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EUA vs. Big Tech – ūüĆéRADAR GLOBAL

Leis antitruste, Alibaba vs. JD.com e t√°xis aut√īnomos em Pequim

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MACRO

Mercados globais amanhecem negativos (EUA¬†-1,8% e¬†Europa¬†-2,4%) ap√≥s descoberta de uma nova variante do coronav√≠rus na √Āfrica do Sul, B.1.1.529, podendo ser altamente contagiosa em virtude do grande volume de muta√ß√Ķes encontrados em suas prote√≠nas. A Organiza√ß√£o Mundial da Sa√ļde realizar√° uma reuni√£o especial para tratar do assunto, mas especula-se que algumas semanas ser√£o necess√°rias para que cientistas entendam uma eventual resist√™ncia da nova variante √†s vacinas¬†existentes. Enquanto isso, a Uni√£o Europeia, Reino Unido, Israel e Cingapura j√° implementam restri√ß√Ķes em voos provenientes da √Āfrica do Sul. Na¬†China, o CSI 300 (-0,7%) e o √≠ndice de Hang Seng (-2,7%) encerraram no negativo tamb√©m afetados pelos temores sobre a nova variante e em consequ√™ncia do pedido do governo para que a Didi retire suas a√ß√Ķes listadas no mercado americano. O¬†petr√≥leo¬†(-6,6%) e o¬†Bitcoin¬†(-7,1%) tamb√©m amanhecem em queda em meio √† venda generalizada nos mercados internacionais.

Coronav√≠rus:¬†Cientistas na √Āfrica do Sul est√£o estudando uma nova variante preocupante do coronav√≠rus que foi recentemente identificada, alimentando temores de que o pa√≠s possa enfrentar uma quarta onda potencialmente grave que pode se espalhar internacionalmente. A nova descoberta, chamada inicialmente de B.1.1.529 tem uma dissemina√ß√£o extremamente alta e apresenta pelo menos dez muta√ß√Ķes, em compara√ß√£o com duas para Delta ou tr√™s para Beta e por enquanto se espalhou mais entre os jovens no pa√≠s.

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EMPRESAS

A queda da gigante chinesa:¬†Devido aos¬†recentes resultados decepcionantes e fortes press√Ķes¬†regulat√≥rias chinesas, as a√ß√Ķes da¬†Alibaba (BABA34)¬†v√™m passando por reavalia√ß√Ķes em Wall Street.¬†Alguns analistas afirmam que a concorrente, JD.com, pode ser um melhor investimento no momento.¬†Espera-se que BABA34 controle 50,8% do mercado e JD,¬†15,9%, de acordo com¬†eMarketer.¬†A gigante do mercado chin√™s, dona do¬†AliExpress, tem em torno 890 milh√Ķes de consumidores em sua plataforma ativos, e mais de 240 milh√Ķes no exterior; j√° sua rival tem em torno de 500 milh√Ķes, apenas atuando no mercado chin√™s.

As regula√ß√Ķes do governo chin√™s para as big¬†techs¬†do mercado t√™m causado danos n√£o apenas nos m√ļltiplos da empresas, mas temb√©m em seus balan√ßos.¬†A JD.com, no entanto, tem se destacado, por conta da alta demanda de compras online, bem como por ser vista como uma “alternativa” ao Alibaba, que foi mais impactado por regula√ß√Ķes, uma vez que ainda existem investidores buscando capturar o crescimento do consumo chin√™s. Nos √ļltimos resultados, a JD.com companhia superou as estimativas de faturamento de¬†US$ 33,88 bilh√Ķes e entregou US$34,27 bilh√Ķes. J√° o¬†resultado de BABA34 desanimou os investidores, n√£o superando as expectativas de¬†US$ 32 bilh√Ķes, entregando US$31,44 bilh√Ķes.¬†

Projetos de lei antitruste que podem impactar Big Techs ganham impulso no Senado americano: O apoio para limitar o poder de mercado das grandes empresas de tecnologia est√° se ampliando no Senado dos Estados Unidos, com legisladores democratas e republicanos endossando novas restri√ß√Ķes legais aos mecanismos de busca, com√©rcios digitais, lojas de aplicativos e outras plataformas online. Os legisladores afirmam que est√£o respondendo √†s preocupa√ß√Ķes do p√ļblico sobre o tamanho e a influ√™ncia das empresas de tecnologia.

