MACRO
Mercados globais amanhecem positivos (EUA +0,1% e Europa +0,9%) à medida que os investidores avaliam os impactos da inflação nos lucros das companhias e aguardam a divulgação de novos balanços. Até o momento, das 49 empresas presentes no S&P 500, que reportaram seus resultados, 79,6% superaram as estimativas de lucro do consenso, segundo a Refinitiv. Apesar dos resultados, em geral, positivos, uma contração na base de assinantes do Netflix resultou em uma queda de -26% de suas ações no período pós-mercado e catalisou preocupações dos investidores em relação aos resultados futuros das empresas de tecnologia. Na China, ambos os índices CSI 300 (-1,6%) e Hang Seng (-0,4%) encerram em baixa após o banco central chinês optar pela manutenção das taxas de juros atuais e redução das estimativas do FMI para o crescimento dos países asiáticos em 2022.
Coronavírus: O CDC (Centro de Controle e Prevenção de Doenças) afirmou que a subvariante BA.2 da Ômicron já é responsável por 90% dos casos nos EUA. O número de infecções saltou +23,4% vs. a semana anterior, atingindo 34.972 novas ocorrências.
Inscreva-se aqui para receber o nosso conteúdo diário.
EMPRESAS
Johnson & Johnson reduz expectativas de receita e ganhos em 2022: A Johnson & Johnson (NYSE: JNJ, BDR: JNJB34) divulgou seus resultados do primeiro trimestre de 2022 com uma receita de US$ 23,4bi vs. US$ 23,6bi projetada pelos analistas, o lucro por ação (LPA) foi de US$ 2,67 vs. US$ 2,59 esperados, uma surpresa positiva de +3,1%. A empresa registrou US$ 12,87 bilhões em vendas de produtos farmacêuticos, um aumento de 6,3% em relação ao mesmo trimestre do ano passado e vendeu US$ 457mi de sua vacina contra a Covid-19 em todo o mundo. O segmento de dispositivos médicos cresceu 5,9%, para US$ 6,97bi em vendas em comparação com o primeiro trimestre de 2021. Joe Wolk, CFO da companhia, disse que a área de dispositivos médicos da J&J liderou o crescimento da empresa com um aumento em cirurgia geral e avançada, bem como em ortopedia. Ashley McEvoy, que dirige o negócio de dispositivos médicos, pontuou esperar que as cirurgias subam acima dos níveis de 2019 em abril, à medida que as infecções por Covid diminuíram, aliviando a pressão sobre os hospitais.
No entanto, a companhia afirma que enfrentou alguns problemas devido aos custos mais altos de insumos, bem como ao aumento dos preços de mão de obra, energia e transporte. A J&J também sofreu com restrições de oferta em algumas commodities. Olhando para o futuro, a empresa reduziu suas perspectivas de vendas e ganhos para o ano inteiro e parou de fornecer orientação de receita de vacinas Covid-19 em virtude do excedente global de oferta e incerteza de demanda. A J&J agora prevê vendas de US$ 94,8bi a US$ 95,8bi em 2022, cerca de US$ 1bi abaixo da orientação fornecida em janeiro. A empresa reduziu seu lucro por ação ajustado para o ano inteiro em 25 centavos para entre US$ 10,15 e US$ 10,35, de uma previsão anterior de US$ 10,40 a US$ 10,60.
Resultados da Netflix são abalados pela perda de assinantes: A Netflix (NYSE: NFLX, BDR: NFLX34) informou seus resultados nesta última terça-feira, com uma receita de US$ 7,8bi vs. US$ 7,9bi, e um LPA de US$ 3,53 vs. US$ 2,91 projetados pelo mercado. A empresa disse que a suspensão de seu serviço na Rússia e o encerramento de todas as assinaturas pagas russas resultaram na perda de 700.000 assinantes. Excluindo esse impacto, a empresa teria visto 500.000 adições líquidas durante o trimestre mais recente. A Netflix também citou a crescente concorrência dos recentes lançamentos de streaming de empresas tradicionais de entretenimento, bem como o compartilhamento desenfreado de senhas como fatores para a recente estagnação das assinaturas pagas. A companhia estima que, além de seus 222 milhões de domicílios pagantes, o acesso está sendo compartilhado com mais de 100 milhões de domicílios adicionais por meio do compartilhamento de contas.
