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Federal Reserve eleva taxa de juros em 50 pontos-base

Artigo realizado pela CONTI

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O Federal Reserve aumentou a taxa dos Federal Funds em 50 pontos-base (bps) na quarta-feira, a primeira vez que o comitê elevou as taxas de juros em 50 bps em mais de 20 anos. O movimento segue o aumento da taxa de 25 bps do Fed em março e sinaliza a determinação do Fed em dominar o aumento da inflação, que atingiu uma alta de quatro décadas em abril. Além do aumento das taxas, o Fed anunciou planos para reduzir agressivamente suas participações em Treasuries e títulos garantidos por hipotecas, o que reforçará ainda mais a política monetária nos EUA.

Com 75 bps de elevação da taxa de juros até agora em 2022, esperamos mais 125 bps de aumentos até o final do ano, elevando a taxa de fundos federais para 2,13% até o final do ano. Analistas de mercado também estão antecipando outros 50 bps de elevação das taxas em 2023, o que levaria as taxas de juros até 2,63% até meados do próximo ano. O Fed declarou abertamente seu objetivo de devolver a política monetária a uma postura “neutra”, não sendo acomodatícia nem restritiva.

Embora alguns analistas estejam prevendo que as taxas de juros se movam acima de 3% em 2023, atualmente vemos isso como improvável, dadas as diversas indicações de que a inflação está no seu pico ou perto de seu pico. A economia já está mostrando sinais de moderação, o que vai amenizar a demanda e os gastos dos consumidores. Os gargalos da cadeia de suprimentos estão começando a diminuir, o que ajudará a reduzir a pressão de preços sobre as mercadorias em escassez. A força de trabalho também continua a se expandir o que ajudará a diminuir o ritmo acelerado do aumento dos salários, que alguns temem que possa se transformar em uma espiral de preços salariais.

Apesar de uma leitura negativa do relatório do PIB, a economia dos EUA está em uma posição muito forte, impulsionada por um consumidor forte e o mercado de trabalho mais disputado em uma geração. Embora o aumento dos preços apresente uma séria preocupação para muitas famílias, o aumento da inflação e a determinação do Fed para combatê-la indicam o quão forte a economia atual realmente é. Como as taxas de juros estão previstas para permanecer abaixo da taxa de inflação em nossa previsão de curto prazo, esperamos ver os gastos contínuos dos consumidores e os investimentos empresariais.

Isso é particularmente relevante para os investidores imobiliários comerciais, uma vez que um ambiente de taxas de juros crescentes é frequentemente assumido para empurrar as taxas de capitalização mais altas e reduzir os valores dos imóveis. No entanto, acreditamos que a economia forte e o mercado de trabalho acirrado provavelmente aumentarão os rendimentos das propriedades e irão controlar o aumento das cap rates.

A CONTI Capital tem estado bem à frente da curva de mudanças na política monetária no que se refere ao processo de análise. Continuam convencidos da força da economia dos EUA, da saúde dos mercados financeiros e da estabilidade dos investimentos imobiliários multifamily em meio a um ambiente macroeconômico em mudança.

Sobre a CONTI

A CONTI Capital (conticapital.com) é uma empresa de investimentos imobiliários que investe capital em nome de indivíduos, wealth managers e instituições. Nossa missão é gerar valor excepcional para nossos investidores administrando de forma ativa de seu capital. Fornecemos soluções de capital para adquirir, gerenciar e investir no mercado imobiliário dos EUA. Nossos esforços são suportados por anos de experiência no setor, forte cultura empresarial e uma busca incansável por desempenho.

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