Tópicos do dia
Brasil
- Política Brasil: Governo vence obstrução na CCJ; Previdência dos Militares não deverá mudar
- Estabilidade do varejo reforça mensagem de recuperação lenta da economia
Internacional
- EUA: Foco na ata do FED
- Minério de ferro: Incêndio na Austrália coloca ainda mais pressão nos preços de minério de ferro
Empresas
- AES Tietê (TIET11): Assina acordo para adquirir Alto Sertão III da Renova Energia; Reiteramos COMPRA
- B2W e Magazine Luiza (BTOW3 e MGLU3): Disputa por Netshoes
- Vale (VALE3): Tribunal condena BSG a pagar US$1,24 bi à empresa em caso sobre Simandou
COE News
- Cisco anuncia novo diretor de Tecnologia
- Facebook segue investindo no desenvolvimento do mercado africano
Resumo
Mercados aguardam bancos centrais dos EUA e UE
Bolsas globais divididas nesta manhã, com Ásia em queda, Europa subindo e futuros americanos no campo positivo. No Brasil, ontem o Ibovespa fechou em queda de 1,11% impactado pelo cenário político.
No Brasil, durante sessão conturbada, o relator da PEC da Previdência deu o aval para o avanço da proposta na CCJ, um passo importante no processo. O texto agora deverá ser votado pelos 66 deputados da comissão na próxima quarta-feira.
No cenário internacional, o FMI reduziu sua projeção de crescimento global para 2019 de 3,5% para 3,3%. Na avaliação do FMI, a perda de força decorre das tensões comerciais entre EUA e China, das crises na Argentina e na Turquia, de problemas no setor automotivo da Alemanha e da alta de juros nas grandes economias desenvolvidas.
Neste contexto de desaceleração, os mercados aguardam hoje a reunião do Banco Central Europeu e a minuta do Fed relativa à reunião de março para obter maior clareza sobre a política monetária. Com poucas novidades esperadas para o curto prazo, as dúvidas se referem aos detalhes que as autoridades podem fornecer sobre as perspectivas de médio e longo prazo. Em paralelo, nas guerras comerciais segue a expectativa com a conclusão do acordo dos EUA com a China e eventuais próximos passos com relação à Europa após o recente anúncio de tarifas por parte dos EUA.
No campo das empresas, ontem após o fechamento do mercado, a AES Tietê anunciou a assinatura de um acordo para a aquisição do Complexo Eólico Alto Sertão III da Renova Energia por R$ 516 milhões, além da incorporação de R$ 988 milhões em dívidas. Vemos a transação como um marco para a AES Tietê, e estimamos taxas de retorno reais entre 8,9% -10,4% para a aquisição, mais altas do que qualquer oportunidade em leilões de energia, e reiteramos nossa recomendação de Compra.
Conteúdo na íntegra
Brasil
Política Brasil: Governo vence obstrução na CCJ; Previdência dos Militares não deverá mudar
- Sobre a reforma da Previdência, o Governo vence obstrução da oposição na CCJ por larga vantagem de votos, mas acordo apoiado pelos partidos de centro pode gerar atraso na votação do parecer, que era prevista para dia 17;
- Rodrigo Maia afirmou ontem que a previdência dos Militares deverá ser aprovada da forma que veio: “é ruim, mas passa do jeito que veio”;
- Após a Previdência, a reforma tributária deverá ser o próximo compromisso da agenda da Câmara dos Deputados de acordo com o Valor. Rodrigo Maia destacou já ter iniciado as discussões sobre o tema por meio de uma proposta do economista Bernardo Appy. Guedes, que deverá conduzir os debates, defende uma grande simplificação no modelo de cobrança de impostos, para depois iniciar uma fase de redução de alíquotas.
Estabilidade do varejo reforça mensagem de recuperação lenta da economia
- De acordo com a Pesquisa Mensal do Comércio divulgada pelo IBGE, o comércio varejista apresentou variação de 3,9% A/A em fevereiro, mantendo-se estável em relação a janeiro na série dessazonalizada. Ainda assim, o resultado veio acima das expectativas (2,9% A/A);
- Os maiores responsáveis pelo resultado foram os setores de Tecidos, Vestuários e Calçados, Outros Artigos de Uso Pessoal e Domésticos;
- Apesar da lenta recuperação do mercado de trabalho e das dificuldades relacionadas à tramitação da reforma da previdência terem impulsionado um fraco desemprenho da atividade no primeiro trimestre de 2019, as expectativas são de continuidade do processo de alta do varejo, ainda que de forma lenta.
