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IBOVESPA + 0,83% | 161.869 Pontos
CÂMBIO – 0,34% | 5,40/USD
O que pode impactar o mercado hoje
Ibovespa
O Ibovespa encerrou o pregão de segunda-feira em alta de 0,8%, aos 161.870 pontos, em linha com os mercados globais (S&P500, +0,6%; Nasdaq, +0,8%) e apesar da repercussão da operação de captura de Nícolas Maduro na Venezuela.
As companhias de construção civil, como MRV (MRVE3, +6,1%), Cyrela (CYRE3, +5,5%) e Direcional (DIRR3, +5,1%), se beneficiaram do fechamento da curva de juros. Na ponta negativa, C&A (CEAB3, -15,7%) caiu significativamente em meio ao aumento das preocupações dos investidores com o resultado da companhia para o 4T25.
Para o pregão desta terça-feira, destaque para a divulgação do PMI de serviços nos EUA e Zona do Euro referente a dezembro.
Renda Fixa
Os juros futuros apresentaram movimentos mistos na segunda-feira, com maior destaque para a queda nos vencimentos intermediários. A operação militar dos EUA na Venezuela trouxe expectativa de maior oferta global de petróleo e efeito desinflacionário, favorecendo alívio nas pontas mais sensíveis à Selic. O dólar também recuou frente ao real, em linha com o ambiente externo mais benigno. DI jan/27 em 13,700% (+0,1bp); DI jan/28 em 12,995% (-4,5bps); DI jan/29 em 13,015% (-4,0bps); DI jan/31 em 13,335% (+1,3bp). Nos Estados Unidos, as Treasuries cederam levemente em busca por segurança diante do contexto geopolítico. T-note 2y em 3,460% (-1,0bp); T-note 10y em 4,170% (-2,0bps); T-bond 30y em 4,850% (-1,0bp).
Mercados globais
Nesta terça-feira, os futuros nos EUA operam próximos da estabilidade (S&P 500: -0,1%; Nasdaq 100: 0,0%). O movimento ocorre após uma forte alta dos mercados na segunda-feira, quando o Dow Jones avançou cerca de 1,2% e fechou em máxima histórica, enquanto o S&P 500 subiu 0,6% e o Nasdaq ganhou quase 0,7%. O rali veio após a captura do líder venezuelano Nicolás Maduro pelos Estados Unidos e do discurso do presidente Donald Trump incentivando empresas americanas de energia a investirem na Venezuela. A reação do mercado sugere que os investidores seguem confortáveis com ativos de risco no início do ano, avaliando que o episódio não deve desencadear um conflito geopolítico mais amplo.
Na Europa, as bolsas abriram em alta (Stoxx 600: +0,2%), com alguns índices tocando máximas históricas, acompanhando o bom humor global após a reação positiva nos EUA aos desdobramentos na Venezuela. Entre os destaques, as ações da InPost dispararam mais de 15% após a empresa anunciar que recebeu uma proposta indicativa de aquisição, enquanto a Novo Nordisk avançou cerca de 4,5% após o lançamento de sua pílula para perda de peso Wegovy nos Estados Unidos.
Na China, os mercados fecharam em alta (CSI 300: +1,6%; HSI: +1,4%), acompanhando o rali de ações ligadas ao setor de defesa na Ásia após os eventos na Venezuela. No restante da Ásia, o Japão liderou os ganhos na região, com o Nikkei subindo mais de 1,3% e o Topix renovando máximas históricas, impulsionados por empresas do setor de defesa. A Coreia do Sul também avançou, enquanto a Austrália fechou em queda.
IFIX
O Índice de Fundos Imobiliários (IFIX) encerrou a sessão de segunda-feira com alta de 0,11%, acumulando alta de 0,20% em janeiro de 2026. Os fundos de papel registraram alta de 0,19%, enquanto os fundos de tijolos apresentaram leve queda de 0,03%. Entre as maiores altas do dia, destacaram-se GRUL11 (3,7%), JSCR11 (2,8%) e MCRE11 (2,1%). Já entre as principais quedas, figuraram TGAR11 (-1,6%), RBVA11 (-1,6%) e PSEC11 (-1,5%).
