Citi supera as estimativas enquanto Wells Fargo decepciona – 🌎 Radar Global

MACRO

Mercados globais amanhecem positivos (EUA +1,0% e Europa +1,3%) após redução das expectativas sobre um aumento mais agressivo da taxa de juros americana e enquanto investidores aguardam a divulgação de novos resultados. Comentários dos membros do Federal Reserve na última semana, somados ao artigo publicado pelo Wall Street Journal afirmando que o banco central americano deverá seguir com uma alta de 75 bps na taxa básica de juros, acalmaram o mercado que agora precifica uma menor probabilidade de um aumento de 100 bps já na próxima reunião. Em relação à temporada de resultados, hoje teremos as divulgações do Goldman Sachs, Bank of America, Charles Schwab e IBM. Na Europa, o foco da ficará por conta da reunião de política monetária do BCE e o fim da manutenção no gasoduto Nord Stream 1. Na China, o índice de Hang Seng (+2,7%) encerra em forte alta, à medida o governo solicitou que os credores forneçam crédito às incorporadoras para ajudá-las a acelerar a entrega de projetos atrasados. O movimento resultou em um sentimento positivo por parte dos investidores, que já especulam sobre novos estímulos econômicos.

Confira as expectativas para os resultados das empresas dos Estados Unidos nessa temporada
Aberta a temporada de resultados do 2º trimestre

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EMPRESAS

Citigroup supera estimativas de lucro à medida que banco se beneficia do aumento das taxas de juros: O Citi (NYSE: C, BDR: CTGP34) foi mais um dos grandes bancos a divulgar resultados, com uma receita de US$ 19,6bi vs. US$ 18,4bi, com um LPA de US$ 2,19 vs. US$ 1,70 projetados pelos analistas, uma surpresa positiva de quase 29%. Durante o trimestre, o banco viu a receita de juros crescer, além de bons resultados em sua divisão comercial e de serviços institucionais. O grupo de clientes institucionais da empresa registrou um salto de 20% na receita, para US$ 11,4 bilhões, cerca de US$ 1,1 bilhão a mais do que os analistas esperavam, impulsionado por fortes resultados comerciais e crescimento nos negócios de gerenciamento de caixa corporativo do banco. As soluções de tesouraria e comércio geraram um aumento de 33% na receita, para US$ 3 bilhões.

Jane Fraser, CEO do Citi revelou que em um ambiente macro e geopolítico desafiador, a equipe do banco apresentou resultados sólidos e está em uma posição forte para enfrentar tempos incertos, dada a liquidez, qualidade de crédito e níveis de reservas. Mas nem todas as notícias foram positivas. O banco também anunciou está pausando as recompras de ações. Após o teste de estresse do Federal Reserve do mês passado, alguns bancos foram pegos com menos capital do que o necessário antes de exigências cada vez mais rigorosas. Ao congelar os dividendos e pausar as recompras, os bancos podem estocar capital para ajudá-los a atingir suas metas. Olhando para o futuro, o Citi foi vago. Mas, para ajudar a recuperar a empresa, Fraser anunciou planos de sair dos mercados bancários de varejo fora dos EUA e definir metas de retorno de médio prazo.

Wells Fargo é mais um dos grandes bancos a desapontar as expectativas do mercado: O Wells Fargo (NYSE: WFC, BDR: WFCO34)  também reportou seus resultados com uma receita de US$ 17,0bi vs. US$ 17,5bi projetados pelo mercado, o LPA foi de US$ 0,74 vs. US$ 0,80 esperado pelos analistas, uma surpresa negativa de -7,8%. No mês passado, os executivos do banco divulgaram que a receita de hipotecas do segundo trimestre estava destinada a um declínio de 50% em relação ao primeiro trimestre, uma vez que as taxas de juros acentuadamente mais altas reduziram a atividade de compra e refinanciamento.

