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Panorama Mensal de FIIs e FIPs-IE | Janeiro 2022

Confira o relatório mensal de Fundos Imobiliários e Fundos em Participação de Infraestrutura da equipe de fundos listados da XP

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O mês de dezembro foi marcado por um cenário de alta dos principais fundos imobiliários, impulsionados positivamente principalmente pelos fundos de tijolos. Mesmo perante o contexto de maior volatilidade no mercado devido às notícias relacionadas a nova variante Ômicron, o IFIX, índice dos Fundos Imobiliários acumula performance positiva no mês.

A inflação permanece sendo tema de destaque, o resultado esperado do IPCA de dezembro de acordo com boletim Focus, deve ser com alta em torno de 0,69%, superando a meta prevista para o ano de 2021. A inflação esperada para os próximos 12 meses, gira em torno de 5,11%.

No âmbito dos fundos imobiliários, o aumento da taxa de juros Selic atingindo o patamar de 9,25% a.a., permanece pressionando as cotas dos fundos imobiliários no mercado secundário. Além disso, perante um cenário de incertezas políticas, mantemos nossa preferência em fundos imobiliários do segmento de papel, dado seu caráter mais defensivo.

Mesmo diante de um cenário macroeconômico mais desafiador, o boletim da B3 segue mostrando aumento no número de investidores pessoa física em fundos imobiliários, passando os 1,5 milhão de investidores em novembro/2021, demonstrando que esses ativos se mantêm atrativos mesmo perante cenário de alta da taxa de juros Selic.

Sobre os fundos imobiliários, o IFIX apresentou alta de 8,78% no mês, após queda de -3,64% em novembro. O índice XPFI, índice geral de fundos imobiliários da XP, também apresentou alta de 9,24%, enquanto o XPFT, índice de fundos imobiliários de tijolos da XP, apresentou alta de 12,31% e o XPFP, índice de fundos imobiliários de papel da XP, apresentou alta de 5,26%.

Gráfico 1: Performance 12 Meses – XPFI x IFIX x CDI x IBOV Acumulado

Fundos de Tijolo

Em dezembro os fundos de tijolo (fundos que investem majoritariamente em imóveis físicos como shoppings centers, lajes corporativas e galpões logísticos), tiveram a performance positiva no mês em 12,31%, mas finalizando o ano de 2021 com retorno negativo de -6,50% .

No mês o segmento de Shoppings foi o que mais performou, tendo um retorno de: 12,35%, seguido por os fundos de Logística 12,32% e por fim o setor de Lajes, tendo um retorno de 12,26%.

Tabela 1: TOP 5 – Maiores Altas e Baixas

Fonte: XP Investimentos e Economatica. Data Base: 30/12/2021

Tabela 2: Retornos dos Segmentos de Tijolo

Fonte: XP Investimentos e Economatica. Data Base: 30/12/2021

Fundos de Papel

Os Fundos de Papel (fundos que investem em papéis de renda fixa ligados ao setor imobiliário e FoFs, fundos que investem em outros fundos imobiliários) continuam se recuperando após queda devido a pandemia.

Os fundos de CRIs, que são impactados principalmente pelos índices de inflação (IPCA e IGP-M), estão com um desempenho positivo nos últimos 12m (9,86%). Esta classe de ativos tiveram retorno no mês de 4,76%.

Já os FoFs (Fundos de Fundos) tiveram uma performance positiva de 10,40%.

O XPFP (Índice XP de fundos de Papel) teve retorno de 5,26% em dezembro e 3,83% nos últimos 12 meses.

Tabela 3: TOP 5 – Maiores Altas e Baixas

Fonte: XP Investimentos e Economatica. Data Base: 30/12/2021

Tabela 4: Retornos dos Segmentos de Papel

Fonte: XP Investimentos e Economatica. Data Base: 30/12/2021

Fundos em Participações de Infraestrutura – FIP-IE

Os FIP-IE (Fundos em Participação de Infraestrutura, fundos que investem em ativos de infraestrutura como portos, linhas de transmissões, parques solares e eólicos, plantas de saneamento, estradas e rodovias, etc.)

No mês o retorno dos FIPs-IE ficaram no campo positivo, performando em 7,34%. Os indicadores mais comuns para servirem de comparativo, o IBOV (Ibovespa) e o IEE (Índice de Energia Elétrica) tiveram seus retornos em 2,85% e 0,55% no mês, respectivamente.

Tabela 5: TOP 5 – Maiores Altas e Baixas

Fonte: XP Investimentos e Economatica. Data Base: 30/12/2021

Tabela 6: Retornos dos FIPs-IE

Fonte: XP Investimentos e Economatica. Data Base: 30/12/2021
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