XP Expert

08/05/2020 19:03:48 • Atualizado em 09/05/2020 10:15:28
4 minutos de leitura

Mundo em 60 segundos: Como investir na próxima década

Panorama semanal, análises de cenário e ações globais

Guilherme Giserman
Guilherme Giserman
Estrategista Global

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no X
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail

Esse ano foram 107 cortes de juros no mundo, US$ 9tri de estímulos monetários (BCs comprando ativos) e US$ 7tri de fiscal (cheques sendo distribuidos). E a festa continua: nos EUA, o Fed intensifica as injeções de liquidez e os Democratas querem mais US$ 750bi em ajuda aos estados. Preocupação: fantasma de inflação e desvalorização de moedas. Proteção: ouro, que já sobe 13% no ano e 30% nos últimos 2 anos.

O que esperar para a próxima década: maior volatilidade, alto nível de endividamento, população envelhecendo, baixo crescimento, protecionismo, socialização via keynesianismo, império dos bancos centrais. Proteção de longo prazo? Ativos fisicos… como o ouro.

Voltando ao curto prazo… Nesta semana, foram mais 3,1 milhões de pedidos de auxílio desemprego nos EUA, totalizando 33,5 milhões de desempregados em 7 semanas, com estimativas de atingir 16% da força de trabalho americana no segundo trimestre. Reflexo na economia? 52% das pequenas empresas esperam fechar as portas em até 6 meses.

Em mais um capítulo da Guerra Fria Comercial EUA x China, vimos aumento de tensões e um cessar-fogo na mesma semana. Trump enviou MNUCHIN, o secretário do Tesouro, para negociar. Foi apenas uma pausa, até a segunda temporada, que deve ter início após a pandemia e após as eleições de 3 de novembro nos EUA.

Por falar em temporada, a temporada de resultados do primeiro trimestre vai chegando ao fim. Nos EUA, 90% das empresas do S&P 500 já reportaram, batendo as já rebaixadas expectativas em +1% (vs +5,2% historicamente). Excluindo o setor financeiro, a surpresa positiva teria sido 5x maior. Mas a preocupação se volta para o segundo trimestre, quando poderemos ver lucros encolhendo -40%, e até -90% em setores cíclicos, que sofrem mais durante a pandemia.

ENQUANTO isso, os índices  S&P 500 e Nasdaq da bolsa americana estão apenas 13% e 5%, respectivamente, abaixo de suas máximas históricas. O setor de tecnologia já tem alta no ano, dado que empresas de Growth (alto crescimento) superam as de Value (valor descontado), abrindo a maior diferença da história.

Tese de alta: Sabemos que investidores precificam a melhora 3-4 meses antes, e que os mais de US$ 7tri em ambiente de juro zero impulsionarão uma rápida recuperação nos EUA. Tese de baixa: Dado que preços sobem e lucros encolhem, já foi precificado um cenário bastante positivo. Realização no curto prazo é uma possibilidade.

Em todo caso, o longo prazo nos EUA é construtivo, e algumas empresas estarão melhores posicionadas do que outras. Essa foi a semana dos jogos eletrônicos, que foram impulsionados pela quarentena. Gastos com aplicativos de jogos cresceram 55% e a App Store teve o melhor mês em 2 anos e meio, enquanto a Activision Blizzard superou expectativa de lucro em 53%, Nintendo vendeu 170 milhões de unidades de software e EA registrou engajamento recorde no jogo NFL 20.

Academia caseira e hambúrgueres veganos também estão em alta; Peloton (bikes conectadas na internet) registrou 890 mil usuários fitness e Beyond Meat (burger de… não-carne) cresceu 140%.

Por outro lado, Hilton perdeu 90% da receita dos seus 6 mil hotéis, e as 5 principais companhias aéreas do mundo (Delta, United, AA, Lufthansa e Air France), juntas, tem apenas 2/3 (US$ 30bi) do valor de mercado da empresa de vídeo-conferencia Zoom (US$ 44bi). Warren Buffet disse para nunca apostar contra a América (exceto as aéreas, das quais vendeu US$ 4bi).

