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10/10/2019 08:13:46 • Atualizado em 21/01/2020 15:43:15
2 minutos de leitura

Direcional: Prévia Operacional 3T19

Veja aqui os destaques da prévia operacional do 3T19 da Direcional.

Camilla Dolle
Camilla Dolle
Head de Renda Fixa

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Para melhor entendimento, esclarecemos que a nomenclatura “3T19” significa terceiro trimestre de 2019. Suas variações também se aplicam (ex: 1T18 seria o primeiro trimestre de 2018).

A Direcional Engenharia divulgou a prévia de seus resultados operacionais do terceiro trimestre de 2019. Os resultados foram positivos, com geração de caixa positiva, crescimento de lançamentos e de vendas.

No trimestre, a empresa apresentou geração de caixa de R$43 milhões. No acumulado do ano, a geração foi de R$132 milhões. Para efeitos de comparação, no ano completo de 2018 a geração foi de R$362 milhões.

A Direcional lançou oito empreendimentos no 3T19, com VGV de R$437 milhões, sendo 100% enquadrados no MCMV Faixas 2 e 3. Nos 9M19, foi lançado R$1,4 bilhão em VGV, em linha com o observado no mesmo período de 2018.

As vendas cresceram 20% no trimestre em relação ao 3T18. 90% das vendas contratadas foram no MCMV Faixas 2 e 3, sendo o restante no segmento MAC (média-alta renda).

Os distratos somaram R$83 milhões no trimestre, ou 20% das vendas brutas. A empresa foi impactada pelo atraso nos repasses de recursos por parte do Governo Federal para o Minha Casa Minha Vida.

O impacto desse atraso foi sentido por diversas empresas que atuam no âmbito do programa. Os repasses já se encontram normalizados.

No 3T19 houve leve queda VSO consolidada, para 13%, de 14% no 2T19, resultado de queda na velocidade de vendas do MCMV pela mesma razão mencionada sobre o aumento dos distratos (atraso de repasses de subsídios).

Com a normalização dos repasses, é possível esperar retomada na velocidade de vendas no 4T19.

O trimestre fechou com estoque de 11.342 unidades, correspondendo a R$2,2 bilhões em VGV.

Aqui, os destaques são: i) a concentração de 85% do VGV em projetos lançados entre 2018 e 2019 (maior liquidez); ii) 73% localizados na região sudeste (maior demanda); e iii) 80% são do segmento de baixa renda.

Ou seja, o estoque tem perfil que permite monetização mais fácil.

Por fim, as aquisições de terrenos totalizaram R$3,1 bilhões em VGV no acumulado do ano. No 3T19, foram nove aquisições voltadas ao MCMV 2 e 3, com potencial de R$780 milhões em VGV. 88% do pagamento será via permuta, ou seja, não exigirá dispêndio de caixa.

Os resultados completos, incluindo indicadores financeiros, serão divulgados no dia 31 de outubro.

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