XP Expert

Bate papo com gestor: atualização sobre fundos de crédito, confira a programação

Entenda de vez os últimos acontecimentos na indústria de crédito um papo direto com o Gestor e saiba suas perspectivas de desafios e oportunidades.

Compartilhar:

  • Compartilhar no Facebook
  • Compartilhar no Twitter
  • Compartilhar no Whatsapp
  • Compartilhar no LinkedIn
  • Compartilhar via E-mail

Lives com gestores de fundos de crédito

Para dar visibilidade ao que está acontecendo no mercado de crédito privado, neste mês de março, a cada semana, realizaremos uma live na qual receberemos um gestor renomado da indústria de fundos de crédito para uma conversa de altíssimo nível.

01/03 às 17h: ARX Investimentos
• 08/03 às 17h: XP Asset
15/03 às 17h: Western Asset
22/03 às 17h: Riza Asset
29/03 às 17h: Capitânia Investimentos

Entenda os últimos acontecimentos na indústria de crédito em um papo direto com o gestor e saiba suas perspectivas, desafios e oportunidades. A transmissão será aberta ao público, entretanto com capacidade limitada de mil pessoas por transmissão, podendo haver fila de entrada. Inscreva-se em: https://bit.ly/PapodeFundosCP

O que está acontecendo no mercado de crédito?

No mês de janeiro o mercado de crédito apresentou alta volatilidade após a divulgação do fato relevante da Americanas S.A. e posterior pedido de recuperação judicial de uma das maiores varejistas do Brasil. A empresa que tinha seus títulos enquadrados como de baixo risco (high grade), estava presente na carteira de grandes fundos de crédito e gerou um movimento de marcação negativa após a divulgação de inconsistências contábeis.

A sensação de pânico se instaurou num primeiro momento e o investidor final começou a resgatar seus fundos.

Para esse cenário, trazemos um resumo das nossas visões sobre o momento atual, sobre o que fazer e o que não fazer depois de alocar em um fundo de crédito:

  • Dois são os principais pontos: não resgatar em um momento de pânico e não optar por resgatar simplesmente por tem um ativo específico. Antes de qualquer coisa, lembre porque você investiu nele e faça uma análise mais profunda se alguns dos critérios utilizados para investir (vide alguns citados acima) mudou. Se não permaneça investido.
  • No primeiro caso, normalmente são os piores momentos para regatar. Na grande maioria dos casos, os momentos de pânico são resultados de uma má precificação, ou seja, o mercado consegue vislumbrar tantos riscos que não consegue dar um preço mais justo para os ativos e acaba “pecando” pelo excesso, ou seja, desvalorizando mais do que deveria. Isso significa que sempre é o momento de comprar? Não, mas isso sem dúvidas não é motivo para vender.
  • Quando desenhamos um portfólio equilibrado, esperamos que em alguns momentos algumas classes não performem bem, mas esperamos que haja um retorno interessante no portfólio como um todo. Caso haja migrações excessivas principalmente após perdas, há uma alta probabilidade da captura das perdas sem a captura dos retornos dos ganhos posteriores.
  • No segundo caso, vemos uma gestão dos gestores. Essa frase por si só já demonstra quão inadequada pode ser essa atitude. Sim, é importante monitorar os gestores e ter bons critérios para escolher os que estarão ou permanecerão na sua carteira, mas definitivamente esse não é um deles. Nesse caso, é importante entender se o gestor respeitou ou não seu mandato, ou seja, se ele investiu dentro do universo permitido de ativos. Ter ou não ter um papel determinado papel não é o que determina se uma gestora possui um bom processo de seleção de ativos.
  • O momento atual é mais desafiador para investir em crédito privado em geral, em linha com um pior cenário econômico. No entanto, em momentos mais difíceis, também são momentos nos quais temos a possibilidade de adquirir ativos com preços mais atrativos, mas também uma análise mais aprofundada se torna mais essencial ainda. Dentro desse contexto reforçamos a importância de uma gestão profissional.
  • A pior performance de uma classe devido a um movimento pontual e não sistêmico não deveria ser motivo para resgatar os ativos. O mercado é cíclico e esses movimento irão acontecer diversas vezes em diversas classes de ativos, por isso reforçamos a importância de um portfólio balanceado com capacidade de gerar bons retornos com bons riscos em um horizonte a longo prazo.”

