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Por trás de um dos fundos multimercados vencedores de 2023 – Absolute Investimentos | Outliers #120

O episódio #120 do Outliers Recebe Fabiano Rios, sócio-fundador e gestor do fundo Absolute Vertex, eleito como um dos melhores multimercados de 2023.

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A Absolute Investimentos, fundada em 2013, possui mais de R$ 34 bilhões sob gestão e tem se destacado pela resiliência observada nas principais estratégias. O fundo Absolute Vertex foi eleito como um dos melhores multimercados de 2023, e, para conhecer melhor o time, filosofia e a estratégia da gestora, o episódio #120 do Outliers recebe Fabiano Rios, sócio-fundador da Absolute.

Pilares da Absolute

Em 2013, quando a Absolute foi fundada, Rios comenta que era comum assets pequenas serem especialistas em apenas um único produto, que, no caso da gestora, eram os fundos multimercado da estratégia macro. E, apesar de esse continuar sendo o produto principal, ao longo dos anos a gestora foi agregando novos modelos de fundos. “De 2013 para cá muita coisa mudou, nosso entendimento do que deveria ser a empresa ideal também mudou. Eu acredito que ter essa capacidade de adaptação é o que te permite entregar resultados melhores para os clientes”, diz.

Atualmente, a Absolute Investimentos conta com uma equipe de 59 profissionais, majoritariamente seniors, divididos entre quatro modelos de estratégia (macro, arbitragem, ações e crédito) e uma equipe de suporte em TI. O gestor reforça que a cultura da gestora é de colaboração entre a equipe e compartilhamento de informações entre todos os colaboradores, independente do setor de atuação. Para ele, “se cercar de pessoas que entendem o espírito societário e entender que para chegar longe você vai ter que abrir mão de tomar todas as decisões” foi fundamental para o bom desempenho da gestora ao longo dos anos.

Política de risco

Sobre a estratégia de controle de riscos, Rios ressalta que, além de conhecer o mercado, um bom gestor deve conhecer a si mesmo. “É preciso montar uma estratégia em que você evita aquilo que você sabe que não vai fazer bem”, afirma.

Além disso, ele vê a estratégia de risco controlado como atrativa para o investidor do varejo. Ele comenta que estudos mostram que investidores menos capitalizados tendem a não aguentar grandes volatilidades, tendendo a vender as cotas quando os fundos apresentam queda e comprar em momentos menos favoráveis. “Eu [gestor] tenho que saber como meu cliente vai reagir ao mercado e os nossos produtos têm a característica de ser uma boa experiência para ele”, concluí.

A resiliência dos fundos Absolute Vertex

O gestor atribui a boa performance do fundo Absolute Vertex à escolha de portifólio, mesmo diante de um cenário desafiador e com alta volatilidade. “Nunca sabemos quando vai ter um draw down e nem com qual velocidade vamos retornar. Mas confiamos no nosso processo, sabemos que vamos acertar mais do que errar”, afirma Rios.

Na visão do gestor, o ano de 2023 foi muito desafiador na perspectiva macroeconômica. Ele aponta que grandes oscilações, em direções opostas e em um curto período de tempo, não é um cenário em que fundos macro, que tendem a embarcar em grandes tendências, se beneficiem.

Entre as razões para o bom desempenho, mesmo dentro desse cenário instável, ele cita saber identificar os erros e agir de forma rápida. Outro ponto foi a implementação variada. Apesar disso, o gestor reconhece que a Absolute também caiu em armadilhas ao longo do ano. Nesse sentido, ele destaca que a visão da gestora acreditava em um soft-landing, mas devido a política de stop loss, em alguns momentos, perderam boas oportunidades.

Perpectivas para 2024

O gestor afirma que segue com as expectativas de soft landing. Na visão dele, a inflação tem convergido mais rápido do que o esperado, o que tende a facilitar os cortes de juros pelos bancos centrais. Ele ainda acredita que é uma questão de tempo para os cortes nos Estados Unidos, uma vez que a economia cresce forte e a inflação está em queda.

Rios afirma que é um cenário mais positivo do que o do ano passado, com menor volatilidade, o que deve favorecer os ativos de risco.

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