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FIIs na Semana | Alta da Selic e discussões sobre tributação de FIIs e mais

Confira a performance do IFIX e dos principais FIIs na semana, baixe o Guia de Fundos listados da XP atualizado.

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Cotações

Gráfico de Cotação IFIX

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Na última quarta-feira (19/03), o Comitê de Política Monetária (Copom) decidiu elevar a taxa de juros em 1,00 p.p., para 14,25% a.a., em linha com as expectativas do mercado (Clique aqui e entenda a visão do time Macro da XP).

Apesar dessa decisão, o índice IFIX registrou uma valorização acumulada de 1,43% na semana, impulsionado pelo desempenho positivo tanto dos FIIs de Tijolo (+2,14%) quanto dos FIIs de Papel (+1,22%). Atribuímos essa recuperação aos seguintes fatores: (i) correção natural do excesso de pessimismo que predominou sobre esses ativos entre o final do ano passado e o mês de janeiro; (ii) fechamento da curva de juros futuros; e (iii) pacificação momentânea do risco de tributação, conforme detalharemos a seguir. No entanto, mantemos nossa visão de que esses fundos continuam apresentando níveis de preços bastante depreciados em diversas métricas de avaliação.

Outro tema de destaque nesta semana foi a retomada das discussões sobre a tributação dos FIIs e Fiagros. No dia 18 de março, o Ministério da Fazenda apresentou uma minuta de Projeto de Lei que propõe manter a isenção tributária para esses fundos, abrangendo operações como locação e alienação, além de excluir seus rendimentos da base de cálculo do imposto mínimo para contribuintes de alta renda. Consideramos a proposta positiva, pois reduz incertezas jurídicas ao preservar as isenções fiscais e evita o desestímulo ao investimento. No entanto, seguimos acompanhando a tramitação do projeto, que pode impactar milhões de investidores e influenciar diretamente os setores imobiliário e agroindustrial.

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