O banco também disse que disse que as “condições de mercado” os forçaram a registrar uma redução no valor de US$ 576 milhões no segundo trimestre em títulos patrimoniais vinculados ao seu negócio de venture capital. O banco também tinha uma provisão de US$ 580 milhões para perdas com crédito no trimestre, uma forte reversão em relação ao ano anterior, quando o Wells Fargo se beneficiou da liberação de reservas à medida que os mutuários pagavam suas dívidas. O banco foi vago em relação a suas perspectivas para os próximos períodos, mas anunciou que era possível um novo declínio na receita de hipotecas durante o terceiro trimestre.

Amazon agressiva na estratégia de preço de supermercado para ganhar mercado no Reino Unido: A Amazon (NASDAQ: AMZN, BDR: AMZO34) vai equiparar os preços de centenas de itens do negócio de supermercados aos oferecidos pela rival Tesco, no Reino Unido, em um movimento agressivo contra a maior rede de supermercados da Grã-Bretanha. Produtos agrícolas, carnes e peixes estão entre as categorias que a Amazon garantirá os preços oferecidos pelo plano de fidelidade Clubcard da Tesco. A gigante do comércio eletrônico está expandindo seu negócio de venda de mantimentos no Reino Unido sob a bandeira Amazon Fresh e agora tem 19 lojas no país, inclusive uma fora de Londres. Além da estratégia de preços, a Amazon também tem ofertas como sua linha de marca própria e entrega no mesmo dia para pedidos de supermercado em algumas áreas.

O Amazon Fresh foi lançado no Reino Unido em 2016, mas ainda tem apenas uma pequena participação em comparação com a Tesco, que controla pouco mais de 27% do mercado. No geral, as quatro grandes mercearias - Tesco, Sainsbury, Morrisons e Asda Group - controlam cerca de dois terços do mercado. A Amazon Fresh também enfrenta a concorrência da mercearia online Ocado Group, em um mercado visto como um dos mais competitivos do mundo. No início deste ano, a Amazon foi designada como varejista de alimentos pelo regulador antitruste da Grã-Bretanha. Para serem regidos pelas regras, as mercearias devem ter vendas anuais superiores a 1 bilhão de libras, enquanto os compradores de supermercados do Reino Unido estão mudando seu comportamento e optando cada vez mais por rótulos de marca própria em uma tentativa de economizar centavos em meio ao aumento dos preços. No mês passado, o CEO da Tesco, Ken Murphy, disse que os consumidores estavam “aterrorizados” com a crise do custo de vida.

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ANÁLISE

Mesmo com Prime Day, os olhos do mercado estão para o segmento de nuvem da Amazon: O gráfico acima, da Bloomberg, mostra que as ações da Amazon (NASDAQ: AMZN, BDR:AMZO34) caíram cerca de 33% este ano, em meio à venda de ações de crescimento e à medida que os consumidores retornam aos hábitos pré-pandemia, prejudicando a demanda pelo e-commerce. Contudo, mesmo assim, a big tech vem enfrentando perdas menores que outros grandes nomes como Etsy (NASDAQ: ETSY, BDR: E2TS34), Wayfair (NYSE: W, BDR: W2YF34) e Shopify (NYSE: SHOP, BDR: S2HO34), que caíram mais de 60%. A diversificação de receitas é a chave disso. O varejo ainda responde por mais da metade das vendas totais da Amazon, mas os outros negócios são cada vez mais importantes, com a receita da AWS crescendo 37% em 2021, para US$ 62,2 bilhões. A unidade de nuvem, que ajuda a alimentar tudo, desde vídeos da Netflix até aspiradores de pó, também é a mais lucrativa da empresa. Em meio a uma enorme oportunidade para a computação em nuvem, alguns analistas veem a AWS sozinha valendo mais do que a capitalização de mercado de US$ 1,14 trilhão da Amazon. ABloomberg Intelligence diz que a AWS fica na faixa de US$ 1,5 trilhão a US$ 2 trilhões.

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