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Resultados do J.P. Morgan, Bank of America, Wells Fargo e Citigroup -ūüĆé Radar Global

Início da temporada de resultados nos EUA é marcado por expectativas de recessão por parte dos grandes bancos.

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MACRO

Bolsas internacionais amanhecem mistas (EUA -0,3% e Europa +0,2%) enquanto investidores digerem as proje√ß√Ķes de recess√£o dos grandes bancos americanos e calibram suas perspectivas sobre o cen√°rio macroecon√īmico. Na √ļltima sexta-feira, tivemos os resultados do Citigroup, Bank of America e J.P. Morgan e, todos sinalizaram expectativas de recess√£o como cen√°rio base em 2023. Nesta segunda-feira, as bolsas permanecer√£o fechadas nos EUA por conta do feriado de Martin Luther King Jr. Na Europa, o foco ficar√° por conta do in√≠cio do f√≥rum econ√īmico mundial de Davos, que ter√° como temas centrais: a guerra na Ucr√Ęnia, a instabilidade e incerteza econ√īmica e as altera√ß√Ķes clim√°ticas. Na China, o √≠ndice de Hang Seng (0%) encerra sem movimentos expressivos, ap√≥s o pa√≠s reportar cerca de 60 mil mortes por Covid-19 desde que o pa√≠s abandonou a pol√≠tica de zero-covid no √ļltimo m√™s. Al√©m disso, dados da NBC mostram que o pre√ßo das resid√™ncias recuou 0,2% m/m em dezembro, marcando o quinto m√™s consecutivo de contra√ß√Ķes.

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EMPRESAS

JP Morgan supera as estimativas do consenso, mas vê recessão como cenário base

JPMorgan Chase reportou seus resultados com lucros e receitas superando as expectativas, impulsionados pelo salto no faturamento das carteiras de cr√©dito do banco, que subiu 48% devido √†s taxas mais altas e ao crescimento dos empr√©stimos. O banco relatou que o lucro l√≠quido saltou 6% em rela√ß√£o ao mesmo per√≠odo do ano anterior, para US$ 11,01 bilh√Ķes, ou US$ 3,57 por a√ß√£o. A receita aumentou 17%, para US$ 35,57 bilh√Ķes, impulsionada pelo aumento da receita l√≠quida com os juros da carteira de cr√©dito para US$ 20,3 bilh√Ķes.

Todavia, o gigante de Wall Street registrou uma provis√£o de US$ 2,3 bilh√Ķes para perdas de cr√©dito no trimestre, um aumento de 49% em rela√ß√£o ao terceiro trimestre de 2022, e superando a estimativa de US$ 1,96 bilh√£o do StreetAccount. As provis√Ķes servem como prote√ß√£o para um poss√≠vel aumento nas inadimpl√™ncias. A medida foi catalisada por uma modesta deteriora√ß√£o nas perspectivas macroecon√īmicas da companhia, agora refletindo uma leve recess√£o como cen√°rio base, bem como pelo crescimento dos empr√©stimos de clientes que usam seus cart√Ķes de cr√©dito Chase, segundo o banco.

Embora o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, tenha dito na sexta-feira que a economia dos EUA ‚Äúatualmente permanece forte‚ÄĚ gra√ßas aos consumidores e empresas bem capitalizadas, ele apontou uma s√©rie de riscos para essa perspectiva. ‚ÄúAinda n√£o sabemos o efeito final dos ventos contr√°rios vindos das tens√Ķes geopol√≠ticas, incluindo a guerra na Ucr√Ęnia, o estado vulner√°vel das cadeias de suprimentos de energia e alimentos, a infla√ß√£o persistente que est√° corroendo o poder de compra e elevou as taxas de juros e o aperto quantitativo sem precedentes. ‚ÄĚ, disse Dimon.

O J.P. Morgan deu algumas proje√ß√Ķes discretas para 2023, dizendo que espera cerca de US$ 73 bilh√Ķes em receita l√≠quida de juros, o que implica uma queda em rela√ß√£o aos n√≠veis do quarto trimestre de 2022. O banco tamb√©m disse que as despesas chegar√£o a cerca de US$ 81 bilh√Ķes este ano, acima dos US$ 75,9 bilh√Ķes em 2022, por causa da infla√ß√£o salarial, planos de contrata√ß√£o e investimentos em tecnologia. Quando pressionado sobre a aquisi√ß√£o pelo banco da plataforma de planejamento financeiro universit√°rio Frank, Dimon defendeu o hist√≥rico de seu banco em gastos com tecnologia, mas reconheceu que foi um ‚Äúgrande erro‚ÄĚ.

Bank of America surpreende em lucros, com taxas de juros mais altas compensando a queda nas atividades do segmento de Investment Banking

O Bank of America reportou resultados positivamente impactados pelas taxas de juros mais altas, que ajudaram o gigante de Wall Street a compensar uma forte desacelera√ß√£o no segmento de Investment Banking. Os resultados foram impulsionados por ganhos consider√°veis ‚Äč‚Äčnas receitas da carteira de cr√©dito, gra√ßas √†s taxas mais altas e ao crescimento dos empr√©stimos no quarto trimestre. O banco reportou US$ 14,7 bilh√Ķes em receita l√≠quida de juros, um aumento de 29% ano a ano, mas ligeiramente abaixo das expectativas de Wall Street de US$ 14,8 bilh√Ķes, de acordo com a StreetAccount. Esse ganho ajudou a compensar a queda nas atividades do segmento de investment banking, que registrou queda uma queda de receitas superior a 50%, para US$ 1,1 bilh√£o.