Em um esforço para continuar ganhando participação no mercado e se tornar mais competitica, a Netflix aumentou seus gastos com conteúdo. Para pagar por isso, aumentou os preços de seu serviço. A empresa disse na terça-feira que essas mudanças de preço estão ajudando a aumentar a receita, mas foram parcialmente responsáveis pela perda de 600.000 assinantes nos EUA e Canadá durante o trimestre mais recente. Olhando para o futuro, a Netflix ofereceu uma previsão sombria, prevendo que perderia 2 milhões de assinantes, apesar do retorno de séries tão esperadas como “Stranger Things” e “Ozark” e a estreia do filme “The Grey Man”, estrelado por Chris Evans e Ryan Gosling.
IBM apresenta bons resultados: A IBM (NYSE: IBM, BDR: IBMB34) foi mais uma das empresas que reportou seus resultados nessa última terça-feira com uma receita de US$ 14,2bi, vs. US$13,9bi esperados pelos analistas, o LPA foi de US$ 1,40 vs. US$ 1,38. No primeiro trimestre, o segmento de software da IBM gerou US$ 5,77bi em receita, um aumento de 12% e acima do consenso de US$ 5,63bi entre os analistas consultados pela StreetAccount. A receita de consultoria aumentou 13%, para US$ 4,83bi, acima do consenso de US$ 4,60bi da StreetAccount. Jim Kavanaugh, diretor financeiro da IBM ressaltou que preços de contrato mais altos aumentarão a margem antes de impostos de seus negócios de consultoria em 2022. O alto crescimento em consultoria vem de compromissos relacionados a ofertas da Adobe, Salesforce e provedores de nuvem pública. A empresa disse que a demanda por tecnologia deve persistir mesmo se a economia entrar em recessão ou se o produto interno bruto não crescer.
Olhando agora para o setor de defesa…A Lockheed Martin (NYSE: LTM, BDR: LMTB34), empresa fabricante de produtos aeroespaciais, divulgou seus resultados com uma receita de US$ 15,0bi vs. US$ 15,6 esperados, o LPA foi de US$ 6,44 vs. US$ 6,11 projetados pelo mercado. As ações de empresas de defesa americanas e europeias superaram o mercado mais amplo desde a invasão da Ucrânia pela Rússia, levantadas pelas promessas de países como a Alemanha de aumentar os gastos militares. Contudo, Jim Taiclet, diretor executivo, disse que mesmo com a maior demanda a empresa foi impactada pela crise de abastecimento da cadeia de suprimentos. A Lockheed produz jatos de combate F-35 que a Alemanha agora planeja comprar, bem como caças F-16, helicópteros Black Hawk e uma variedade de munições e sistemas de defesa antimísseis. No entanto, os executivos disseram que a maioria dos novos contratos levaria anos para ser cumprida. Olhando para o futuro, a perspectiva, permaneceu inalterada desta vez. O grupo ainda espera lucro por ação de aproximadamente US$ 26,70 para todo o ano de 2022, com receita anual de cerca de US$ 66bi. Os analistas esperavam US$ 26,42 por ação sobre vendas de US$ 66,1bi.
ANÁLISE
Goldman Sachs afirma que ações de crescimento estável devem performar bem no atual cenário: O gráfico acima, do Goldman Sachs, mostra que a cesta de ações de crescimento estável (que possuem preços mais baixos e baixa volatilidade no crescimento de lucros), do banco de investimento superou o S&P 500 em +5p.p nos últimos seis meses, à medida que os riscos econômicos, como o aumento da inflação, aumentaram. Em um relatório publicado, o Goldman afirma que esse tipo de papel ficou defasado em relação ao forte cenário econômico dos últimos dois anos. Apesar do desempenho superior recente, essas ações não parecem estar precificando a desaceleração sugerida pelas recentes rotações da indústria ou pelas previsões de PIB. O banco também afirmou que o valuation para esse tipo de ação é atraente, pois são negociadas com um uma precificação pouco agressiva, com um prêmio P/L de apenas 8% contra uma média de 35 anos de 15%, apoiando a probabilidade de que tenham um desempenho superior se o ambiente macro se tornar cada vez mais desafiador.
Um obstáculo para as ações estáveis é a popularidade das ações de crescimento secular, que muitos investidores acreditam que devem ter um desempenho superior à medida que o crescimento econômico desacelera. No entanto, muitas ações de crescimento parecem vulneráveis ao aperto das condições financeiras e são negociadas com valuations mais altos. Os investidores também podem duvidar que as ações com estabilidade no passado permaneçam resilientes no ambiente inflacionário incomum.
Quer saber mais sobre criptomoedas? Acesse aqui nosso relatório semanal.
Gostou do conteúdo? Compartilhe nosso link de cadastro e nos avalie abaixo:
Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!