Confira as publicações mais recentes sobre o assunto

E daqui para a frente?

Importante dizer que apesar do movimento de correção poder continuar em alguma medida, há um patamar em que os preços se estabilizarão e não temos, de forma alguma, uma recomendação de resgate para a classe. Para conferir os fundos que estão na preferência dos nossos times de análise, confira os seguintes materiais:

XP Expert

Avaliação

O quão foi útil este conteúdo pra você?


Newsletter
Newsletter

Gostaria de receber nossos conteúdos por e-mail?

Cadastre-se e receba grátis nossos relatórios e recomendações de investimentos

Disclaimer:

Este conteúdo tem propósito exclusivamente informativo e se baseia em dados estatísticos, metodologias probabilísticas, fatos concretos do mercado financeiro e em resultados financeiros apurados. Em nenhum momento, o conteúdo desta mensagem representa opiniões pessoais ou recomendações de investimento financeiro de qualquer natureza. Não se configuram, portanto, como ideias, opiniões, pensamentos ou qualquer forma de posicionamento por parte da XP Investimentos CCTVM S/A. É terminantemente proibida a utilização, acesso, cópia ou divulgação não autorizada das informações presentes neste conteúdo. O investimento em ações é um investimento de risco. Na realização de operações com derivativos existe a possibilidade de perdas superiores aos valores investidos, podendo resultar em significativas perdas patrimoniais. Para avaliação da performance de um fundo de investimentos é recomendável a análise de, no mínimo, 12 (doze) meses. Leia o prospecto e o regulamento antes de investir. Todas as informações sobre os produtos, bem como o regulamento e o prospecto e regulamento aqui listados, podem ser obtidas com seu agente de investimentos, em nosso site na internet ou no site do referido gestor. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador, do gestor, de qualquer mecanismo de seguro ou fundo garantidor – FGC. A taxa de administração máxima compreende a taxa de administração mínima e o percentual máximo que a política do FUNDO admite despender em razão das taxas de administração dos fundos de investimento investidos. Os fundos de ações e multimercados com renda variável /sem renda variável podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Os fundos de crédito privado estão sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos do fundo. Os fundos de cotas aplicam em fundos de investimento que utilizam estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em perdas patrimoniais para seus cotistas. Os fundos de renda fixa estão sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos do fundo. Para informações e dúvidas, favor contatar seu agente de investimentos. Rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. As rentabilidades divulgadas não são líquidas de impostos e taxas de saída e performance. As informações publicadas não levam em consideração os objetivos de investimento, situação financeira ou necessidades específicas de qualquer investidor. Os investidores devem obter orientação financeira independente, com base em suas características pessoais, antes de tomar uma decisão de investimento. Caso os ativos, operações, fundos e/ou instrumentos financeiros sejam expressos em uma moeda que não a do investidor, qualquer alteração na taxa de câmbio pode impactar adversamente o preço, valor ou rentabilidade. A XP Investimentos não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização dessa plataforma. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao valor total do capital investido.

A XP Investimentos CCTVM S/A, inscrita sob o CNPJ: 02.332.886/0001-04, é uma instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.Toda comunicação através de rede mundial de computadores está sujeita a interrupções ou atrasos, podendo impedir ou prejudicar o envio de ordens ou a recepção de informações atualizadas. A XP Investimentos exime-se de responsabilidade por danos sofridos por seus clientes, por força de falha de serviços disponibilizados por terceiros. A XP Investimentos CCTVM S/A é instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil.


Este site usa cookies e dados pessoais de acordo com a nossa Política de Cookies (gerencie suas preferências de cookies) e a nossa Política de Privacidade.