Expectativas de gestores de multimercados: Selic estável, revisão do PIB para cima e foco na bolsa

Às vésperas da reunião do Copom, a equipe de fundos da XP realizou consulta com gestores de fundos macro a fim de coletar suas expectativas


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Nesta quarta-feira (28), acontece a sétima e penúltima reunião dos diretores do Banco Central do Brasil para decidir os rumos da política monetária, no Comitê de Política Monetária (Copom).

A seguir, confira os resultados de consulta realizada pela equipe de fundos de investimento da XP, junto aos gestores de estratégia multimercado macro da plataforma. Foram consultadas 32 gestoras ao longo dos dias 26 e 27 de outubro.

Na visão dos gestores, Selic segue estável

Assim como na última reunião do Copom, há uma expectativa unânime de que o Banco Central mantenha a taxa Selic estável nesta reunião, em patamar que também seria mantido no final do ano.

Fonte: XP Investimentos

Por outro lado, a visão em relação ao início do ciclo de altas da Selic mudou, se comparada à última reunião do Copom – hoje cerca de 34% dos gestores esperam que o juro básico será elevado pelo menos a partir de 2022, enquanto esse valor na última reunião era de 44%. A mudança se dá em um contexto de mercado em que as expectativas inflacionárias estão sendo revistas para cima.

Fonte: XP Investimentos

Revisão do PIB brasileiro para cima

Na margem, aumentou a mediana das projeções para a variação do PIB brasileiro em 2020, um reflexo de que a atividade econômica local tem surpreendido positivamente nas divulgações dos indicadores mais recentes.

Fonte: XP Investimentos

Bolsas do Brasil e de países desenvolvidos seguem como maiores oportunidades nos níveis de preços atuais

Assim como apontado na última reunião do Copom, na visão dos gestores o mercado de ações apresenta os preços mais convidativos, o que reflete na presença comum de posições compradas em bolsa entre os portfólios.

Fonte: XP Investimentos

Por fim, em relação ao nível de risco entre os fundos, houve uma redução marginal da utilização média, o que é um indício de que os gestores estão mais cautelosos após o período turbulento tido pela indústria dos multimercados nos últimos meses, e um dos fatores relevantes a serem monitorados são as eleições nos EUA.

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