Economia
Ontem, Delcy Rodríguez foi empossada como presidente interina da Venezuela. Donald Trump declarou que os Estados Unidos “estão no comando” do país e advertiu que, se Delcy não cooperar, “pagará um preço muito alto, provavelmente maior que Maduro”. Por sua vez, o governo brasileiro condenou a ação e afirmou que o presidente Lula já conversou com Delcy Rodríguez.
Na agenda internacional, destaque para a divulgação de PMIs – sondagens empresariais que buscam captar o pulso da atividade econômica – nos EUA. No Brasil, o MDIC trará ao público as estatísticas comerciais de dezembro.
Veja todos os detalhes
Economia
Trump adverte presidente interina da Venezuela
- Ontem, Delcy Rodríguez foi empossada como presidente interina da Venezuela, após a captura de Nicolás Maduro. Pouco depois, Donald Trump declarou que os Estados Unidos “estão no comando” do país e advertiu que, se Delcy não cooperar, “pagará um preço muito alto, provavelmente maior que Maduro”. Em reação, o governo brasileiro condenou a ação como um “atentado à soberania” e informou que o presidente Lula já conversou com Delcy para reforçar a defesa do diálogo e da estabilidade regional;
- A confiança na indústria nos EUA, medida pelo PMI do ISM- sondagens empresariais que buscam captar o pulso da atividade econômica, caiu para 47,9 em dezembro de 2025, ante 48,2 em novembro, permanecendo abaixo do limite de 50 pelo terceiro mês consecutivo, indicando contração. É o menor nível desde outubro de 2024, refletindo incerteza persistente no setor industrial. As pressões de preços seguiram elevadas em 58,5, enquanto emprego e estoques continuaram em queda. As projeções apontam recuperação gradual para a faixa de 50–52 até 2027;
- Em dezembro de 2025, o PMI Composto da Zona do Euro – sondagens empresariais que buscam captar o pulso da atividade econômica – recuou para 51,9, ante 52,8 em novembro, indicando desaceleração no crescimento do setor privado. O PMI de Serviços, que vinha sustentando a resiliência recente, caiu para 52,6 de 53,6, sinalizando perda de fôlego na atividade diante da demanda mais fraca e do aumento das pressões de custos. Já o PMI Industrial permaneceu em território de contração, em 48,8, abaixo dos 49,6 anteriores, refletindo fraqueza persistente na produção e nos novos pedidos. Apesar da continuidade nas contratações, a demanda externa diminuiu e as pressões inflacionárias nos custos se intensificaram, sugerindo um crescimento frágil em 2026;
- Na primeira leitura de 2026, o Boletim Focus mostrou sinais divergentes para o IPCA. As projeções para 2025 recuaram de 4,32% para 4,31%, enquanto as de 2026 subiram de 4,05% para 4,06%. Para 2027, segue em 3,80%. Para mais informações, leiam nosso relatório aqui.
- Na agenda internacional, destaque para a divulgação de PMIs – sondagens empresariais que buscam captar o pulso da atividade econômica – nos EUA. No Brasil, o MDIC trará ao público as estatísticas comerciais de dezembro.
Empresas
Positivo (POSI3): Transição em andamento
- Atualizamos nosso modelo para a Positivo, refletindo a transição contínua para um modelo mais orientado a serviços.
- Para 2026, projetamos receita bruta total de R$ 4,2 bilhões (+7,5% A/A), sustentada pelo segmento Corporativo, onde Positivo S+ e HaaS permanecem como principais impulsionadores.
- Em contrapartida, esperamos tendências estáveis em Consumer e Instituições Públicas, diante de um ambiente de demanda seletiva.
- Projetamos EBITDA de R$ 296 milhões e lucro líquido de R$ 51 milhões, ainda impactados pelo resultado financeiro.
- As ações são negociadas a 11x P/L 26E. Nosso novo preço-alvo é de R$ 6,00/ação (upside de 46%).
- Reiteramos recomendação de Compra.
