projeção para este ano do índice Abramat, que mede o faturamento do setor. A projeção antiga era de um aumento de 2% em 2024, após uma queda de 2,1% em 2023. Em evento que comemorou os 20 anos da entidade, a coordenadora de projetos de construção do FGV-Ibre, Ana Maria Castelo, afirmou que a projeção subiu para 3%, com chances de novas atualizações. O índice é elaborado pelo FGV-Ibre. De janeiro a maio, o setor apresentou aumento de 4,1% no faturamento, na comparação com os cinco primeiros meses de 2023, com alta de 2% para os materiais de base e de 7,7% para os materiais de acabamento.

Justiça americana defere plano de recuperação judicial da Oi (Valor Econômico).  A Oi informou que a Corte de Falência dos Estados Unidos para o Distrito Sul de Nova York proferiu nesta segunda-feira (17) decisão deferindo medida para conferir plenos efeitos e eficácia ao plano de recuperação judicial (RJ) da operadora nos EUA. A decisão também autoriza a realização das etapas necessárias para a consumação do plano. “A decisão e ordem da Corte de Falência dos Estados Unidos dispensa, ainda, a oferta e venda de valores mobiliários distribuídos no contexto do plano de RJ de requisitos de registro dos Estados Unidos que seriam aplicáveis”, esclareceu a Oi em comunicado ao mercado.

Duas baixas na disputa pela Sabesp (Pipeline). Na reta final da etapa de manifestação de interesse dos investidores estratégicos que entrarão na oferta de ações para a privatização da Sabesp, a gestora IG4 decidiu não entrar como candidata à acionista de referência da companhia de saneamento do estado de São Paulo, apurou o Pipeline. A francesa Veolia, que presta serviços no setor de saneamento, e avaliava oferta sozinha ou consórcio também desembarcou, disseram as fontes, com a disputa cada vez mais concentrada entre Aegea e Equatorial nesta primeira fase do processo.

Energisa investirá mais de R$ 600 milhões no Acre em 2024 (Canal Energia).  Os principais destaques para 2024 incluem a continuidade da obra do linhão para Cruzeiro do Sul e a instalação do segundo ponto de conexão em Rio Branco, fortalecendo o sistema energético da capital. A conclusão do linhão para Cruzeiro do Sul está prevista para 2025, com Feijó e Tarauacá já interligados. A cerimônia de inauguração dessas interligações está agendada para março, contando com a presença confirmada do governador Gladson Cameli. Os investimentos da Energisa no Acre atingem a marca expressiva de R$ 600 milhões, evidenciando o comprometimento da empresa em reforçar o sistema energético estadual e contribuir para o crescimento econômico, gerando empregos e renda.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA 

A semana na Renda Fixa (10/06 a 14/06)

Guia de Rating | Data-base: Maio 2024

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Análise (Crédito): BRF

Análise (Crédito): Camil Alimentos S.A.

Análise (Crédito): Enauta Participações S.A.

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AÇÕES DE RATING

Moody’s Local Brasil afirma ratings da Unidas Locações e Serviços S.A. e eleva ratings da Unidas Locadora S.A.; perspectiva estável (Moody’s Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local”) afirmou ontem os ratings da Unidas Locações e Serviços S.A. (“Unidas” ou “Companhia”) e de suas emissões de debêntures sem garantia real em AA.br. A perspectiva é estável. Ao mesmo tempo, elevou os ratings da Unidas Locadora S.A. (“Unidas RAC”) – subsidiária integral da Unidas – e de suas emissões de debêntures sem garantia real para AA.br, de AA-.br. A perspectiva também é estável.

Fitch Afirma Rating “Proficiente” da Reag Asset; Perspectiva Revisada Para Positiva (Fitch). A Fitch Ratings afirmou, hoje, o Rating de Qualidade de Gestão de Investimentos ‘Proficiente’ da Reag Asset Management Ltda. (Reag Asset) e revisou a Perspectiva do rating para Positiva, de Estável. O rating da Reag Asset considera apenas as atividades da gestora no mercado doméstico de fundos imobiliários (FIIs) e fundos tradicionais, como renda fixa, multimercados e de ações. A classificação não se aplica às outras áreas de negócios, como fundos de investimento em participações (FIPs), de investimento em direitos creditórios (FIDCs) e atividades de administração fiduciária, que têm processos e políticas próprios.

Fitch Afirma Ratings ‘BB’/‘AA+(bra)’ da Amaggi; Perspectiva Estável (Fitch).  A Fitch Ratings afirmou, ontem, os IDRs (Issuer Default Ratings – Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘BB’ e o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA+(bra)’ da André Maggi Participações S.A. (Amaggi). A agência também afirmou o rating ‘BB’ da dívida sênior emitida pela Amaggi Luxembourg International S.a r.l. A Perspectiva dos ratings corporativos é Estável. Os ratings da Amaggi refletem a sua forte posição e marcante presença no agronegócio brasileiro. A classificação incorpora os riscos inerentes ao agronegócio, que são caracterizados pela volatilidade dos preços de grãos e oleaginosas, taxas de câmbio, inadimplência dos agricultores e eventos climáticos, além das baixas margens operacionais do negócio de trading, que é o principal negócio em termos de receitas. 

Fitch Mantém Observação Positiva e Retira Rating ‘AA-(bra)’ da AES Cajuína (Fitch).  A Fitch Ratings manteve a Observação Positiva e, na sequência, retirou, por razões comerciais, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA-(bra)’ da AES Cajuína AB1 Holdings S.A. (AES Cajuína) e de sua primeira emissão de debêntures. O rating da AES Cajuína reflete o perfil de crédito consolidado de sua controladora integral, a AES Brasil Energia S.A. (AES Brasil), principalmente em função dos elevados incentivos legais de suporte da holding, caso necessário. Por sua vez, a geração operacional de caixa do grupo se beneficia de sua relevante e diversificada base de ativos no segmento de geração de energia elétrica, com receitas previsíveis, derivadas de contratos de energia de longo prazo. 

Rating ‘brAA-’ atribuído à Moura Dubeux Engenharia S.A.; perspectiva estável (S&P Global). A agência estima que a Moura Dubeux ainda deva reportar queima de caixa operacional em2024, dada a concentração de projetos de incorporação na fase de construção e maior proporção de entregas de condomínios, que não geram caixa expressivo na etapa final. Para este ano, projetamos OCF negativo em cerca de R$ 84 milhões, retornando a patamares positivos a partir de 2025 à medida que a empresa concentra novos lançamentos em condomínios e entrega projetos de incorporação lançados em períodos anteriores. Em 17 de junho de 2024, a S&P Global Ratings atribuiu seu rating de crédito de emissor ‘brAA-’ na Escala Nacional Brasil à Moura Dubeux, com perspectiva estável. Esta reflete nossa visão deque a empresa deva continuar apresentando maiores margens e menor endividamento em relação aos seus principais pares à medida que reconhece receitas de projetos passados.

Perspectiva do rating da Matrix Energy alterada para negativa por estratégia de crescimento mais agressiva; rating ‘brA’ reafirmado (S&P Global). A Matrix Energy Participações S.A. apresentou um plano de investimentos (capex) mais elevado, que deve totalizar cerca de R$ 930 milhões nos próximos quatro anos, ante nossa expectativa anterior de R$ 350 milhões, sobretudo para aumentar sua presença no segmento de baterias, que ainda é incipiente e pouco regulado. Além disso, a empresa está finalizando a construção de parques solares no segmento de geração distribuída. Nesse contexto, em 17 de junho de 2024, a S&P Global Ratings alterou a perspectiva do rating corporativo na Escala Nacional Brasil de estável para negativa. Ao mesmo tempo, reafirmou do rating corporativo ‘brA’ atribuído na mesma escala.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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BRISANET PARTICIPAÇÕES S.A. – Emissão de Valores Mobiliários; 2ª emissão de Debêntures

CONCESSIONARIA DE RODOVIAS DO INTERIOR PAULISTA SA – Resgate Antecipado – 10ª Emissão de Debêntures

RODOVIAS DAS COLINAS S.A. – Pagamento de juros/remuneração

CONCESSIONARIA DA RODOVIA MG-050 S.A. – Pagamento de juros/remuneração

CIA ENERGETICA DO CEARA – COELCE – Pagamento de Amortização e Juros

CIA ENERGETICA DO CEARA – COELCE – Pagamento de juros/remuneração

FATO RELEVANTE

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AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. – Aquisição da Phoenix Óleo e Gás Ltda

SAO MARTINHO S.A. – Guidance de Produção e Capex – Safra 2024/2025

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Petrobras informa sobre adesão ao edital de Transação PGFN-RFB 6/2024

INTERCEMENT BRASIL S.A. – Prorrogação de Pagamentos

CRUZEIRO DO SUL EDUCACIONAL S.A. – Waiver B3

CIA HIDRO ELETRICA DO SAO FRANCISCO – CHESF – Reorganização Societária Intragrupo – Participações em Jirau Energia S.A.

CIA DE GER. E TRANS. DE ENERGIA ELÉTRICA DO SUL DO BRASIL – Reorganização Societária – Participações em Jirau

AEGEA SANEAMENTO E PARTICIPAÇÕES S.A. – Retap Bond 2031

ITAUSA S.A. – Pagamento de JCP

MARISA LOJAS S.A. – Divulgação do Formulário de Informações Trimestrais – ITR referente ao Trimestre findo em 31 de março de 2024

TC S.A. – Assinatura de MOU para Alienação de Participação Societária – RI PRISMA LTDA

ORIGEM ENERGIA S.A. – Ação de fiscalização da ANP no Polo Alagoas.

MOURA DUBEUX ENGENHARIA S/A – Emissão de Certificados de Recebíveis Imobiliários

Segunda-feira, 17 de Junho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields tick higher as traders asses timeline of interest rate cuts (CNBC). U.S. Treasury bond yields ticked higher Monday, following comments by Minneapolis Federal Reserve President Neel Kashkari indicating the central bank may not cut rates until December. The 10-year Treasury yield was trading 2 basis points higher at 4.236% at 6:17 a.m. ET. The 2-year Treasury note yield was also up around 2 basis points at 4.708%. Yields and prices move in opposite directions. One basis point is equivalent to 0.01%.

China: Preços de novas residências caem 0,71% em maio (Valor Econômico). A queda nos preços de novas residências em grandes cidades chinesas foi ampliada em maio, sugerindo que as medidas de resgate imobiliário de Pequim podem não ter conseguido engendrar uma recuperação no mercado. Os preços de novas residências em 70 grandes cidades chinesas caíram 0,71% em maio em relação a abril, em comparação com uma queda de 0,58% registrada no mês anterior, de acordo com cálculos do “The Wall Street Journal” com base em dados do Escritório Nacional de Estatísticas da China. Entre as 70 cidades pesquisadas pelo órgão estatístico, 68 reportaram uma queda nos preços em relação ao mês anterior em maio, um aumento em relação às 64 cidades em abril.

China May retail sales beat expectations, but industrial output and fixed asset investment missed (CNBC). China’s retail sales beat expectations in May, climbing 3.7% compared with a year ago, beating expectations of a 3% rise from a Reuters poll of economists. However, other economic metrics, such as industrial output and fixed asset investment, missed Reuters forecasts. Industrial output grew by 5.6% year-on-year, compared to the 6% increase expected, while fixed asset investment rose 4% compared to last May, just shy of the 4.2% forecast by the Reuters poll. The country’s National Bureau of Statistics elaborated that the total retail sales of consumer goods reached 3.92 trillion yuan ($540.32 billion), with sales in urban areas up 3.7% year on year and sales in rural areas climbing by 4.1%.

Líderes do G7 se comprometem a acelerar transição de combustíveis fósseis, diz esboço (NovaCana). Os líderes do Grupo dos Sete (G7) se comprometerão a acelerar a transição dos combustíveis fósseis durante esta década, de acordo com esboço de uma declaração a ser emitida no final da cúpula em andamento na Itália. “Faremos a transição para o abandono dos combustíveis fósseis nos sistemas de energia de forma justa, ordenada e equitativa, acelerando as ações nesta década crítica, para atingir o nível zero até 2050, de acordo com a melhor ciência disponível”, diz o rascunho visto pela Reuters. Outros compromissos sobre política climática no esboço incluem a promessa de “eliminar gradualmente a geração de energia a carvão existente em nossos sistemas de energia durante a primeira metade da década de 2030”.

MERCADO DOMÉSTICO

Demanda aquecida atrai novos emissores para as debêntures (Valor Econômico). Empresas que nunca acessaram o mercado de debêntures ou com nota de crédito mais baixa devem, em breve, engrossar a fila para novas ofertas. A leitura de bancos que coordenam esse tipo de operação é que, após muitos dos emissores frequentes anunciarem ofertas nos últimos meses e com um mercado pujante, há espaço para novos nomes. Na contramão das ofertas de renda variável, que estão travadas por causa das incertezas e da volatilidade no mercado, as operações de renda fixa têm se mantido aquecidas neste ano. Os negócios representam uma fonte bem-vinda de receitas para os bancos de investimentos num período de vacas magras nas outras frentes de negócio.

Uma decisão unânime do Copom para Selic seria importante, diz Solange Srour, da UBS (InfoMoney). O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central se reúne a partir de terça-feira (18) e, no dia seguinte, anuncia a nova taxa de juros. Diante da piora do cenário internacional e das expectativas de inflação, grande parte do mercado aposta que o colegiado mantenha, de forma estável, a taxa Selic, nos atuais 10,50% ao ano. Mais do que a decisão em si, outro fator vai estar no holofote dos economistas e dos analistas: o placar da decisão. Para a diretora de macroeconomia para o Brasil da UBS Global Wealth Management, Solange Srour, a dissidência entre os membros, na reunião de maio, foi “muito ruim”, especialmente pelo placar apertado, de 5 a 4.

Com risco fiscal em alta, mercado não descarta elevação da Selic em 2025 (Valor Econômico). O forte estresse observado nos ativos domésticos neste mês levou o mercado de juros a embutir nos preços elevações na Selic já neste ano, com uma taxa em torno de 11,25% em dezembro. Embora essa possibilidade seja ainda muito pequena, começa a entrar no radar de alguns agentes a chance de o Banco Central (BC) ser forçado a elevar a taxa básica de juros em 2025. Os motivos que dão a base para esse consenso não são novos. A atividade econômica resiliente e a pujança do mercado de trabalho já estavam presentes, mas a piora das expectativas de inflação de médio prazo e a desconfiança crescente dos agentes de mercado com a condução da política fiscal alimentaram a percepção de que a autoridade monetária terá de pisar ainda mais no freio para equilibrar a economia brasileira.

Incerteza local agora afasta estrangeiros do Brasil (Valor Econômico). Ainda que investidores estrangeiros manifestem no discurso menos pessimismo que seus pares locais sobre os ativos domésticos, o grupo tem mostrado, na prática, que o Brasil está fora de suas prioridades. Fatores externos – especialmente a manutenção dos juros mais altos por mais tempo e teses de investimentos mais atrativas nos Estados Unidos – já vinham pesando, mas agora as incertezas domésticas agravam um cenário que já não era muito construtivo. Exemplo disso foi a sessão de quarta-feira, marcada por ruídos políticos, sinais de um suposto enfraquecimento do ministro da Fazenda, Fernando Haddad, e falas consideradas pró-gastos do presidente Luiz Inácio Lula da Silva e pela decisão de juros do Federal Reserve (Fed, banco central americano) em que membros da autoridade monetária americana passaram a projetar apenas um corte na taxa de referência neste ano. Como resultado, o Ibovespa recuou 1,40% naquele dia e os estrangeiros realizaram saques líquidos de R$ 3,08 bilhões no mercado secundário (ações já em circulação) da bolsa brasileira, ampliando o déficit anual desse grupo para R$ 43,12 bilhões.

Mudança da meta de 2025 afeta dívida e deixa ajuste mais lento (Valor Econômico). A mudança de meta de resultado primário da União para 2025 tornou o processo de ajuste fiscal mais lento que o proposto inicialmente e a trajetória da dívida ficou mais comprometida. O aumento das despesas obrigatórias e o espaço cada vez menor para gastos discricionários, que caíram o equivalente a 0,5 ponto percentual do PIB de 2011 ao acumulado ao acumulado em 12 meses até abril, acendem um sinal amarelo. O governo precisa não só elevar receitas para cumprir meta, mas também viabilizar o arcabouço dentro das despesas e evitar risco de shutdown nos próximos anos, situação em que a máquina pública entra em colapso porque as despesas não são suficientes para sustentar seu funcionamento. 

Devemos cortar despesas no curto, médio e longo prazo, diz Alckmin (InfoMoney). O vice-presidente Geraldo Alckmin afirmou, neste sábado, 15, que o governo pretende cortar despesas no curto, médio e longo prazo. As declarações ocorreram em evento da Federação das Empresas de Transporte de Cargas do Estado de São Paulo (FETCESP). Segundo Alckmin, ainda não há data para o governo apresentar as propostas, mas as medidas devem ser divulgadas. “Não tem nenhuma definição ainda de data, mas o fato é que nós devemos procurar ter cortes no curto prazo, medidas que têm resultado mais rápido, no médio e no longo prazo”, declarou, a jornalistas.

AGRICULTURA: EXPORTAÇÕES DE PRODUTOS AGROPECUÁRIOS ALCANÇAM US$ 15 BILHÕES EM MAIO (Broadcast). As exportações brasileiras de produtos agropecuários alcançaram US$ 15 bilhões em receita em maio, informou o Ministério da Agricultura, em nota. O valor é 10,2% inferior ao obtido em igual mês do ano passado, o equivalente a uma diminuição de US$ 1,71 bilhão. O setor respondeu por 49,6% dos embarques totais do País no último mês. Na nota, a Secretaria de Comércio e Relações Internacionais da pasta aponta que os principais produtos responsáveis pelo resultado são café verde (+US$ 392,21 milhões), algodão não cardado nem penteado (+ US$ 337,30 milhões), celulose (+ US$ 298,95 milhões) e açúcar de cana em bruto (+US$ 114,63 milhões).

Exportações do agronegócio do Brasil caíram 10,2% em maio (Globo Rural).  As exportações de produtos do agronegócio brasileiro somaram US$ 15,05 bilhões em maio, queda de 10,2% em relação ao mesmo período do ano passado, informou o Ministério de Agricultura nesta sexta-feira (14/6). “Esta diminuição ocorreu em função dos menores preços médios de exportação e, também, devido à redução do volume global exportado”, disse a pasta em nota. A soja, principal produto da pauta exportadora, foi um dos itens que teve recuo nas vendas externas.

Acelerada, colheita de milho de Mato Grosso supera 20% da área, diz Imea (NovaCana). A colheita de milho de Mato Grosso atingiu 21,73% da área cultivada no principal estado produtor do Brasil, com uma alta semanal de 11 pontos percentuais, segundo levantamento publicado nesta sexta-feira, 14, pelo Instituto Mato-grossense de Economia Agropecuária (Imea). O ritmo de colheita no estado se mantém à frente da média histórica de cinco anos para o período de 15,77%. A área total colhida é mais do que o dobro do registrado nesta época no ano passado (8,35%), segundo números do Imea. O estado, que responde pela maior parte do milho exportado pelo Brasil, registrou uma semeadura antecipada na temporada 2023/24. As exportações brasileiras tendem a ganhar força no segundo semestre, à medida que a colheita avança.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Dasa e Amil criam rede hospitalar de R$ 10 bi (Valor Econômico).  A fusão dos hospitais da Dasa e Amil, confirmada na sexta-feira (14), intensifica a consolidação entre operadoras de planos de saúde e hospitais que, historicamente, jogaram em lados opostos. No mês passado, a Rede D’Or (controladora da SulAmérica) e a Bradesco Seguros (dona da maior seguradora de saúde do país) também se juntaram na criação de uma empresa hospitalar. Antes, a Oncoclínicas já havia firmado ‘joint venture’ com a Porto Seguro Saúde e Unimed Nacional. “O acordo de associação estabelece uma nova parceria entre duas empresas relevantes no setor e que atuam de maneira mais abrangente em saúde, incluindo os segmentos de diagnósticos e de operadores de planos de saúde”, informa  fato relevante da Dasa. A nova empresa poderá ser listada no futuro.

Fundador do BK Brasil, Ariel Grunkraut deixa Zamp após chegada dos árabes (Pipeline). Na cozinha da Zamp, tem cada vez mais tempero árabe. Desde que o fundo Mubadala chegou à companhia, a controladora do Burger King, do Popeye’s e, em breve, do Starbucks no Brasil tem passado por mudanças estratégicas. A empresa acaba de anunciar a saída de Ariel Grunkraut do cargo de CEO. Um dos sete fundadores da Zamp, Grunkraut estava na cadeira desde janeiro de 2023. De acordo com o comunicado, o executivo fica até a próxima sexta-feira, dia 28 de junho na posição. A companhia não informou, até agora, quem deve substituí-lo. No início do ano, o fundo árabe tirou a Zamp do Novo Mercado da B3 — a contragosto da Mar Asset e de outros acionistas. O Mubadala tem hoje a maior participação na empresa, com cerca de 30%.

Magda Chambriard indica três nomes para diretoria executiva da Petrobras (NovaCana). A presidente da Petrobras, Magda Chambriard, indicou nesta sexta-feira, 14, três nomes para substituir diretores da empresa da gestão anterior. Como antecipado pelo Broadcast (sistema de notícias em tempo real do Grupo Estado), a geóloga Sylvia dos Anjos, gerente-geral da estatal, será a nova diretora de exploração e produção, no lugar de Joelson Mendes. Para a diretoria financeira e de relações com os investidores foi convidado Fernando Melgarejo, formado em Ciências Econômica União Educacional de Brasília (UNEB), pós-graduado em Negócios Internacionais pela Fundação Getúlio Vargas (FGV) e com mestrado em Economia de Empresas na Universidade Católica de Brasília (UCB). Ele possui 37 anos no conglomerado Banco do Brasil e é diretor do fundo de pensão do banco, Previ, desde 2022.

Na Usiminas, uma disputa mezzo italiana e uma queda de braço de Steinbruch por R$ 5 bilhões (Valor Econômico). A disputa societária na Usiminas entre as gigantes CSN, de Benjamin Steinbruch, e o grupo ítalo-argentino Ternium, da família Rocca, vai ter um importante desdobramento nesta terça-feira (18) que poderá embolar as discussões no Brasil sobre transações que envolvem compra de participações em blocos de controle de companhias. Os holofotes estão voltados para o voto de desempate do ministro Antonio Carlos Ferreira, da 4ª Turma do Superior Tribunal de Justiça (STJ). A decisão de Ferreira vai definir se a CSN receberá uma indenização de R$ 5 bilhões — confirmando o pleito de Steinbruch de que houve mudança no bloco de controle quando a Ternium adquiriu a fatia de 27,7% que pertencia aos grupos Votorantim e Camargo Côrrea em 2011 — ou se o caso volta para a 1ª instância para que se possa produzir as provas de que a operação da Ternium não configura mudança de controle na Usiminas.
 
Cargill expande área de nutrição animal e quer crescer o dobro do mercado (Estadão). A norte-americana Cargill vê sua divisão de nutrição animal se expandir a passos largos no Brasil. A intenção é crescer o dobro do mercado, que avança à taxa de 2% a 3% ao ano, diz Celso Mello, diretor-geral da Cargill Nutrição Animal na América do Sul. A estratégia é ampliar a presença junto a pecuaristas, sobretudo no Sul, Sudeste e Centro-Oeste. “É uma cadeia fragmentada e, por isso, apostamos na distribuição e nas parcerias com cooperativas para estarmos próximos ao produtor.” No Brasil, os produtos para bovinos de corte representam 33% da receita da divisão, seguidos por suínos (27%), leite (20%) e aves (20%). Em 2023, a receita líquida da Cargill no País foi de R$ 126,4 bilhões.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA 

A semana na Renda Fixa (10/06 a 14/06)

Guia de Rating | Data-base: Maio 2024

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Análise (Crédito): BRF

Análise (Crédito): Camil Alimentos S.A.

