Família Selection: confira o resumo de Dez/19

1. Fundos de Crédito Privado

Em dezembro, houve uma reversão da tendência negativa observada no mercado de crédito privado nos últimos meses. Os preços das debêntures (títulos corporativos) e de títulos bancários (letras financeiras e CDBs) pararam de cair e, em alguns casos, até melhoraram (as taxas dos ativos caíram), ajudando os fundos dessa classe em geral a terminarem o mês com retornos acima do CDI. Esse bom resultado deve fazer com que o movimento de resgaste dos fundos dessa classe diminua, podendo, inclusive, atrair novas aplicações.

A expectativa ainda é de volatilidade no curto prazo, mas de bons retornos no médio prazo e longo prazos (próximos 12 meses), devido às taxas dos ativos que estão em níveis muito melhores do que há 5 ou 6 meses atrás. 

No caso das debêntures incentivadas, o movimento de melhora de preços foi ainda mais forte, o que é justificado pelo fato de tais ativos terem sofrido muito mais no segundo semestre de 2019.

Resultados

A carteira do Selection Renda Fixa teve retorno de 0,42% no mês (111% do CDI), contra 0,38% do CDI. No ano, acumulou 6,17% (103% do CDI), contra 5,97% do índice.  

As alocações seguem pulverizadas em estratégias de crédito “High Grade” (fundos de baixo e médio risco de crédito), com investimentos em mais de 10 gestoras diferentes, com maiores exposições aos fundos Polo Crédito Corporativo, JGP Corporate, ARX Everest, Iridium Titan e Gama Top. Iniciamos ao longo do mês a alocação no novo fundo de Crédito da SPX, o SPX Seahawk.

A carteira do Selection Debêntures Incentivadas teve retorno de +0,62% no mês (165% do CDI). Desde o início, o retorno acumulado foi para 0,57%, contra 3,86% do CDI no mesmo período.

Esse fundo possui alocação mais restrita (há menos opções de fundos no mercado) e as maiores exposições estão nos fundos de debêntures incentivadas com “hedge” das gestoras ARX, Iridium, Quasar e DLM.

Para um resumo dos fundos de Crédito da família Selection em vídeo, confira abaixo:

2. Fundos Multimercados

O último mês de 2019 foi bastante positivo para ativos de risco globais em geral, com bolsas de valores subindo e as principais moedas globais se valorizando contra o dólar. No Brasil, o cenário foi positivo não só pelas influências externas, mas também pelo otimismo com o noticiário local. Declarações de que o governo pretende finalizar a reforma tributária ainda no primeiro semestre de 2020 e dados mais fortes de emprego ajudaram com a valorização dos ativos locais. A bolsa teve mais uma forte alta, o real se valorizou contra o dólar e as taxas de juros dos mercados futuros voltaram a cair (levando à valorização de ativos prefixados e ativos atrelados à inflação).

De forma geral, os fundos Multimercados tiveram um bom retorno no mês, com destaque positivo para os gestores que estavam posicionados via ativos que se beneficiam da continuidade da melhora do cenário econômico no Brasil e destaque negativo para gestores com apostas mais pessimistas no cenário internacional.

Resultados

A carteira do Selection Multimercado teve retorno de 1,76% no mês (468% do CDI), acumulando 9,02% no ano (151% do CDI).

Os principais destaques positivos do portfólio foram os fundos Exploritas Alpha e Kapitalo Kappa. Na ponta negativa, figurou o Adam Macro, que sofreu com posições mais pessimistas no mercado internacional.

Dentre os fundos de estratégia “Macro” presentes na carteira (cerca de 60% do PL total), destaque para as alocações em Verde AM, Bahia Maraú, Kapitalo Kappa e Gripen (SPX Nimitz). Dentre os fundos de outras estratégias, destaque para Occam Retorno Absoluto, Absolute Alpha Global e Exploritas Alpha América Latina.

Já o Selection Multimercado Plus, que possui um portfólio mais arrojado, teve retorno de 2,33% no mês (619% do CDI), acumulando 12,71% no ano (213% do CDI).

Os principais destaques positivos do portfólio foram os fundos Dahlia Total Return e XP Long Biased, enquanto na ponta negativa figurou o Adam Macro (com posições mais pessimistas em ativos internacionais).

Dentre os fundos de estratégia “Macro” presentes na carteira (cerca de 65% do PL total), destaque para as alocações em Kapitalo Zeta, Verde AM, Absolute Vertex e Kinea. Dentre os fundos de outras estratégias, destaque para Dahlia Total Return, XP Long Biased e Truxt Long Biased.

Para um resumo dos fundos Multimercados da família Selection em vídeo, confira abaixo:

3. Fundos de Renda Variável

Em linha com o cenário descrito anteriormente, o otimismo com o cenário econômico global que sustentou o rali das bolsas e com dados locais de atividade mais animadores ajudaram o Ibovespa a ter um mês de forte retorno, levando o índice a fechar em alta pelo quarto ano consecutivo.

Resultados

O Selection Long Biased encerrou o mês com rentabilidade de 6,98%, contra uma valorização de 6,85% do Ibovespa. No ano, o fundo apresentou uma rentabilidade 33,15%, contra 31,58% do Ibovespa.

Os principais destaques positivos da carteira do Selection foram os fundos Safari (+10,28%) e Atmos (+8,14%). Ao longo do mês, não foram realizadas movimentações relevantes na portfolio investido. A carteira encerrou o período com alocação concentrada em 7 estratégias, sendo as principais: XP Long Biased, Tavola Absoluto, Safari 45, Oceana Long Biased e Pacifico LB.

A carteira do Selection Ações encerrou o mês com rentabilidade de 8,31%, contra uma valorização de 6,85% do Ibovespa. Desde seu início, o fundo acumula uma rentabilidade de 28,47% contra 19,18% do índice.

Os principais destaques positivos no mês foram os fundos Equitas Selection (+11,27%) e Brasil Capital (+9,55%). A carteira continua alocada principalmente em 6 estratégias: Brasil Capital 30, Equitas Selection, Moat Ações, Constellation Institucional e AT Advisory (Atmos).

Para um resumo dos fundos de Renda Variável da família Selection em vídeo, confira abaixo:

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