Internacional
EUA: Foco na ata do FED
- O Banco Central Americano (FED) publicará as atas da reunião de 19 e 20 de março hoje às 15h (horário de Brasília), com mais detalhes sobre as discussões entre os diretores sobre as expectativas para as taxas de juros;
- É importante monitorar menções sobre a atividade econômica dos EUA em relação à previsão de crescimento de 2% do PIB este ano. Além disso, as perspectivas de inflação para o próximo ano são igualmente importantes, e a ata pode conter avaliações dos diretores do FED sobre a menor correlação da inflação com o ritmo de atividade econômica;
- Por fim, será importante monitorar a postura da autoridade monetária em relação à redução do seu balanço.
Minério de ferro: Incêndio na Austrália coloca ainda mais pressão nos preços de minério de ferro
- A Rio Tinto confirmou ontem que uma planta de suas operações portuárias na Austrália (East Intercourse Island) permaneceu fechada após um incêndio no sábado;
- O impacto na produção ainda é desconhecido. Depois do ciclone Veronica, a Rio Tinto já anunciou um impacto de 14mt na produção de minério de ferro da empresa em 2019;
- A incerteza em relação à oferta vinda do Brasil após Brumadinho, em conjunto com o impacto dos ciclones na BHP (6-8mt) e Rio Tinto (14mt) e o possível impacto após o incêndio, devem manter o preço de minério de ferro sustentado no longo prazo, o que deve dar sustentação às ações da Vale. Reiteramos recomendação de Compra, preço alvo de R$68/ação (US$18/ADR).
Empresas
AES Tietê (TIET11): Assina acordo para adquirir Alto Sertão III da Renova Energia; Reiteramos COMPRA
- Ontém após o mercado, a AES Tietê anunciou a assinatura de um acordo para a aquisição do Complexo Eólico Alto Sertão III da Renova Energia, além de um portfólio de projetos eólicos ainda a serem desenvolvidos. O complexo Alto Sertão III engloba 438MW de capacidade pré-operacional (Fase A), 305MW em capacidade pronta para iniciar a construção (Fase B) e um portfólio de projetos de 1.100MW;
- O preço de aquisição é de até R$ 350 milhões para a Fase A (incluindo obrigações com fornecedores), R$ 90 milhões para a fase B e R$ 76 milhões para o pipeline do projeto, totalizando R$ 516 milhões. Além disso, a AES Tietê assumirá R$ 988 milhões em dívidas financeiras relacionadas ao complexo Alto Sertão III;
- Vemos a transação como um marco para a AES Tietê, em linha com o compromisso declarado da empresa de diversificação para fontes renováveis. Com base nos termos propostos, estimamos taxas de retorno reais entre 8,9% -10,4% para a aquisição, mais altas do que qualquer oportunidade em leilões de energia. Finalmente, vemos preocupações relacionadas a um possível aumento de capital para financiar a transação (dado que a empresa atingirá 4,19x Dívida Líquida sobre EBITDA após a conclusão da transação) como exageradas, dado que acreditamos que a empresa tentará refinanciar as cláusulas restritivas de financiamento em primeiro lugar. Assim sendo, reiteramos a nossa recomendação de COMPRA nas ações da AES Tietê, com preço-alvo de R$15/ação (sem incluir o Alto Sertão III).
B2W e Magazine Luiza (BTOW3 e MGLU3): Disputa por Netshoes
- Segundo notícias, a B2W e a Magazine Luiza estão em disputa para aquisição da Netshoes e já estariam fazendo auditorias na empresa. A companhia tem um valor de mercado de US$ 70 milhões e uma dívida líquida de US$ 37 milhões;
- A transação marcaria a entrada do Magazine Luiza no segmento de vestuário enquanto para a B2W seria a primeira aquisição de outra empresa de ecommerce. Desde a fusão entre Submarino e Americanas.com, a B2W só adquiriu companhias de software e logística;
- Assumindo que o comprador não pague prêmio sobre o preço de mercado, a aquisição sairia por US$ 107 milhões, por uma empresa com um valor transacionado (GMV) de R$ 2,5 bilhões.