Análise (Crédito): Enauta Participações S.A.

Acompanhe aqui a Recuperação Judicial da Light 

AÇÕES DE RATING

Rating ‘brAA+’ da Itaipu Binacional removido do CreditWatch negativo e reafirmado após definição da tarifa e alívio de pressões de liquidez; perspectiva estável (S&P Global). Os controladores da Itaipu Binacional, Brasil e Paraguai, chegaram a um acordo sobre os termos de compra e venda da potência e da nova tarifa da usina para os próximos três anos. Isso possibilitou a definição do orçamento e a retomada do faturamento das suas receitas, eliminando as pressões de liquidez por conta do bloqueio das contas orçamentárias. Nesse contexto, em 14 de junho de 2024, a S&P Global Ratings removeu o rating ‘brAA+’ na Escala Nacional Brasil atribuído à Itaipu da listagem CreditWatch com implicações negativas, na qual estava desde 12 de abril de 2024. Ao mesmo tempo, reafirmamos o rating ‘brAA+’, com perspectiva estável.

Perspectiva dos ratings do estado de Alagoas alterada para negativa devido à erosão da liquidez; ratings ‘BB-’ e ‘brAA+’ reafirmados (S&P Global). Os saldos de caixa do estado de Alagoas pioraram significativamente após a execução de plano de investimentos (capex) ambicioso e de uma decisão judicial desfavorável. Esperamos que a gestão financeira do estado reequilibre as suas contas fiscais para recuperar gradualmente a reserva de liquidez, enquanto a dívida aumenta em um ritmo moderado. Alteramos a perspectiva dos nossos ratings atribuídos ao estado de Alagoas de estável para negativa. Ao mesmo tempo, reafirmamos os ratings de crédito de emissor ‘BB-’  na escala global e ‘brAA+’ na Escala Nacional Brasil. A perspectiva negativa reflete o risco de um nível de poupança estruturalmente mais baixo para cobrir o serviço da dívida, caso os déficits fiscais persistam.

Fitch Afirma Ratings ‘BB’/’AAA(bra)’ do Estado de São Paulo; Perspectiva Estável (Fitch).   A Fitch Ratings afirmou, na sexta-feira, os IDRs (Issuer Default Ratings – Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘BB’, com Perspectiva Estável, e o IDRs de Curto Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘B’ do Estado de São Paulo (São Paulo). A agência também afirmou o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’, com Perspectiva Estável, e o Rating Nacional de Curto Prazo ‘F1+(bra)’ do subnacional. O Perfil de Crédito Individual (PCI) de São Paulo é ‘bb-‘. Os ratings do Estado de São Paulo são sustentados pelos do Brasil (‘BB’/Estável), pois o governo federal é seu credor mais relevante. 

Fitch Afirma Rating ‘AA+(bra)’ da Copasa; Perspectiva Revisada para Positiva (Fitch).  A Fitch Ratings afirmou, na sexta-feira, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA+(bra)’ da Companhia de Saneamento de Minas Gerais (Copasa) e de suas 12ª, 13ª, 14ª, 15ª e 17ª emissões de debêntures quirografárias. A Perspectiva do rating corporativo foi revisada para Positiva, de Estável. A Perspectiva Positiva reflete a expectativa de que a Copasa preservará robusta liquidez, a partir da atual estratégia, de manter caixa e aplicações financeiras acima de sua dívida de curto prazo. A companhia também deve registrar margem de EBITDA elevada, de cerca de 40%, nos próximos anos, próxima à de seus pares mais eficientes no setor de saneamento básico.

Fitch Afirma e Retira Rating de Cotas Mezanino do Facta CB INSS FIDC e Afirma Cotas Seniores (Fitch).  A Fitch Ratings realizou, na sexta-feira, ações de rating em cotas do Facta INSS CB Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios (Facta INSS FIDC).  O pagamento dos títulos depende da disponibilidade de excesso de spread, uma vez que o reforço de crédito disponível para ambas as séries é negativo, considerando o portfólio em valores nominais. Portanto, o único reforço de crédito disponível é o excesso de spread e, por isso, os ratings dos títulos, de acordo com a Metodologia Global de Rating de Finanças Estruturadas da Fitch, são limitados ao IDR (Issuer Default Rating – Rating de Inadimplência do Emissor) ‘BB+’, que na tabela de correspondência da Fitch equivale ao rating nacional ‘AAAsf(bra)’. 

Moody’s Local Brasil afirma rating da Datora, perspectiva revisada para positiva (Moody’s Local). A revisão de perspectiva do rating para positiva, de estável, reflete o crescimento da escala e das margens operacionais acima do esperado, com o fortalecimento da geração de caixa operacional e do perfil de liquidez ao longo do último ano e a manutenção da alavancagem bruta ajustada (dívida bruta/EBITDA) em patamares abaixo de 1,5x. Ponderamos, contudo, que a empresa deverá continuar superando os desafios impostos pelo crescimento. Na visão consolidada, a Datora apresentou receita líquida de R$ 758 milhões nos 12 meses encerrados em março de 2024, um crescimento de 12% ante o ano de 2022 impulsionado, principalmente, pela expansão orgânica e inorgânica no segmento de Internet of Things (“IoT”). 

Moody’s Local Brasil afirma ratings da Copasa e atribui AAA.br à proposta de 19ª Emissão de Debêntures; perspectiva estável (Moody’s Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local”) afirmou o Rating Corporativo (CFR) e os ratings de Emissão de Debêntures ‘AAA.br’ da Companhia de Saneamento de Minas Gerais S.A. – COPASA MG (Copasa). Ao mesmo tempo, atribuiu o rating ‘AAA.br’ à proposta da 19ª Emissão de Debêntures da Copasa. A perspectiva é estável. O rating atribuído à 19ª Emissão de Debêntures proposta é baseado em documentação preliminar. A Moody’s Local não antecipa alterações relevantes nas principais condições das debêntures. Caso as condições de emissão e/ou documentação final sejam diferentes das originais enviadas e revisadas pela agência, a Moody’s Local avaliará o possível impacto dessas alterações nos ratings e agirá em conformidade.

Moody’s Local Brasil atribui A-.br à OceanPact; perspectiva estável (Moody’s Local).  O Rating de Emissor A-.br atribuído à OceanPact reflete sua posição como umas das principais empresas de embarcações de apoio marítimo no Brasil e seu backlog de contratos de navegação e serviços que fornecem visibilidade de receita. A visão de crédito incorpora os fundamentos da indústria de óleo e gás, a natureza fragmentada do setor de apoio marítimo, e a expectativa de maior demanda por serviços de apoio marítimo offshore a curto e médio prazos em meio a retomada de investimentos. Por outro lado, o perfil de crédito incorpora a elevada concentração de receitas junto à Petróleo Brasileiro S.A. – Petrobras (AAA.br estável), bem como a volatilidade de demanda e tarifas inerente à indústria para renovação ou extensão de contratos. Ainda assim, a OceanPact tem demonstrado margem EBITDA ajustada relativamente estável, com uma média de 24,3% nos últimos cinco anos.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CONC DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S.A. – Pagamento de juros/remuneração

CONC DO AEROPORTO INTERNACIONAL DE GUARULHOS S.A. – Amortização

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. – Pagamento de juros/remuneração

TRANSMISSORA ALIANÇA DE ENERGIA ELÉTRICA S.A. – Pagamento de juros/remuneração; Amortização

AUTOMOB S.A. – Pagamento de juros/remuneração

NATURA COSMETICOS S.A. – Resgate Antecipado 11ª Emissão de Debêntures

FERREIRA GOMES ENERGIA S.A. – Pagamento de juros/remuneração; Amortização

CTEEP – CIA TRANSMISSÃO ENERGIA ELÉTRICA PAULISTA – Aviso aos Debenturistas – Pgto de Juros 8a emissão

CONCESSIONARIA ROTA DE SANTA MARIA S.A – Repactuação; Alteração das datas de vencimentos de juros e principal

FATO RELEVANTE

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CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Nova Política de Dividendos

COGNA EDUCAÇÃO S.A. – Programa de Recompra de Ações

ATOM EMPREENDIMENTOS E PARTICIPAÇÕES S.A. – Reorganização Societária – Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

ZAMP S.A. – Fato Relevante – Saída Ariel Grunkraut

TELEC BRASILEIRAS S.A. TELEBRAS – Autorização para Aumento Capital

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Petrobras sobre indicações para a Diretoria Executiva

GPS PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S.A. – Aprovação de emissão de debêntures por subsidiária da GPSSA

DIAGNOSTICOS DA AMERICA S.A. – Acordo de Associação em Hospitais

Sexta-feira, 14 de Junho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields slide once again as traders weigh this week’s U.S. inflation data (CNBC). U.S. Treasury yields fell again on Friday as data released this week pointed to easing inflation. The moves come after the producer price index, a measure of inflation at the wholesale level, slipped 0.2% in May, lower than economist expectations of a 0.1% uptick and a 0.5% rise in April. The data was released Thursday.

EU bonds fall after MSCI declines to include them in sovereign debt indices (Financial Times) . Decision by index provider hits Brussels’ efforts to widen pool of investors in its debt​​​​​​​. The index provider said EU debt would “remain ineligible” for its benchmarks following a “bifurcation of opinion” in a consultation proposing their inclusion. The yield on benchmark 10-year EU bonds, which moves inversely to prices, rose 0.06 percentage points. The EU has been pushing to have its bonds reclassified as sovereign debt since the huge expansion of borrowing under the €750bn NextGenerationEU programme, which began in 2021. 

BC do Japão decide manter a taxa de juros e deve reduzir compra de títulos (InfoMoney). O Banco Central deixou as taxas de depósitos de curto prazo inalteradas na faixa entre 0% e 0,1% reduzirá posteriormente o montante de compras de títulos (JGB). O Banco decidiu, por maioria de 8 votos a 1, que reduzirá posteriormente o seu montante de compras de títulos (JGB) para garantir que as taxas de juro de longo prazo sejam formadas mais livremente nos mercados financeiros.

RBA Policy Meeting to Wrestle With Mixed Economy (The Wall Street Journal) . The Australian central bank may have precious little room to maneuver if inflation reasserts itself. The Reserve Bank of Australia will take another cautious step into the unknown at its June policy meeting next week, deliberating on a mixed economic picture of growth barely registering a pulse against a backdrop of still-stubborn inflation risks. Money markets are now comfortable with the idea that the RBA will delay cutting interest rates from the current 4.35% until well into 2025, with RBA Gov. Michele Bullock expected to confirm once again on Tuesday that the central bank’s board took time to debate a further interest-rate increase.

MERCADO DOMÉSTICO

Medidas do Senado para compensar desoneração somam R$ 17 bi, bem abaixo do que quer a Fazenda (Estadão) . Segundo a XP Investimentos, seis medidas anunciadas pelo Senado chegariam a R$ 16,9 bi, abaixo dos R$ 26,3 bi pretendidos pela pasta. O número, no entanto, se aproxima do cálculo feito pelo Senado sobre os custos do benefício, que seriam de R$ 17,1 bilhões. Sbardelotto avalia que o número do Senado parece mais factível do que o da Fazenda. “O demonstrativo de gastos tributários da Receita estimou uma renúncia de R$ 9,3 bilhões em 2023 para a desoneração da folha dos 17 setores. Salvo engano, houve apenas uma inclusão de setor quando houve a renovação de 2024; mas, ainda assim, não justificaria uma elevação tão significativa”, afirmou o economista.

Troca de comando do BC será grande teste sobre rumo da economia brasileira, diz S&P Global (Valor Econômico) . Segundo Manuel Orozco, analista de Brasil da agência de classificação de risco, a autonomia do BC foi uma das reformas dos últimos anos que ajudaram a dar consistência ao crescimento econômico do Brasil e que contribuíram para a última melhora na classificação do país. No fim do ano passado, a S&P Global Ratings elevou a nota de crédito do Brasil de BB- para BB. A melhora na classificação aconteceu logo após a aprovação da reforma tributária.

Mercado de capitais tem captação recorde em 2024 até maio puxado por renda fixa (Valor Econômico) . As ofertas no mercado de capitais atingiram R$ 268,2 bilhões nos primeiros cinco meses do ano, captação recorde para o período, de acordo com dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima), divulgados há pouco. O volume representa crescimento de 150,3% na comparação com o mesmo período de 2023. Apenas em maio, as ofertas somaram R$ 73,4 bilhões, alta anual de 227%.As ofertas de renda fixa totalizaram R$ 239,6 bilhões no acumulado do ano, também alcançando o melhor resultado da série histórica para o período. Por outro lado, não houve emissões de renda variável em maio e as ofertas subsequentes (“follow-ons”) mantiveram a soma de R$ 4,9 bilhões no ano.

Mercado vê reabertura para captações externas (Valor Econômico) . Depois de um hiato em que a volatilidade dos mercados com os juros altos persistentes afastou emissões externas, os bancos de investimento aguardam uma nova leva de captações de empresas brasileiras. A visão geral é que companhias com vencimentos nos próximos dois anos precisam começar a olhar o mercado externo, algo que deverá se traduzir em até sete emissões até o final de julho, momento em que o mercado se fecha para o período de férias no Hemisfério Norte. No mercado, nomes como Marfrig, JBS e Rede D’Or são apontadas como candidatas. Também é esperado que empresas que vinham se aproveitando da boa fase dos títulos isentos no mercado local voltem a olhar o exterior diante das mudanças das regras para essas emissões. Outra expectativa gira em torno de um novo movimento do Tesouro, que deve voltar a acessar o mercado externo neste ano, em uma emissão sustentável.

La Niña deve reduzir chuvas em canaviais do Centro-Sul; efeitos serão sentidos em 2025/26 (NovaCana) . Nos últimos anos, o setor passou por três La Niñas, que geralmente trazem mais seca para o extremo sul do Brasil, seguidas por um El Niño – de efeito contrário, resultando em chuvas acima da média na região. Agora há um período de neutralidade climática, com o país sentindo efeitos das massas de ar polar, mas sem a ocorrência de nenhum dos dois fenômenos. Entretanto, o alerta já foi emitido: um novo La Niña está se formando e poderá chegar a partir do segundo semestre desse ano. Com o resfriamento das águas do oceano Pacífico, a região Sul do Brasil deverá enfrentar tempos de seca, enquanto o Norte e o Nordeste podem receber chuvas acima da média. A área canavieira do Centro-Sul, principalmente São Paulo, também deve sentir alguns efeitos deste fenômeno climático.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Fusão de hospitais da Dasa e Amil será assinada ainda nesta quinta, segundo fontes (Valor Econômico) . Cada empresa terá 50% de participação da companhia combinada, que contará com cerca de 20 hospitais de bandeiras como Nove de Julho, Santa Paula, Samaritano e Pró-cardíaco, entre outros. A transação ainda prevê a transferência de R$ 3,85 bilhões de dívida da Dasa ao novo grupo hospitalar. Também há possibilidades, no futuro, da nova companhia hospitalar ser listada. Inicialmente, essa empresa ficará dentro da Dasa.

Vale busca investidor para Aliança Energia, e ao menos três grupos estariam interessados (Valor Econômico) . A Vale está em busca de um investidor para sua subsidiária de energia, a Aliança. A busca por um sócio ocorre quase três meses após a mineradora adquirir os 45% que pertenciam à Cemig por R$ 2,7 bilhões, depois de três anos de negociações. O valor total do ativo é estimado em R$ 6 bilhões. Pelo menos três grupos estariam interessados — CTG, Engie e Neoenergia —, segundo fontes. O portfólio de ativos de geração de energia elétrica da Aliança Energia é composto por sete usinas hidrelétricas no Estado de Minas Gerais e três parques eólicos nos estados do Rio Grande do Norte e do Ceará. Juntos, esses ativos alcançam 1.438 MW em capacidade instalada e 755 MW médios de garantia física.

Braskem (BKRM5) vende participação em empresa de soluções ambientais e embolsa milhões de reais (MoneyTimes) . A Braskem (BKRM5) vendeu 63,7% do capital da Cetrel, empresa que atua em soluções ambienteis, para a Cetrel e o Gerenciamento de Resíduos Industriais (GRI) por cerca de R$ 284 milhões, mostra documento enviado ao mercado nesta quinta-feira (13). Segundo o documento, dos R$ 284 milhões, R$ 199 milhões serão pagos na data da transferência das ações à GRI e o restante até novembro de 2025, podendo sofrer ajustes usuais deste tipo de operação. A operação envolve a transferência da totalidade das ações ordinárias de emissão da Cetrel, atualmente detidas pela Braskem, para a GRI. Com a operação, a Solvi passará a deter 50,1% e a Braskem 49,9% do capital social da GRI.Com R$ 3,2 bi de receita, Salta Educação compra rede de escolas Ábaco(Estadão e Broadcast) . Maior rede de escolas de ensino básico do País, a Salta Educação comprou a concorrente Ábaco por valores não revelados. Com o negócio, a Salta passa a ter 184 unidades, 23 marcas, mais de 183 mil alunos e receita de R$ 2,3 bilhões este ano. Mais do que ser a primeira aquisição, de duas que pretende fazer este ano, a compra da Ábaco significou para o Salta a ampliação em seu portfólio. Entre suas 23 marcas, apenas uma, a Elite, é nacional. As outras são regionais e bastante reconhecidas. Nessa pulverização de oferta, as mensalidades vão de R$ 700 a R$ 4,5 mil.

Shein e Shopee entram para grupo de maiores locadores de galpões no País(Estadão e Broadcast) . As asiáticas Shein e Shopee foram as empresas de comércio eletrônico que mais cresceram em locações de galpões logísticos no Brasil nos últimos dois anos, de acordo com levantamento da consultoria imobiliária Binswanger. Com isso, a área controlada por essas duas empresas já se aproxima das tradicionais Americanas e Grupo Casas Bahia. As duas asiáticas já somam cerca 13% da área de galpões em empresas de e-commerce. Nos últimos seis anos, quem mais despontou foi o Mercado Livre, que se tornou o maior ocupante de galpões no País, atualmente com 1,2 milhão de m². Isso é equivalente a 40% da área ocupada em galpões em um recorte com as sete maiores empresas de comércio eletrônico no País. É mais que o dobro da Amazon e do Magalu, que aparecem em segundo e terceiro do ranking.

CASINO INICIA NEGOCIAÇÕES EXCLUSIVAS PARA VENDER SUBSIDIÁRIA NA CÓRSEGA​​​​​​​(Broadcast) . O grupo varejista francês Casino Guichard-Perrachon disse que iniciou negociações exclusivas com a Auchan Retail France e a Rocca com o objetivo de vender sua subsidiária Codim 2, na ilha francesa da Córsega.​​​​​​​ No ano passado, a Codim 2 obteve faturamento de 332 milhões de euros, excluindo-se impostos, segundo comunicado do Casino, que em março deixou de ser controlador do Grupo Pão de Açúcar (GPA).

Vamos realizar ainda este ano emissão externa de título sustentável, diz presidente da Caixa(Estadão e Broadcast) . A instituição prepara um “roadshow” pela Europa para apresentar a proposta a investidores. “Hoje, por exemplo, 70% da carteira da Caixa é sustentável”, disse, ao reforçar que o banco quer mostrar uma carteira ainda mais saudável no exterior. O foco no segundo semestre será promover o reposicionamento digital do banco, com aperfeiçoamento dos serviços já existentes e criação de novos produtos. A Caixa tem hoje um orçamento em torno de R$ 6 bilhões voltado a investimentos tecnológicos. O próximo passo será lançar, na segunda quinzena de junho, a conta digital destinada aos microempreendedores individuais (MEIs), incluindo “maquininha” para cartões.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA 

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Análise (Crédito): BRF

Análise (Crédito): Camil Alimentos S.A.

Análise (Crédito): Enauta Participações S.A.

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AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma IDRs ‘BB’ da XP Inc. e Ratings Nacionais do Banco XP; Perspectiva Estável (Fitch) . Ao mesmo tempo, a agência afirmou os Ratings Nacionais de Longo e de Curto Prazos do Banco XP S.A. (Banco XP) em ‘AAA(bra)’/Perspectiva Estável e ‘F1+(bra)’, respectivamente . A XP possui um modelo de negócios sólido, com uma forte franquia de corretagem de varejo. Além disso, sua plataforma de investimentos evoluiu para uma solução financeira completa, que abrange serviços complementares para clientes de varejo e corporativos, como seguros, produtos bancários e de previdência privada. A execução sólida da XP reflete sua capacidade de gerar crescimento sustentado, apesar dos desafios no mercado local. A XP possui histórico de margens robustas, impulsionadas pela expansão contínua de seus principais serviços de corretagem e gestão de ativos, bem como pela introdução de novos produtos.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CAGECE – CIA DE AGUA E ESGOTO DO CEARA – 2ª (segunda) emissão de debêntures simples da Cagece

MILLS LOCAÇÃO, SERVIÇOS E LOGÍSTICA S.A – 9ª (nona) emissão de debêntures

TUPY S.A. – Comunicado de Oferta de Resgate Antecipado referente à 4ª Emissão de Debêntures Simples

TUPY S.A. – Comunicado de Oferta de Resgate Antecipado referente à 4ª Emissão de Debêntures Simples

CIA SANEAMENTO DO PARANA – SANEPAR – Publicações a serem realizadas no âmbito das Debêntures – 12ª Emissão

FATO RELEVANTE

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VIBRA ENERGIA S.A. – Vibra Realiza Emissão de Debêntures

CONCESSIONÁRIA DO SISTEMA RODOVIÁRIO RIO – SP – 2ª Emissão de Debêntures e Financiamento de Longo Prazo

SOLVI ESSENCIS AMBIENTAL S.A. – Celebração de Acordo de Investimento com a Braskem S.A.

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Etapa Prévia do Processo de Seleção do Investidor de Referência

CIA MELHORAMENTOS DE SAO PAULO – Nova Fábrica e Operação

Quinta-feira, 13 de Junho

MERCADOS GLOBAIS

Milei desiste de privatizar Aerolíneas Argentinas e Senado vota pacote econômico ainda mais reduzido (Estadão).  O Senado da Argentina deu início nesta quarta-feira, 12, ao debate da Lei de Bases, um pacote de reformas econômicas fundamentais para o plano de governo de Javier Milei, que ainda não conseguiu aprovar nenhum projeto no Congresso. Em busca do apoio legislativo, a proposta vai a debate com uma série de concessões, entre elas a retirada da Aerolíneas Argentinas da lista de empresas a serem privatizadas. O debate ocorre em meio a greves de vários sindicatos e de um protesto maciço nos arredores do Congresso, diante de uma forte operação de segurança. A sessão teve início pouco depois das 10h e deve se estender até a madrugada de quinta-feira, 13. Caso os senadores aprovem o pacote, que recebeu sinal verde dos deputados em abril, o texto de mais de 200 artigos retornará à Câmara para aprovação final.

Argentina fecha acordo de dívida de US$ 5 bi com a China, em alívio para reservas do BC (Valor Econômico). O Banco Central da República Argentina (BCRA) anunciou que, após várias reviravoltas, conseguiu chegar a acordo para renovar uma operação de swap cambial com o Banco Popular da China (PBoC). A informação foi divulgada na tarde desta quarta-feira (12) pela imprensa argentina. Com isso, o BC não terá de desembolsar o equivalente a US$ 5 bilhões em reservas, o que significa um grande alívio para o governo de Javier Milei. As parcelas dessa operação venceriam agora em junho e em julho. Após o acordo com os chineses, esses vencimentos foram adiados para julho de 2026.

