🌎 RADAR GLOBAL: China vs. tech

Regulação tech na China, HBO Max eleva meta de assinantes e IPOs aeroespaciais.


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MACRO

Mercados globais amanhecem levemente positivos. Crescem as perspectivas para o aumento do consumo nos EUA (S&P 500 +0,2%) dado o acelerado ritmo de vacinação e a distribuição do pacote de estímulos. Na Europa (+0,4%), empresas de lazer, turismo e petrolíferas puxam a alta.

Coronavírus: Na última sexta-feira, os EUA atingiram a marca de 100 milhões de doses de vacina aplicadas; no total, 13% dos adultos do país já receberam as duas doses do imunizante.

EMPRESAS

China vs. tech: Na última semana, reguladores antitruste chineses multaram gigantes tech, como a Tencent (dona do WeChat), Baidu, JD, ByteDance (dona do TikTok) e Didi, em US$ 77 mil por não solicitarem aprovação prévia de aquisições de empresas realizadas no passado. A cifra tem pouco impacto para as empresas, que faturam bilhões de dólares por ano, mas a sinalização relembra investidores do risco regulatório na China, especialmente para as grandes empresas de tecnologia.

As empresas multadas adotam a estratégia de crescimento através da aquisição de startups e grandes empresas de tecnologia. A Tencent por exemplo, possui participações em cias como a Meituan, Activision Blizzard, JD, Kuaishou, Spotify, Snap e NIO.

Streaming Wars: Na última sexta-feira, a AT&T elevou a meta de usuários do HBO Max (plataforma de streaming) para 120-150 milhões de assinantes até 2025 (vs. 50 milhões previstos anteriormente); em comparação, o Disney+ mira a marca de 230-260 milhões até 2024.  O HBO Max, que atualmente está disponível apenas nos EUA, encerrou 2020 com ~42 milhões de usuários ativos.

O mercado americano de streaming é atualmente dominado por Netflix e Disney+, que juntas possuem 52% de participação.

Ainda sobre streaming: A Netflix (200 milhões de usuários) iniciou testes para limitar o compartilhamento da assinatura entre amigos e parentes, através da solicitação de um código de verificação. Atualmente o plano mais básico da plataforma permite a reprodução simultânea de vídeos em 2 dispositivos diferentes. Pesquisas recentes indicam que 33% dos usuários da empresa compartilham a conta com ao menos 1 outra pessoa.

Virgin Orbit: Segundo o WSJ, a cia. de Richard Branson focada no lançamento de satélites negocia sua listagem na Nasdaq através da fusão com uma SPAC, em uma transação que pode avaliar a empresa em US$ 3 bilhões. A popularização das SPACs (Special Purpose Acquisition Company em inglês) desde o último ano tem aberto espaço para empresas alternativas, como as cias. aeroespaciais; Rocket Lab, Astra e a Virgin Galactic (que também pertence à Branson) são exemplos de empresas do setor que utilizaram a modalidade para se listar em bolsa.

ANÁLISES

Tesouro Americano de 10 anos: O Goldman Sachs estima que a taxa de juros do Tesouro Americano de 10 anos (ou Treasury) poderá alcançar 1.9% até o final de 2021, frente a rápida retomada econômica do país. Como explicamos na última semana, a alta da Treasury traz impactos imediatos ao mercado de ações globais, especialmente para as ações de tecnologia.

Fonte: Goldman Sachs.

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