Família Selection: confira o resumo de julho de 2020

1. Fundos de Crédito Privado

O mercado de crédito privado seguiu sua recuperação em julho. O indicador Idex-CDI da JGP teve alta de 1,92% no mês. Os carregos dos fundos estão em um patamar bastante atrativo, principalmente se considerarmos o baixo risco de crédito das carteiras. Com a diminuição no ritmo de resgates, os gestores têm conseguido realizar movimentações nos fundos e aproveitar as altas taxas dos papéis. A recuperação da classe deve seguir forte, já que as taxas dos papéis ainda estão em patamares mais elevados do que estavam antes da crise e o cenário começa a melhorar para as empresas, com a retomada da atividade econômica nas principais cidades.

A carteira do Selection Renda Fixa teve retorno de +0,84% no mês, contra 0,19% do CDI. Nos últimos 12 meses o retorno acumulado foi de 0,93%, contra 4,23% do CDI no mesmo período

No mês, os principais destaques foram o JGP Corporate (+1,65%) e o Quasar Advantage Plus (+1,55%).

As alocações seguem pulverizadas em fundos de estratégias de crédito “High Grade”, com investimentos em 11 gestoras diferentes, com maiores exposições aos fundos da ARX (ARX Vinson e ARX Everest), JGP (JGP Corporate), Polo (Polo Crédito Corporativo), XP (XP Investor) e SPX (SPX Seahawk).

A carteira do Selection Debêntures Incentivadas teve retorno de +0,91% no mês, contra 0,19% do CDI. Nos últimos 12 meses o retorno acumulado foi de -0,54%, contra 4,23% do CDI no mesmo período.

No mês, os principais destaques foram os fundos da JGP (+1,64%) e da Quasar (+1,00%).

As maiores exposições continuam nos fundos de debêntures incentivadas com “hedge” das gestoras ARX, XP, JGP, Iridium, Quasar e DLM.

A carteira do Selection RF Plus teve retorno de 0,63% no mês, contra 0,19% do CDI, acumulando 3,28% desde seu início, contra 2,75% do CDI no mesmo período.

A classe de crédito high yield, aquela com papéis de maior risco, possui uma grande variedade de estratégias. No mercado de crédito estruturado, os fundos que investem em FIDCs têm sido bastante resilientes durante essa crise, com carteiras mais conservadoras e alocações nas cotas de menor risco (sênior e mezanino). Apesar de uma inadimplência maior entre as pequenas e médias empresas, essas cotas não estão sofrendo . Os fundos que investem em debêntures, além de possuírem papéis de empresas com maior risco de crédito, também aproveitaram as altas taxas para montar posições em papéis high grade.

No mês, os destaques positivos da carteira foram os fundos Canvas High Yield Advisory e Augme 90.

O fundo segue sua estratégia de investimento em fundos de crédito arrojado (“high yield”), com as alocações em 7 estratégias: Augme 90, XP Crédito Estruturado 360, XP Crédito Estruturado 360 Profissional, Empírica Lótus, Solis Capital Antares, Iridium Titan e Canvas High Yield.

2. Fundos Multimercados

O mês de julho foi positivo para a maioria dos multimercados, seguindo a tendência dos três meses anteriores. Com a continuidade do movimento de recuperação dos ativos de risco, cerca de 75% dos fundos dessa classe já apresentam retornos positivos no ano. No acumulado de 12 meses, as estratégias quantitativas seguem em destaque, com retornos médios de 8,9%, além dos fundos long short, com retornos médios de 6,9%. Em termos de risco, vê-se uma redução contínua na volatilidade das diferentes estratégias conforme a normalização do mercado após o mês de março, ao passo que os fundos têm retomado gradativamente a utilização de risco dos portfólios.

A carteira do Selection Multimercado teve retorno de 1,55% no mês, contra 0,19% do CDI, acumulando 1,86% em 12 meses, contra 4,23% do CDI no mesmo período.

Os destaques positivos da carteira foram os fundos RPS Total Return e Occam Retorno Absoluto, enquanto não houve destaques negativos.

A carteira está alocada principalmente em fundos de estratégia macro, além de fundos das classes multiestratégia e arbitragem, quantitativos, long short e investimento no exterior. As principais alocações da carteira são os fundos Kadima FIC FIM, Occam Retorno Absoluto e Verde X60.

A carteira do Selection Multimercado Plus teve retorno de A carteira do Selection Multimercado Plus teve retorno de 2,77% no mês, contra 0,19% do CDI, acumulando 6,55% em 12 meses, contra 4,23% do CDI no mesmo período.

Os destaques positivos da carteira foram os fundos Truxt Long Bias e Dahlia Total Return, enquanto não houve destaques negativos.

A carteira está alocada principalmente em fundos de estratégia macro (47% PL), além de fundos das classes long biased (20% PL) e quantitativos (15% PL). As principais alocações da carteira são os fundos Truxt Long Bias, Dahlia Total Return, Gripen Advisory e Kapitalo Zeta.

A carteira do Selection Multimercado XP Seg completou 4 meses de histórico no mês de junho. Por apresentar menos de 6 meses de histórico, o fundo ainda não pode divulgar sua performance.

Os destaques positivos da carteira foram os fundos Kadima XP Seg Prev (quantitativo) e XP Macro Institucional (macro).

A carteira está alocada principalmente em fundos de estratégia macro, além de fundos das classes multiestratégia, quantitativo e long short. As principais alocações da carteira são os fundos Adam XP Seg, Ibiuna Previdência e Kinea Prev XTR XP Seg.

3. Fundos de Renda Variável

A pandemia continua dominando a agenda nos mercados. Apesar de indícios de uma segunda onda de contaminações, o avanço nas pesquisas de vacinas tem animado os investidores. Julho foi mais um mês de alta para as bolsas globais e o quarto mês seguido de alta do Ibovespa, que voltou a um patamar acima dos 100 mil pontos. Com o início da divulgação dos resultados do 2T20, trimestre totalmente impactado pela pandemia, os gestores continuam com carteiras mais defensivas e preferindo as empresas que deverão ser menos impactadas pela atual crise.

A carteira do Selection Long Biased encerrou o mês com rentabilidade de +7,68%, contra uma alta de 8,27% do Ibovespa e retorno de +0,49% do índice IPCA+Yield IMA-B. Nos últimos 12 meses, o fundo acumula retorno positivo de 8,71%, contra alta de 1,08% do Ibovespa e alta de 4,97% do IPCA+Yield IMA-B.

Os destaques foram Dynamo com alta de 12,1% e XP Long Biased que subiu 10,3%.

A carteira encerrou o período com alocação concentrada em 10 estratégias, sendo as principais Sharp Long Biased, DCG Advisory (Dynamo Cougar), Pacifico LB, Safari, XP Long Biased, Tavola Absoluto e Oceana Long Biased.

A carteira do Selection Ações encerrou o mês com alta de 9,37%, contra uma alta de 8,27% do Ibovespa. Nos últimos 12 meses, o fundo apresenta uma rentabilidade +11,90%, contra alta de 1,08% do Ibovespa no mesmo período.

Os principais destaques foram os fundos da Moat, com alta de 12,5% e da Dynamo que subiu 12,1%.

No mês, incluímos duas novas estratégias ao fundo: Occam FIC FIA e Wellington Ventura, fundo de ações internacional. A carteira encerrou o período com alocação principalmente em 8 estratégias: DCG Advisory (Dynamo Cougar), Tork Long Only Institucional, Moat Capital, Constellation Institucional, AT Advisory (Atmos), Brasil Capital 30, Occam FIC FIA e Wellington Ventura.

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