EUA ampliam sanções contra bancos estrangeiros que fazem negócios com a Rússia (Valor Econômico). O Tesouro dos Estados Unidos anunciou nesta semana uma expansão do seu programa de sanções contra a Rússia, passando a punir qualquer instituição financeira estrangeira que faça negócios com uma entidade russa sancionada. O novo conjunto de medidas amplia uma ordem executiva da Casa Branca, anunciada em dezembro, que deu ao Tesouro o poder de aplicar sanções secundárias contra instituições financeiras estrangeiras que agiram para, ou em nome de, qualquer uma das cerca de 1.200 entidades consideradas pelo governo dos EUA como parte do setor de defesa da Rússia. Após a mudança, esse número subirá para mais de 4.500 entidades russas e abrangerá quase todas as empresas russas que já foram sancionadas, mesmo que tenha sido por razões não relacionadas ao apoio direto à guerra na Ucrânia, incluindo bancos como o Sberbank e VTB, os maiores credores do país.

MÉXICO PAGA ANTECIPADAMENTE US$ 894 MILHÕES EM TÍTULOS PARA AJUDAR GOVERNO DE SHEINBAUM (BroadCast). O governo do México pagou antecipadamente US$ 894 milhões em títulos com vencimento em abril de 2025, buscando facilitar o caminho para a nova administração de Claudia Sheinbaum, afirmou o Ministério das Finanças do país nesta noite. O ministério disse que o governo já refinanciou três títulos com vencimento em 2025 por cerca de US$ 4 bilhões.

CHINA ACUSA UE DE VIOLAR NORMAS INTERNACIONAIS AO IMPOR TARIFAS A VEÍCULOS ELÉTRICOS CHINESES (Broadcast).  A China acusou a União Europeia (UE) de violar os princípios de mercado e as normas do comércio internacional ao anunciar a imposição de tarifas sobre veículos elétricos do país asiático, em decisão que segue medida semelhante dos Estados Unidos. Em coletiva de imprensa, o porta-voz do ministério das Relações Exteriores chinês, Lin Jian, alertou que Pequim “tomará todas as medidas” para proteger interesses e direitos próprios. “Exortamos a UE a agir de acordo com o seu compromisso de apoiar o livre comércio e de se opor ao protecionismo, e a trabalhar conosco para defender a cooperação econômica e comercial entre as duas partes”, disse.

U.S. Treasury yields rise as Fed holds rates steady, signals only one cut this year (CNBC). U.S. Treasury yields rose on Thursday after the Federal Reserve kept interest rates unchanged and indicated that just one cut is expected before the end of the year. The rate on the 10-year Treasury rose more than 2 basis points to 4.316% at around 4:45 a.m. ET. The benchmark note briefly dipped as low as 4.25% at one point in the previous session, notching its lowest level since April 1. The 2-year Treasury yield was also higher by nearly 2 basis points at 4.768%. Yields and prices move in opposite directions and one basis point is equivalent to 0.01%.

MERCADO DOMÉSTICO

Mexer na valorização da aposentadoria é ‘equívoco’, mas BPC e abono podem ser revistos, diz Tebet (Estadão).  A ministra do Planejamento e Orçamento, Simone Tebet, disse nesta quarta-feira, 12, que a vinculação de benefícios previdenciários ao salário mínimo custará mais de R$ 1,3 trilhão na próxima década. Durante audiência pública na Comissão Mista de Orçamento (CMO), a emedebista voltou a defender a revisão dessas vinculações, mas disse que a decisão é “política” e não compete a ela. Tebet disse que as aposentadorias devem manter a vinculação ao salário mínimo, mas ponderou que outras vinculações podem ser revistas. “Eu, particularmente, vou ofender os ouvidos dos liberais: acho que mexer na valorização da aposentadoria é um equívoco, porque vai tirar com uma mão e ter que dar com a outra. 

STF decide que FGTS deve ser corrigido pela inflação (Valor Econômico). O Supremo Tribunal Federal (STF) decidiu que a correção do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS) não pode ser inferior à inflação. A decisão, por maioria de votos, altera a forma de cálculo feita hoje e segue um acordo firmado entre União e centrais sindicais. Os efeitos do novo entendimento devem começar a valer a partir da publicação da ata de julgamento. A Advocacia Geral da União (AGU) não disponibilizou o impacto econômico da mudança, mas o Supremo afasta um risco que chegou a ser estimado em R$ 295,9 bilhões na Lei de Diretrizes Orçamentárias de 2025. Essa estimativa já havia sido alterada pela própria AGU. Ela considerava o pior cenário de correção, com base no pedido feito pelo partido Solidariedade — que propôs a ação julgada pelo STF — de afastamento da TR e determinação de um índice de inflação para corrigir os depósitos. 

ABIA: EXPORTAÇÃO DE ALIMENTOS INDUSTRIALIZADOS CRESCE 34% ENTRE JANEIRO E ABRIL DE 2024 (Broadcast). O Brasil exportou 24,1 milhões de toneladas de alimentos industrializados de janeiro a abril de 2024, alta de 33,6% em relação a igual período do ano passado. O valor alcançou US$ 20,1 bilhões, 18,8% acima do apurado em 2023, conforme aponta pesquisa mensal da Associação Brasileira da Indústria de Alimentos (Abia), antecipada ao Broadcast Agro. Os itens de maior destaque, considerando os valores, foram as proteínas animais, com US$ 7,6 bilhões (+5,6%), produtos do açúcar, com US$ 5,7 bilhões (+107,8%), farelo de soja e outros, com US$ 3,6 bilhões (+1,7%), óleos e gorduras, com US$ 706 milhões (-46,1%) e preparados de vegetais (sucos, doces, conservas de frutas, verduras e legumes), com US$ 973 milhões (+14,5%). 

Produtores de lácteos pedem ampliação de medidas para conter importações (Globo Rural). Representantes dos produtores e de cooperativas de leite vão exigir dos governos federal e estaduais regras mais rígidas para impedir as importações desenfreadas de produtos lácteos. O setor teve um alívio nas importações a partir de março, com a fiscalização pelo governo federal. Em junho, no entanto, as compras externas voltaram a avançar. “Nós até acreditamos que essas medidas causariam uma repercussão nas importações. Mas quando olhamos os primeiros dez dias de junho, as importações já quase superam o que foi registrado em todo mês de maio”, afirmou Marcelo Candiotto, presidente da Cooperativa Central dos Produtores Rurais (CCPR) e vice-presidente da Federação das Cooperativas Agropecuárias de Leite de Minas Gerais (Fecoagro Leite Minas).

Percepção de risco cresce, trava negócios e preocupa setor financeiro (Valor Econômico). O aumento da percepção de risco do Brasil nas últimas semanas foi tema de conversas nos corredores do FII Priority Summit. Se nos palcos do evento se destacava o potencial de investimentos no país, executivos na plateia manifestavam preocupação com a piora de humor nos mercados. Banqueiros de investimento ouvidos pelo Valor sob a condição de anonimato afirmaram que os negócios estão mais difíceis. O clima no mercado azedou principalmente nas duas últimas semanas, segundo uma das fontes. Nesse período, o ambiente piorou nos mercados tanto por fatores externos quando por questões locais, em especial dúvidas sobre o compromisso fiscal do governo. Duas fontes afirmaram que não há clima para os negócios e as sinalizações do governo estão desalinhadas. Também pesa a sensação de enfraquecimento do ministro da Fazenda, Fernando Haddad, dentro do governo.

Serviços crescem 0,5% em abril, mas deixam riscos no horizonte (Valor Econômico). O volume de serviços prestados no país subiu 0,5% em abril ante março, segundo os dados da Pesquisa Mensal de Serviços (PMS) divulgados ontem pelo IBGE. O resultado veio acima da alta de 0,3% apontada pelo Valor Data a partir da mediana das projeções coletadas com economista do mercado. Segundo analistas, o resultado é bom pela perspectiva da atividade econômica, principalmente porque nos meses seguintes é provável que o levantamento mostre impacto negativo da tragédia no Rio Grande do Sul. Por outro lado, gera a preocupação de que o Banco Central interrompa o ciclo atual de corte de juros no Brasil. Na comparação com abril de 2023, o indicador teve alta de 5,6%. Já o acumulado no primeiro quadrimestre de 2024 é de  crescimento de 2,3%, o que de acordo com os economistas ouvidos pelo Valor mostra um setor ainda aquecido.

Fundo soberano da Arábia Saudita sinaliza investimentos de R$ 50 bi em transportes no Brasil, diz ministro (Valor Econômico).  O ministro dos Transportes, Renan Filho, afirmou que o Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita (PIF, na sigla em inglês), o fundo soberano daquele país, sinalizou interesse de investir R$ 50 bilhões na área de transportes no Brasil. No ano passado, o fundo já investiu R$ 6 bilhões em dois leilões de rodovias no Paraná, segundo ele, e nas conversas com o governo brasileiro indicou que tem “total interesse” no país. “O fundo soberano saudita está promovendo esse evento e deseja colocar muito mais. Na versão deles, pelo menos R$ 50 bilhões, ou US$ 10 bilhões nos investimentos em infraestrutura. Além de investir em infraestrutura, eles compram participações em empresas brasileiras. […] [Os investidores da Arábia Saudita] demonstraram total interesse, não é à toa que eles escolheram o Brasil para fazer esse evento”, disse o ministro, em conversa com jornalistas durante o FII Priority Summit, evento de líderes e investidores no Rio.

Setor imobiliário vê correção do FGTS pela inflação como menos danosa (Valor Econômico). A decisão do Supremo Tribunal Federal (STF) em modificar a remuneração do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS) de forma que ela alcance pelo menos a inflação foi bem recebida pelo setor imobiliário, que seria o mais afetado caso prevalecesse o voto de equiparar o rendimento do fundo à poupança. A Advocacia-Geral da União (AGU), que elaborou a proposta de correção pelo IPCA, havia estimado em R$ 19,9 bilhões em seis anos o impacto que o fundo teria com a correção pela poupança, que era o voto vencedor até a retomada do julgamento, nesta quarta-feira (12). Para Luiz França, presidente da Associação Brasileira das Incorporadoras Imobiliárias (Abrainc), a decisão garante a sustentabilidade do FGTS. As entidades do segmento consideram que a equiparação ao rendimento da poupança tiraria recursos do programa Minha Casa, Minha Vida (MCMV), usados para financiar a produção e subsidiar os compradores.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Incorporadora NISS, de ex-sócio da Even, amplia negócio de locação (Estadão). Com bom desempenho observado no primeiro projeto de residencial para locação, a incorporadora paulistana NISS se prepara para ampliar sua atuação no segmento. Muito comum nos Estados Unidos, o chamado multifamily, em que todo empreendimento é voltado para renda via aluguel, vem ganhando espaço no Brasil com o amadurecimento do mercado e atraindo nomes de peso, como a Brookfield, a MRV, a JFL, da família Lemann, e a gigante americana Greystar. O próximo projeto da NISS será num terreno localizado na Avenida Paulista, na capital, com o dobro de unidades do que o piloto feito no bairro de Moema. Inaugurado em março, o primeiro empreendimento tem 95 unidades mobiliadas, entre 23 e 37 metros quadrados, e Valor Geral de Vendas (VGV) de R$ 50 milhões.

Pátria compra Sementes São Francisco (Estadão). O Grupo Pátria fechou a compra da Sementes São Francisco, uma das maiores empresas brasileiras do setor de multiplicação de sementes de soja, com sede em Rio Verde (GO). A transação, que envolve a aquisição de 80% do capital social da Sementes São Francisco, foi realizada por aproximadamente R$ 440 milhões. Com mais de 30 anos de atuação no mercado, a São Francisco tem capacidade de produzir até 1,2 milhão de sacas de sementes e foi criada pelo holandês Paul Aernoudts, que foi assessorado pelo Briganti Advogados, com a liderança dos sócios Leonardo Briganti e Carla Calzini, e pelo Itaú BBA. Já o grupo Pátria foi assessorado pelo Pinheiro Neto Advogados. A transação ainda depende da aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE) para ser concluída. A vertente de agronegócios é uma das teses de investimento na qual o Pátria tem apostado nos últimos anos.

AMERICANAS ENCERRA SEMANA DE 3 A 9 DE JUNHO COM 32.222 COLABORADORES SOB REGIME CLT (Broadcast). Americanas, em recuperação judicial, encerrou a semana de 3 a 9 de junho com um número total de 32.222 colaboradores sob o regime CLT. Na semana base do relatório divulgado, houve um total de 755 admissões. A companhia registrou ainda 210 pedidos de saída, 294 desligamentos involuntários e 43 términos de contratos de experiência e temporários. A empresa destaca que o número absoluto de desligamentos permanece em linha com os períodos anteriores à decretação da recuperação judicial. No intervalo, o número total de lojas era de 1.699. Durante a semana base deste relatório, houve o encerramento de quatro lojas. A varejista também informa que o total de recebimentos, realizados na semana base deste relatório, somou R$ 346 milhões.

Nutrien vê desafio no curto prazo e traça plano para melhorar margem (Globo Rural). A canadense Nutrien, de insumos agrícolas, está cortando custos diante das margens apertadas e avalia que ainda há desafios no curto prazo. Em evento com investidores, o CEO global da companhia, Ken Seitz, disse que o grupo está trabalhando em um “plano de melhoria de margens”. “Embora as perspectivas de longo prazo [no Brasil] permaneçam atraentes, os desafios de curto prazo do mercado exigiram que adaptássemos nossa estratégia. Estamos trabalhando em um plano de melhoria de margens projetado para proporcionar uma melhor consistência nos ganhos e interação com o dinheiro”, afirmou. Recentemente, a companhia suspendeu a operação de três de suas cinco misturadoras de fertilizantes no Brasil. O objetivo foi “reduzir custos fixos e melhorar a eficiência dos ativos”, disse Seitz.

Suzano compra 15% da austríaca Lenzing por R$ 1,3 bi (Valor Econômico). A Suzano deu um passo importante na internacionalização dos seus negócios ao anunciar ontem a compra de uma fatia de 15% da Lenzing, empresa austríaca que produz celulose solúvel (“dissolving pulp”) e tecidos, marcando sua estreia efetiva nessa indústria. O acordo prevê pagamento de € 229,9 milhões (cerca de R$ 1,3 bilhão) no fechamento do negócio, previsto para o quarto trimestre. Maior produtora mundial de celulose de eucalipto, a companhia também tem interesse na americana International Paper (IP). Para bancar a aquisição, a Suzano vai usar recursos próprios, num momento em que seu caixa se fortalecerá com a conclusão de um investimento de R$ 22,2 bilhões no Projeto Cerrado e início de operação da nova fábrica de celulose, em Ribas do Rio Pardo (MS). A unidade partirá com preços da fibra bem melhores do que o esperado.

Eneva fecha contrato de R$ 1,2 bilhão para fornecer gás natural à térmica da Linhares Geração (Valor Econômico).  A Eneva firmou contrato de fornecimento de gás natural com a Linhares Geração, a fim de atender à termelétrica Luiz Oscar Rodrigues de Melo, de 204 megawatts (MW) de capacidade instalada, localizada em Linhares (ES). O contrato é estimado em R$ 1,2 bilhão. O contrato de venda de gás para térmicas é o primeiro firmado entre agentes privados, e o volume de fornecimento é de até 1,07 milhão de metros cúbicos por dia (m³/dia). Segundo a Eneva, o prazo de fornecimento é de 15 anos, com início de suprimento em 1º de julho de 2026, e possibilidade de antecipação da entrega para janeiro do mesmo ano, com respectiva extensão do contrato. 

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA 

Poupança volta a captar em maio, mas ainda deixa a desejar em rentabilidade; Estoque de bancários também cresce

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Análise (Crédito): Camil Alimentos S.A.

Análise (Crédito): Enauta Participações S.A.

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AÇÕES DE RATING

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AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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TRIPLE PLAY BRASIL PARTICIPAÇÕES S.A. – 3º Aditamento Escritura 3ª Emissa~o de Debêntures

UNIAO QUIMICA FARMACEUTICA NACIONAL S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

TUPY S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

AÇO VERDE DO BRASIL S.A. – Escritura da 4ª emissão de debêntures da Aço Verde do Brasil S.A.

MARITUBA TRANSMISSÃO DE ENERGIA S.A. – Ajuste do período de incorporação de juros

UNIDAS LOCADORA S.A. – 3º ADITAMENTO AO INSTRUMENTO PARTICULAR DE ESCRITURA DA 2ª EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES

FATO RELEVANTE

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CIA MELHORAMENTOS DE SAO PAULO – Nova Fábrica e Operação

SAO CARLOS EMPREEND E PARTICIPACOES S.A. – Assinatura de Compromisso de Compra e Venda de Ativos

UPTICK PARTICIPACOES S.A. – Ref. atraso 1º ITR

ALLOS S.A – Exercício do direito de preferência Shopping Rio Sul

CERRADINHO BIOENERGIA S.A. – Projeção SF 24/25

AÇO VERDE DO BRASIL S.A. – Aprovação da 4ª (quarta) emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária, em série única da Companhia.

CRUZEIRO DO SUL EDUCACIONAL S.A. – FECHAMENTO AQUISIÇÃO CENTRO DE ENSINO DE PINHAIS

KEPLER WEBER S.A. – RENÚNCIA DO DIRETOR FINANCEIRO E RELAÇÕES COM INVESTIDORES

TECHNOS S.A. – Extinção do plano de recompra de ações e instituição de novo Programa de Recompra de Ações de emissão da Companhia

VALE S.A. – Vale informa sobre nova proposta de acordo

Quarta-feira, 12 de Junho

MERCADOS GLOBAIS

As exportações da China crescem à medida que as tensões comerciais se aproximam do ponto de ebulição (Estadão).  As exportações da China aumentaram em maio no ritmo mais rápido em mais de um ano, informou o governo na sexta-feira, 7. O avanço ocorre à medida que uma enxurrada de eletrodomésticos, carros e eletrônicos saía das fábricas chinesas e aumentava a perspectiva de uma reação global. O valor das exportações da China aumentou 7,6% em comparação com maio de 2023, mesmo com a queda dos preços de muitos produtos manufaturados que saem do país.

Fed deve manter juros nesta quarta e não há certeza sobre cortes em setembro, dizem economistas (Estadão). O Federal Reserve (Fed) deixará sua taxa de juros inalterada nesta quarta-feira, 11, segundo economistas consultados pelo Estadão/Broadcast. Apesar de amplamente precificada, a decisão estará no centro das atenções do mercado, devido aos riscos de elevação nas projeções para inflação e retirada de cortes de juros previstos para 2024. Analistas apontam não haver certeza sobre redução de juros em setembro e que uma resiliência econômica maior pode provocar retomada do ciclo de aperto. Se confirmada, a manutenção da taxa dos Fed funds deixará os juros nos EUA na faixa de 5,25% a 5,50% ao ano. 

Rendimentos de Treasuries têm dia de alívio (Valor Econômico). Os Treasuries, títulos do Tesouro americano, tiveram bom desempenho ontem e os rendimentos caíram em ritmo firme ao longo de toda a curva de vencimentos após um leilão de papéis de dez anos que atraiu demanda forte de investidores institucionais. Ainda que distantes dos menores níveis deste mês, os rendimentos ficaram em patamares menos pressionados antes dos dois principais eventos desta semana: a leitura de maio do índice de preços ao consumidor (CPI, na sigla em inglês) dos Estados Unidos e a próxima decisão de juros do Federal Reserve (Fed), ambos marcados para esta quarta-feira. A taxa da T-note de 2 anos terminou a sessão a 4,838%, com queda em relação aos 4,889% do fechamento anterior. Na mesma comparação, o retorno da T-note de 10 anos caiu de 4,466% a 4,406% e o do T-bond de 30 anos cedeu de 4,599% a 4,537%.

China: Preços ao consumidor sobem em maio pelo quarto mês consecutivo (Valor Econômico). Os preços ao consumidor na China subiram ligeiramente em maio, enquanto os preços cobrados pelos fabricantes continuaram a cair, sugerindo uma procura persistentemente morna, à medida que Pequim continua a tentar aumentar o consumo fraco. O índice de preços ao consumidor (CPI, sigla em inglês) subiu pelo quarto mês consecutivo em maio, avançando 0,3% em relação ao ano anterior, informou o Departamento Nacional de Estatísticas nesta quarta-feira. O dado veio em linha com o aumento de 0,3% esperado pelos economistas em uma pesquisa do “The Wall Street Journal” e permaneceu inalterado em relação ao aumento registrado em abril. Entretanto, os preços à saída das fábricas continuaram a cair em maio, mas estreitaram a sua descida a partir de abril.

Índia vai desacelerar em 2024, mas seguirá com a maior alta no PIB, diz Banco Mundial (Valor Econômico).  Apesar de uma desaceleração projetada para este ano, A Índia continuará sendo a grande economia com crescimento mais rápido do mundo, de acordo com o último relatório Perspectivas Econômicas Globais, do Banco Mundial. O produto interno bruto (PIB) da nação mais populosa do mundo deve se expandir em 6,6% este ano, devido à forte demanda doméstica e ao aumento do investimento. O crescimento da Índia está impulsionando o Sul da Ásia a ser a região de crescimento mais rápido, disse o Banco Mundial no relatório publicado na terça-feira. Ainda assim, o crescimento deverá ficar abaixo dos 8,2% registrados em 2023.

China vai atrás da soja americana após mudança fiscal no Brasil (InfoMoney). Uma surpreendente mudança fiscal no Brasil, o maior exportador mundial de soja, está levando os compradores chineses se abastecerem nos EUA. Os importadores da China, o maior comprador de commodities do mundo, compraram pelo menos 208 mil toneladas de soja desde que a mudança foi anunciada na última terça-feira (4), segundo dados do Departamento de Agricultura dos EUA. As vendas relâmpago foram as primeiras transações do tipo desde janeiro. As compras destacam quão difícil será para o presidente Luiz Inácio Lula da Silva aprovar a chamada MP das Compensações, que limita a capacidade dos exportadores e processadores de commodities do Brasil de monetizar alguns créditos fiscais. O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, já considera retirar a decisão após provocar a ira de empresas e do Congresso, segundo pessoas a par do assunto.

MERCADO DOMÉSTICO

Setores falam em ‘alívio’ e ‘bom senso’ após devolução de trechos da MP do PIS/Cofins pelo Senado (Estadão).  Representantes do setor produtivo falaram em “alívio” e “bom senso” após a decisão do presidente do Senado, Rodrigo Pacheco (PSD-MG), de devolver nesta terça-feira, 11, parte da medida provisória (MP) que limitava o uso de créditos decorrentes da tributação do PIS/Cofins pelas empresas. Com a decisão, “cessam imediatamente” os efeitos dos trechos devolvidos. O presidente da Confederação da Agricultura e Pecuária do Brasil (CNA), João Martins, afirmou que os empresários do setor ficaram “aliviados”. Segundo ele, a medida provisória que compensaria as despesas da desoneração da folha de pagamentos configurava uma “inconstitucionalidade”. 

Haddad diz que Fazenda não tem plano B para compensar desoneração: ‘Senado assumiu responsabilidade’ (Estadão). Após o presidente do Senado, Rodrigo Pacheco (PSD-MG), ter anunciado a devolução do trecho da medida provisória que limita o uso de créditos de PIS/Cofins, o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, afirmou nesta terça-feira, 11, que a equipe econômica não tem um “plano B” para compensar a perda de arrecadação com a desoneração da folha de 17 setores e dos municípios este ano. Segundo ele, o Senado assumiu a responsabilidade de encontrar uma nova alternativa. “O Senado assumiu uma parte da responsabilidade por tentar construir uma solução (para compensação) pelo que entendi da fala do próprio presidente Pacheco. Mas vamos colocar toda equipe da Receita Federal à disposição do Senado para tentar construir alternativa, uma vez que tem prazo exíguo e que precisa encontrar uma solução”, afirmou.

