IBOVESPA+1,74% | 129.126 Pontos
CÂMBIO 0,00% | 5,81/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Ibovespa
Na semana passada, o Ibovespa fechou em alta de 1,0% em reais e de 0,3% em dólares, aos 129.126 pontos. A semana foi marcada por uma volatilidade em relação ao pacote de corte de gastos, que agora é esperado que seja anunciado na terça-feira (26). A performance positiva do índice foi impulsionada por Petrobras (PETR3, +6,7%; PETR4, +5,8%), após a divulgação dos planos de negócios da companhia e um dividendo extraordinário para 2024 (veja aqui mais detalhes).
O principal destaque positivo na Bolsa brasileira foi Brava (BRAV3, +16,2%), após a companhia afirmar que a inspeção final do FPSO Atlanta está programada para a última semana de novembro. A empresa também reiterou que o retorno da produção em Papa-Terra está esperado para dezembro (veja aqui mais detalhes).
Já o destaque negativo foi Hapvida (HAPV3, -6,0%), ainda repercutindo os resultados negativos do 3º trimestre. apresentados pela empresa (veja aqui o comentário). Clique aqui para acessar o relatório completo.
Renda Fixa
No comparativo semanal, os juros futuros encerraram com abertura na parte curta e fechamento na parte longa da curva. O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro de 2034 e 2026 saiu de -36,50 pontos-base (bps) na sexta-feira passada para -41,00 bps nesta semana. A curva, portanto, apresentou perda de inclinação. DI jan/26 encerrou em 13,25% (1,5bp no comparativo semanal); DI jan/27 em 13,38% (-6,5bps); DI jan/29 em 13,17% (-8bps); DI jan/31 em 13,01% (-8bps); DI jan/34 em 12,84% (-3bps). Já as taxas de juro real tiveram queda, com os rendimentos das NTN-Bs (títulos públicos atrelados à inflação) se consolidando em patamares próximos a 6,81% a.a. (ante 6,92 % a.a. na semana anterior).
Mercados globais
Nesta segunda-feira, os futuros nos Estados Unidos abrem em alta (S&P 500: 0,5%; Nasdaq 100: 0,6%), em semana mais curta por conta do feriado de ação de graças, marcada pela divulgação da ata da última reunião do FOMC e do deflator PCE, medida de inflação preferida pelo Fed.
Na sexta-feira após o fechamento do mercado, Trump anunciou Scott Bessent para o cargo de secretário do Tesouro, o que é bem recebido pelo mercado de bonds. As taxas das treasuries de 10 anos caem cerca de 6bps após a nomeação de Bessent, que é associado a postura mais dura com a política fiscal.
Na Europa, as bolsas operam em leve alta (Stoxx 600: 0,2%) em semana de dados de atividade econômica e inflação na região. As bolsas chinesas fecharam em queda (CSI 300: -0,5%; HSI: -0,4%).
Economia
No cenário internacional, agenda sem indicadores nessa segunda-feira. Durante a semana, o destaque é a divulgação da inflação ao consumidor de outubro dos EUA, na quarta-feira, medida pelo deflator de despesas do consumo pessoal (PCE, inglês). Além disso, a ata da última reunião do FOMC será publicada amanhã.
No Brasil, o mercado aguarda a divulgação do pacote de contenção de despesas pelo governo. Na sexta-feira, o governo divulgou o 5º relatório bimestral de receitas e despesas, que trouxe bloqueio de despesas na ordem de R$ 6 bilhões, em resposta ao crescimento acima do esperado em despesas obrigatórias.
Na agenda de hoje, destaque para as divulgações das estatísticas do setor externo e para o Boletim Focus, ambas antes da abertura de mercado. Durante a semana, a agenda conterá o IPCA-15 de novembro amanhã, além de estatísticas de mercado de trabalho e fiscais a partir de quinta-feira.
