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🌎 RADAR GLOBAL: Buffett sai às vendas

Buffett liquida posição bilionária na Wells Fargo; Walmart e Home Depot reportam resultados.

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MACRO

Mercados globais estendem queda nesta manhã (EUA -0,9% e Europa -1,1%) puxada por ações de tecnologia (Nasdaq -1,3%) à medida que o otimismo com a reabertura é substituído por preocupações com inflação e possível redução dos estímulos monetários do Federal Reserve. Após Bitcoin despencar, Banco Central Europeu compara exuberância no mercado de criptoativos com outras bolhas do passado.

Coronavírus: A variante da Índia preocupa autoridades médicas do Reino Unido, dada sua alta transmissibilidade – duplicando à cada semana e triplicando na semana passada. De acordo com virologista da Universidade de Warwick, dados preliminares indicam que a vacinação pode prevenir a infecção pela nova cepa.

EMPRESAS

Walmart (WALM34) supera estimativas: A maior varejista americana registrou um faturamento de US$138bi, +2,7% contra o 1º trimestre de 2021, surpreendendo em 5% as expectativas do consenso. A empresa mais que dobrou suas vendas nos últimos dois anos e as receitas online continuam em ritmo acelerado, crescendo 37% vs. 1T20.

Sam’s Club: A maior subsidiária do grupo cresceu suas vendas em 10%, mais que os 1,2% esperados pelo consenso.

Apostas internacionais: Na Índia, pela subsidiária PhonePe, o Walmart lidera o volume de transações UPI (o “PIX” indiano), acima de suas concorrentes Google Pay e Amazon Pay. A disputa envolve o potencial mercado de US$ 980bi em 2025, de acordo com a Ernst & Young.

Olhando para frente: A empresa se mantém otimista para os próximos meses, dada a expectativa de recuperação do consumo da economia americana, por isso, revisou em +8% suas expectativas de lucro.

Home Depot (HOME34): A maior varejista americana de produtos para o lar reportou faturamento de US$ 37,5bi no 1º trimestre de 2021, +32,7% vs. 1T20, 7,5% acima das expectativas do consenso. O lucro por ação expandiu 86% para US$ 3,86, refletindo um bom controle de despesas operacionais, que cresceu apenas 10%.

A companhia hoje opera uma rede de 2.300 lojas nos 50 estados dos EUA. O CEO atribuiu o forte início de 2021 à capacidade da Home Depot de atender uma “demanda sem precedentes”, reflexo de um mundo com mais pessoas em casa. Clientes estão gastando 10% a mais por compra e as vendas online expandiram 27%. Apesar de otimista, a empresa não divulgou suas estimativas para os próximos períodos.

Pós-pandemia? Funcionários e clientes completamente vacinados não precisam mais utilizar máscaras nas lojas.

Buffett sai às vendas (BERK34): Em documento divulgado pela Berkshire Hathaway, a empresa anunciou a quase total liquidação de sua 2ª maior posição na carteira, a financeira Wells Fargo, alegando à CNBC que a companhia tinha um sistema “tolo” de incentivos salariais e que ignoraram o problema quando ele veio à tona.

A Berkshire começou a investir na Wells Fargo em 1989, tendo aportado, com o decorrer do tempo, aproximadamente US$ 13bi na posição. Durante o pico, em janeiro de 2018, sua fatia já valia US$ 32bi, para então ser reduzida para US$ 26 milhões em março 2021.

As ações da empresa continuam positivas em 2021, mas permanecem ~27% abaixo do pico em janeiro/2018 e 12% abaixo do pico pré-pandemia.

Walmart, Home Depot e Berkshire Hathaway estão em nossa Carteira Top 10 BDRs

ANÁLISES

Fonte: Bank of America

O maior risco: Em pesquisa realizada pelo Bank of America com gestores, a inflação voltou a ser o maior motivo de preocupação. 35% dos investidores acreditam que a “inflação” é o maior risco para os mercados, seguidos de “Taper Tantrum”, com 27% e “bolha de ativos” com 15%.

O termo “taper tantrum” foi utilizado para descrever o período de pânico em 2013, quando os títulos do tesouro americano saltaram após o então presidente do Federal Reserve anunciar que a autoridade reduziria seu programa de compras e sua política monetária expansionista.

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