Agenda do dia: Economistas estimam que varejo teve nova alta em abril (Valor Econômico). O volume de vendas no varejo restrito deve ser subido 1,5% em abril, ante março, segundo mediana de 28 estimativas de consultorias e instituições financeiras compiladas pelo Valor Data. O intervalo das projeções vai de -0,5% a +3,8%. Na comparação com abril de 2023, a alta foi de 3,7%, de acordo com mediana de 28 projeções. As estimativas vão de -0,4% a +6,8%.No varejo ampliado — que inclui as vendas de veículos e motos, partes e peças, material de construção e atacarejo — as vendas cresceram 0,3% em abril, ante março deste ano, de acordo com 26 projeções compiladas pelo Valor Data.

Estresse no juro de mercado intensifica nível de aperto monetário (Valor Econômico).  O mau humor recente nos mercados financeiros domésticos, que teve início em abril e se intensificou nas últimas semanas, ajudou a impor um aperto adicional nas condições monetárias no Brasil. Os juros de mercado deram um salto nos últimos dias, o que se sobrepôs ao aumento da desancoragem das expectativas de inflação. Com isso, a postura da política monetária, que teve um período de alívio e atingiu a mínima de dois anos em março, voltou a ficar mais apertada. O mercado precifica que o espaço remanescente para reduções na Selic desapareceu neste momento. Mais do que isso, o risco é que seja necessária uma política monetária ainda mais restritiva à frente, ou seja, que a taxa básica tenha de voltar a subir.

Serviços e RS pesam, e IPCA sobe acima do esperado em maio (Valor Econômico).  O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), inflação oficial do Brasil, interrompeu uma sequência de leituras mais favoráveis e voltou a subir acima do esperado em maio. O indicador traz os primeiros impactos das enchentes no Rio Grande do Sul sobre os preços, além de reforçar o desconforto de economistas com métricas ligadas à economia aquecida. O IPCA acelerou a alta de 0,38% em abril para 0,46% em maio, informou ontem o IBGE. O resultado ficou acima da mediana de 0,41% colhida pelo Valor Data e no teto das apostas. Em 12 meses, o IPCA voltou a ganhar fôlego, de 3,69% para 3,93%, após sete leituras em desaceleração. O movimento já era esperado, mas também foi mais forte do que a mediana das projeções, de 3,87%, indicava.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Após levantar R$ 690 milhões em CRAs, grupo da Pets Mellon flerta com recuperação judicial (Pipeline).  O grupo mineiro Indústria de Rações Patense, que trabalha com o processamento de produtos de origem animal, pediu à Justiça o bloqueio de execução de dívidas pelo prazo de 60 dias, durante o processo de mediação com os credores, enquanto avalia pedido de recuperação judicial ou extrajudicial casos essas negociações falharem. O pedido de tutela cautelar, no qual a companhia reconhece R$ 2,17 bilhões em dívidas, é assinado pelo escritório TWK Advogados. A empresa pede suspensão dos processos administrativos, bem como a não interrupção do fornecimento de bens essenciais.

‘Falta saber quem pagará a conta da transição verde’, diz executivo da Vale (Estadão).  Quando atuava fora do Brasil – no Citibank, em Nova York, onde foi vice-presidente de Estratégia e Meio Ambiente –, Gustavo Pimenta já ouvia pessoas definindo o País como “uma joia rara” em matéria de energia. “Em muitos eventos, a nossa matriz energética era citada como um exemplo: hidrelétrica, eólica, solar, coisas que dificilmente se acham no planeta.” Na AES (antiga Eletropaulo), onde atuou por 12 anos, o meio ambiente fazia parte do seu dia a dia. Executar metas focadas em ESG e baixo carbono virou, em definitivo, sua prioridade. Agora, como vice-presidente executivo de Finanças e Relações com Investidores na Vale, ele cuida também das áreas de energia e descarbonização e da crucial questão do momento, a transição energética. 

BREAKING: Suzano entra no mercado têxtil comprando 15% da Lenzing (Brazil Journal). A Suzano acaba de fazer uma aquisição estratégica que marca sua entrada no mercado de têxteis, uma aposta de que a celulose vai substituir cada vez mais as fibras fósseis como resultado da busca por roupas sustentáveis. A companhia dos Feffer anunciou agora de manhã que está comprando 15% da Lenzing, uma das mais tradicionais empresas de fibra celulósica destinada à produção de roupas. A Suzano está pagando € 230 milhões à fundação austríaca B&C pela participação, e terá a opção de comprar mais 15% entre o primeiro ano depois do closing da transação — esperado para o final deste ano — e o final de 2028.

Leo Madeiras prevê faturar R$ 1,7 bi com lojas próprias (Valor Econômico). A distribuidora de painéis de madeira e produtos para marcenaria Leo Madeiras completou 80 anos em 2023 e almeja faturamento de R$ 1,7 bilhão neste ano, apenas com suas lojas próprias. Ao contabilizar também as franquias, a estimativa é chegar a R$ 3,5 bilhões. No ano passado, o faturamento dos negócios próprios foi de R$ 1,5 bilhão e,  da rede toda, de R$ 3,2 bilhões. A empresa pertence à família Seibel, uma das mais ricas do país, e é comandada desde 2013 por Andrea Seibel, que assumiu a presidência deixada por seu tio, Hélio, após uma tentativa de profissionalização que não deu certo. 

JBS vai pagar antecipadamente até US$ 500 milhões em títulos emitidos no exterior (InfoMoney). A JBS (JBSS3) vai quitar antecipadamente até US$ 500 milhões em títulos emitidos no exterior, os chamados bonds. Os papéis que fazem parte dessa oferta vencem entre 2029 e 2034, segundo comunicado enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM). A recompra será feita pela subsidiária JBS USA Food Company, utilizando recursos do caixa da companhia para realizar o pagamento do resgate. A companhia dividiu a recompra por prioridades que serão levadas em conta na hora de fazer o rateio da oferta, caso a demanda supere os US$ 500 milhões previstos para os pagamentos antecipados.

BRASKEM INFORMA NÃO TER CONHECIMENTO DO INTERESSE DE COMPRA DA PETROCHINA INTERNATIONAL (Broadcast). A Braskem informou que não tem conhecimento de que a PetroChina International (PCI) é uma potencial compradora da fatia da companhia. A declaração foi feita em resposta a notícias veiculadas na mídia. A empresa ainda destacou que não conduz eventuais negociações dos acionistas signatários do Acordo de Acionistas da Companhia sobre as suas participações acionárias. Por esse motivo, a Braskem questionou seus acionistas sobre a veracidade da notícia. A Petrobras informou que “não tem nenhuma informação que ainda não tinha sido divulgada ao mercado”.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA 

Poupança volta a captar em maio, mas ainda deixa a desejar em rentabilidade; Estoque de bancários também cresce

A semana na Renda Fixa (03/06 a 07/06)

Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Análise (Crédito): Camil Alimentos S.A.

Análise (Crédito): Enauta Participações S.A.

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AÇÕES DE RATING

Fitch Retira Rating ‘AAA(bra)’ da BCBF (Fitch ). A Fitch Ratings retirou, ontem, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ da BCBF Participações S.A. (BCBF), por razões comerciais. No momento da retirada, o rating estava em Perspectiva Negativa. A Perspectiva Negativa reflete os desafios enfrentados pela Hapvida Participações e Investimentos S.A. (Hapvida, Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’, Perspectiva Negativa) para fortalecer, de forma consistente, a geração operacional de caixa e as margens consolidadas ao longo dos próximos trimestres, bem como para reduzir a alavancagem líquida para patamares inferiores a 2,5 vezes até o final de 2024. A Hapvida é a entidade controladora do grupo econômico ao qual a BCBF pertencia.

Moody’s Ratings affirms Rumo’s Ba2 ratings and changes outlook to stable (Moody’s ). Moody’s Ratings (Moody’s) has today affirmed Rumo S.A. (Rumo)’s Ba2 corporate family rating (CFR). At the same time, Moody’s affirmed the Ba2 rating of the $500 million backed senior unsecured sustainability-linked notes due in 2032 issued by Rumo Luxembourg S.à r.l. and unconditionally backed by Rumo. The outlook for the ratings was changed to stable from negative. The change in Rumo’s rating outlook to stable from negative reflects Moody’s expectations that the company will maintain its adequate liquidity, ample market access, and controlled leverage to mitigate risks regarding its large capital spending program in the next 12-18 months and negative free cash flow (FCF) expectation.

Moody’s Ratings affirms Banco Yamaha’s Ba1 deposit ratings and downgrades BCA to b1; outlook stable (Moody’s ). Moody’s Ratings (Moody’s) has today affirmed Banco Yamaha Motor Do Brasil S.A.’s (Banco Yamaha) long- and short-term local and foreign currency deposit ratings at Ba1 and Not Prime, respectively. The rating agency has also affirmed the bank’s long- and short-term local and foreign currency Counterparty Risk Ratings at Baa3 and P-3 and long- and short-term Counterparty Risk Assessments at Baa3(cr) and P-3(cr), respectively. Concurrently, Moody’s downgraded the bank’s Baseline Credit Assessment (BCA) to b1 from ba3, and affirmed its adjusted BCA at ba1 that incorporates support from its parent Yamaha Motor Company Limited (Baa1 stable). The outlook on the long-term deposit ratings remains stable. 

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ENGIE BRASIL ENERGIA S.A. – 1ª Aditamento Escritura de Emissão

FATO RELEVANTE

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SUZANO S.A. – Aquisição de participação societária

CCR S.A. – Renúncia de Conselheiro do CA

PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS – Atualização do valor por ação de dividendos e JCP do 1T24

BCO ESTADO DO RIO GRANDE DO SUL S.A. – Pagamento de Juros sobre Capital Próprio – 2T2024

REDE DOR SÃO LUIZ S.A. – Programa de Recompra de Ações

ALUPAR INVESTIMENTO S/A – Vitória de Leilão para 2 Novos Projetos no Peru

AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. – Homologação Parcial de Aumento de Capital Social

MARISA LOJAS S.A. – Aprovação Emissão 7a Nota Comercial

INTERCEMENT BRASIL S.A. – Prorrogação de Pagamentos

AMERICANAS S.A – Indicadores financeiros gerenciais, não auditados, e atualizações sobre a execução do PR

Terça-feira, 11 de Junho

MERCADOS GLOBAIS

Natalidade baixa ameaça crescimento econômico da Rússia e desafia Putin (Valor Econômico). Vladimir Putin se retrata como um defensor da estabilidade mundial, líder de uma poderosa nação que oferece sólida opção econômica, militar e cultural ao Ocidente. Mas essa visão tem um grande empecilho: a população russa está em queda há anos, e a guerra na Ucrânia piorou essa situação. Pelo menos 150 mil russos morreram no campo de batalha, segundo estimativas ocidentais. Quase 1 milhão de pessoas saíram do país depois do início da guerra. O número de nascimentos é o menor em mais de 20 anos, com declínios acima da média nos bebês nascidos em algumas das regiões mais próximas aos combates.

Treasury yield fall as Fed meeting kicks off (CNBC). U.S. Treasury yields fell Tuesday as the Federal Reserve meeting is set to begin, with investors awaiting the central bank’s monetary policy decision and key economic data. At 6:22 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was down 3 basis points at 4.435%. The 2-year Treasury yield was last at 4.849% after falling by more than three basis points. Yields and prices move in opposite directions. One basis point equals 0.01%.

European stocks fall as markets turn to Fed, U.S. inflation; UK wage growth holds at 6% (CNBC). European stocks were lower Tuesday as investors look ahead to the Federal Reserve’s next meeting and U.S. inflation data. The Stoxx 600 index initially shook off Monday’s negative sentiment but soon slipped back into the red, trading 0.7% lower at 11 a.m. in London. Sectors were all lower, with banks down 1.5%. British computing startup Raspberry Pi rose 39% at its market debut on London’s main exchange. Shares in beleaguered French IT company Atos fell nearly 12% after the firm announced a rescue deal which is set to result in a major dilution of existing shareholders.

French parties rush to seek alliances ahead of snap election (Reuters). European assets found some footing on Tuesday, a day after the announcement of a snap election in France had driven them lower, while investor attention began to turn to the double whammy of U.S. inflation data and a Federal Reserve meeting on Wednesday. Europe’s STOXX 600 index was flat (.STOXX), opens new tab with France’s CAC40 (.FCHI), opens new tab up 0.3%, having tumbled 1.35% on Monday. The euro was steady at $1.0767 after shedding 0.33% the day before , but French government bonds remained under pressure, and its 10-year yield rose 2 basis points to 3.26% having jumped 8 bps on Monday.

China issues draft rules to expand cross-border e-commerce (Reuters). China on Tuesday issued draft rules to promote construction of overseas warehouses and expand cross-border e-commerce businesses, which have become a vital force in its foreign trade, according to the Chinese commerce ministry. Companies including Shein, PDD Holdings’ (PDD.O), opens new tab Temu and Alibaba’s (9988.HK), opens new tab AliExpress, which predominantly ship made-in-China products “cross border” to markets around the world have been rapidly growing in recent years.

MERCADO DOMÉSTICO

‘Autonomia do BC ainda não está completa’, diz Campos Neto em homenagem na Alesp (Valor Econômico).  Com o plenário da Assembleia Legislativa de São Paulo repleto de banqueiros, economistas e operadores do mercado financeiro, o presidente do Banco Central (BC), Roberto Campos Neto, recebeu nessa segunda-feira (10) a maior honraria do Legislativo paulista, o colar de honra ao mérito, destinado a quem contribuiu para o desenvolvimento social, cultural ou econômico do Estado. Em seu discurso, o presidente do BC fez uma avaliação dos principais desafios de seus quase cinco anos de mandato. “Se fosse um livro teria oito capítulos”, disse, incluindo entre esses pontos a criação do pix, a pandemia, que segundo ele causou como reação a maior injeção fiscal da história, e os desafios da autonomia do BC.

Ruído no fiscal deve acelerar medidas pelo lado das despesas (Valor Econômico).  Os ruídos em torno da condução da política fiscal brasileira devem levar o governo a acelerar uma estratégia em defesa do arcabouço fiscal que já vinha sendo discutida na área técnica, apurou o Valor. A ideia é reforçar medidas de contenção de despesas. Na principal frente, serão submetidas ao presidente Luiz Inácio Lula da Silva alternativas para para conter a trajetória de crescimento das despesas com saúde, educação e benefícios atrelados ao salário mínimo. “Se seguir do jeito que está, nós não seguramos esse déficit previdenciário”, afirmou uma fonte da área econômica.

Agenda do dia: Inflação pode ter ficado mais alta e economistas esperam 0,41% para o IPCA de maio (Valor Econômico).  Consumidor Amplo (IPCA) deve acelerar a alta para 0,41% em maio de 0,38% em abril, de acordo com a mediana das projeções de 34 instituições financeiras e consultorias ouvidas pelo Valor Data. As estimativas variam de 0,32% a 0,46%. Os dados oficiais serão divulgados nesta terça, 11, às 9h, pelo IBGE. Em 12 meses, a inflação, que vinha desacelerando desde outubro do ano passado, também deve voltar a acelerar, de 3,69% até abril para 3,87% em maio, de acordo com a mediana das projeções. Nesse caso, as estimativas variam de 3,77% a 3,93%.

Juro curto sobe com ruídos e precifica alta da Selic adiante (Valor Econômico).  Os juros curtos voltaram a subir ontem, em meio a ruídos relacionados à condução da política econômica, e agora embutem nos preços uma alta de aproximadamente 0,5 ponto percentual da Selic até o fim de 2024, que encerraria o ano acima dos 11%. Com isso, ações sensíveis às taxas também ampliaram a performance negativa. A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2025 subiu de 10,625% para 10,635%, enquanto o Ibovespa recuou 0,01%, aos 120.760 pontos, e o Índice Small Caps caiu 1,18%, aos 1.961 pontos. Já a taxa do DI para janeiro de 2029 caiu de 12,07% para 11,94%, em ajuste após o avanço firme observado na sexta-feira.

Picchetti diz que impacto de enchente no Rio Grande do Sul no IPCA e PIB não deve ser ‘desprezível’ (Valor Econômico).  O diretor de assuntos internacionais e gestão de riscos corporativos do Banco Central (BC), Paulo Picchetti, afirmou que os números “bem preliminares” de impacto na inflação e na atividade das enchentes no Rio Grande do Sul mostram que “não é um impacto zero, não é um impacto desprezível”. Picchetti participou de evento promovido pela FGV em São Paulo. O diretor disse que o BC está se debruçando sobre os parâmetros econômicos, assim como consultorias e bancos privados, para tentar avaliar o impacto das enchentes.

Brasileiro não vai ficar sem gasolina por causa disso, diz presidente do Ibama sobre Foz do Amazonas (O Globo). O presidente do Ibama, Rodrigo Agostinho, afirmou em entrevista ao GLOBO que a decisão sobre a exploração de petróleo na região conhecida como bacia da Foz do Amazonas, na chamada Margem Equatorial, pela Petrobras, será da equipe técnica, mesmo com pressões políticas, e ressaltou que o licenciamento ambiental é obrigatório para este tipo de projeto. Sem fazer críticas à Petrobras ou à nova presidente da empresa, Magda Chambriard, Agostinho disse que as empresas respeitam regras no mundo republicano. Para o presidente, a não exploração, ou demora em explorar o local, não vai deixar os brasileiros sem combustível e ressaltou que as demais regiões de pré-sal também tem alta capacidade de produção

Venda de soja em MT atinge 16% da produção esperada para 2024/25 (Globo Rural). Em maio deste ano, as vendas da safra de soja 2024/25 em Mato Grosso chegaram a 16,51% da produção estimada para a temporada, disse o Instituto Mato-grossense de Economia Agropecuária (Imea). As vendas avançaram 6,21 pontos percentuais na comparação com abril, e estão 3,29 pontos à frente das negociações registradas em maio de 2023. No quesito preços, o Imea apontou aumento de 4,54% na saca em relação a abril, com o valor de R$ 108,11. A alta nos preços favoreceu o ritmo de comercialização, segundo o instituto. Já as vendas da safra 2023/24 atingiram 77,90% da produção, com alta de 10,47 p.p. quando comparado com o mês anterior e 5,81 p.p. maior que o observado no mesmo período de 2023. O ritmo também foi pautado pelo aumento nos preços da oleaginosa, cujo valor de referência para a safra atual subiu 6% em maio, chegando a R$ 117,39 a saca.

Empresas gaúchas terão meta de empregos para receber crédito do BNDES, diz Mercadante (Valor Econômico). As empresas gaúchas que quiserem acessar um crédito total de R$ 15 bilhões do BNDES precisarão firmar um compromisso para manutenção de empregos, afirmou o presidente da instituição, Aloizio Mercadante. Ele fez os comentários em entrevista coletiva no Palácio do Planalto, após reunião com o presidente Luiz Inácio Lula da Silva e o vice-presidente Geraldo Alckmin, ministro do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (Mdic). Segundo Mercadante, a partir desta terça (11) os bancos começam a cadastrar as companhias interessadas no financiamento, destinado a socorrer grandes empresas afetadas pelas cheias no Rio Grande do Sul. O dinheiro começará a ser liberado a partir do próximo dia 21.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Uma aérea em crise, acionistas da Gol em rota de colisão — e a Azul no meio dessa turbulência (Valor Econômico) . O futuro da Gol não depende apenas do sucesso da sua reestruturação nos Estados Unidos (Chapter 11). Desentendimentos recentes entre os principais acionistas que controlam a companhia sobre os rumos da aérea em crise provocaram uma dança de cadeiras de executivos. Nessa queda de braço, a família Constantino (fundadora da Gol) teve de fazer um aceno  a Roberto Kriete, da Avianca, e aos fundos de investimento que vieram do grupo colombiano para acomodar parte dos conflitos. No meio dessa turbulência, contudo, a família Constantino e Kriete, que formam a holding Abra (controladora da Avianca e Gol) vão ter de deixar parte das diferenças de lado.

Dasa e Amil avançam em fusão de hospitais (Valor Econômico).  As negociações entre Dasa, da família Bueno, e Amil, adquirida em dezembro pelo empresário José Seripieri Filho, para a fusão de seus hospitais estão avançadas, com expectativa de um acordo nos próximos dias. Se confirmadas, cada empresa terá uma participação de 50% da companhia combinada que, por sua vez, será formada por cerca de 20 hospitais como Nove de Julho, Santa Paula, Leforte, Samaritano e Pro-Cardíaco, além da rede de clínicas de oncologia COI. Trata-se de um negócio com receita anual estimada na casa dos R$ 10 bilhões e presença em sete Estados. A informação foi antecipada pelo Valor Pro, serviço de informação em tempo real do Valor, e foi confirmada pela Dasa.

Taesa obtém licença para interligar subestações em Bateias e Curitiba Leste, no Paraná (Valor Econômico).  A Taesa conseguiu uma licença de instalação para o trecho LT 525 kV Bateias, na subestação Curitiba Leste, do governo do Paraná, para início de obras no trecho. O projeto tem uma extensão de 79 quilômetros em circuito duplo, o que inclui as obras de ampliação e interligação das subestações SE Bateias e SE Curitiba Leste. A licença foi concedida nesta segunda-feira (10), por meio do Instituto Água e Terra da Secretaria de Estado de Desenvolvimento Sustentável.

J&F leva térmicas da Eletrobras e deve ficar com a Amazonas Energia (Brazil Journal). A J&F Investimentos, a holding dos irmãos Batista, vai pagar R$ 4,7 bilhões pelo conjunto de térmicas a gás da Eletrobras — num acordo mais amplo que deve levar à aquisição também da Amazonas Energia. A transação, que está sendo feita Âmbar Energia, controlada pela J&F, envolve os 13 ativos térmicos da Eletrobras, que tem uma capacidade somada de 2 GW e prazo de contratação de 2 a 6 anos. Esses ativos fizeram uma receita de R$ 2,4 bilhões no ano passado, com um EBITDA de R$ 1,1 bilhão.  A Eletrobras já havia colocado essas térmicas à venda desde julho do ano passado, dentro de sua visão estratégica de sair de fontes de energia poluentes e focar apenas nas renováveis. Na época, a companhia contratou o Morgan Stanley, e chegou a receber sondagens da Eneva. 

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA 

Poupança volta a captar em maio, mas ainda deixa a desejar em rentabilidade; Estoque de bancários também cresce

A semana na Renda Fixa (03/06 a 07/06)

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Análise (Crédito): Camil Alimentos S.A.Tudo sobre Renda Fixa no mês (e o que esperar)

Análise (Crédito): Enauta Participações S.A.

AÇÕES DE RATING

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TRIPLE PLAY BRASIL PARTICIPAÇÕES S.A. – 2º Aditamento Escritura 3ª Emissa~o de Debêntures

MINERVA S.A. – Resgate Antecipado 7ª emissão

CURY CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. – 2º Aditamento – 5ª Emissão de Debêntures Simples

CURY CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. – 1º Aditamento – 5ª Emissão de Debêntures Simples CURY

CONSTRUTORA E INCORPORADORA S.A. – Escritura da 5ª Emissão de Debêntures Simples

FATO RELEVANTE

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MARISA LOJAS S.A. – Aumento do capital social da Companhia, dentro do limite do capital autorizado

REDE DOR SÃO LUIZ S.A. – Término Acordo de Acionistas Grupo Carlyle

DIAGNOSTICOS DA AMERICA S.A. – Esclarecimento sobre notícia.

AZEVEDO E TRAVASSOS S.A. – Homologação Parcial de Aumento de Capital Social

AZUL S.A. – Azul Anuncia Contração de Formador de Mercado

MARISA LOJAS S.A. – Aprovação Emissão 7a Nota Comercial

DIAGNOSTICOS DA AMERICA S.A. – Esclarecimento sobre notícia.

CENTRAIS ELÉTRICAS DO NORTE DO BRASIL S.A. – Assinatura de Acordos – Venda das Térmicas

Segunda-feira, 10 de Junho

MERCADOS GLOBAIS

Agenda de mercados: Decisão do Fed e IPCA concentram as atenções dos investidores na semana (Valor Econômico) Banco do Japão (BoJ) também anuncia sua decisão de política monetária. O grande destaque da semana nos mercados globais é a decisão de política monetária do Federal Reserve (Fed, o banco central americano), que sai nesta quarta-feira (12). Investidores de todo o mundo esperam uma manutenção da taxa de juros em 5,25% e 5,50% ao ano.