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Intelbras (INTB3): Prévia do 4T25
- Para o quarto trimestre de 2025, esperamos que a Intelbras apresente melhora na rentabilidade, apesar da pressão sobre a receita, dando continuidade à tendência observada no 3T25.
- Em base consolidada, projetamos uma queda de 11,0% A/A na receita líquida (R$ 1.145 milhões), impulsionada por uma retração de 41,5% A/A no segmento de Energia e de 14,7% A/A em TIC, parcialmente compensada por um aumento de 3,4% A/A em Segurança.
- Esperamos um EBITDA consolidado de R$ 155 milhões (+7,7% T/T), com expansão da margem para 13,5% (+73 bps T/T) e lucro líquido de R$ 158 milhões (+23,6% A/A).
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Enjoei (ENJU3): Sr. Leandro Marchesi anunciado como CFO
- Hoje, a Enjoei divulgou um fato relevante informando ao mercado que o Sr. Leandro Mota Marchesi foi eleito para o cargo de CFO e Diretor de Relações com Investidores da companhia;
- Vemos o anúncio como positivo, pois:
- (i) o Sr. Marchesi conta com um sólido histórico na área financeira e experiência prévia no setor de tecnologia (na LWSA);
- (ii) a equipe de gestão está completa novamente, após a saída do antigo CFO da empresa há mais de um ano (novembro de 2024);
- Mantemos nossa recomendação Neutra, pois acreditamos que o atual ambiente de juros altos desfavorece histórias de alto crescimento e baixa liquidez, além de ainda existirem riscos de execução no modelo de negócios da companhia;;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Mercado Livre (MELI34): Shopee inicia 2026 com aumento de taxas
- A partir de amanhã (6 de janeiro), a taxa de comissão da Shopee para vendedores individuais será reajustada para cima (link);
- A taxa fixa de serviço será aumentada para R$ 7 por item vendido (antes R$ 5), exceto para vendedores individuais com mais de 450 pedidos em 90 dias, que pagarão R$ 4, em linha com vendedores com CNPJ;
- Ao comparar com a MELI (link), observamos que:
- i) a nova taxa fixa da Shopee é maior que a da MELI (variando entre R$ 6,25 e R$ 6,75);
- ii) a taxa de comissão de 14% da Shopee está alinhada com a opção Classic da MELI (10-14%);
- Portanto, acreditamos que isso pode sinalizar uma abordagem menos agressiva da Shopee, tornando a MELI igualmente atraente ou até melhor para certos produtos, dependendo da categoria e do preço;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
GPA (PCAR3): Sr. Alexandre Santoro anunciado como CEO
- Hoje, o Grupo Pão de Açúcar divulgou um fato relevante informando ao mercado que o Sr. Alexandre de Jesus Santoro foi eleito para o cargo de CEO do GPA. Com essa nomeação, o Sr. Rafael Russowsky, que atuava como CEO interino, retornará às suas funções anteriores como CFO e Diretor de Relações com Investidores;
- Vemos o anúncio como neutro, com o Sr. Santoro possuindo um forte histórico no setor de varejo alimentar, especialmente no segmento de restaurantes, com experiência prévia na Popeyes e na Restaurant Brands International (RBI);
- Mantemos nossa recomendação Neutra devido ao fraco momento dos resultados e riscos fiscais, embora a empresa esteja ativamente engajada na resolução destes últimos;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Principais notícias dos setores
Nestas publicações diárias, trazemos as principais notícias nacionais e internacionais dos setores: Financeiro, Varejo (e-commerce, supermercados, lojas de roupa, farmácias, etc.), Agro, Alimentos e Bebidas, Energia (óleo & gás e elétricas) e Saúde.
- Radar Energia XP: Notícias diárias do setor de energia
- Despacho ao Mercado – Dezembro de 2025
- Revisões para cima na curva de preços da BBCE; Atualizando nosso preço-alvo de AXIA3 para o final de 2026 para R$48,8/ação.
