GAP Absoluto: conheça um dos multimercados mais tradicionais da indústria

Confira o resumo do acompanhamento feito pelo time de Análise de Fundos da Plataforma XP


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Na plataforma da XP, a GAP Asset tem seus produtos GAP Absoluto FIC FIM e a versão previdenciária GAP Absoluto XP Seguros IQ. A seguir, trazemos um resumo sobre a empresa, a equipe de investimentos, sua visão de mercado e o portfólio da estratégia.

A empresa

Fundada em 1996, a GAP Asset está sediada no Rio de Janeiro e tem hoje cerca de R$ 1 bilhão em ativos sob gestão, com atuação em estratégia única: multimercado macro. A empresa possui mais de 20 colaboradores, e, entre os principais executivos, estão Renato Junqueira (gestor), Oscar Camargo (gestor), Daniel Tonholo (Gestor) e Anna Reis (economista).

A equipe de investimentos

Na equipe de investimentos, figuram como os principais gestores Renato Junqueira, fundador, e Oscar Camargo, na empresa desde 2001. Ambos contam ainda com gestores dedicados a mercados internacionais e à bolsa brasileira, além da equipe de análise, conforme ilustrado no organograma da empresa:

Fonte: site GAP Asset

O modelo de gestão é baseado em um portfólio único, em que as decisões de investimento são tomadas em conjunto pelos gestores. A estratégia multimercado macro atua nos mercados de juros, moedas e ações – com foco em Brasil, onde está o maior diferencial competitivo da gestora. É a estratégia tanto do fundo GAP Absoluto FIC FIM quanto da sua versão previdenciária, o GAP Absoluto XP Seg IQ FIM. Vale ressaltar que o fundo de previdência, lançado em junho de 2020, nasceu adaptado à última atualização da regulação previdenciária, o que significa que pode aproveitar maior flexibilidade para atuar nos diferentes mercados. Assim, o mandato do fundo previdenciário é semelhante ao do GAP Absoluto FIC FIM.

Visão de mercado e portfólio

A gestora conseguiu navegar bem o período da crise: em 2020, até o dia 13 de outubro, o fundo GAP Absoluto sobe 9,64%, contra 2,35% do CDI.

Após a queda intensa tida pela indústria dos multimercados em março, os gestores capturaram ganhos com posições compradas na bolsa americana e a forte recuperação desse mercado, além de posições compradas em dólar contra moedas de países emergentes. Com o diagnóstico de que a crise não seria inflacionária para países emergentes, os gestores também carregaram posições que se beneficiaram com a queda das taxas de juros.

Hoje a gestora apresenta uma visão cautelosa para Brasil, em que a situação fiscal continuará ditando o rumo dos preços dos ativos. Nesse ambiente ainda conturbado para o mercado local, o fundo tem mantido uma abordagem tática. Além disso, nos mercados internacionais, os gestores carregam posições a favor da queda das taxas de juros na África do Sul e no México.

Confira mais informações sobre o cenário da gestora e a atribuição de performance do fundo em seu último relatório da gestão (clique aqui).

Para mais informações sobre os produtos, acesse:
GAP Absoluto FIC FIM
GAP Absoluto XP Seg IQ FIM

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