Toyota lost over $15 billion in market value last week after being caught falsifying tests (CNBC) Shares of Japanese automakers have largely plunged since the country’s transport ministry found false data used to certify certain models a week ago on Monday. Shares of Japan’s largest carmaker Toyota fell more than 5.4% last week, after the scandal broke on June 3, but is recovering on Monday. The automaker lost 2.45 trillion Japanese yen ($15.62 billion) in market value last week alone.

Treasury yields rise as investors look to Fed meeting, inflation data (CNBC) U.S. Treasury yields were higher on Monday as investors looked ahead to the Federal Reserve’s monetary policy meeting and key inflation data due this week. At 4:53 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury  was up by over three basis points to 4.4650%. The 2-year Treasury yield was last more than two basis points higher to 4.8909%. Yields and prices move in opposite directions. One basis point equals 0.01%.

Market backs off on hopes for interest rate cuts following strong jobs report (CNBC) Beyond signaling a still-vibrant labor market, Friday’s jobs report at the very least adds to the narrative that the Fed doesn’t have to rush to lower interest rates. Following the jobs numbers, futures traders cut bets on rate cuts. Pricing in fed funds futures pointed to almost no chance of a reduction at either the FOMC’s meeting next week or on July 30-31.

Euro zone investor morale rises more than expected in June (Reuters) Investor morale in the euro zone rose for the eighth consecutive month in June, but economic recovery in the bloc is proceeding with difficulty, a survey showed on Monday. Sentix’s index for the euro zone rose to 0.3 points for June from -3.6 in May. Analysts polled by Reuters had expected it to rise to -1.8 this month. Importantly, the index on expectations saw a rise, increasing from 7.8 in May to 10.0 in June, “providing some encouragement that the trend may continue in the coming weeks”, Sentix said.

Japan’s service sector mood hits nearly 2-year low in May (Reuters ) Japan’s service sector sentiment worsened in May to levels unseen in nearly two years, government data showed on Monday, as rising fuel and food costs from a weak yen dragged on household spending. The data highlights the fragile nature of consumption, making it harder for the Bank of Japan to justify further interest rate hikes. An index measuring sentiment among service-sector firms like taxi drivers and restaurants stood at 45.7 in May, down 1.7 point from the previous month and hitting the lowest level since August 2022, the survey showed.

Morning Bid: Europe jolted by Macron’s snap election call (Reuters) A look at the day ahead in U.S. and global markets by Samuel Indyk. The expected rightward shift in the European Parliament after a four-day election has still managed to jolt European markets as gains for the far-right in France prompted French President Emmanuel Macron to call a snap parliamentary election. French bonds and stocks were sold off while the euro dropped as political uncertainty had investors heading for the exits.

Japan’s Q1 GDP fell less than first reported on revised capex (Reuters) Japan’s economy contracted less than initially reported in January-March on upward revisions to capital spending and inventory data, lending modest support to the central bank’s plans to raise interest rates again this year. Analysts expect the Japanese economy to have bottomed out in the first three months of the year, although a stubbornly weak yen and disruptions at major automaker plants continue to cloud the outlook for the current quarter.

MERCADO DOMÉSTICO

Parques de energia fazem PIB do interior crescer sem ter efeito local (Valor Econômico) Estudo mostra que impacto positivo sobre emprego e finanças públicas são reduzidos. Mercado bastante aquecido nos últimos anos, a construção de grandes parques de energia eólica e solar acumula números chamativos de investimentos e empregos gerados. Nas pequenas cidades do interior do país onde muitos dos maiores empreendimentos do setor estão localizados, no entanto, a realidade é menos vistosa. É o que sugere um estudo que pesquisou os efeitos da chegada desses empreendimentos sobre a economia, emprego e finanças públicas das cidades que os recebem. 

Distribuição de royalties precisa passar por aperfeiçoamento legal (Valor Econômico) Especialistas defendem uso de tecnologia e mudanças na regulação. O investimento em tecnologia e o aprimoramento legal para fazer frente à insegurança jurídica foram alguns caminhos apontados por reguladores, parlamentares e especialistas para pacificar a discussão sobre o processo de distribuição de royalties do petróleo no país. O tema foi debatido em dois painéis do seminário Royalties e o Rio, realizado na sexta-feira (7) no auditório da Editora Globo, no Rio. Segundo a Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP), o pagamento de royalties pela indústria de petróleo e gás chegou a R$ 53,6 bilhões em 2023, e cidades fluminenses estão entre as dez que mais recebem recursos. A previsão da agência para este ano é de R$ 90 bilhões.

BNDES e bancos asiáticos assinam acordos bilionários para investimentos sustentáveis (Valor Econômico) A assinatura ocorreu em meio à visita do vice-presidente Geraldo Alckmin a Pequim. O BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social) celebrou contratos e cartas de intenção com o China Development Bank (CDB) e com o Asian Infrastructure Investment Bank (AIIB) no valor total aproximado de R$ 9,1 bilhões, para o financiamento de projetos sustentáveis.

Juro real de longo prazo se firma em 6% e não dá sinal de alívio (Valor Econômico) Taxa das NTN-Bs sobe ao maior nível em 14 meses com piora fiscal e pressão externa. Os juros reais de longo prazo voltaram à casa dos 6% há dois meses, estão nas máximas em 14 meses e não têm dado sinal de alívio. Com os ativos bastante sensíveis, a deterioração na percepção de risco e o aumento da incerteza com as contas públicas mudaram o humor dos agentes econômicos em um ambiente de juros mais altos nos Estados Unidos.

‘A Selic não determina o prêmio de risco longo’ (Valor Econômico) Para o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, a taxa de juros alta no Brasil é consequência de uma série de fatores, incluindo a política fiscal, que puxam para cima o juro estrutural do país. “A gente precisa entender que temos um tema de causa e consequência. O Banco Central determina a taxa de um dia (Selic). E se a gente determinar a taxa de um dia sem credibilidade, o juro real longo vai subir.”

Investimentos em usinas de etanol de milho aceleram produção em MS (GloboRural) Prestes a ganhar duas usinas que usam cereal como matéria-prima, Estado deve disputar com Mato Grosso e Goiás a vice-liderança do segmento no país. Depois de Mato Grosso assistir ao surgimento dos primeiros projetos de usinas de etanol de milho “puro sangue” no Estado e de uma segunda onda de usinas de cana decidir apostar no processamento do cereal em Goiás, Mato Grosso do Sul é o novo polo de atração de investimentos em etanol de milho no Centro-Oeste do país. Segundo estimativas da União Nacional do Etanol de Milho (Unem), os aportes no segmento no Estado já somam R$ 4,6 bilhões. Uma nova planta de etanol de milho entrou em operação neste ano, e um projeto de ampliação está a caminho.

Enchentes geram perdas de quase R$ 3,7 bilhões para agropecuária no RS (Valor Econômico) Prejuízos são estimados em R$ 3,4 bilhões na agricultura e R$ 293,5 milhões na pecuária. As enchentes que atingiram áreas do Rio Grande do Sul desde o final de abril já provocaram perdas de quase R$ 3,7 bilhões para a agropecuária no Estado, conforme balanço divulgado nesta sexta-feira (6/6) pela Confederação Nacional de Municípios (CNM).

Com aprovações de novos empreendimentos imobiliários de alto padrão paradas, SP pode ficar sem lançamentos (Valor Econômico) Empreendimentos que seguem novo Plano Diretor ainda não podem ser lançados. Incorporadores de São Paulo aguardam a publicação de um decreto pela prefeitura da cidade para que projetos que seguem as regras estabelecidas após a revisão do Plano Diretor e da Lei de Zoneamento, que foram atualizados em julho de 2023 e janeiro deste ano, possam chegar às ruas. O setor destaca que não estão sendo aprovados novos empreendimentos de médio e alto padrão na cidade desde meados do ano passado, o que pode atrasar o ciclo de lançamentos na capital.

Opinião | Equilíbrio entre operadoras de saúde e beneficiários é difícil, mas urgente (Estadão) A saúde suplementar brasileira vive, sem dúvida, o seu pior cenário desde que surgiram os primeiros planos de saúde no país. Ainda não se sabe como essa medicina privada sairá deste atoleiro, mas é evidente que não haverá solução que penda somente para o lado dos consumidores, ou que considere apenas as demandas das empresas deste segmento.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Spic e Recurrent Energy inauguram complexo solar no Piauí (Valor Econômico) O empreendimento tem 446 megawatt-pico (MWp) de capacidade instalada. A Spic Brasil, subsidiária da State Power Investment Corporation of China (Spic), e a Recurrent Energy, empresa controlada da Canadian Solar, inauguraram o Complexo Solar Marangatu, na cidade de Brasileira, no Piauí. O investimento não foi revelado.

De fábrica da Kibon a imóvel de luxo: maior projeto da Cyrela terá parque e unidades de R$ 5 milhões (Estadão) Empreendimento é composto por sete torres, sendo uma delas um shopping, e um parque de 8 mil m²; projeto tem volume geral de vendas estimado em R$ 2,5 bi. O terreno de 42 mil metros quadrados (m²) na capital paulista que abrigava uma antiga fábrica da Kibon já começa a ganhar contornos do que deve ser um pequeno bairro de luxo da Cyrela. O local dará lugar ao megaprojeto chamado Eden Park by Dror, o maior desde a fundação da companhia, em 1962. No total, serão sete torres, incluindo uma comercial e outra para aluguel de curta estadia.

Essere Group, de insumos agrícolas, prevê aumentar em até 40% faturamento em 2024 (Estadão) Expansão, a partir das operações do Brasil e Paraguai, deve se sustentar pelo lançamento de produtos, maior participação de mercado e de clientes. O Essere Group, de insumos agrícolas, prevê aumentar o faturamento entre 30% e 40% este ano, para cerca de R$ 600 milhões, a partir das operações do Brasil e Paraguai. A expansão deve se sustentar pelo lançamento de produtos, maior participação de mercado e de clientes, que também podem crescer com a diversificação do portfólio, aposta Luiz Fernando Schmitt, diretor de novos negócios e de marketing. Para tanto, pretende expandir a atuação em café, algodão, cana-de-açúcar e citros – hoje, a soja ainda é responsável por 60% do faturamento.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA 

Poupança volta a captar em maio, mas ainda deixa a desejar em rentabilidade; Estoque de bancários também cresce

A semana na Renda Fixa (03/06 a 07/06)

Análise (Crédito): Camil Alimentos S.A.

Acompanhe aqui a Recuperação Judicial da Light

Tesouro Direto tem captação líquida recorde em abril

LCD: projeto propõe novo título de renda fixa

Investindo em Junho 2024: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Junho 2024

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma e Retira Ratings da Jalles Machado (Fitch Local ) Fitch Ratings – São Paulo – 07 Jun 2024: A Fitch Ratings afirmou, hoje, o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA-(bra)’ da Jalles Machado S.A. (Jalles) e, em seguida, retirou-o, por razões comerciais. No momento da retirada, a Perspectiva do rating era Estável. A afirmação do rating incorpora o forte modelo de negócios da companhia no volátil setor brasileiro de açúcar e etanol, caracterizado por uma carteira de produtos de alto valor agregado, baixo custo-caixa de produção e incentivos fiscais. A elevada produtividade agrícola e a forte participação de açúcar orgânico no mix de negócios apoiam a rentabilidade da Jalles, que é acima da média do mercado.

Moody’s Local Brasil afirma os ratings do Banco Pine; perspectiva revisada para positiva (Moody’s Local ) A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local”) afirmou hoje os ratings de emissor e depósito de longo prazo de BBB+.br e o rating de depósito de curto prazo de ML A-2 atribuídos ao Banco Pine S.A. (Pine). A perspectiva foi revisada para positiva, de estável. A afirmação dos ratings e alteração da perspectiva para positiva de estável para o Pine refletem o fortalecimento do perfil de crédito do banco, através da diversificação das fontes de receita, que possibilitou uma elevação dos indicadores de rentabilidade, bem como melhora da qualidade e pulverização da carteira de crédito. Ainda, refletem a alteração do perfil de captação e liquidez que suportam adequadamente as mudanças da carteira de crédito. A ação de rating incorpora também a expectativa que o Pine irá apresentar sustentabilidade e recorrência em seu nível de rentabilidade, combinada com a perspectiva de elevação do índice de capital nível 1.

Moody’s Local Brasil afirma os ratings do Banco da China Brasil S.A.; perspectiva estável (Moody’s Local ) A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local”) afirmou hoje os ratings de emissor e de depósito bancário de longo prazo do Banco da China Brasil S.A. (BOC Brasil) em AAA.br, assim como o rating de depósito de curto prazo em ML A-1.br. A perspectiva é estável. A afirmação dos ratings do BOC Brasil reflete seu perfil de crédito individual e a alta probabilidade de suporte de seu controlador, Bank of China Limited., evidenciado pelo alinhamento estratégico e operacional, pela relevância das captações com outras subsidiários do grupo, recapitalização integral dos lucros e histórico de aportes de capital.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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SAO MARTINHO S.A. – Segundo aditamento da Escritura da 6ª Emissão de Debêntures.

RUMO MALHA PAULISTA S.A. – Escritura da 6ª Emissão de Debênture da RMP

ANIMA HOLDING S.A. – 1º Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 5ª Emissão de Debêntures

UNIDAS LOCADORA S.A. – 1º Aditamento a Escritura da 1ª Emissão de Debêntures da Unidas Locadora S.A.

UNIDAS LOCADORA S.A. – Escritura da 1ª emissão de Debentures da Unidas Locadora

EZ TEC EMPREEND. E PARTICIPACOES S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

UNIDAS LOCADORA S.A. – Escritura da 3ª emissão de Debentures da Unidas Locadora

AERIS IND. E COM. DE EQUIP. GERACAO DE ENERGIA S/A – Aquisição Facultativa de Debêntures da 2ª Emissão (AERI12)

AERIS IND. E COM. DE EQUIP. GERACAO DE ENERGIA S/A – Aquisição Facultativa de Debêntures da 1ª Emissão pela Companhia (AERI11)

FATO RELEVANTE

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VITRU BRASIL EMPREEND. PARTICIP. E COMERCIO S.A. – Formador de Mercado

VITRU BRASIL EMPREEND. PARTICIP. E COMERCIO S.A. – Conclusão da Incorporação

CONSTRUTORA METROCASA S.A. – Alteração do DRI

T4F ENTRETENIMENTO S.A. – Venda de participação relevante

ALLIANÇA SAÚDE E PARTICIPAÇÕES S.A. – Celebração de distratos com Fonte de Saúde Fundo de Investimento Participações Multiestratégia e Credit Suisse (Brasil) S.A. Corretora de Títulos e Valores Mobiliários.

MILLS LOCAÇÃO, SERVIÇOS E LOGÍSTICA S.A – Cancelamento de ações em tesouraria

GP INVESTMENTS LTD. – Aquisição de Ações de Emissão da Própria Companhia

AURA MINERALS INC. – Declaração de pagamento de dividendos

CENTRAIS ELET BRAS S.A. – ELETROBRAS – ACO Piauí

Sexta-feira, 07 de Junho

MERCADOS GLOBAIS

Treasury yields rise ahead of May jobs report (CNBC). U.S. Treasury yields were higher on Friday as investors awaited the release of key labor market data that could provide fresh hints about the state of the economy and the outlook for interest rates. Investors awaited the release of May’s nonfarm payrolls report as they considered the state of the labor market. Economists surveyed by Dow Jones are expecting payrolls to have increased by 190,000. That would be above April’s 175,000.

‘Risco é o Fed demorar mais a ganhar confiança’ (Valor Econômico) . Em um ambiente carregado de incertezas, o Bank of America tem sido mais conservador que o consenso do mercado e espera que o Federal Reserve (Fed) comece a reduzir juros somente em dezembro. Em entrevista ao Valor, o economista-chefe para EUA do banco, Michael Gapen, diz que há risco, ainda, de o banco central americano só conseguir cortar em 2025. Sobre as eleições de novembro nos EUA, Gapen acredita que será uma disputa acirrada e que o cenário que mais preocupa é o de controle da Casa Branca e do Congresso por um partido só. 

A Europa ficou atrás dos EUA e da China. Ela pode alcançá-los? (Estadão) . Uma “crise de competitividade” está alarmando autoridades e líderes empresariais na União Europeia, onde o investimento, a renda e a produtividade estão atrasados. A participação da Europa na economia global está encolhendo, e aumenta o temor de que o continente não consiga mais acompanhar o ritmo dos Estados Unidos e da China. As grandes corporações, por exemplo, investiram 60% menos em 2022 do que suas contrapartes americanas e cresceram a dois terços do ritmo, de acordo com um relatório do McKinsey Global Institute. Quanto à renda per capita, ela é, em média, 27% menor do que a dos Estados Unidos. E o crescimento da produtividade é mais lento do que em outras grandes economias, enquanto os preços da energia são muito mais altos.

There are risks lurking in the world of private capital (Financial Times). A recent court ruling against SEC reforms of the sector is an unfortunate blow to transparency and fairness. On Wednesday, the New Orleans-based Fifth Circuit US Court of Appeals ruled in favour of six private equity and hedge fund groups to toss out a transparency rule introduced last year by Securities and Exchange Commission.

MERCADO DOMÉSTICO

Campos e Galípolo mostram preocupação com expectativas(Valor Econômico) . Galípolo ressaltou que o processo de desancoragem das expectativas de inflação, que se intensificou desde maio, coloca a autoridade em uma posição mais delicada para a gestão da política monetária à frente e que não cabe ao BC explicar as razões desse processo. Galípolo, contudo, disse achar equivocado “tentar parecer que existiu um ‘trade-off’ entre o compromisso com o ‘guidance’ e com a meta de inflação”. Nesse sentido, o dirigente reforçou o comprometimento com a persecução das metas de inflação, ao afirmar que a função do Copom é a de colocar a taxa de juros “em patamar restritivo o suficiente” para provocar a convergência da inflação à meta. Presidente do Banco Central classificou os dados mais recentes de inflação corrente no Brasil como positivos.

Balança comercial brasileira registra superávit de US$ 8,5 bilhões em maio(Estadão) . No ano, saldo positivo acumulado é de US$ 35,8 bilhões; as importações no Rio Grande do Sul caíram 41,2% no mês passado. Em maio, as exportações registraram baixa de 7,1% na comparação com o mesmo período em 2023, devido à queda de US$ 1,7 bilhão (-18,5%) em Agropecuária; crescimento de US$ 940 milhões (13,8%) em Indústria Extrativa e recuo de US$ 1,51 bilhão (-9,2%) em produtos da Indústria de Transformação. Já as importações registraram aumento de 0,5% em maio ante o mesmo mês do ano passado, com crescimento de US$ 180 milhões (53,4%) em Agropecuária; alta de US$ 190 milhões (12,9%) em Indústria Extrativa e queda de US$ 230 milhões (-1,2%) em produtos da Indústria de Transformação.

Brasil é segundo país mais vulnerável a juro alto nos EUA(Valor Econômico) . O juro alto em relação ao Produto Interno Bruto (PIB) e o pagamento elevado de juros para a quantidade de receita que arrecada, no contexto de um quadro fiscal ruim, tornam o Brasil um dos países mais vulneráveis à perspectiva de que os juros vão permanecer mais elevados por mais tempo nos Estados Unidos. É o que aponta a gestora Wealth High Governance (WHG) ao construir um ranking dos países mais expostos ao “higher for longer” nos EUA. Tirando os próprios americanos, o Brasil aparece no primeiro lugar, à frente de pares emergentes e da América Latina como Índia, Colômbia, México, África do Sul e Chile.

Crise no RS deve provocar contingenciamento nas despesas federais(Valor Econômico) . Segundo apurou o Valor, a tragédia das enchentes no Estado pode derrubar a arrecadação federal em cerca de 10% no terceiro bimestre e forçar o governo a contingenciar despesas para cumprir a meta fiscal diante da incerteza quanto à recuperação nos meses seguintes. Para o segundo semestre, a expectativa é que a economia gaúcha esteja crescendo o dobro do restante do país, como efeito dos recursos destinados pelo governo federal para a recuperação do Estado. No entanto, cálculos da área econômica indicam que as receitas não se recuperarão na mesma velocidade.

Para Ibiuna, ‘pior momento dos multimercados’ pode ter ficado para trás(Valor Econômico) . “Estamos no fundo do vale e, historicamente, toda vez que houve essa saída do vale, o ‘overperformance’ [desempenho acima dos principais benchmarks] sempre foi muito grande”, disse em evento da Previ em São Paulo. Segundo Azevedo, o que explica esse desempenho ruim desde 2023 são as incertezas sobre a economia global. Enquanto 2019 e 2020 foram anos de juros para baixo, em função da pandemia de coronavírus, 2021 e 2022 foram de juros para cima, para combater a inflação. E em 2023 o cenário ficou mais nebuloso.

Contratações de crédito rural chegam a R$ 373 bilhões na safra 2023/24(Globo Rural) . Os desembolsos do crédito rural do Plano Safra 2023/24 chegaram a R$ 373,4 bilhões, no período de julho/2023 até maio/2024. Um aumento de 13% em relação a igual período da safra passada, disse nesta quinta-feira (6/6) o Ministério da Agricultura. Os financiamentos de custeio tiveram aplicação de R$ 205,4 bilhões. Já as contratações das linhas de investimentos totalizaram R$ 90,6 bilhões. As operações de comercialização atingiram R$ 48,5 bilhões e, as de industrialização, R$ 28,9 bilhões. O total de R$ 373,4 bilhões corresponde a 86% do montante que foi programado para a atual safra para todos os produtores (pequenos, médios e grandes), que é de R$ 435,8 bilhões.

Leilão de arroz da Conab contou com empresas desconhecidas do mercado(Globo Rural) . O primeiro leilão para compra de arroz da Companhia Nacional de Abastecimento (Conab) teve a participação de uma empresa de locação de máquinas agrícolas e uma produtora de queijos com registro em Macapá (AP) e uma pessoa física, que tem 70 processos na Justiça brasileira. Ainda assim, a Conab considerou que o leilão foi um sucesso, porque 87,7% da expectativa de compra de 300 mil toneladas foi atendida. Um novo leilão já foi anunciado para a próxima quinta-feira (13/6) para a aquisição da reoferta, de 36,3 mil toneladas.  Os preços do arroz subiram 11% em média em um mês, em algumas cidades. O arroz comprado será distribuído em todo o país em até 45 dias, com o preço subsidiado de R$ 4 o quilo, em embalagens de 5 quilos.

Maior produtividade e queda nos insumos reduzem custos de produção em 2023/24(NovaCana) . “Foi uma safra maravilhosa, pois geralmente temos preço quando não temos produção. Mas, no nosso caso, estamos mantendo um patamar de preço elevado com uma produção histórica de cana. Juntamos produção e preço; o custo de produção também caiu”, apontou o sócio-diretor do Pecege Consultoria e Projetos, João Rosa, em evento promovido pela empresa. As significativas altas do petróleo e dos grãos e, consequentemente, do diesel e dos insumos agrícolas foram ao menos parcialmente revertidas.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

A situação da Starbucks às vésperas da mudança de dono no país(Pipeline) . O relatório de negócios feito em junho pela Galeazzi & Associados, a qual o Pipeline teve acesso, aponta melhora no desempenho das operações da BAR e TGI Fridays mas situação “ainda crítica” para a Starbucks: 93% das lojas abertas estão com aluguel em atraso e sem perspectiva de regularização. Atualmente são 73 ações de despejo, despejo já determinado em 14 lojas depois da RJ e outras seis lojas fechadas temporariamente (cinco delas no Rio Grande do Sul). Esses não serão problemas repassados à Zamp, já que cabe à SouthRock resolver. Dos R$ 120 milhões da venda, o uso prioritário será quitar itens como rescisão de funcionários e os alugueis em atraso.