Vale (VALE3): Tribunal condena BSG a pagar US$1,24 bi à empresa em caso sobre Simandou
- A Vale informou ontem que foi notificada da decisão proferida por um tribunal arbitral em Londres condenando a BSG Resources Limited a pagar à Vale US$1,24bi, em um caso envolvendo uma joint venture para exploração de minério de ferro na região de Simandou, na República da Guiné;
- De acordo com a nota, houve fraude e violações de garantia pela BSGR, que teria induzido a Vale a constituir a joint venture;
- A Vale afirmou que pretende tomar todas as medidas legalmente cabíveis para execução dessa decisão arbitral, porém afirmou que não há quaisquer garantias quanto ao prazo e ao valor do recebimento.
Marfrig (MRFG3): Acirra disputa por hambúrguer do McDonald’s
- Segundo o Valor Econômico, a Marfrig está em tratativas avançadas para se tornar, no médio prazo, o maior fornecedor do McDonald’s no Brasil;
- Desde 2017, a JBS é fornecedora exclusiva de hambúrguer ao McDonald’s no Brasil. Naquele ano, a companhia desbancou a BRF, que até então fornecia parte do hambúrguer da rede de fast food;
- Com cerca de 970 restaurantes no país, a rede consome, mensalmente, 3 mil toneladas de hambúrguer, de acordo com duas fontes. Segundo estimativas de mercado, o produto fornecido para o McDonald’s é vendido por aproximadamente R$ 13 por quilo. O contrato anual, portanto, é de mais de R$ 450 milhões.
Minerva (BEEF3): Obtém aprovação para IPO da Athena Foods na bolsa do Chile
- Segundo o Valor Econômico, a Minerva Foods, obteve a aprovação do órgão regulador do mercado de capitais do Chile para fazer o IPO da Athena Foods na bolsa de valores de Santiago;
- A Athena reúne as operações da Minerva na Argentina, Uruguai, Paraguai e Colômbia. Em 2018, a Athena faturou R$ 6,9 bilhões, o que representa 40% das vendas da companhia brasileira;
- A intenção da Minerva, conforme já indicado, é levantar entre R$ 1 bilhão e R$ 1,5 bilhão com a venda de até 33% do capital da Athena. Com o aval do órgão que regula o mercado de capitais do Chile, a Minerva não tem mais qualquer empecilho burocrático para realizar a operação.
Proteínas: Bolsonaro deve se reunir com 51 diplomatas árabes para evitar retaliação comercial
- Segundo o Estadão, o presidente Jair Bolsonaro deve se reunir hoje com 51 embaixadores de países árabes e mulçumanos;
- O objetivo da reunião é conter uma potencial retaliação comercial dos países árabes ao Brasil, após decisão do governo de criar um escritório de negócios em Jerusalém;
- O Brasil é um importante exportador de proteínas para o mercado árabe. Além disso, para o presidente da Federação das Associações Muçulmanas no Brasil, Ali Zoghbi, a presença de Bolsonaro pode ser um aceno importante para aos diplomatas árabes e muçulmanos sobre a importância da região para o Brasil.
COE News
Cisco anuncia novo diretor de Tecnologia
- Recentemente, a gigante do setor Tech anunciou sua nova diretora de TI, alinhado com o foco da empresa em serviços de conexão de sistemas;
- Jacqueline Guichelaar foi diretora de Tecnologia na Thomson Reuters, e será responsável por supervisionar a infraestrutura dos sistemas e aparelhos de conexão produzidos pela Cisco, além de fazer parte do desenvolvimento de novas soluções de conexão em rede;
- Seu antecessor, Guillermo Diaz, que está no cargo desde 2000, passará a liderar uma equipe focada em melhorar o relacionamento com os atuais clientes da Cisco, além de prover consultoria estratégia para outras diretorias do grupo.
Facebook segue investindo no desenvolvimento do mercado africano
- A gigante das recedes sociais planeja desenvolver um cabo de dados subaquático que envolveria o continente africano, com o intuito de reduzir os custos de transmissão de dados, aumentar o número de novos usuários e melhorar o engajamento dos atuais;
- Apelidado de Simba, o projeto está dividido em conectar três principais regiões, como os países da costa leste, oeste e costa do mar Mediterrâneo;
- Destaque para o fato de que este não é o primeiro projeto da empresa relacionado a instalação de cabos subaquáticos e linhas de fibra ótica de alta capacidade que transmitem dados online. Em parceria com empresas de telecomunicações tradicionais, o Facebook já liderou projetos que ligaram os mercados na América do Norte, Europa e Ásia Oriental;
- Recentemente, outras gigantes de tecnologia anunciaram projetos ambiciosos no continente africano. Apelidado como Equiano, a Google segue com um projeto de instalação de cabos de fibra ótica de alta capacidade para transmissão de dados na costa ocidental da África.
Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!