Dado o atual nível de preços, onde mais encontrar oportunidades? Uber entregou prejuízo pelo 22º trimestre consecutivo e a ação sobe 18% desde a divulgação do resultado. Oportunidade? Irracionalidade. Disney demitiu 100 mil, cancelou dividendos e atrasou lançamentos, mas se reinventa há 100 anos e a entrada no mercado de streaming bate as melhores expectativas – a ação cai 25% no ano. Oportunidade? Visão de longo prazo.

No final do dia, o mercado continua apostando nas FAAMGs (Facebook, Apple, Amazon, Microsoft e Google), e se protegendo do fantasma da inflação.

conteudos.xpi.com.br/internacional

@ggiserman

XPInc CTA

Se você ainda não tem conta na XP Investimentos, abra a sua!

Clique aqui
XP Expert

08/05/2020 16:03:48 • Atualizado em 09/05/2020 07:15:28
4 minutos de leitura

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Telegram
Telegram XP

Receba o melhor do conteúdo

Expert pelo Telegram da XP

Acessar
Disclaimer:

  • Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. (“XP Investimentos ou XP”) de acordo com todas as exigências previstas na Resolução CVM 20/2021, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.
  • Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor.
  • O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos.
  • O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Resolução CVM nº 20/2021 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório.
  • Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC Brasil para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos.
  • O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por assessores de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a Resolução CVM nº 178/2023, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários – ANCORD. O assessor de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais.
  • Para fins de verificação da adequação do perfil do investidor aos serviços e produtos de investimento oferecidos pela XP Investimentos, utilizamos a metodologia de adequação dos produtos por portfólio, nos termos das Regras e Procedimentos ANBIMA de Suitability nº 01 e do Código ANBIMA de Distribuição de Produtos de Investimento. Essa metodologia consiste em atribuir uma pontuação máxima de risco para cada perfil de investidor (conservador, moderado e agressivo), bem como uma pontuação de risco para cada um dos produtos oferecidos pela XP Investimentos, de modo que todos os clientes possam ter acesso a todos os produtos, desde que dentro das quantidades e limites da pontuação de risco definidas para o seu perfil. Antes de aplicar nos produtos e/ou contratar os serviços objeto deste material, é importante que você verifique se a sua pontuação de risco atual comporta a aplicação nos produtos e/ou a contratação dos serviços em questão, bem como se há limitações de volume, concentração e/ou quantidade para a aplicação desejada. Você pode consultar essas informações diretamente no momento da transmissão da sua ordem ou, ainda, consultando o risco geral da sua carteira na tela de carteira (Visão Risco). Caso a sua pontuação de risco atual não comporte a aplicação/contratação pretendida, ou caso existam limitações em relação à quantidade e/ou volume financeiro para a referida aplicação/contratação, isto significa que, com base na composição atual da sua carteira, esta aplicação/contratação não está adequada ao seu perfil. Em caso de dúvidas sobre o processo de adequação dos produtos oferecidos pela XP Investimentos ao seu perfil de investidor, consulte o FAQ. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
  • A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.
  • Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo assessores de investimentos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos.
  • 0800 77 20202. A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 722 3710.
  • O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: www.xpi.com.br.
  • A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo.
  • A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas.
  • Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto.
  • O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto.
  • O investimento em termos são contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
  • O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
  • ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO.

    • A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.

    B3 Autorregulação Anbima - Gestão de patrimônio Autorregulação Anbima - Gestão de recursos Autorregulação Anbima - Private Autorregulação Anbima - Distribuição de Produtos de Investimentos

    SAC - Dúvidas, Reclamações e Orientações
    0800-772-0202
    De segunda a sexta-feira das 09hs às 18hs

    Se não estiver satisfeito:
    0800-722-3730

    Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.