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Seleção de Fundos Debêntures Incentivadas: O que esperar desses fundos?

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O Seleção de Fundos apresenta nossas escolhas de fundos para cada classe de ativos, levando em consideração o cenário atual, as melhores e mais sérias gestoras, a análise dos fundos em si e a capacidade que esses fundos tem de tornar o seu portfólio mais sofisticado e eficiente.
Nesta edição, abordaremos os fundos de Debêntures Incentivadas com destaque especial aos atrelados à inflação.

Em linha com a visão, do time de Alocação XP, o relatório reforça que a demanda por esses títulos que compõem a carteira desses fundos segue alta, de forma que pode seguir pressionando ainda mais os spreads de crédito que já apresentaram um movimento importante de fechamento nos últimos tempos, temática que foi pontuada em um dos nossos relatórios sobre o assunto. Por outro lado, o patamar atual de spreads demanda atenção e seletividade, tornando a gestão ativa ainda mais essencial na carteira do investidor.

Se de um lado, temos os spreads que já fecharam consideravelmente, do outro a abertura recente das NTN-Bs abrem mais uma janela de oportunidade para esses fundos, que em nossa visão, podem continuar entregando retornos positivos nos meses seguintes.

Desde 2023, estamos acompanhando uma mudança na dinâmica de captação desses fundos, em especial para os que possuem remuneração atreladas ao IPCA. Após o início do movimento de fechamento de spreads, os fundos incentivados, voltaram a apresentar captação positiva a partir do mês de junho de 2023, e ganhou tração a partir do mês de agosto de 2023, porém, com a volatilidade acompanhada nos mercados, esse fluxo perdeu força e voltou a retomar a partir do mês de março de 2024, após um fechamento relevante nos spreads de crédito.

Neste início de segundo semestre, já estamos acompanhando uma valorização relevante para esses Fundos, que estão se beneficiando de um movimento de fechamento de juros, além da estabilidade dos spreads de crédito. E quando olhamos para os padrões históricos, em cenários similares a esse, foi vantajoso estar posicionado em ativos desta natureza. 

De olho nas recomendações: além do Top fundos, montamos essa Seleção de Fundos trazendo três Fundos de Investimentos com exposição à Debêntures Incentivadas e à Inflação que acreditamos que fazem sentido para o investidor nesse atual cenário.

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