As medidas, para serem aprovadas, precisar√£o superar um esfor√ßo crescente de lobby de empresas como Google (GOGL34), Amazon (AMZO34) e Apple (AAPL34), que afirmam que muitas das propostas prejudicar√£o os consumidores que se tornaram dependentes de seus produtos e servi√ßos. ¬†Entre os projetos propostos pelos legisladores est√° um que for√ßaria a comprova√ß√£o de que novas fus√Ķes ou aquisi√ß√Ķes pelas Big Techs n√£o causaria impactos negativos na concorr√™ncia, indo al√©m do padr√£o legal atual. Os projetos de lei antitruste ainda t√™m um longo caminho a percorrer para se tornarem de fato uma lei. Algumas propostas semelhantes foram aprovadas por um comit√™ da C√Ęmara em junho, mas est√£o em espera desde ent√£o, enquanto o Congresso se esfor√ßa para aprovar o projeto de infraestrutura.

O Baidu inicia seu neg√≥cio de robot√°xi depois de obter autoriza√ß√£o para operar em Pequim: A Baidu (BIDU34), equivalente ao ‚ÄúGoogle da China‚ÄĚ, informou nesta quinta-feira que pode come√ßar a coletar tarifas de robot√°xi em uma parte de Pequim marcando um grande passo para construir seu neg√≥cio de t√°xis sem motorista. A aprova√ß√£o regulat√≥ria para apoiar a robot√°xis na China ocorre em um momento em que os governos locais dos EUA est√£o progredindo em uma dire√ß√£o semelhante.

A aprova√ß√£o da capital da chinesa marca a primeira vez que uma cidade t√£o grande no pa√≠s permite que as empresas cobrem do p√ļblico por passeios de robot√°xi, preparando o terreno para que outras cidades como Xangai, Guangzhou e Shenzhen fa√ßam o mesmo. Na semana passada Robin Li, CEO da companhia, disse que a empresa planejava expandir seu servi√ßo de robot√°xi Apollo Go para 65 cidades at√© 2025 e para 100 cidades at√© 2030. Embora a Apollo seja apenas uma pequena parte da Baidu, seu desenvolvimento est√° de acordo com as tentativas da empresa de que o futuro da companhia est√° na intelig√™ncia artificial e √°reas relacionadas, como a dire√ß√£o aut√īnoma. A √°rea teve um aumento de receita de +76% em rela√ß√£o ao ano anterior, para 5,2 bi de yuans (US$ 806 milh√Ķes). A Baidu atribuiu o crescimento √† demanda por computa√ß√£o em nuvem e seus outros neg√≥cios de IA.

AN√ĀLISE

Fontel: Goldman Sachs

Gest√£o ativa vs. gest√£o passiva: De acordo com o Goldman Sachs, 2021 tem se mostrado um ano desafiador para os grandes gestores de portf√≥lio. Desde o in√≠cio do ano, no n√ļmero de grandes fundos que t√™m superado a performance de seus benchmarks neste ano caiu de 70% em janeiro para menos de 40% em novembro. Parte da explica√ß√£o √© que 1) fundos precisam cumprir certos pr√©-requisitos de diversifica√ß√£o, impedindo-os de carregar grandes posi√ß√Ķes nas FATAMGs, que foram bem em 2021 e 2) Este foi um ano de baixas dispers√Ķes de retornos, ou seja, a diferen√ßa entre os retornos de diferentes pap√©is est√° menor do que o hist√≥rico, desfavorecendo o “stock picking”. Olhando para frente: Fundos est√£o posicionados para a continuidade dos gargalos nas cadeias produtivas no curto-prazo (pouca exposi√ß√£o √† ind√ļstria), mas n√£o apostam em sal√°rios e infla√ß√£o persistentemente mais altos.

   

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