Na última quinta-feira (15), tivemos um encontro com a gestora Occam Brasil, contando com a presença do CIO Carlos Eduardo Rocha (Duda), o gestor Pedro Dreux e a estrategista Isabel Ramos.
Uma gestora focada no simples e essencial
Para quem não a conhece, a Occam é resultado do processo de segregação da gestora Brasil Plural, em que a equipe responsável pelos fundos de ações e multimercado fundou uma empresa em que houvesse maior alinhamento entre os profissionais e maior foco e eficiência na operação.
A expertise da casa encontra-se então nas estratégias de ações e multimercado macro, o que reflete a grade de produtos da gestora, incluindo os previdenciários. Entre os fundos, figuram desde o Occam FIC FIA, que só opera comprado em ações, o chamado long only, até o Occam Retorno Absoluto, que combina operações de valor relativo em ações, com uma estratégia macro, incluindo posições nos mercados de juros, moedas e índices de Bolsas. Ainda na grade, a gestora apresenta o Occam Previdência XP Seguros, fundo récem-lançado em nossa seguradora, que replica a estratégia do Occam Equity Hedge e conta com todos os benefícios de um produto previdenciário.
No quadro de profissionais da empresa, figuram não mais do que 30 pessoas, uma estrutura relativamente enxuta, se comparada a outras casas multimercado de destaque. Mas a gestora deixa claro que não quer ser a maior do mercado em número de pessoas e volume sob gestão, a fim de manter a capacidade de entrega de retornos e geração de alfa em diferentes mercados. Hoje são cerca de R$ 3,1 bilhões alocados em seus produtos.
Sob a liderança do time de investimentos da Occam, figura Carlos Eduardo Rocha, que carrega mais de 24 anos de experiência no mercado financeiro e conta com uma equipe também bastante sênior e que trabalha em conjunto há muitos anos. Vale lembrar que os fatores senioridade de equipe e entrosamento são bastante relevantes quando fazemos a análise de uma gestora.
Apresentada a Occam, voltemos ao café da manhã realizado na XP, em que a gestora apresentou sua visão de mercado.
“A salvação é pelo risco”
A frase, em citação à Clarice Lispector, é comumente dita por Duda nos eventos em que participa.
O otimismo da gestora com o ambiente local reflete o momento atual de mercado, em que acreditam fortemente na capacidade de geração de alfa, principalmente nas ações brasileiras. Por outro lado, quando questionada sobre o possível impulso pela entrada de capital gringo na Bolsa, após a aprovação da Reforma da Previdência, a gestora comenta que não acredita em um fluxo avassalador, dado o pano de fundo macroeconômico global e o fato de os investidores gringos terem explorado mais oportunidades em mercados asiáticos.
De acordo com Pedro Dreux, gestor de juros, a coluna vertebral do cenário macro é a queda de juros não só no Brasil, como no mundo. Nesse sentido, a gestora apresenta posições a favor da queda dos juros no Brasil e no México, países em que a inflação tem demonstrado sinais recorrentemente abaixo da meta e que têm o suporte do quadro de afrouxamento monetário nas principais economias globais. Além disso, possui também posições compradas em títulos públicos nos EUA, papéis que representam inclusive uma proteção para o restante do portfólio – em momento de aversão a risco no mundo, a demanda pelos títulos aumenta, levando à sua valorização.
Por fim, o cenário macro traçado pela gestora e o processo de seleção de ações tem tido bons resultados para os fundos. Como exemplo, o Occam Retorno Absoluta entrega 51,1% (185,6% CDI) nos últimos 36 meses até o dia 20/8, que o coloca entre as principais estratégias multimercado da indústria.
Para mais informações sobre a Occam, acesse sua apresentação institucional.