O crescimento org√Ęnico e as taxas de juros mais altas, combinados com o gerenciamento de despesas, ajudaram a impulsionar a alavancagem operacional do banco pelo sexto trimestre consecutivo, disse o CEO Brian Moynihan em comunicado.

O banco registrou uma provisão de US$ 1,1 bilhão para perdas de crédito, um aumento de US$ 1,6 bilhão em comparação com o mesmo trimestre de 2021, mas disse que o índice de inadimplências permanece abaixo dos níveis pré-pandemia. No entanto, Moynihan disse que o Bank of America também espera uma recessão moderada. Olhando pro futuro, o banco prevê que a receita líquida de juros irá diminuir sequencialmente no primeiro trimestre de 2023.

Wells Fargo divulga resultados com lucro levemente acima do esperado pelo mercado

O Wells Fargo reportou queda nos lucros nos seus resultados divulgados nessa √ļltima sexta-feira, pressionado por despesas regulat√≥rias e pela necessidade de acumular reservas em meio √† deteriora√ß√£o da economia. No per√≠odo mais recente, o banco reservou US$ 957 milh√Ķes para perdas com cr√©dito, depois de reduzir suas provis√Ķes em US$ 452 milh√Ķes um ano atr√°s. A provis√£o incluiu um aumento de US$ 397 milh√Ķes para perdas de cr√©dito, refletindo o crescimento dos empr√©stimos e um ambiente econ√īmico menos favor√°vel.

Mesmo com a surpresa de lucros vs. as proje√ß√Ķes, o Wells Fargo reportou uma contra√ß√£o de 50% em seus lucros ano contra ano. Esta queda veio depois que o banco anunciou no in√≠cio desta semana que se retiraria do mercado de hipotecas dos EUA e focaria apenas aos financiamentos imobili√°rios j√° emitidos. Enquanto isso, o Wells Fargo tamb√©m disse no m√™s passado que teria um preju√≠zo operacional ap√≥s impostos de US$ 2,8 bilh√Ķes vinculado a custos legais e regulat√≥rios. Como o mais dependente de hipotecas dos seis maiores bancos dos EUA, o Wells Fargo tem enfrentado um per√≠odo conturbado, j√° que as atividades de vendas e refinanciamento ca√≠ram acentuadamente em meio √†s taxas de hipoteca que chegaram a 6%. O banco disse que sua receita de empr√©stimos imobili√°rios caiu 57% neste trimestre.

Lucro do quarto trimestre do Citigroup cai 21%, já que o banco aumentos suas reservas para perdas de crédito

O Citigroup informou que o lucro l√≠quido do quarto trimestre caiu mais de 21% em rela√ß√£o ao ano anterior, em grande parte devido √† desacelera√ß√£o do crescimento dos empr√©stimos, juntamente com as expectativas de um ambiente macroecon√īmico mais fraco no futuro. A fraqueza foi parcialmente compensada por maiores receitas e menores despesas. O banco disse que reservou mais dinheiro para perdas de cr√©dito daqui para frente, aumentando as provis√Ķes em 35% em rela√ß√£o ao trimestre anterior, para US$ 1,85 bilh√£o.

As receitas nas divis√Ķes de servi√ßos e mercados aumentaram 32% e 18%, respectivamente, impulsionadas pelo crescimento nas receitas de juros e nos mercados de renda fixa. A divis√£o de mercados de renda fixa viu as receitas saltarem 31%, para US$ 3,2 bilh√Ķes, os maiores resultados de um quarto trimestre de todos os tempos, devido √† for√ßa das taxas e moedas.

Temporada de resultados nos Estados Unidos ganha força nas próximas semanas

Fonte: XP Research.

A temporada de resultados nos EUA teve in√≠cio na √ļltima sexta-feira com os grandes bancos. At√© o momento, 29 empresas do √≠ndice S&P 500 reportaram resultados do quarto trimestre, representando cerca de 8,8% da capitaliza√ß√£o de mercado total do √≠ndice. Em termos de lucros, essas empresas registraram uma contra√ß√£o agregada de -2,4%. Vale lembrar que, em termos de proje√ß√Ķes, o consenso espera que as empresas americanas do S&P 500 apresentem uma queda de lucros em torno de -4,4% e, caso isso ocorra, esta marcaria a primeira contra√ß√£o de resultados desde o terceiro trimestre de 2020. A temporada de resultados dever√° ganhar tra√ß√£o rapidamente e at√© o final da primeira semana de fevereiro, cerca de 70% do valor de mercado do √≠ndice ter√° reportado, sendo a √ļltima semana de janeiro e primeira de fevereiro as mais relevantes, com a divulga√ß√£o das big techs.

Acesse aqui a nossa tabela de m√ļltiplos internacional.

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