Veja todos os detalhes
Economia
Governo anuncia bloqueio adicional de R$ 6 bilhões em despesas
- No cenário internacional, a agenda de indicadores estará vazia nessa segunda-feira. Durante a semana, o destaque é a divulgação da inflação ao consumidor de outubro dos EUA, na 4ª-feira, medida pelo deflator de despesas do consumo pessoal (PCE, inglês) – trata-se do dado de inflação mais relevante para o Fed, banco central dos EUA. Além disso, teremos na 3ª-feira a ata da reunião de política monetária do FOMC, que detalhará a decisão de corte de 0,25 p.p. da reunião deste mês, e na 4ª-feira a segunda leitura do PIB do 3º trimestre dos EUA. Na zona do euro, destaque para a divulgação da inflação ao consumidor na 6ª-feira.
- No Brasil, o 5º relatório bimestral de receitas e despesas foi divulgado na sexta-feira. Nele, o governo federal anunciou bloqueio adicional de R$ 6 bilhões no Orçamento deste ano para compensar o crescimento acima do esperado em despesas obrigatórias, especialmente em benefícios previdenciários. Desse modo, o total de despesas bloqueadas neste ano atingiu R$ 19,3 bilhões. Com isso, o governo projeta um déficit de R$ 28,7 bilhões neste ano, dentro do limite de tolerância da meta zero para este ano (déficit de R$ 28,8 bilhões).
- Na agenda de hoje, o BCB divulgará as estatísticas do setor externo de outubro às 8:30. Esperamos déficit em conta corrente em US$ 7,4 bi e investimentos diretos no país (IDP) em US$ 5,8 bi. Às 8:25, como de praxe, haverá a divulgação do Boletim Focus, para o qual o mercado se atentará às expectativas de inflação para 2026. Por fim, às 15:00, haverá a publicação da balança comercial da última semana.
- Durante a semana, o mercado aguarda a divulgação do pacote de contenção de gastos pelo governo, embora a agenda econômica também esteja repleta de dados. Na 3ª-feira, conheceremos o IPCA-15 de novembro – esperamos avanço nos preços de alimentação no domicílio e de bens industrializados, e pequena queda nos preços de energia elétrica. Do lado do mercado de trabalho, a criação de empregos formais (relatório Caged) será divulgada na 5ª-feira, ao passo que a taxa de desemprego, medida pela PNAD, será publicada pelo IBGE na 6ª-feira. Por fim, na seara fiscal, teremos os dados de resultado primário do governo central (5ª-feira) e do setor público (6ª-feira).
Empresas
M. Dias Branco (MDIA3) | Caminho acidentado para a recuperação
- Realizamos um NDR com o Diretor de RI da MDIA, Sr. Fabio Cefaly, e investidores locais, e revisamos nossas estimativas após o resultado abaixo do esperado no 3T 2024. Nossa postura já havia se tornado negativa após rebaixarmos a ação em setembro (consulte “Alta Incerteza e Sem Catalisadores Claros de Curto Prazo”).
- No entanto, a perspectiva parece mais desafiadora do que inicialmente previsto, impulsionada por estratégias de precificação erráticas e competição acirrada. Durante as discussões, obtivemos uma melhor compreensão das ações corretivas empreendidas pela empresa e ficamos com a impressão de que o diagnóstico foi executado de forma eficaz.
- No entanto, esperamos um caminho difícil para a recuperação. Assim, reduzimos significativamente nossas estimativas para 2025 e continuamos a ver uma falta de catalisadores positivos de curto prazo. Do ponto de vista de valuation, a ação é negociada a um não atrativo P/E de 11,9x para 2025, representando um prêmio de 18% em relação à sua média de 2 anos.
- Clique aqui e acesse o relatório completo.