- Nesta edição do nosso Despacho ao Mercado mensal, trazemos atualizações sobre os mapas climáticos para o restante da estação chuvosa e fazemos um resumo do que aconteceu em dezembro;
- O restante da estação úmida indica a possibilidade de mais um ano com chuvas abaixo da média, o que, combinado com a perspectiva da ONS de demanda elevada, pode consolidar o viés de alta dos preços que estamos observando;
- Os preços de energia em dezembro refletiram essa visão, com a curva subindo cerca de 11% em média;
- Também aproveitamos a oportunidade para atualizar nosso preço-alvo para AXIA3 e AXIA6 após o anúncio recente dos dividendos extraordinários (por meio da emissão de uma nova classe de ações), mantendo nossa recomendação e estimativas inalteradas;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Renda fixa
De Olho na Renda Fixa: principais notícias de crédito privado, mercados e renda fixa
- The outlook for IPOs in 2026: oversized and over there (Financial Times)
- Como a produção de petróleo na Venezuela afetaria o cenário de investimento no Brasil (Bloomberg Línea)
- Banco Master: Atuação de ministro do TCU provoca questionamentos sobre papel do tribunal no caso (Estadão)
- Clique aqui para acessar o clipping.
Estratégia
Carteiras XP: Top Ações, Dividendos e Small Caps – Janeiro 2026
- Na Carteira Top Ações XP, estamos removendo um papel do setor de Utilidade Pública e substituindo por um outro papel do mesmo setor. Enquanto isso, estamos aumentando um papel de Varejo e reduzindo um papel de Construção Civil (clique aqui para conferir);
- Na Carteira Top Small Caps XP, estamos aumentando um papel de Bens de Capital e reduzindo um papel de Construção Civil (clique aqui para conferir);
- Por fim, na Carteira Top Dividendos XP, estamos aumentando um papel de Utilidade Pública e removendo um papel do mesmo setor (clique aqui para conferir).
Alocação & Fundos
Principais notícias
- Fundos Imobiliários (FIIs): confira as principais notícias
- Fundos imobiliários: XP aponta os melhores para começar 2026; confira (Money Times);
- IFIX acelera no fim do dia e bate segundo recorde do ano; veja altas e baixas (FIIs);
- Energia, docas e localização: o novo inquilino dita o padrão dos galpões logísticos (SiiLA);
- Clique aqui para acessar o relatório.
ESG
Petrobras (PETR4) fecha acordo com a Vale (VALE3) para fornecer diesel S10 com 15% de biodiesel | Café com ESG, 06/01
- O mercado fechou o pregão de segunda-feira em território levemente positivo, com o IBOV e o ISE avançando 0,83% e 0,66%, respectivamente;
- No Brasil, (i) a Petrobras assinou um acordo com a Vale para fornecer diesel S10, já com adição de 15% de biodiesel, para operações da mineradora em Minas Gerais, informou a estatal ontem – o acordo também prevê oportunidades de desenvolvimento de negócios em baixo carbono, como a possibilidade de comercialização de Diesel R, com conteúdo renovável, e de fornecimento de HVO (Hydrotreated Vegetable Oil); e (ii) a B3 divulgou ontem a carteira do Índice Carbono Eficiente (ICO2) que vigorará em 2026, formada por 65 companhias, quatro a mais do que no ciclo anterior – os dados mostram avanço na adoção de boas práticas de gestão climática e na eficiência das emissões entre as empresas listadas;
- No internacional, a Kawasaki Heavy Industries, do Japão afirmou que assinou um contrato com a Suiso Energy do Japão para construir o maior transportador de hidrogênio liquefeito do mundo, com capacidade de 40.000 metros cúbicos – a JSE é a operadora do projeto, apoiado pelo governo, que visa demonstrar o carregamento e o descarregamento de hidrogênio liquefeito de navio para base e realizar testes oceânicos até o ano fiscal encerrado em março de 2031;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Carteira ESG XP: Sem alteração no nosso portfólio para janeiro
- Com o objetivo de ajudar os investidores no processo de alocação de recursos, lançamos em set/21 nossa carteira ESG, combinando 10 nomes que gostamos sob uma perspectiva fundamentalista e que possuem altos padrões ESG;
- Para janeiro, não estamos fazendo nenhuma alteração na nossa Carteira ESG XP, mantendo as mesmas 10 ações;
- Clique aqui para acessar o relatório completo.
Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!
