🌎RADAR GLOBAL: Menos chips, mais prejuízos

MACRO

Bolsas internacionais amanhecem negativas (EUA -0,3% e Europa -0,8%) ao passo que a Evergrande não se pronunciou sobre o pagamento dos juros com vencimento ontem, escalando novamente as preocupações dos investidores com a sua situação financeira. O Bitcoin (-5,6%) amanhece no negativo em consequência pronunciamento do banco central chinês, afirmando que todas as atividades com criptomoedas são ilegais. O petróleo (+0,3%) segue a sua sequência de alta e se aproxima da sua máxima dos últimos 2 meses, negociando a US$ 77.

Coronavírus: FDA autoriza as vacinas de reforço da Pfizer para 1) pessoas com 65 anos ou mais, 2) indivíduos de 18 a 64 anos que correm alto risco de desenvolver doença grave e 3) para pessoas expostas ao vírus por meio de seu trabalho ou exposição institucional. A decisão do FDA segue para aprovação do CDC (Centro de Controle e Prevenção de Doenças), que deve votar na próxima semana. Com a aprovação, as doses poderão ser administradas imediatamente.

EMPRESAS

Prejuízos escalam com a escassez de chips: A empresa de consultoria AlixPartners aumentou, pela 2ª vez em 2021, a sua projeção de queda de receitas do setor automotivo em consequência da crise dos semicondutores, nesta ocasião, o valor das perdas cresceu 90%, de US$ 110bi para US$ 210bi. Em relação ao número de unidades, as estimativas agora afirmam uma redução de 7,7 milhões na produção de veículos vs. 3,9 milhões, como projetado anteriormente em maio. O analista Mark Wakefield esclarece que a indústria automotiva não apresenta sinais de recuperação em linha com o esperado devido ao avanço da variante delta na Malásia e outros países do sudeste asiático.

Ainda sobre a crise dos semicondutores… Produtores de chips e empresas afetadas pela escassez como a Intel, Samsung, Ford e GM irão comparecer a uma reunião na Casa Branca para discutirem o impacto da pandemia na oferta dos chips e como podem coordenar melhor a entrega de chips entre produtores e consumidores. Esta movimentação sugere uma preocupação a nível governamental com a escassez de semicondutores nos EUA, que hoje considera até mesmo fornecer incentivos para produtores de chips expandirem suas operações ou construírem novas fábricas no país.

Foco nos hardwares: A Microsoft (MSFT34) lançou atualizações em seus dispositivos híbridos laptop-tablet, adicionou 5G ao seu telefone Surface Duo e anunciou um novo dispositivo Laptop Studio, voltado para profissionais. As melhorias nos dispositivos da empresa parecem ser uma tendência estratégica, uma vez que recentemente atualizaram o Surface Pro 8 (dispositivo tablet-laptop) com processadores e gráficos que proporcionarão um ganho de 40% em desempenho e 74% em gráficos. A gigante da tecnologia tem buscado desafiar os dispositivos da Apple, Samsung e Google. Apesar do ceticismo quanto à capacidade de entrada da Microsoft no mercado de hardwares e computadores pessoais após décadas de investimentos em software, a empresa viu seu portfólio e participação de mercado crescerem.

Nova estratégia: A Microsoft não está na liderança das seis maiores fabricantes de computadores, setor que está sendo dominado pela Lenovo, HP, e Dell, os quais possuem mais de 15% de participação no mercado (cada), enquanto a Apple, Acer e Asustek detêm de 5% a 10% cada, de acordo com dados do Gartner Inc. No 2T21, a Microsoft registrou US$ 1,5 bilhão em receita de dispositivos, a menor desde jul/2020. Portanto, a empresa está procurando reconstruir sua estratégia e fazer novas incursões no mercado.

A MSFT34 está em nossa Carteira Top 10 BRDs.

Demanda por alimentos em ascensão: Consumidores asiáticos devem dobrar seus gastos com alimentos até 2030, abrindo uma oportunidade para os investidores de empresas de alimentos, bebidas e/ou commodities agrícolas. De acordo com um novo relatório conjunto da PwC, Rabobank e Temasek – Asia Food Challenge Report 2021 – os gastos com alimentos na região chegarão a mais de US$ 8 trilhões no início da próxima década, tornando-o o maior mercado de alimentos e bebidas do mundo.

Olhando pra frente: Grande parte dessa demanda virá da mudança de hábitos de consumo em uma região cada vez mais consciente da saúde e da facilidade digital, mas também de sua população em rápido crescimento. Em 2030, espera-se que a Ásia abrigue 4,5 bilhões de pessoas e 65% da classe média mundial. A Índia e o Sudeste Asiático deverão responder pelo maior aumento nos gastos, crescendo a uma taxa de 5% a.a. e, mesmo assim, a China continuará sendo o maior mercado geral. De acordo com o relatório, serão necessários US$ 1,55 trilhão em investimentos até 2030 em toda a cadeia para atender à crescente demanda por alimentos da região. Isso marca um aumento de US$ 750 bilhões em relação ao investimento inicial (ou preliminar) de US$ 800 bilhões originalmente estimado no relatório inaugural de 2019 do grupo.

ANÁLISES

Transição elétrica: Dados do Fred revelam uma crescente adoção de veículos elétricos em 4 dos principais países do mundo. Os destaques positivos vão para a Alemanha e França, aumentando em cerca de 20% vs. ano anterior a participação de veículos elétricos no total de vendas locais. Além disso, a China e os EUA, também apresentam um padrão de crescimento na adesão dos veículos elétricos/híbridos, mesmo que em ainda em menor escala. Enquanto toda esta movimentação é de cunho positivo para o planeta e para a redução de gases poluentes, ela pode gerar um grande impacto na demanda global por petróleo, assim reduzindo o mercado endereçável para empresas do setor. De acordo com dados do J.P. Morgan, 60% da demanda global de petróleo é proveniente de meios de transporte, logo, uma transição da fonte de energia utilizada pelos veículos, poderá causar danos ao setor, que parece possuir um futuro um pouco mais limitado, mas que se sustenta na lentidão de soluções energéticas sólidas que substituam a crescente demanda global por eletricidade.

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