O lado global e de multimercados da IP: Conheça o IP Atlas e o IP Value Hedge

Um conteúdo feito pela IP Capital Partners*

Sobre a gestora

A IP foi fundada em 1988 como a primeira gestora independente de recursos do Brasil. Desde o início nos concentramos exclusivamente em fundos de ações. Acreditamos que ações são um dos melhores instrumentos para construir poupança ao longo do tempo.

Nosso primeiro fundo é o IP Participações, que também é um dos primeiros fundos de uma asset independente no Brasil. O IP Participações apresenta um dos históricos mais longos e rentáveis da indústria de fundos brasileira, com um retorno equivalente a 4 vezes o CDI e 7 vezes o Ibovespa desde o início do Plano Real. Temos também 3 outros fundos: o IP Value Hedge (nosso hedge fund, uma alternativa aos multimercados que acumula um retorno de quase 2,5x o CDI desde o início), o IP Prev (nosso produto de previdência) e o IP Atlas (investimentos em empresas internacionais e exposição ao dólar). Mais do que alcançar rentabilidades espetaculares em anos isolados, nossos gestores são obcecados por mitigar os riscos, de forma a combinar retornos consistentes com uma volatilidade histórica bem menor que a da indústria de fundos de ações.

A IP é uma partnership. Todos nossos integrantes participam do resultado da empresa por meio de um sistema meritocrático. Aqueles que mais contribuem se tornam sócios ou associados. Também criamos uma política com total alinhamento de interesses entre nosso time e os clientes. Nossa equipe investe ao menos 50% do total de seus investimentos nos fundos da IP com uma visão de longo prazo. Alguns sócios, por vontade própria, investem todo o seu dinheiro na IP, com exceção da reserva de emergência. E se algum integrante da equipe deixar a IP, só poderá sacar seus recursos de forma escalonada, encerrando os resgates apenas dois anos e meio depois de sua saída.

Estratégia IP Value Hedge

O IP Value Hedge FIC FIM IE é o fundo de investimento mais defensivo da IP. O fundo acumula um retorno de 733% desde seu início em abril de 2006, o que equivale a mais que o dobro do CDI no período. Além de superar com folga o CDI, o IP Value Hedge possui retorno e volatilidade comparáveis aos dos fundos multimercados mais conceituados do Brasil.

Outra diferença importante é na alocação. Ao contrário dos maiores multimercados do Brasil, que historicamente investem mais intensivamente em moedas e juros, o IP Value Hedge usa como alavanca de rentabilidade as ações das melhores empresas do Brasil e do exterior.

O fundo utiliza ativamente instrumentos de proteção e faz operações vendidas em empresas com perspectivas menos favoráveis.

Por investir majoritariamente em ações, o IP Value Hedge não está sujeito à cobrança do come-cotas, o que gera um benefício tributário a seus investidores em relação aos fundos multimercados brasileiros que investem principalmente em juros e moedas.

Buscamos 3 características em uma empresa para investir:

1. Motor próprio de crescimento: gostamos de empresas que tenham suas próprias razões para crescer, que não dependem do cenário macroeconômico ou político para gerar valor. Em geral, são empresa que estão ganhando mercado frente à concorrência, transformando uma indústria ou mesmo criando um novo mercado.

• Escudo: o escudo é a capacidade da empresa de se proteger da concorrência. Gostamos de negócios cuja vantagem competitiva esteja crescendo ao longo do tempo. Empresas com essas características costumam ganhar valor após uma crise, isso acontece porque os concorrentes com modelos de negócios piores ou menos vantagens competitivas acabam ficando pelo caminho.

• Pessoas: Prestamos bastante atenção em quem toca as empresas. Elas precisam ser não só confiáveis, mas competentes e capazes de inovar constantemente. O mundo está passando por constantes transformações e esses líderes precisam ser capazes de identificar quais as próximas avenidas de crescimento onde vão alocar capital.

Quando encontramos empresas com essas características, a variável final para o investimento é o preço. Somos pacientes e esperamos até que esses negócios estejam em valuations que conseguimos compreender e embutam taxas internas de retorno atraentes. No final do dia, o portfólio é uma coleção de empresas com as características acima citadas. Além disso, o fundo utiliza ativamente proteções para em janelas de 2-3 anos atingir seu objetivo de bater com folga o CDI.

Estratégia IP Atlas USD

Com filosofia de investimentos igual à do IP Participações, o IP Atlas USD é nossa solução para quem busca exposição a ações de empresas estrangeiras e diversificação em dólar.

Nosso fundo de ações que investe primordialmente em empresas estrangeiras e busca retornos em dólares acima do MSCI All Country World. Ao contrário de nossos demais fundos, o IP Atlas USD não tem hedge cambial e oferece diversificação também de moeda aos investidores – ou seja, o fundo oscila com a variação do dólar.

Nossa filosofia começa por uma obsessão por qualidade. Entendemos que os melhores negócios, tocados pelas melhores pessoas são os que tem mais capacidade de gerar altos retornos ao longo do tempo com baixo risco.

Buscamos 3 características em uma empresa para investir:

1. Motor próprio de crescimento: gostamos de empresas que tenham suas próprias razões para crescer, que não dependem do cenário macroeconômico ou político para gerar valor. Em geral, são empresa que estão ganhando mercado frente à concorrência, transformando uma indústria ou mesmo criando um novo mercado.

• Escudo: o escudo é a capacidade da empresa de se proteger da concorrência. Gostamos de negócios cuja vantagem competitiva esteja crescendo ao longo do tempo. Empresas com essas características costumam ganhar valor após uma crise, isso acontece porque os concorrentes com modelos de negócios piores ou menos vantagens competitivas acabam ficando pelo caminho.

• Pessoas: Prestamos bastante atenção em quem toca as empresas. Elas precisam ser não só confiáveis, mas competentes e capazes de inovar constantemente. O mundo está passando por constantes transformações e esses líderes precisam ser capazes de identificar quais as próximas avenidas de crescimento onde vão alocar capital.

Quando encontramos empresas com essas características, a variável final para o investimento é o preço. Somos pacientes e esperamos até que esses negócios estejam em valuations que conseguimos compreender e embutam taxas internas de retorno atraentes. No final do dia, o portfólio é uma coleção de empresas com as características acima citadas.

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