🌎RADAR GLOBAL: Risco para Apple Store e Google Play

MACRO

Bolsas internacionais amanhecem levemente positivas (EUA +0,1% e Europa +0,2%) enquanto investidores aguardam dados do sentimento do consumidor americano, pela Universidade de Michigan. Na Europa, o mercado segue positivo e em linha para a fechar em máxima pelo 10º pregão consecutivo, o que marcaria a maior sequência de alta desde 1999. O Bitcoin (+4,2%), ultrapassa a casa dos US$ 46 mil dólares novamente após gestora multibilionária Neuberger Berman aumentar exposição em Bitcoin e Ethereum.

Coronavírus: Em meio ao aumento das infecções da variante Delta, grandes corporações têm adiado o retorno ao escritório, sendo o Facebook a mais recente a anunciar que não deve exigir trabalho presencial até, no mínimo, janeiro de 2022. A data coincidiu com decisão similar da Amazon.

EMPRESAS

Temporada de resultados do 2T21 nos EUA – Ontem: Airbnb, Baidu, Disney e Doordash.

Disney surpreende, impulsionada por reabertura dos parques: A gigante do entretenimento reportou ontem no período pós mercado com uma receita de US$ 17,0bi vs. US$ 16,8bi, em linha com o consenso; o lucro líquido foi de US$ 1,69bi vs. US$ 861mi, uma surpresa de 96% sobre as projeções. O forte resultado da companhia foi resultado da retomada das atividades em seus parques e um aumento de 12 milhões no número de usuários em sua plataforma de streaming, o Disney +, em contrapartida este aumento foi levemente contrabalanceado com a queda de receita média por usuário na plataforma.

Airbnb supera o consenso em faturamento e lucros: A companhia reportou uma receita de US$ 1,33bi vs. US$ 1,27bi, sendo o resultado 5,43% acima do projetado pelos analistas; O prejuízo líquido veio 71% menor que o esperado, US$ -66,9mi vs. US$ -229mi, gerando um LPA de US$ -0,11. O bom resultado da empresa ocorreu em virtude da retomada do turismo e aumento na reserva de imóveis, a receita bruta no segmento aumentou 320% ano contra ano. Por outro lado, o Airbnb espera certa volatilidade nos resultados dos próximos trimestres ao passo que a variante delta do Coronavírus avança ao redor do mundo, este pronunciamento causou reação negativa nos investidores e as ações caíram 4,5% no período pós mercado.  

Open App Markets Act: A nova proposta de legislação sobre lojas de aplicativos, como a Apple Store e Google Play, foi anunciada nesta quarta-feira nos EUA sob a premissa de "tornar o ecossistema de apps mais competitivo" após uma série de processos entre grandes empresas (Epic Games e Spotify) acerca do suposto monopólio praticado pelas lojas de apps. A nova regra, construída por senadores republicanos e democratas, mira em plataformas de downloads de aplicativos que possuem mais de 50 milhões de usuários nos EUA, potencialmente afetando a Apple e o Google.

Enquanto os produtores de aplicativos acusam as taxas de 15% a 30% que ficam retidas para a Apple ou Google, estes defendem que seus preços estão em linha com o mercado e que existem custos envolvidos na manutenção e atualização destes serviços. A proposta obrigaria as companhias a autorizarem que aplicativos possam ser listados sem utilizar o sistema de pagamentos da loja de aplicativos. Além disso, a regra busca autorizar que outros "app stores", de terceiros, sejam disponibilizados nos sistemas operacionais, principalmente iOS e Android. A lei pode vir a impactar os segmentos das companhias, que seguem ganhando relevância em seus resultados, uma vez que mais pessoas se familiarizam com os aplicativos. Para se ter uma ideia, em 2020, a Apple Store faturou US$ 72,3bi enquanto o Google Play alcançou os US$ 38,6bi.

Quanto vale o pai dos Meme Stocks? Desde 2020, o Reddit foi combustível para uma multidão de especuladores balançarem os mercados e causarem prejuízos de mais de US$ 70bi para grandes fundos e investidores institucionais. Por chamar tanta atenção, muitos investidores se perguntam quanto valeria a rede social. Embora ela ainda não tenha feito seu IPO, nesta quinta feira, pudemos ter uma ideia do valuation da companhia após um investimento de US$ 700 milhões por parte da Fidelity Management, avaliando-a em ~US$ 10 bilhões, capitalização de mercado 3x superior à última rodada de investimento recebida.

O valor é bem menor que os US$ 50bi do Twitter e US$ 1tri do Facebook, que possuem, respectivamente 200 milhões e 2 bilhões de usuários ativos vs. 52 milhões do Reddit. Ainda assim, as operações do Pai dos Meme Stocks continua evoluindo: seu faturamento via anúncios triplicou no 2º trimestre para US$ 100 milhões vs. o 2T20. O eventual IPO da rede (ainda não anunciado) deve causar inquietude nos mercados, principalmente para aqueles que optarem por posições vendidas no papel.

ANÁLISES

Americanos investem mais em ações: O gráfico acima do Visualcap mostra que o percentual de americanos que possuem investimentos em ações está em torno de 55% atualmente. Se considerarmos o período pré-crise de 2008, este percentual era ainda maior, de 60%. Esta grande fatia de americanos investindo em renda variável deve-se a fatores culturais e macroeconômicos, como por exemplo, a taxa de juros de 10 anos americana, que não ultrapassou a casa dos 6% ao longo dos últimos 20 anos, deixando títulos de renda fixa pouco atrativos no país. Além de ações, para o longo prazo os ativos mais populares dentre os americanos são: imóveis (35%), seguidos por ações/fundos de investimento (21%), poupança e CDB (17%), ouro (16%) e títulos de renda fixa (8%).

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