Conheça a BlackRock, maior gestora do mundo, e seu fundo na plataforma XP

Resumo do acompanhamento feito pelo time de Análise de Fundos da Plataforma XP


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Na última quarta-feira, dia 3, conversamos com a equipe de Relações com Investidores da BlackRock, como parte de nossa rotina de acompanhamento do BlackRock Dynamic High Income, fundo da gestora distribuído exclusivamente na Plataforma XP. Neste mês, o fundo ingressa no nosso Top 50 Fundos de Investimento.

A seguir, trazemos os principais pontos abordados sobre a gestora, a equipe de investimento, a estratégia e o portfólio do fundo.

A empresa

Com incríveis US$ 7,2 trilhões sob gestão, a BlackRock é a maior gestora de recursos do mundo. Para se ter ideia de magnitude, a gestora, sozinha, tem hoje quase seis vezes o tamanho de toda a indústria brasileira de fundos.

Do volume sob gestão, uma parcela relevante (cerca de dois terços) está em estratégias passivas, como nos fundos de índice – ou exchange-traded funds (ETFs) como são chamados nos EUA. No Brasil, por exemplo, a BlackRock tem 5 ETFs, pertencentes à família iShares. É possível que você já tenha comprado um fundo de índice, digamos o iShares Ibovespa – esse fundo é gerido pela BlackRock e conta hoje com mais de R$ 12 bilhões de patrimônio líquido.

Fundada em 1988, a empresa é sediada Nova York, com escritórios espalhados ao redor do planeta. Além disso, é listada na Bolsa de Nova York.

A equipe de investimentos

A equipe de investimentos do BlackRock Dynamic High Income é liderada pelo gestor (portfolio manager) Michael Fredericks, que acumula mais de 20 anos de experiência no mercado financeiro, tendo passado pela gestora do JP Morgan, como gestor no Global Multi-Asset Group, além de ter sido analista na Nicholas Applegate Capital Management.

O grupo de estratégias Multi-Asset Income, no qual a estratégia do fundo BlackRock Dynamic High Income está inserida, gere hoje cerca de US$ 35 bilhões, com equipes especializadas por tipo de ativo e mercado, em diferentes escritórios no mundo.

Estratégia e Portfólio

A estratégia do BlackRock Dynamic High Income tem foco na geração de renda consistente e elevada. Por exemplo, o fundo pode investir em ações boas pagadoras de dividendos, ou títulos de dívida com cupom elevado – mas não limitado a isso, o fundo tem um escopo muito mais abrangente.

A gestão enxerga o universo de ativos investíveis em dois grupos: (i) renda tradicional, como ações em mercados emergentes e desenvolvidos, ou títulos de crédito soberano, grau de investimento ou high yield – aqui o percentual investido varia tipicamente de 0-30% – e (ii) renda complementar, como lançamento coberto de opções, fundos imobiliários e títulos de crédito hipotecário – nesse grupo está a maior parte dos investimentos do fundo, variando de 70-100%.

Dadas as diversas classes de ativos existentes, o trabalho da gestão envolve selecionar, a partir de uma análise top-down, aquelas que apresentem as melhores oportunidades de investimento e, dentro de cada classe, realizar a seleção de ativos por análise bottom-up.

Em termos de região geográfica, o foco de atuação é nos EUA – hoje mais de 60% do fundo está investido na América do Norte – mas a estratégia também abrange diferentes regiões, como Europa, Ásia e mercados emergentes.

É uma estratégia que tem objetivo de volatilidade entre 5-7% ao ano. O produto distribuído na plataforma XP, o BlackRock Dynamic High Income FIC FIM IE, tem mínimo de aplicação de R$ 10 mil e prazo de resgate em 5 dias úteis (cotização + liquidação). Assim como os outros fundos internacionais, o produto compra cotas de um veículo no exterior – no caso, o BGF Dynamic High Income Fund.

Quanto a movimentações de portfólio, a gestão veio reduzindo marginalmente o nível de risco do fundo, sobretudo após os eventos relacionados à propagação do coronavírus, que chacoalharam os mercados globais nos últimos dias, afetando as Bolsas. Na última semana de fevereiro, o fundo sofreu em linha com os ativos globais, mas dentro de seus parâmetros de oscilação.

Como característica de sua carteira, no médio/longo prazo, o foco em renda elevada traz uma espécie de proteção para os movimentos de queda dos ativos. Por fim, como uma das principais exposições do fundo hoje, figura a parcela de lançamento coberto de opções, que nada mais é do que vender uma opção de compra de um ativo que o fundo possua.

Conheça mais informações sobre o BlackRock Dynamic High Income.

Acesse o nosso Top 50 Fundos de Investimento.

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