Rodovias: Analisando a Nova Raposo; a segunda relicitação da ViaOeste da CCR
- O próximo leilão de rodovias do Brasil, Nova Raposo, está programado para esta semana (28 de novembro);
- Trata-se de um projeto brownfield com extensão total de 92 km e capex de R$8,0 bilhões;
- Acreditamos que o leilão do projeto tem potencial para ser competitivo, pois tem:
- Um perfil bem conhecido;
- Riscos limitados de demanda;
- Potencial para retornos atrativos (TIR real não alavancada de 9,41%);
- Por outro lado, observamos um perfil de investimento concentrado e relativamente complexo (~80% até o ano 7) que pode pressionar a alavancagem durante o ciclo de investimento mais pesado;
- As propostas de licitação devem ser entregues em 25 de novembro (segunda-feira);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Esquenta Black Friday 2024: Expectativas mistas, mas com a base de comparação ajudando
- Compartilhamos os principais insights de pesquisas recentes sobre o desempenho da Black Friday (BF) de 2024;
- No geral, há indicações positivas em relação à intenção de compra dos consumidores, embora o cenário macro e os consumidores mais cautelosos possam ser obstáculos;
- Em termos de categorias, eletrônicos continuam bem posicionados em termos de interesse, seguidos por moda e varejo alimentar, mas com a categoria de beleza alcançando;
- Além disso, as empresas estão se preparando para o evento, com redes logísticas mais robustas e condições de pagamento especiais como alavancas adicionais;
- Em nossa opinião, o desempenho da BF deste ano pode ser relativamente sólido, principalmente pela base de comparação fácil, embora um ambiente promocional mais racional por parte das empresas possa limitar descontos mais atrativos, especialmente em bens duráveis;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas e Energia (óleo & gás e elétricas).
- Notícias Diárias do Setor Financeiro
- Banco do Brasil – Fato Relevante;
- Itaú lança Pix no WhatsApp com uso de IA generativa (Valor);
- Guinada do Bradesco toma forma um ano após Noronha assumir como CEO (Valor);
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
- Radar Tech XP: Notícias diárias do setor de Telecom e Tecnologia
- Algar amplia MVNO para Internet das Coisas usando rede da Vivo (Teletime);
- Ligga poderá operar como MVNO da Unifique, exceto onde detém espectro (Teletime);
- Amazon investe mais US$ 4 bilhões na empresa de inteligência artificial Anthropic (Valor);
- Itaú lança Inteligência Itaú, sua IA generativa (Mobiletime).
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Entrega XP: Notícias diárias do setor de varejo
- Lula recebe hoje de Haddad redação de medidas de ajuste fiscal; veja o que está em jogo (O Globo);
- Revisões levam IPCA acima do teto da meta em 2025 (Valor Econômico);
- Os boicotes ao Carrefour e a família Diniz (O Globo);
- Clique aqui para acessar o relatório.
- Agro, Alimentos & Bebidas: confira as principais notícias
- Bebidas
- Por que um dos acionistas da Ambev banca o plano de saúde dos funcionários da gigante de bebidas – Pipeline
- Alimentos
- ‘O boicote do boicote’: indústria de bovinos ameaça deixar o Carrefour sem carne – Brazil Journal
- Os boicotes ao Carrefour e a família Diniz – O Globo
- Carrefour começa a sentir ruptura em carne, e setor quer retratação pública – Globo Rural
- Agro
- Funds preserve bullish CBOT corn bets but snub soybeans and wheat – Reuters
- Escalation of Ukraine-Russia conflict pushes corn and wheat. But will it last? – AgWeek
- Biocombustíveis
- Petrobras in talks with Raizen, BP for partnership in ‘big’ comeback on ethanol – Reuters
- Raízen estuda sócio para etanol de segunda geração e venda da Oxxo, dizem fontes – Bloomberg Línea
- Petrobras diz que entrará no mercado de etanol preferencialmente por meio de parcerias minoritárias – Valor
- Clique aqui para acessar o relatório completo
- Bebidas
- Saúde: XP Daily | Sua dose diária de notícias
- Croma Oncologia nasce com aporte de R$ 678 mi de Bradesco, Fleury e BP (Estadão);
- Hypera (HYPE3) recebe financiamento de R$363,8 mi do BNDES para expansão de operações (InfoMoney);
- ANS assina acordo de cooperação técnica com o CNJ (ANS);
- Clique aqui para acessar o relatório.