Valor de R$ 10 bi a R$ 15 bi parece ser o piso da oferta da Sabesp, diz presidente da B3(Estadão / Broadcast) . Para Gilson Finkelsztain, operação da companhia de saneamento será a maior do ano. Segundo ele, este movimento de acesso ao mercado de ações por empresas de saneamento é “emblemático” e “urgente”. Até o ano passado, havia expectativa que companhias como a Aegea e Iguá estreassem em Bolsa, com ofertas iniciais de ações (IPOs, na sigla em inglês), mas com a mudança de expectativas em relação às taxas de juros no exterior e no Brasil, esse cenário mudou. O presidente da B3 acredita que as ofertas subsequentes são a agenda deste ano e que as ofertas iniciais ficam para 2025.

Cruzeiro do Sul faz M&A em medicina e paga R$ 1,2 milhão por vaga(Brazil Journal) . O centro universitário – localizado na região metropolitana de Curitiba – também tem cursos como direito, administração e contabilidade. A transação saiu a um enterprise value de R$ 184 milhões, dos quais R$ 13 milhões são dívida. O valor pago pela Cruzeiro do Sul equivale ao menor múltiplo de transações desde agosto de 2020, quando o preço por esses ativos começou a inflar.

Empresas devem investir R$ 36 bi em comunicação(Valor Econômico). O montante representa um aumento nominal de 1,5% ante os R$ 35,5 bilhões investidos no ano passado, aponta a pesquisa “Orçamento da Comunicação Organizacional 2024”, realizada pela Associação Brasileira de Comunicação Empresarial (Aberje).

Petrobras (PETR4) reativa fábrica de fertilizantes no Paraná(InfoMoney). A diretoria executiva aprovou a reativação da sua fábrica de fertilizantes Araucária Nitrogenados S.A. (ANSA), localizada no Paraná, que está hibernada desde 2020. A previsão é de que a operação seja reiniciada no segundo semestre de 2025, disse a Petrobras em comunicado ao mercado.

Governos propõem a mineradoras R$ 109 bilhões de reparação no caso Mariana(Valor Econômico). Cifra não inclui valores já gastos pelas mineradoras em ações de reparação e compensação e valor estimado para a execução de obrigações que continuarão a cargo das empresas Samarco, e suas sócias Vale e BHP Billiton, como a retirada de rejeitos do Rio Doce.

MME e ANEEL discutem eventual intervenção na Amazonas Energia em meio à pressão por medida legislativa(Agência iNFRA) . Os itens oficiais da pauta foram: 1) acompanhamento da fiscalização “econômico-financeira especial” em curso; 2) riscos para a prestação de serviço; 3) expectativa da publicação de medida provisória, que reformula a concessão; 4) necessidade de intervenção administrativa. A Eletrobras, principal credora da companhia, tem pressionado a agência reguladora para a realização de uma intervenção administrativa, apurou a Agência iNFRA. Por outro lado, grupos econômicos anseiam por uma alteração legislativa que reestruture e garanta a sustentabilidade da concessão, viabilizando a troca de controle da companhia.

Novo ‘shopping virtual’ da Americanas deve priorizar o comércio de produtos de grandes marcas(Estadão) . A Americanas reduziu substancialmente seu comércio eletrônico após a nova gestão da companhia adotar uma postura voltada para a rentabilidade. O esforço faz parte da nova estratégia de sustentabilidade do negócio depois que a fraude bilionária revelada há cerca de um ano e meio pelo grupo colocou em xeque a sobrevivência da varejista. Novo redesenho da área digital da varejista prevê parcerias com grandes nomes como Samsung e Nestlé, num modelo que tem sido usado pela chinesa Tmall, do grupo Alibaba. A visão, daqui para frente, é que a operação digital deva ficar em cerca de 20% das vendas da companhia, ainda queimando um pouco de caixa nos próximos anos. No passado, o braço virtual chegou a representar mais de 50% do negócio.

Análise: por que as crises de Starbucks, Dia e Americanas são tão diferentes?(Valor Econômico). Cenário pode passar a impressão de uma nova onda de consolidação do setor de consumo, mas não dá para colocar todas as operações na mesma cesta.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA 

Tesouro Direto tem captação líquida recorde em abril

LCD: projeto propõe novo título de renda fixa

Investindo em Junho 2024: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Junho 2024

AÇÕES DE RATING

Ratings ‘BB’ da BRF reafirmados; rating na Escala Nacional Brasil elevado de ‘brAA+’ para ‘brAAA’ por alavancagem mais baixa(S&P Global) . A BRF S.A. reportou crescimento significativo de EBITDA devido a uma combinação de iniciativas de corte de custos e redução dos custos de grãos. Esses fatores, em conjunto com uma injeção de capital de R$ 5 bilhões, reduziram a alavancagem da empresa para 2,7x em 31 de março de 2024, ante 5,3x em 30 de junho de 2023. A perspectiva estável reflete que esperamos que a empresa mantenha o índice de dívida sobre EBITDA abaixo de 3x e melhore a geração interna de caixa (FFO – funds from operations ) sobre dívida para acima de 30%, ao mesmo tempo em que mantém um colchão em suas métricas em meio à volatilidade que abrange a indústria e ao aumento dos dividendos.

Ratings ‘BB/B’ e ‘brAAA’ do CCB Brasil reafirmados após processo de aquisição pelo Bank of China Ltd.; perspectiva permanece estável(S&P Global) . O CCB Brasil está em transição após o processo de aquisição iniciado pelo Bank of China Ltd. (BOC; A/Estável/A-1), que se tornou o acionista majoritário das operações do CCB no Brasil. Dessa forma, alteramos nossa visão sobre a estrutura do grupo do banco. Acreditamos que o BOC já controla o CCB Brasil e consideramos a entidade como uma subsidiária estrategicamente importante devido ao alinhamento de negócios entre ambas as entidades e a sua importância na estratégia de longo prazo para o controlador. O CCB Brasil reforçou suas métricas de qualidade de ativos nos últimos anos, reduzindo o seu portfólio de legado que já estava registrado em seu balanço patrimonial desde quando o CCB adquiriu o banco. A perspectiva estável reflete a nossa expectativa contínua de que o banco receberia suporte da controladora na maioria das circunstâncias previsíveis.

Rating da Eletromidia elevado para ‘brAA-’ por maior conforto de liquidez e sólido desempenho operacional; perspectiva estável; Rating ‘brAA-’ atribuído à 5ª emissão de debêntures(S&P Global) .  A empresa tem reportado fortes resultados operacionais nos últimos trimestres, possibilitados pela expansão da sua rede de displays e alavancagem dos ativos já existentes. Sua maior escala tem se refletido em ganhos de rentabilidade e, consequentemente, métricas de crédito mais fortes. Nos últimos 12 meses findos em 31 de março de 2024, a Eletromidia reportou receita líquida de R$ 993,8 milhões, além de margem EBITDA de 37,9% e índice de dívida bruta sobre EBITDA de 2,2x, em comparação a 34,9% e 2,8x, respectivamente, no mesmo período do ano passado. A perspectiva estável do rating de emissor indica nossa expectativa de contínua expansão de escala da empresa nos próximos anos, possibilitando maiores ganhos de rentabilidade e manutenção de alavancagem e liquidez confortáveis.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S.A. – Escritura da 14ª emissão de debêntures da Ecorodovias Concessões e Serviços S.A.

FATO RELEVANTE

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AMBIPAR PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S/A – Novo Formador de Mercado

MLOG S.A. – Redução de Capital Social em decorrência do cancelamento das ações em tesouraria, conforme art. 107, §4° da Lei n° 6.404/1976

OCEANPACT SERVICOS MARITIMOS S.A. – Realização da 5ª emissão de debêntures simples não conversíveis em ações.

SER EDUCACIONAL S.A. – Programa de Recompra de Ações

CRUZEIRO DO SUL EDUCACIONAL S.A. – Aquisição Centro de Ensino Pinhais

BCO BRADESCO S.A. – Aprovar proposta para pagamento de Juros sobre o Capital Próprio Intermediários

ITAU UNIBANCO HOLDING S.A. – Pagamento de Juros sobre o Capital Próprio

OCEANPACT SERVICOS MARITIMOS S.A. – Realização da 5ª emissão de debêntures simples não conversíveis em ações.

TPI – TRIUNFO PARTICIP. E INVEST. S.A. – Decisão Judicial Concer

ZAMP S.A. – Fato Relevante – Aprovação da Assinatura do Contrato de Compra e Vendas de Ativos Starbucks Brasil – ZAMP e SouthRock

Quinta-feira, 06 de Junho

MERCADOS GLOBAIS

Fabricante de baterias CATL lidera lista de subsídios da China, superando grandes petrolíferas (Valor Econômico). A Contemporary Amperex Technology (CATL), principal fabricante chinesa de baterias de veículos elétricos, se tornou a maior beneficiária de subsídios estatais entre todas as empresas listadas da China continental (exclui Hong Kong). Isso destaca um foco estratégico mais nítido de Pequim, embora esse apoio governamental atraia os olhares do Ocidente. A CATL atingiu o topo do ranking em 2023, entre mais de 5 mil empresas, de acordo com dados compilados pelo provedor de informações chinês Wind e pesquisados pelo “Nikkei Asia”.

Treasury yields inch higher as investors weigh economic data, interest rate outlook (CNBC). U.S. Treasurys rose slightly on Thursday as investors considered the latest economic data and weighed the outlook for interest rate cuts. At 3:35 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was up by over one basis point to 4.3006%. The 2-year Treasury yield was last more than one basis point higher to 4.7449%. Yields and prices move in opposite directions and one basis point is equivalent to 0.01%.

Asia stocks rise as ECB appears set to cut rates and softer labor market fuels hopes the Fed might follow suit (CNBC).  Asia-Pacific stocks rose Thursday on expectations that the European Central Bank will cut rates, with softer U.S. labor market data fueling hopes that the Fed might follow suit, further boosting market sentiment. The ECB this week appears set to cut borrowing costs for the euro area for the first time since September 2019. Japan’s Nikkei 225 climbed 0.55%, giving up some gains to close at 38,703.51, while the broad-based Topix rose 0.33% to end at 2,757.23.

Chefe da ONU pede proibição da propaganda de combustíveis fósseis (Valor Econômico).  As empresas de combustíveis fósseis são os “padrinhos do caos climático” e deveriam ser proibidas de fazer publicidade em todos os países, afirmou, nessa quarta-feira (5), o secretário-geral da ONU, António Guterres, enquanto novos dados climáticos mostram que o mundo enfrenta 12 meses consecutivos de calor sem precedentes. Em discurso em Nova York, Guterres pediu aos meios de comunicação e empresas de tecnologia que parem de permitir a “destruição planetária”, ao aceitar dinheiro de publicidade de combustíveis fósseis, alertando que o mundo enfrenta um “momento crítico para o clima” em suas tentativas vacilantes de conter a crise.

German Manufacturing Orders Declined Unexpectedly in April (The Wall Street Journal). German manufacturing orders unexpectedly fell in April, reflecting the persistent difficulties in the industrial sector even as Europe’s largest economy gradually recovers. Orders were 0.2% lower than the prior month, German statistics office Destatis said Thursday, compared with the 0.6% rise expected by a consensus of economists polled by The Wall Street Journal.

MERCADO DOMÉSTICO

CMN extraordinário autoriza linhas de crédito do BNDES para calamidade no RS (Valor Econômico). Uma reunião extraordinária do Conselho Monetário Nacional (CMN) autorizou nesta quarta-feira (5) linhas de crédito do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) para a calamidade pública no Rio Grande do Sul, tanto para pessoas físicas quanto jurídicas. Ontem, o secretário-executivo do Ministério da Fazenda, Dario Durigan, havia antecipado que o governo convocaria reunião extraordinária do CMN para liberar linhas de R$ 15 bilhões de crédito a empresas do Rio Grande do Sul. Segundo informado nesta quarta pelo Tesouro, as linhas utilizarão recursos do superávit financeiro do Fundo Social para atender pessoas físicas e jurídicas localizadas nas áreas atingidas pelas enchente no Estado.

Limitação do uso do PIS/Cofins pode custar R$ 10 bilhões ao ano para o agronegócio (Estadão). A limitação do uso de créditos de Programa de Integração Social (PIS) e da Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social (Cofins), proposta pelo governo federal pela medida provisória 1.227/2024, pode custar cerca de R$ 10 bilhões ao ano para o agronegócio. O valor consta de levantamento preliminar obtido com exclusividade pelo Estadão/Broadcast e realizado por entidades que representam os segmentos afetados. A cifra inclui impacto estimado de R$ 6,5 bilhões de PIS/Cofins acumulado na indústria de oleaginosas e na exportação de soja e derivados; de R$ 2,5 bilhões de compensações recebidas pelo setor de carnes; de R$ 465 milhões relativos à exportação de café e de aproximadamente R$ 400 milhões reportados pelo setor exportador de suco de laranja.

Brasil gasta mais do que concorrentes para produzir soja (Globo Rural).  A produção de soja no Brasil é mais cara do que a de dois de seus principais concorrentes, Argentina e Estados Unidos, já que os brasileiros gastam mais com insumos. No Brasil, os produtores desembolsam, em média, US$ 782 por hectare para cultivar o grão, os americanos, US$ 665, e os argentinos, US$ 351 por hectare, segundo cálculos do Itaú BBA, que considerou uma taxa de câmbio média de R$ 5,15 para a safra 2024/25. O banco usou como referência os custos de produção de uma propriedade típica de Mato Grosso, com base nos dados do Instituto Matogrossense de Economia Agropecuária (Imea), para calcular o custo no Brasil. 

Por apoio do BC, bancos e incorporadoras mudam proposta para o compulsório (Estadão). Bancos e incorporadoras estão trabalhando em um ajuste na proposta de redução dos depósitos compulsórios bancários apresentada ao Banco Central no começo de 2023, e que não prosperou desde então. O objetivo continua sendo irrigar o crédito imobiliário, que sofre com a perda de recursos da sua principal fonte, a caderneta de poupança. Lá atrás, os representantes dos setores sugeriram a redução de 5 pontos porcentuais no compulsório bancário, o que liberaria cerca de R$ 37 bilhões para os bancos realizarem novas operações de crédito imobiliário, conforme revelou o Broadcast na época. A proposta nasceu entre associações de incorporadoras, como Abrainc, CBIC, Secovi e Sinduscon, mais tarde ganhando apoio dos bancos, via Abecip e Febraban.

Geração termelétrica deve se manter alta em 2024 (Valor Econômico). O uso de usinas termelétricas para resguardar o Sistema Interligado Nacional (SIN) em 2024 está maior que nos últimos dois anos e deve manter essa tendência no segundo semestre, apurou o Valor. Chuvas abaixo da média nos reservatórios das hidrelétricas, ventos fracos para geração eólica, ondas de calor e maior demanda por energia são responsáveis pelo cenário atual. Eneva e Petrobras, por exemplo, terão maior geração térmica associada ao momento de estresse nos reservatórios. Até mesmo usinas movidas a carvão têm entrado no sistema para dar resposta à demanda. Por outro lado, isso deve causar algum nível de pressão sobre as tarifas, por conta dos encargos já que algumas térmicas têm custo muito maior do que outras fontes renováveis, e deve haver um maior nível de emissões de gases.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Eletrobras aprova captação de R$ 10,9 bilhões no Brasil e exterior (Valor Econômico). O conselho de administração da Eletrobras aprovou a captação de R$ 10,9 milhões no Brasil e no exterior por meio de diversos instrumentos financeiros. Segundo fato relevante, a companhia definiu pela contratação de R$ 4 bilhões no exterior junto ao Citi com prazo de até 2 anos, contados a partir da data do desembolso de recursos. Também aprovou a realização da 2ª emissão de notas comerciais escriturais, em série única, no valor total de R$ 2 bilhões. Essas notas serão objeto de distribuição pública, destinada exclusivamente a investidores profissionais, sob o regime de garantia firme de colocação, com vencimento em 15 de junho de 2026.

CPI da Enel na Câmara Municipal pede cancelamento da concessão em São Paulo (Valor Econômico). Relatório final da CPI (Comissão Parlamentar de Inquérito) da Enel na Câmara Municipal de São Paulo pede que seja cancelado o contrato de concessão dos serviços de distribuição de energia entre a empresa e a cidade de São Paulo. Após sete meses de trabalho da comissão no Legislativo paulistano, o relatório de autoria do vereador Thammy Miranda  (PSD) foi aprovado nesta quarta-feira (5) por 4 votos a 2. O contrato de concessão, contudo, só pode ser desfeito pelo governo federal. O atual compromisso tem validade até 2028.

Senado aprova uso de fundo para garantir crédito a empresas aéreas (O Globo). O Senado aprovou nesta quarta-feira um projeto de lei de incentivos para o setor de turismo. Durante a discussão, senadores incluíram uma emenda que muda a lei que criou o Fundo Nacional de Aviação Civil (Fnac), a fim de ajudar as companhias aéreas. Com a mudança, os recursos do Fnac poderão ser utilizados para empréstimos a empresas aéreas junto ao BNDES. Será possível financiar compra de aeronaves e demais investimentos. Além disso, a proposta também permite que o Ministério dos Portos e Aeroportos utilize o fundo para subsidiar aa compra de querosene de aviação (QAV) para rotas das companhias aéreas na Amazônia Legal. O governo pretende socorrer as empresas em cerca de R$ 4 bilhões neste ano.

Indústria recua em abril, mas cenário segue positivo (Valor Econômico).  A produção industrial caiu mais que o esperado em abril, na comparação com março, mas o cenário é positivo para a indústria de transformação, afirmam economistas. Isso porque setores como os de bens de capital e bens de consumo duráveis vêm se recuperando pelo efeito da queda dos juros, do mercado de trabalho aquecido e do aumento real da renda, o o que deve se manter no curto prazo. Em abril, a produção da indústria brasileira caiu 0,5%, ante março, após duas altas consecutivas, segundo dados da Pesquisa Industrial Mensal – Produção Física, do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

Ecorodovias (ECOR3) comunica manutenção do arrendamento do Ecoporto (InfoMoney). A Ecorodovias (ECOR3) conseguiu autorização para manter a vigência do arrendamento do Ecoporto Santos, segundo fato relevante divulgado nesta quarta-feira (5). O documento informa que a Autoridade Portuária de Santos (APS) manteve o contrato com a Ecoporto Santos pelo prazo de 180 dias. “Considerando que o Ecoporto Santos apresentou plano de investimentos para a renovação ordinária do contrato de arrendamento, a portaria editada pela APS assegura a continuidade das operações portuárias e de armazenagem de carga realizadas pelo Ecoporto Santos e vigorará pelo prazo de 180 dias, de forma a permitir a continuidade da análise do pleito em questão”, diz o fato relevante.

Vale reafirma que negocia condições sobre investimentos em ferrovias (InfoMoney). A Vale (VALE3) divulgou comunicado no qual reafirma que segue em discussões com o Ministério dos Transportes sobre os contratos das concessões da Estrada de Ferro Carajás (EFC) e da Estrada de Ferro Vitória a Minas (EFVM). Essas concessões já são operadas pela Vale e as conversas discutem as condições gerais para otimizar os planos de investimentos nos contratos das duas operações. “A Vale manterá o mercado atualizado sobre qualquer compromisso relevante assumido no âmbito das negociações, em linha com a legislação aplicável”, segundo comunicado enviado nesta quarta-feira (5) à Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA 

Tesouro Direto tem captação líquida recorde em abril

LCD: projeto propõe novo título de renda fixa

Investindo em Junho 2024: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Junho 2024

AÇÕES DE RATING

Fitch Afirma IDRs da Braskem em ‘BB+’ e Remove Observação Negativa; Perspectiva Negativa (Fitch). A Fitch Ratings afirmou os IDRs (Issuer Default Ratings – Ratings de Inadimplência do Emissor) em Moedas Local e Estrangeira ‘BB+’ e o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ da Braskem S.A. (Braskem). A agência removeu a Observação Negativa dos ratings e atribuiu Perspectiva Negativa aos IDRs e Perspectiva Estável ao Rating Nacional de Longo Prazo. Ao mesmo tempo, a Fitch afirmou o rating ‘BB+’ das notas seniores sem garantia real da Braskem America Finance e da Braskem Netherland Finance B.V., bem como o rating ‘BB-’ das notas subordinadas desta última. A Observação Negativa de todos os ratings também foi removida.

Ratings ‘brAAA/brA-1+’ do Banco HSBC S.A. reafirmados (S&P ). Em 2023, o Banco HSBC apresentou uma melhoria  em seus indicadores de rentabilidade devido a um aumento nas concessões de crédito e maiores margens líquidas de intermediação financeira (NIMs – net interest margin). Vemos o Banco HSBC como uma subsidiária altamente estratégica para sua matriz HSBC Holding PLC (A-/ Estável/A-2) devido à posição estratégica do banco brasileiro, sobretudo para as operações do grupo com companhias brasileiras. Dessa forma, reafirmamos os ratings ‘brAAA’  e ‘brA-1+’ do Banco HSBC S.A.

Moody’s Ratings affirms Petrobras’ Ba1 ratings; stable outlook (Moody’s).  Moody’s Ratings (Moody’s ) has today affirmed the Ba1 corporate family rating of Petroleo Brasileiro S.A. – PETROBRAS (Petrobras). At the same time, Moody’s affirmed Petrobras’ ba1 baseline credit assessment (BCA) and the Ba1 rating of the backed unsecured debt issuances of Petrobras Global Finance B.V. and Petrobras International Finance Company. Moody’s also affirmed the (P)Ba2 subordinate shelf ratings of Petrobras and Petrobras International Finance Company, the (P)Ba1 senior unsecured shelf ratings of Petrobras and Petrobras International Finance Company, the (P)B1 Pref. Shelf rating for Petrobras, and the (P)Ba1 and (P)Baa3 senior secured shelf ratings under Petrobras and Petrobras International Finance Company respectively. The outlook for all issuers is maintained stable.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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ENGIE BRASIL ENERGIA S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

FARMÁCIA E DROGARIA NISSEI S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

FATO RELEVANTE

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ENGIE BRASIL ENERGIA S.A. – Emissão de Debêntures (12a Emissão)

GRUPO CASAS BAHIA S.A. – Atualização sobre o Processo de Recuperação Extrajudicial

ENGIE BRASIL ENERGIA S.A. – Emissão de Debêntures (12a Emissão)

ENGIE BRASIL ENERGIA S.A. – Emissão da 12a Debênture

CIA HIDRO ELETRICA DO SAO FRANCISCO – CHESF – Emissões

CENTRAIS ELET BRAS S.A. – ELETROBRAS – Emissões

AEGEA SANEAMENTO E PARTICIPAÇÕES S.A. – 19ª Emissão de Debêntures Aegea

GETNINJAS S.A. – Reorganização Societária – Incorporação, Cisão ou Fusão da Companhia

ATACADÃO S.A. – Incorporação Grupo BIG

SCHULZ S.A. – Aquisição de ações ordinárias e preferenciais (B3: SHUL3 e SHUL4), para manutenção em tesouraria, cancelamento ou alienação.

ECORODOVIAS INFRAESTRUTURA E LOGÍSTICA S.A. – Portaria da Autoridade Portuária de Santos mantém a vigência do Contrato de Arrendamento do Ecoporto

Quarta-feira, 05 de Junho

MERCADOS GLOBAIS

Dívida pública global alcança recorde de US$ 97 trilhões, diz relatório da ONU (Estadão). A dívida pública global alcançou um recorde de US$ 97 trilhões no ano passado, segund o informação divulgada pela ONU nesta terça-feira, 4. Um terço desse valor é de passivos de países em desenvolvimento, que, consequentemente, ficam com menor capacidade de pagar gastos públicos em áreas como saúde, educação e ações climáticas. A Conferência das Nações Unidas sobre Comércio e Desenvolvimento (Unctad, na sigla em inglês) informou que as dívidas dos governos aumentaram em US$ 5,6 trilhões em um ano. O relatório Um Mundo de Dívida (A World of Debt, no título original), feito pela ONU, diz que os altos valores de juros estão superando o crescimento dos gastos públicos essenciais.

European markets higher as investors look ahead to ECB meeting; Inditex up 4.3% (CNBC). European stocks were higher Wednesday, with investors in the region looking ahead to the next meeting of the European Central Bank (ECB). The pan-European Stoxx 600 was up 0.5% by 10:20 a.m. in London, with all major bourses and the majority of sectors in the green. Tech stocks led gains, up 1.6%, while banks fell 0.6%. Zara owner Inditex jumped to the top of the benchmark, up 4.3%, after reporting 7% sales growth in the first quarter. Sales hit 8.2 billion euros ($8.9 billion) in the three months to April, the company said Wednesday, broadly in line with expectations, according to an LSEG poll.

Austrália: PIB cresce 0,1% no 1º trimestre, com alta de juros elevando custos (Valor Econômico).  O crescimento da economia australiana mal registrou impulso no primeiro trimestre, uma vez que o impacto das elevadas taxas de juros e do aumento dos custos devido às pressões inflacionárias abrandou a atividade. O Produto Interno Bruto (PIB) do país cresceu 0,1% nos primeiros três meses do ano em relação ao trimestre anterior e 1,1% em relação ao mesmo trimestre de 2023, informou o Escritório Australiano de Estatísticas (ABS) nesta quarta-feira.

Minério de ferro cai mais de 7% em dois dias com incertezas na China (Valor Econômico). Os preços do minério de ferro iniciaram junho em rota de correção acelerada, e recuaram mais de 7% em apenas dois dias em meio à piora das perspectivas de demanda na China. Maior produtor mundial de aço, o país asiático é também o principal consumidor da matéria-prima. As notícias de que o governo chinês deve endurecer as regras para cumprimento de metas ambientais, que incluem limites à taxa de operação das siderúrgicas locais (que usam carvão e são altamente poluentes), voltaram a alimentar dúvidas quanto à demanda da commodity. Nesse ambiente, o minério atingiu o menor preço em quase dois meses no mercado transoceânico, em torno de US$ 107 por tonelada.

Retorno dos Treasuries recua ainda mais e anima Wall Street (Valor Econômico). Os rendimentos dos Treasuries deram sequência à recente tendência de queda à medida que a economia dos Estados Unidos deu mais sinais de enfraquecimento que podem levar o Federal Reserve (Fed, banco central americano) a iniciar o ciclo de cortes de juros mais cedo que o esperado. Ontem foi a vez de o relatório Jolts de empregos de abril deflagrar um recuo das taxas da renda fixa americana em um movimento que se concentrou nos títulos de longo prazo, que fecharam em seus menores níveis dos últimos dois meses. A taxa da T-note de 10 anos recuou de 4,395% na véspera para 4,333%, enquanto a do T-bond de 30 anos cedeu de 4,537% a 4,475%, menores níveis de fechamento desde 4 e 1º de abril,  respectivamente. A taxa da T-note de dois anos, por sua vez, caiu de 4,816% a 4,781%.

MERCADO DOMÉSTICO

Relatório da PEC de autonomia do Banco Central no Senado impõe limite de gastos para a instituição (Estadão). O relatório da Proposta de Emenda à Constituição (PEC) de autonomia orçamentária e financeira do Banco Central impõe um limite de gastos para a instituição, com as despesas de pessoal sendo corrigidas pela inflação, para compensar o poder de cuidar do próprio Orçamento que o órgão passaria a ter. O parecer do senador Plínio Valério (PSDB-AM), ao qual o Estadão teve acesso, estabelece um limite para o crescimento das despesas do Banco Central que deverá respeitar “a autonomia orçamentária e financeira da instituição e o alcance dos seus objetivos institucionais”. Esse limite não está definido e deverá ser escrito em uma lei complementar.

Alta do PIB no 1º trimestre reforça tom cauteloso do BC na política de juros, dizem analistas (Estadão). O desempenho da economia brasileira no primeiro trimestre, segundo analistas, acabou reforçando a visão mais cautelosa que o Banco Central vem adotando na condução da política monetária. Segundo dados divulgados nesta terça-feira, 4, pelo IBGE, o PIB brasileiro cresceu 0,8% no primeiro trimestre, puxado essencialmente pelo setor de serviços. De acordo com Laiz Carvalho, economista para o Brasil do BNP Paribas, esse crescimento é um reflexo direto do aquecimento do consumo das famílias. “Estamos vendo uma demanda muito forte das famílias, pelo mercado de trabalho aquecido, salários mais altos e, em geral, maior renda disponível”, disse a economista.

Clima ruim limitou avanço do PIB do agro no primeiro trimestre (Globo Rural). Nos três primeiros meses deste ano, como de praxe, o agronegócio manteve-se como um dos motores da expansão da economia brasileira. O setor cresceu 11,3% em comparação com o trimestre imediatamente anterior, um desempenho bem superior à estimativa de analistas: a mediana da projeção de 73 consultorias e bancos ouvidos pelo Valor era de aumento de 8,8%. O Produto Interno Bruto (PIB) geral do país cresceu 0,8% no primeiro trimestre, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

Câmara acata parte de mudanças do Senado e aprova projeto que padroniza juros para dívidas (Estadão).  A Câmara aprovou nesta terça-feira, 4, um projeto de lei que padroniza a aplicação de taxas de juros no âmbito de decisões do Judiciário e atualização monetária de contratos. O texto já havia sido analisado pelos deputados, mas voltou para a Casa após sofrer modificações no Senado. O relator, Pedro Paulo (PSD-RJ), acatou apenas parte das mudanças feitas pelos senadores, e o texto vai agora para sanção presidencial. A proposta faz parte do pacote de medidas microeconômicas do ministro da Fazenda, Fernando Haddad, com o objetivo de melhorar o ambiente de negócios e impulsionar o mercado de crédito no País.

Câmara aprova projeto que libera União, Estados e municípios a vender direitos de créditos a receber (Estadão). A Câmara aprovou nesta terça-feira, 4, um projeto de lei complementar que libera a securitização da dívida ativa da União, dos Estados, do Distrito Federal e dos municípios, ou seja, permite que os entes federados vendam o direito sobre créditos que tenham a receber, sejam eles de origem tributária ou não. Foram 384 votos a favor, 59 contra e uma abstenção. O projeto, de autoria do ex-senador José Serra (PSDB-SP), já havia passado no Senado e agora vai para sanção do presidente Luiz Inácio Lula da Silva. Com a securitização, os Estados conseguem antecipar a receita e evitam o risco de não receber esse dinheiro. A venda dos direitos creditórios poderá ser feita a entidades privadas ou fundos de investimento regulamentados pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Minuta de portaria sobre debêntures de infraestrutura cria restrição com obrigatoriedade de adequação à mudança climática (Agência iNFRA). A minuta de portaria do Ministério dos Transportes para regulamentação da emissão de debêntures de infraestrutura criou uma restrição aos projetos aptos a emitir os títulos mais severa do que a prevista no decreto que regulametou a Lei 14.801/2024. É o que apontam representantes de empresas em relação ao artigo 5º da proposta. Ela diz que os projetos de investimento de infraestrutura “deverão” prever itens como “investimento em implantação e adequação de infraestrutura para resiliência climática, com vistas à adaptação às mudanças do clima” e “mecanismos institucionais de gestão do impacto da infraestrutura nos povos e comunidades afetados”.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Empresas pressionam Congresso para simplificar PL que regula mercado de carbono e cobram celeridade (Estadão).  Diante da demora do Congresso para retomar a discussão em torno do projeto de lei que regula o mercado de crédito de carbono no Brasil, líderes do setor corporativo associados ao Conselho Empresarial Brasileiro para o Desenvolvimento Sustentável (Cebds) estão se movimentando para pedir celeridade na tramitação do texto. O PL foi aprovado no Senado no ano passado, mas sofreu alteração na Câmara dos Deputados em dezembro e, agora, precisa ser novamente debatido por senadores e retornar à Câmara. Entre as companhias, há a preocupação de que, se o texto não for pautado até o fim de junho, ficará para 2025.

Auren compra Esfera Energia e amplia atuação na área de comercialização (Valor Econômico).  A Auren, empresa de energia que nasceu da reorganização societária dos ativos do grupo Votorantim e do fundo canadense CPP Investiments, anunciou que comprou a Esfera Energia, companhia que atua na área de gestão de energia no mercado nacional, para reforçar seu braço de comercialização de energia no segmento varejista e junto a clientes de médio e e grande portes. O valor da transação não foi divulgado. A nova aquisição da companhia se deve à recente abertura do mercado livre para a média e alta tensão após a Portaria 50/2022, do Ministério de Minas e Energia, divulgada no fim de 2022. 

Cerc compra controle acionário da plataforma Antecipa, da XP (Valor Econômico).  A registradora Cerc adquiriu participação majoritária na plataforma de negociação de recebíveis Antecipa, investida pela XP em 2020. É a primeira aquisição da companhia e o valor da transação não foi divulgado. A XP permanece como sócia minoritária. A Antecipa trabalha hoje com antecipação de recebíveis, mas, com a aquisição, mudará seu foco de atuação, explica Marcelo Maziero, cofundador da Cerc. A ideia é prover uma infraestrutura de negociação de recebíveis que poderá ser utilizada tanto por bancos e fintechs quanto por marketplaces que atuam nessa área conectando fornecedores, financiadores e tomadores de crédito.

Isa Cteep (TRPL4) aprova nova diretora de Finanças e RI; veja quem assume (E-Investidor). A Isa Cteep (TRPL4) comunicou nesta terça-feira (4) que seu conselho de administração aprovou alterações na diretoria executiva da companhia. Silvia Diniz Wada, atual diretora executiva de Estratégia e Desenvolvimento de Negócios, foi eleita para o cargo de diretora executiva de Finanças e Relações com Investidores, no lugar de Carisa Santos Portela Cristal, que deixa a empresa. Também foi eleito Claudio Hernan Domingorena, atual diretor de Gestão da Regulação, como diretor executivo de Estratégia e Desenvolvimento de Negócios. Os mandatos de ambos vão até 30 de abril de 2026.

ANS limita reajuste em 6,91% para plano individual (Valor Econômico). A Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS) determinou um reajuste de até 6,91% para planos de saúde individual, contratados a partir de 1999 e que totalizam cerca de 8 milhões de usuários. Esse é o menor percentual desde 2010 (desconsiderando o reajuste de 2021 que foi negativo em 8,19%), mas ainda assim está muito acima do IPCA do ano passado, que ficou em 4,62%. Esse aumento de preço é específico para o convênio médico individual, mas serve de referência para as outras modalidades de planos de saúde, cuja negociação entre operadoras e clientes é livre. “O índice definido para 2024 reflete a variação das despesas assistenciais ocorridas em 2023”, disse Paulo Rebello, presidente da ANS.

PetroReconcavo vende participação em sete concessões para a Mandacaru Energia (Valor Econômico). A PetroReconcavo assinou um contrato no qual transferiu 50% da sua participação em sete concessões (“farm-out”) para a Mandacaru Energia. O valor da transação é de US$ 5 milhões, sendo que 40% do montante será pago até a data de fechamento e o restante será pago em até dois anos, na forma de investimentos nas atividades de desenvolvimento da produção das concessões. As concessões estão localizadas na Bacia Potiguar, no Estado do Rio Grande do Norte, sendo elas: Acauã, Baixa do Algodão, Fazenda Curral, Fazenda Malaquias, Pajeú, Rio Mossoró e Três Marias.

Cemig aprova programa de demissão voluntária de até 430 funcionários (Valor Econômico). O conselho de administração da Cemig aprovou, em reunião realizada em 24 de maio, programa de demissão voluntária com o objetivo de encerrar até 430 contratos de serviço. O custo estimado do programa é de R$ 94,9 milhões, e os funcionários terão até 21 de junho para declarar interesse em aderir. Desse valor, R$ 4,6 milhões são relativos à demissão de dez funcionários na Cemig, R$ 16,6 milhões correspondem a 60 desligamentos voluntários estimados para a Cemig Geração e Transmissão e R$ 76,3 milhões estão relacionados a 360 demissões na Cemig Distribuição.

Nas regras de privatização da Sabesp, qual interessado é mais afetado (Pipeline). A Sabesp vai entrar, no final desta semana, na etapa de manifestação de interesse de investidores estratégicos em sua privatização, base do modelo escolhido pelo Estado de São Paulo. Até essa fase, a companhia fez uma série de ajustes na modelagem – e alguns deles podem afetar a disposição e preço de investidores na oferta. Pelo acordo de investimento definido pelo governo, o investidor de referência, que terá 15% da companhia de saneamento, fica proibido de disputar novas concessões de saneamento em municípios paulistas por meio de outras empresas das quais seja sócio – já que a prioridade será da Sabesp – e precisará de autorização do conselho para concorrer em leilões fora do estado.

Spic vai investir R$ 780 milhões em novo parque eólico (Valor Econômico). Enquanto o segmento eólico brasileiro continua em estado de espera diante de uma crise que não permite que novos projetos saiam do papel, a Spic Brasil, subsidiária da State Power Investment Corporation of China (Spic) saiu na frente e anunciou investimento de R$ 780 milhões para a construção de um complexo no setor que soma 105,4 megawatts (MW) de capacidade instalada, na região de Touros, no Rio Grande do Norte.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA 

A semana na Renda Fixa (27/05 a 31/05)

LCD: projeto propõe novo título de renda fixa

Investindo em Junho 2024: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Junho 2024

AÇÕES DE RATING

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AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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NATURA COSMETICOS S.A. – EMISSÃO DE DEBÊNTURES SIMPLES, NÃO CONVERSÍVEIS EM AÇÕES, DA ESPÉCIE QUIROGRAFÁRIA, EM SÉRIE ÚNICA

COMPANHIA DE ELETRICIDADE DO AMAPÁ – CEA – Anúncio de Início – 5ª (Quinta) Emissão de Debêntures da Companhia de Eletricidade do Amapá (CEA)

HOSPITAL MATER DEI S/A – 1° aditamento da 2ª emissão de debêntures da Companhia

COSAN S.A. – Segundo Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 7a Emissão de Debêntures

FATO RELEVANTE

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DEXXOS PARTICIPACOES S.A. – Incorporação de Ações da GPC Química e Apolo Tubos pela Companhia

CRUZEIRO DO SUL EDUCACIONAL S.A. – DECISÃO DO PLENÁRIO DO SUPREMO TRIBUNAL FEDERAL RELACIONADA A POTENCIAIS NOVAS VAGAS DE MEDICINA

ECORODOVIAS CONCESSÕES E SERVIÇOS S.A. – 14ª emissão de debêntures da Companhia

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Deliberações do CDPED sobre a modelagem de desestatização da Companhia

KORA SAÚDE PARTICIPAÇÕES S.A – Ofício B3

CIA PARANAENSE DE ENERGIA – COPEL – Formador de Mercado

Terça-feira, 04 de Junho

MERCADOS GLOBAIS

Comércio com China e União Europeia estará em debate no Fórum Futuro do Agro (Globo Rural). Os chineses são, há alguns anos, os principais clientes do agro do Brasil. O gigante asiático é, por exemplo, o maior comprador da soja brasileira. E, quando não é primeiro, está entre os líderes. Em abril deste ano, a China representou mais de 36,3% do valor total das exportações do setor, segundo dados do Ministério da Agricultura. Os Estados Unidos, em segundo no ranking, estão bem distantes, com 5,1% do total. De janeiro a abril, os chineses responderam por 32,6% e os americanos, por 6,8%. Além de quantidade, o consumidor chinês está procurando qualidade. E quer saber sobre a origem e os processos relacionados aos produtos brasileiros. Olhar mais atentamente às demandas de um mercado que, além de muito grande, está mais exigente, é a proposta do painel sobre a China no Fórum Futuro do Agro.

Treasury yields slip as investors weigh state of the economy (CNBC). U.S. Treasury yields slipped on Tuesday as investors considered the latest economic data and what it could mean for the economy. At 6:07 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was down by 1 basis point at 4.384%. The 2-year Treasury yield was last trading at 4.808% after dipping about 1 basis point. Yields and prices move in opposite directions. One basis point is equivalent to 0.01%.

Dollar finds a footing after tumbling on weak economic data (CNBC). The dollar ticked up on Tuesday after falling to its lowest against the euro, sterling and Swiss franc since mid-March overnight as signs of a softening U.S. economy boosted the case for earlier Federal Reserve interest rate cuts. Investors were looking towards U.S. job openings data later in the day, which will provide an insight into the state of the labor market and could push the U.S. currency lower. The euro rose as high as $1.0916 for the first time since March 21, but gave up some ground to stand 0.3% lower at $1.0866.

Investidores veem incertezas após eleição na África do Sul (Valor Econômico). Os investidores se preparam para novas perturbações nos mercados da África do Sul, na esteira das eleições que não produziram um vencedor definitivo, com o resultado das discussões para formação de uma coalizão e a futura orientação política permanecendo altamente incertos. A volatilidade do rand aumentou ontem, atingindo por um breve período os níveis de alta de setembro. A moeda sul-africana foi negociada em alta de 0,3% ontem em Joanesburgo, a 18,7375 por dólar. Foi o primeiro dia de avanço da moeda, após quatro seguidos de queda.

Gold drifts lower with focus on U.S. jobs data (CNBC). Gold prices fell on Tuesday after rising 1% in the previous session as investors awaited U.S. jobs data due later this week for clues on the Federal Reserve’s interest rate trajectory. Spot gold was down 0.8% at $2,331.78 per ounce. U.S. gold future fell 0.7% to $2,351.50. Wednesday’s ADP employment report and nonfarm payrolls data due on Friday will be closely watched for further clues on the health of the U.S. labor market and if it will deter the Fed from cutting rates in September.

MERCADO DOMÉSTICO

Quase 90% dos Fiagros amargam desvalorização neste ano (Valor Econômico). Os Fiagros, como são chamados os fundos de investimento nas cadeias produtivas agroindustriais, passam por questionamentos no mercado, à medida que o agronegócio enfrenta desafios com a queda do preço das commodities e o aumento de custos. Essa equação tem levado a um crescimento expressivo de pedidos de recuperação judicial no setor, e o reflexo se vê na queda em massa dos ativos. Segundo levantamento feito pela Bloxs Capital Partners a pedido do Valor, até aqui cerca de 88% dos Fiagros estão com desempenho negativo no mercado secundário, ou seja, tiveram queda no valor de mercado no acumulado deste ano. Na média ponderada, a queda desses ativos é de 8,48%.

Venda de fertilizante começa a dar sinais de reação no país (Globo Rural). A comercialização de fertilizantes para o plantio da próxima safra no Brasil, a 2024/25, plantada no segundo semestre, está começando a reagir, após mais de um ano de lentidão nos negócios no campo. Embora o ritmo ainda esteja abaixo do de anos anteriores, as vendas estão melhores do que em 2023. A redução dos juros, a queda dos preços dos insumos e o receio com eventuais problemas logísticos para a distribuição nos próximos meses ajudam a explicar o fenômeno.

CNA vai ao Supremo contra importação de arroz pelo governo federal (O Globo). A Confederação da Agricultura e Pecuária do Brasil (CNA) protocolou, nesta segunda-feira, uma ação no Supremo Tribunal Federal (STF) contra a importação de arroz pelo governo federal. A CNA pede, entre outras medidas, a suspensão do primeiro leilão público da Companhia Nacional de Abastecimento (Conab), na quinta-feira, para a compra do cereal importado e pede explicações ao governo sobre a medida. A CNA afirma que a importação de arroz vai afetar a cadeia produtiva “com potencial de desestruturá-la, criando instabilidade de preços, prejudicando produtores locais de arroz, desconsiderando os grãos já colhidos e armazenados, e, ainda, comprometendo as economias de produtores rurais que hoje já sofrem” com a tragédia no Rio Grande do Sul e com os impactos das enchentes.

União vai financiar até R$ 3,8 bi para instalar comitê gestor do IBS (Valor Econômico). O segundo projeto de lei que regulamenta a reforma tributária prevê que a União custeará, por meio de financiamento, as despesas necessárias à instalação do Comitê Gestor do Imposto sobre Bens e Serviços (IBS, de competência estadual e municipal), de 2025 a 2028, no valor de até R$ 3,8 bilhões. O valor será depois ressarcido aos cofres federais, corrigido pela taxa Selic. O Valor teve acesso ao texto, que será detalhado nesta terça-feira (4) pelo secretário extraordinário da Reforma Tributária, Bernard Appy, e precisará ser aprovado pelo Congresso Nacional para entrar em vigor. A Câmara dos Deputados trabalha para concluir a regulamentação da reforma ainda neste primeiro semestre e, recentemente, criou dois grupos de trabalho para analisar os textos.

Segundo projeto da reforma tributária prevê que comitê gestor do IBS terá seis instâncias (Valor Econômico). O Comitê Gestor do Imposto sobre Bens e Serviços (IBS), órgão que será criado com o novo sistema tributário, terá seis instâncias, segundo projeto de lei complementar que será encaminhado até esta terça-feira (4) ao Congresso Nacional. A instância máxima de deliberação será o Conselho Superior, composto por 27 membros representando cada Estado e o Distrito Federal e outros 27 membros, representando o conjunto dos municípios. No caso dos municípios, 14 representantes serão eleitos com base nos votos de cada município, com valor igual para todos. Já os outros 13 serão eleitos com base nos votos ponderados pelas respectivas populações

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Com R$ 4,2 bilhões, Honda nacionalizará produtos no Brasil (Valor Econômico). Uma viagem a Brasília foi um dos primeiros compromissos profissionais do engenheiro Arata Ichinose logo que assumiu o cargo de presidente da Honda na América do Sul, há dois meses. O objetivo da visita foi anunciar ao presidente Luiz Inácio Lula da Silva sobre a decisão da empresa de investir R$ 4,2 bilhões no Brasil até 2030.

Privatização da Sabesp terá oferta 100% secundária e cláusula de não-concorrência (InfoMoney). A oferta para privatização da Sabesp (SBSP3) será inteiramente secundária e o processo terá uma cláusula de não-concorrência com a qual as empresas interessadas na companhia de saneamento deverão concordar, informou o Estado de São Paulo nesta segunda-feira. “A oferta vai ser 100% secundária, então a gente está falando só de venda de ações do próprio Estado”, afirmou o governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas (Republicanos), a jornalistas.

Fundo Pátria fecha acordo de investimentos com ministério da Arábia Saudita (Estadão). O fundo Pátria Investimentos, gestora baseada em São Paulo que direciona recursos globais para investimentos alternativos na América Latina, Europa e Estados Unidos, assinou nesta segunda-feira, 3, um memorando de intenções com o Ministério de Investimentos da Arábia Saudita. “É um compromisso de reforçar um investimento em dois canais. O primeiro trata de a Arábia Saudita seguir investindo na América Latina e Brasil, e reforçar esse investimento. E, de outro, o Pátria vai considerar investimentos na Arábia Saudita”, afirmou ao Estadão o responsável pela área de infraestrutura do Pátria, André Sales.

Brasif projeta receita extra de R$ 1 bi após compra (Globo Rural). Prestes a completar 60 anos, a Brasif Máquinas, do empresário Jonas Barcellos Correa Filho, deu um passo importante para consolidar seus serviços no agronegócio ao comprar a rede de concessionárias de equipamentos Case IH Maxum Máquinas, no mês passado. Agora, com o parecer positivo do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) para o negócio, a companhia ajusta seus planos para perseguir a meta de ampliar sua receita em R$ 1 bilhão até o ano que vem. Em 2023, a Brasif Máquinas faturou R$ 1,5 bilhão com vendas de equipamentos para construção, mineração e siderurgia, montante que correspondeu a 42% de sua receita total.