Renda fixa
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- Morning Bid: Bonds rally, dollar dips on Treasury choice (Reuters);
- Revisões levam IPCA acima do teto da meta em 2025 (Valor Econômico);
- Simpar anuncia a descontinuidade de projeções para Automob e outras subsidiárias; entenda a decisão (Money Times);
- Fitch Rebaixa Rating da Kora Para ‘A-(bra)’; Perspectiva Negativa (Fitch);
- Clique aqui para acessar o clipping.
Estratégia
MSCI Brazil: atualização para o rebalanceamento de novembro de 2024
- No dia 6 de novembro, a MSCI divulgou as alterações nos seus índices globais que serão implementadas em 26 de novembro. Atualizamos as nossas expectativas de fluxo depois dos movimentos nos preços nos últimos dias.
- No MSCI Brazil, não houveram adições, mas serão excluídas as ações Assai (ASAI3), Carrefour Brasil (CRFB3) e PagSeguro (PAGS US).
- Esperamos um fluxo negativo de 615,2 milhões de dólares das ações no MSCI Brasil, do qual 443,5 milhões devem impactar as ações listadas na B3, enquanto os 282,8 milhões de dólares restantes devem impactar os papéis listados no exterior.
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Alocação & Fundos
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- Grupo Mateus conclui venda de imóveis para FII TRX Real Estate (BP Money);
- Fiagros: SNAG11 registra receita de R$ 7,4 mi, mantém dividendos e amplia alocações (Fiis);
- BTRA11 anuncia novos dividendos para novembro e lucro milionário; saiba quanto (Fiis);
- Clique aqui para acessar o relatório.
ESG
COP29 acaba com acordos sobre financiamento climático e mercado de carbono | Café com ESG, 25/11
- O mercado terminou a semana passada em território misto, com o Ibovespa avançando 1,04% e o ISE andando de lado (-0,02%). Já o pregão de sexta-feira fechou em território positivo, com o IBOV e o ISE subindo 1,7% e 1,6%, respectivamente;
- No Brasil, a Eletronuclear obteve, na última semana, a renovação da licença de operação da usina Angra 1 por mais 20 anos, estendendo sua atividade até dezembro de 2044 – a licença, que completa 40 anos em 2024, exigirá investimentos de R$ 3,2 bilhões entre 2023 e 2027 para a modernização da central e a extensão de sua vida útil;
- Na COP29, (i) os países acordaram ontem (24/11) uma nova meta de financiamento global de US$ 300 bilhões por ano para ajudar as nações em desenvolvimento a lidar com os impactos da mudança climática – o acordo foi criticado por representantes de países em desenvolvimento, que buscavam cerca de US$ 1 trilhão em recursos; e (ii) os países assinaram também um acordo sobre as regras gerais para o lançamento de mercado de carbono global, após ter sido esboçado formalmente pela 1a vez no Acordo de Paris em 2015 – o acordo, aprovado na noite de sábado, permitirá que Estados e empresas comercializem créditos que representam uma tonelada de dióxido de carbono poupada ou removida da atmosfera;
- Clique aqui para acessar o relatório e começar o dia bem informado com as principais notícias ao redor do Brasil e do mundo quando o tema é ESG.
PETR4 enfatiza descarbonização em seu Plano Estratégico; G20 e taxonomia sustentável no Brasil | Brunch com ESG
- Pensando em melhor auxiliar os investidores, o Brunch com ESG é um relatório publicado pelo time ESG do Research da XP que busca destacar os principais tópicos da agenda na semana;
- Na última semana, destacamos: (i) o Plano Estratégico 2025-2029 da Petrobras; (ii) os resultados da cúpula do G20 no Rio; e (iii) a taxonomia sustentável brasileira;
- Clique aqui para ler o conteúdo completo.
Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!