Sabará investe R$ 1,1 bilhão em expansão (Valor Econômico). Na contramão do setor que reduz investimentos em pediatria por ser uma especialidade com custos elevados e remuneração nem sempre adequada, o Hospital Infantil Sabará – do pediatra e filantropo José Luis Egydio Setúbal, um dos sete herdeiros do fundador do banco Itaú – está expandindo. O projeto prevê a construção uma nova unidade que duplicará o tamanho do hospital, reforma da atual torre e ampliação do instituto responsável pelos atendimentos gratuitos, ensino e pesquisa na área da pediatria. Essas iniciativas, juntas, demandarão investimentos de cerca de R$ 1,1 bilhão até 2028.

RELATÓRIOS DA SEMANA – RESEARCH RENDA FIXA 

A semana na Renda Fixa (27/05 a 31/05)

LCD: projeto propõe novo título de renda fixa

Investindo em Junho 2024: Renda Fixa

Investindo em Crédito Privado – Junho 2024

AÇÕES DE RATING

Ratings da Oi elevados para ‘CCC-’ e ‘brCCC+’ e colocados em CreditWatch positivo (S&P Global). Em 28 de maio de 2024, foi aprovado o pedido de plano de recuperação judicial da operadora brasileira de telecomunicações Oi S.A., que os credores aprovaram em abril de 2024.−Consequentemente, elevamos nossos ratings de crédito de emissor da Oi de ‘D’ para ‘CCC-’  na escala global e de ‘D’ para ‘brCCC+’ na Escala Nacional Brasil, e colocamos os ratings na listagem CreditWatch com implicações positivas. A elevação dos ratings resulta da aprovação da recuperação judicial da Oi, que permite à empresa implementar o plano nos próximos trimestres. As trocas de dívida deverão ser concluídas até julho de 2024.

Rating ‘brA+’ atribuído à Ferrari Agroindústria S.A.; perspectiva estável (S&P Global). A processadora brasileira de cana-de-açúcar Ferrari Agroindústria S.A.(Ferrari) vem se beneficiando dos altos preços de açúcar, que compensam os preços de etanol mais fracos, e de operação com níveis adequados de moagem, o que resulta em altos spreads entre receita e custo-caixa, mitigando parcialmente sua escala e diversificação limitadas. A Ferrari manteve a alavancagem controlada, mesmo após a aquisição de 50% da São Luiz Bioenergia S/A Participações, uma usina próxima que lhe proporciona a captura de sinergias operacionais.

Fitch Afirma Ratings da Compass em ‘BB’/‘AAA(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch). A Fitch Ratings afirmou os IDRs (Issuer Default Ratings – Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘BB’ da Compass Gás e Energia S.A. (Compass). A agência também afirmou o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ da Compass e de suas emissões de debêntures quirografárias. A Perspectiva dos ratings corporativos é Estável. Os ratings da Compass refletem o vínculo com sua controladora, a Cosan S.A. (Cosan; IDRs em Moedas Estrangeira e Local ‘BB’ e Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’, todos com Perspectiva Estável), de acordo com a Metodologia de Vínculo Entre Ratings de Controladoras e Subsidiárias, que resultou na equalização dos ratings. 

Moody’s Local retira o rating da Intermarítima (Moody’s Local). A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda . (“Moody’s Local”) retirou ontem o rating atribuído à Intermarítima Portos e Logística S.A. (“Intermarítima”). Antes da retirada, a perspectiva era estável. A Moody’s Local retirou o rating da Intermarítima por razões comerciais. Fundada em 1986 e sediada em Salvador, a Intermarítima é um operador logístico e portuário focado nas regiões Norte e Nordeste do país. Suas operações estão localizadas na Bahia e no Rio Grande do Norte. A Companhia é controlada pela família Oliva. Atualmente, a Companhia oferece serviços de importação, exportação, operações portuárias, armazenagem alfandegada, agenciamento marítimo, armazenagem e distribuição, e transporte rodoviário.

AVISO AOS DEBENTURISTAS, ESCRITURAS E ADITAMENTOS DE DEBÊNTURES

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CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Pagamento de waiver fee aos titulares das debêntures da 22ª emissão – 3ª série

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Pagamento de waiver fee aos titulares das debêntures da 29ª emissão – 1ª, 2ª e 3ª séries

CIA SANEAMENTO BASICO EST SAO PAULO – Pagamento de waiver fee aos titulares das debêntures da 24ª emissão – 1ª e 2ª séries

COSAN S.A. – Emissão de Valores Mobiliários

SUZANO S.A. – Primeiro aditamento da 11ª Emissão de Debênture

SUZANO S.A. – Escritura 11ª Emissão de Debênture

CAMIL ALIMENTOS S.A. – Escritura 14ª Emissão

FATO RELEVANTE

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PRINER SERVIÇOS INDUSTRIAIS S.A. – Aquisição Welding

CRUZEIRO DO SUL EDUCACIONAL S.A. – DECISÃO DO PLENÁRIO DO SUPREMO TRIBUNAL FEDERAL RELACIONADA A POTENCIAIS NOVAS VAGAS DE MEDICINA

LIGGA TELECOMUNICAÇÕES S.A. – Aquisição pela Companhia da Horizons Telecomunicações e Tecnologia S.A.

WETZEL S.A. – Processamento alienação de UPI

INTERCEMENT BRASIL S.A. – Prorrogação de Pagamentos

ALUPAR INVESTIMENTO S/A – Vitória de Leilão para 2 Novos Projetos no Chile

GPS PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S.A. – Conclusão da Aquisição de 100% das quotas do Grupo GRSA

POSITIVO TECNOLOGIA S.A. – Positivo Tecnologia anuncia conclusão da aquisição da Algar TI Consultoria e reforça a área de serviços gerenciados de TI

LWSA S.A. – Encerramento do 2º Programa de Recompra de Ações e criação do 3º Programa de Recompra de Ações

Segunda-feira, 03 de Junho

MERCADOS GLOBAIS

UE concorda em abandonar tratado de investimento energético devido a preocupações climáticas (NovaCana) Os países da União Europeia concordaram por unanimidade, nesta quinta-feira, 30, em abandonar um tratado energético internacional devido a preocupações de que ele proteja os investimentos em combustíveis fósseis e prejudique os esforços para combater as mudanças climáticas, disse a presidência belga da UE. O Tratado da Carta da Energia (ECT), de 1998, permite que as empresas de energia processem os governos por políticas que prejudiquem seus investimentos. Nos últimos anos, algumas empresas utilizaram esse recurso para entrar com processos judiciais bilionários contra medidas que visavam encerrar ou restringir projetos de combustíveis fósseis.

Chuvas de monções da Índia chegam mais cedo e prometem alívio do calor (NovaCana) As chuvas de monções atingiram a costa do estado de Kerala, no extremo sul da Índia, nesta quinta-feira, 30, dois dias antes do esperado, disseram autoridades meteorológicas, oferecendo alívio para uma onda de calor exaustiva e aumentando as perspectivas de colheitas abundantes. As chuvas de verão, essenciais para estimular o crescimento econômico na terceira maior economia da Ásia, geralmente começam a atingir Kerala por volta de 1º de junho, antes de se espalharem por todo o país em meados de julho, permitindo aos agricultores plantarem culturas como arroz, milho, algodão, soja e cana-de-açúcar.

Treasury yields slip as investors look to key jobs data in week ahea (CNBC) U.S. Treasury yields fell on Monday as investors awaited fresh economic data, including key jobs data, slated for the week. At 6:29 a.m. ET, the yield on the 10-year Treasury was down by over 3 basis point at 4.473%. The 2-year Treasury  yield was last 2 basis point lower at 4.866%. Yields and prices move in opposite directions and one basis point equals 0.01%.

China food security law comes into force, aims for absolute self-sufficiency (Reuters) China’s first food security law aimed at achieving “absolute self-sufficiency” in staple grains came into effect on Saturday, reinforcing efforts by the world’s biggest agriculture importer to lower its reliance on overseas purchases. The law provides a legal framework for existing guidance by the Communist Party for local governments and the agricultural industry to raise food production, although it did not give details on how the law will be implemented.

Morning Bid: Wall St eyes election-strewn June, jobs week (Reuters) A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan. June kicks off with a series of big election results around the world – with big landslides unfolding for favoured candidates in Mexico and India – while Wall Street has perked up in a key week for the U.S. labour market. The peso was slightly unnerved by the sheer scale of Claudia Sheinbaum’s win in Mexico’s presidential election, slipping to a five-week low ahead of Monday’s open.

MERCADO DOMÉSTICO

Governo exclui silvicultura da lista de atividades poluidoras (Globo Rural) Com isso, o setor não precisará mais de licenciamento ambiental para o plantio de florestas para extração de celulose. O governo federal sancionou a lei 14.876 que retira a silvicultura da lista de atividades potencialmente poluidoras e utilizadoras de recursos ambientais. Com isso, o setor não precisará mais de licenciamento ambiental para o plantio de florestas para extração de celulose, informou o Ministério da Agricultura informou em nota ontem (1/6).

Clima ruim faz preço do trigo disparar no mercado externo (Globo Rural) Cotação média do cereal acumulou alta de mais de 16% em maio e liderou valorização dos grãos na bolsa de Chicago. Problemas climáticos em importantes países produtores geraram dúvidas sobre a oferta global de trigo, o que fez com que os preços do cereal encerrassem maio com alta expressiva no mercado internacional. Na bolsa de Chicago, o valor médio dos contratos de segunda posição de entrega subiu 16,2%, para US$ 6,7565 o bushel, segundo cálculos do Valor Data.

Importar arroz é subsidiar também quem não precisa (Estadão) O governo federal acertou ou errou ao autorizar compra de até 300 mil toneladas de arroz beneficiado importado? Errou por vários motivos. O principal deles, é que não há falta de arroz. Houve dificuldades de logística para escoar a safra durantes os períodos mais agudos da enchente sobre o Rio Grande do Sul. Ao liberar recursos de até R$ 1,7 bilhão para importar, e assegurar um preço máximo de R$ 4,00 o quilo do arroz, estará, indiretamente, subsidiando também quem tem renda para pagar o preço de mercado.

Bancos dos EUA injetam bilhões para disputar espaço no crédito privado (Valor Econômico) Nos últimos meses, instituições como Goldman Sachs, Citi e Wells Fargo anunciaram planos de reunir mais de US$ 50 bi em nicho dominado por nomes como Blackstone e Apollo. Gigantes do setor bancário que antes eram os que tinham mais terreno a perder para o mundo em expansão do crédito privado continuam a encontrar mais maneiras – e muito mais dinheiro – para injetar na área. Durante anos, a ameaça era que grupos que oferecem crédito diretamente a empresas desbancassem os incumbentes ao atrair seus clientes e tirar deles negócios com empréstimos corporativos. Hoje, parece que os maiores bancos dos Estados Unidos decidiram que, se não conseguem evitar essa concorrência, vão entrar nela com tudo.

Desconfiança aumenta e pune mercados (Valor Econômico) Erosão da credibilidade fiscal se intensificou em maio no Brasil e pesou sobre bolsa, câmbio e juros, em mês marcado pela incerteza sobre a âncora monetária. O aumento da desconfiança dos participantes do mercado em relação ao Brasil afetou em cheio o desempenho dos ativos financeiros domésticos em maio, especialmente se comparado ao de outros mercados emergentes. O processo de erosão da credibilidade fiscal e monetária se intensificou ao longo do mês e nem mesmo as tentativas de dissipar os temores por parte do ministro da Fazenda, Fernando Haddad, e de dirigentes do Banco Central foram suficientes para driblar o pessimismo. Dúvidas sobre a condução futura da política econômica contaminaram o humor.

NOTICIÁRIO CORPORATIVO

Ambipar anuncia novo guidance, com desalavancagem em menos de um ano (Brazil Journal) Quando o navio abalroou a Francis Scott Key Bridge em Baltimore, uma equipe da Response — subsidiária da Ambipar — apareceu no local do desastre no mesmo dia. Volta e meia, quando um navio tem problemas operacionais e bloqueia o Canal de Suez, é a Ambipar que recebe o chamado para desobstruir a passagem. Em sua outra grande vertical de negócios, a companhia acaba de inaugurar a maior planta de reciclagem da América Latina em Santiago, no Chile. E, no mês que vem, vai abrir no Recife uma planta que fabrica garrafas PET a partir de plástico reciclado – a segunda da companhia.

Grupo Dia paga para vender rede no Brasil (Valor Econômico) Espanhóis colocaram dinheiro para ‘limpar’ balanço; plano de recuperação é protocolado. A venda da rede de supermercados Dia Brasil, para o Lyra II Fundo de Investimento em Participações, foi acelerada de um mês para cá pela necessidade de os sócios espanhóis “limparem” o balanço global, e reduzir o risco Brasil dos números. A MAM Asset, do Banco Master, estruturou o fundo, mas não tem relação com a operação. O Valor apurou que um grupo de ex-executivos da Alvarez & Marsal está à frente do fundo.

Santa Clara, de fertilizantes especiais, usará debêntures para financiar produtor (Globo Rural) Empresa levantou R$ 30 milhões na operação, sua primeira do gênero no mercado de capitais. A Santa Clara Agrociência, companhia de fertilizantes especiais do Grupo Santa Clara, de Ribeirão Preto (SP), decidiu usar parte do dinheiro que obteve em sua primeira emissão de debêntures para financiar os produtores que compram seus produtos. Na operação, que concluiu recentemente, a empresa levantou R$ 30 milhões, como noticiou o Valor.

Cresol se expande pelo País e quer chegar a 1,5 mil agências em 2030 (Estadão) A cooperativa de crédito Cresol, com sede em Francisco Beltrão, Paraná, reforça neste ano a estratégia de expansão, sobretudo em municípios com até 50 mil habitantes. Pretende chegar a 1 milhão de associados, 100 mil a mais do que hoje. O número de agências deve crescer das 871 atuais para cerca de 900 até dezembro, e 1,5 mil até 2030. “Já estamos com 15 agências no Estado de São Paulo, algumas em Mato Grosso, iniciando uma atuação no Norte do Brasil e fortalecendo a presença no Sul e no Centro-Oeste, nossa maior vertente”, diz Adriano Michelon, vice-presidente da Cresol. Ele conta que o foco da instituição financeira são os pequenos e médios produtores, segmento no qual “é mais eficiente”.

Consolidação passa por ritos da recuperação da Gol, diz Azul (Valor Econômico) Grupo apresentou ao Cade sua proposta para compartilhamento de voos (codeshare) com a concorrente. O CEO da Azul, John Rodgerson, disse que a empresa tem avançado em conversas com a holding Abra (controladora da Gol e também da colombiana Avianca) na direção de uma consolidação no mercado brasileiro. As próximas etapas e sucesso de um eventual negócio, entretanto, carecem de um rito ainda a ser tocado pela Gol dentro do seu processo de recuperação judicial nos Estados Unidos (Chapter 11).

AÇÕES DE RATING

Ratings ‘brAAA’ atribuídos à Intervias e à sua 11ª emissão de debêntures senior unsecured; perspectiva estável (S&P Local) A Concessionaria de Rodovias do Interior Paulista S.A. (Intervias), que administra um sistema rodoviário composto de 380,3 km de rodovias na região Centro-Norte do estado de São Paulo, pertence ao grupo Arteris S.A. (brAAA/Estável). Acreditamos que a concessionária continuará apresentando forte desempenho operacional, suficiente para fazer frente ao seu maior endividamento após a 11ª emissão de debêntures senior unsecured. A perspectiva estável do rating reflete nossa expectativa de que a empresa continuará apresentando geração de caixa forte e previsível nos próximos anos, o que será suficiente para cobrir os relevantes investimentos (capex) de manutenção e significativa distribuição de dividendos ao seu acionista controlador. Além disso, a perspectiva também reflete nossa visão da elevada importância estratégica da Intervias para a Arteris.

Fitch Afirma Ratings do Bandes em ‘BB’/‘AAA(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Local) A Fitch Ratings afirmou os IDRs (Issuer Default Ratings – Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘BB’ e os IDRs de Curto Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘B’ do Banco de Desenvolvimento do Espírito Santo S.A. (Bandes). Além disso, a agência afirmou o Rating de Suporte do Controlador (RSC) ‘bb’ e o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ do banco. A Perspectiva dos ratings de Longo Prazo é Estável. A relação completa das ações de rating encontra-se ao final deste comunicado.

Fitch Remove Observação Negativa e Afirma Ratings do Grupo Serena; Perspectiva Estável (Fitch Local) A Fitch Ratings removeu, hoje, a Observação Negativa e afirmou os Ratings Nacionais de Longo Prazo ‘AA-(bra)’ e ‘A(bra)’ da Serena Geração S.A. (Serena Geração) e da Serena Desenvolvimento S.A. (Serena Desenvolvimento), respectivamente, bem como os ratings de suas debêntures. As duas companhias são integralmente controladas pela Serena Energia S.A. (Serena Energia). A Perspectiva dos ratings corporativos é Estável. A remoção da Observação Negativa reflete a material redução do risco de refinanciamento do grupo Serena após a rolagem de BRL1,7 bilhão em dívidas com vencimento em 2024, por meio de instrumentos de longo prazo. Também foi considerada a expectativa de sucesso na rolagem de outro empréstimo-ponte, com vencimento em agosto.

Fitch Afirma Ratings do BRDE em ‘BB’/‘AAA(bra)’; Perspectiva Estável (Fitch Local) A Fitch Ratings afirmou os IDRs (Issuer Default Ratings – Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘BB’ e os IDRs de Curto Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘B’ do Banco Regional de Desenvolvimento do Extremo Sul (BRDE). A agência também afirmou o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AAA(bra)’ e o Rating Nacional de Curto Prazo ‘F1+(bra)’ do banco. A Perspectiva dos ratings de longo prazo é Estável. Na opinião da Fitch, a propensão dos controladores a prestar suporte ao BRDE, se necessário, é elevada, refletindo a missão pública do banco e sua importância como banco de desenvolvimento na Região Sul do Brasil. A Fitch considera que o suporte será inquestionável, uma vez que, por lei, o BRDE não está autorizado a pagar dividendos, um ponto que a agência vê como forte fator de suporte por parte dos controladores. A Fitch também acredita que o regulador local provavelmente aprovaria o suporte dos entes controladores ao BRDE, se necessário.

Fitch Mantém Ratings do Banrisul em Observação Negativa (Fitch Local) A Fitch Ratings manteve os ratings do Banco do Estado do Rio Grande do Sul (Banrisul) em Observação Negativa, devido aos ainda incertos impactos financeiros decorrentes das fortes chuvas e inundações que impactaram a maior parte do estado do Rio Grande do Sul. Os ratings do banco, incluindo os IDRs (Issuer Default Ratings – Ratings de Inadimplência do Emissor) de Longo Prazo em Moedas Estrangeira e Local ‘BB-’ e o Rating Nacional de Longo Prazo ‘AA+(bra)’, foram colocados em Observação Negativa em 13 de maio, refletindo os desafios impostos pelo recente desastre natural que afetou a maior parte do estado do Rio Grande do Sul. As severas inundações comprometeram importantes setores de infraestrutura na região, como estradas, redes de comunicações e distribuição de energia, logística envolvendo abastecimento de água e serviços de saúde, além de ter causado consequências negativas para o agronegócio.

Fitch Publica Rating ‘AAA(bra)’ da Vports; Perspectiva Estável (Fitch Local) O rating da Vports reflete o seu modelo de negócios landlord, cuja maior parte das receitas é oriunda de contratos de arrendamento de área. A Vports gerencia os portos de Vitória, Vila Velha e Barra do Riacho, no Espírito Santo, que se beneficiam de localização estratégica, próxima a usinas siderúrgicas, fábricas de papel e celulose e terminal de combustíveis líquidos, operados por empresas sólidas, além de uma posição vantajosa para escoar a produção regional de granito e café. Os contratos de arrendamento possuem prazo médio de oito anos, e o histórico de renovação é positivo, o que suaviza a volatilidade das receitas tarifárias baseadas em volumes com contrapartes de diferentes setores. A carga movimentada no sistema portuário é diversificada, com destaque para contêiner, combustíveis, malte, fertilizantes e granito. As tarifas portuárias são ajustadas principalmente pela inflação, assim como a maioria dos valores dos contratos de arrendamento.

Moody’s Local afirma os ratings da COOPERFORTE (Moody’s Local) A Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco Ltda. (“Moody’s Local”) afirmou hoje os ratings de emissor e depósito de longo prazo de A+.br e o rating de depósito de curto prazo de ML A-1 atribuídos à COOPERFORTE Cooperativa de Economia e Crédito Mútuo de Funcionários de Instituições Financeiras Públicas Federais LTDA. (COOPERFORTE, cooperativa). A perspectiva é estável. A afirmação dos ratings da COOPERFORTE reflete a sua operação consolidada em seu nicho de atuação, com níveis de rentabilidade historicamente estáveis e elevados. O perfil de crédito da cooperativa reflete sua pulverização em quantidade de associados tanto na carteira de crédito, como em captações, e a manutenção de patamares de capitalização confortavelmente acima do mínimo regulatório. Por outro lado, a afirmação incorpora a atuação em um único produto de crédito sem garantia, e sua atuação de forma complementar ao banco principal de seus associados. Ainda, sua captação é realizada apenas com associados, por característica de cooperativas, o que limita o livre acesso ao mercado. 

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FATO RELEVANTE

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AMBIPAR PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S/A – Programa de Recompra

AMBIPAR PARTICIPACOES E EMPREENDIMENTOS S/A – Atualização de Projeção Financeira e Divulgação de Novas Projeções

BANCO NACIONAL S.A. – EM LIQUIDAÇÃO EXTRAJUDICIAL – Acordo ou Contrato de Transferência do Controle Acionário

MINUPAR PARTICIPACOES S.A. – Paralisação da Fabricação ou Comercialização de Produto ou Prestação de Serviço; Impacto da enchente na unidade da Controlada Minuano; Alterações na Diretoria da Companhia.

GOL LINHAS AEREAS INTELIGENTES S.A. – A GOL apresenta relatório operacional mensal ao tribunal dos EUA

GOL LINHAS AEREAS INTELIGENTES S.A. – Nomeação de Novo Diretor Financeiro e de Relação com Investidores

D1000 VAREJO FARMA PARTICIPAÇÕES S.A. – Investimento da Profarma em ações de emissão da d1000 Varejo Participações Farma S.A. (DMVF3)

ALMACENES EXITO S.A. – TRANSMISSÃO DO FORMULÁRIO DE REFERÊNCIA DO RELATÓRIO ANUAL 2023

PROFARMA DISTRIB PROD FARMACEUTICOS S.A. – Investimento em ações de emissão da d1000 Varejo Participações Farma S.A. (DMVF3)

FICA EMPREENDIMENTOS IMOBILIÁRIOS S.A – ALTERAÇÃO SOCIETARIA

BNDES PARTICIPACOES S.A. – BNDESPAR – Renúncia de Membro da Diretoria

LUPATECH S.A. – Celebração de Aditivos Contratuais junto à Petrobras

ALLIANÇA SAÚDE E PARTICIPAÇÕES S.A. – AGE 29.05

CENTRAIS ELET BRAS S.A. – ELETROBRAS – ACO PIAUI

CIA ENERGETICA DO RIO GDE NORTE – COSERN – Prosseguimento da OPA da Neoenergia Cosern

NEOENERGIA S.A. – Prosseguimento da OPA da Neoenergia Cosern

GRUPO MATEUS S.A. – MOU CELEBRADO ENTRE GRUPO MATEUS E NOVO ATACAREJO

Fontes

– Valor Econômico

– Brazil Journal

– Financial Times

– CNBC

– Estadão

– CVM

– Folha de São Paulo

– S&P

– Fitch

– Moody’s

– Bloomberg

– Koyfin

– Moneytimes

– Investidor Institucional

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