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06/03/2026 14:40:39 • Atualizado em 06/03/2026 14:40:40
3 minutos de leitura

Além das previsões: como os ciclos de juros influenciam investimentos | Espresso Outliers InfoMoney #10

Nesta edição do Espresso Outliers InfoMoney, Clara Sodré, traz dois convidados para discutirem sobre a influência dos ciclos de juros nos investimentos

Research XP
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Neste episódio do Espresso Outliers InfoMoney, Clara Sodré, analista de fundos na XP e convidados debatem sobre o universo dos ciclos monetários e como eles impactam seus investimentos.

A conversa abordou temas como: efeitos dos juros futuros, importância da diversificação e apetite de risco.

Para enriquecer esse debate, Clara recebeu dois convidados especiais:

  • Fernando Ferreira, estrategista-chefe e head do Research da XP; e
  • Marx Gonçalves, head de fundos listados no Research da XP.

Acompanhe o episódio completo:

Ciclos monetários e suas oportunidades

Você sabe como os juros funcionam e como afetam sua carteira de investimentos?

Podemos entender os juros como o “preço do tempo”. Ao observarmos o movimento das taxas ao longo dos ciclos monetários, é possível avaliar quanto vale esperar, qual risco faz sentido assumir e qual nível de conforto cada escolha traz na hora de investir.

Em ciclos de juros elevados, o investidor recebe uma remuneração maior para assumir pouco risco. Nesses momentos, o CDI passa a competir com ativos mais voláteis, tornando possível encontrar investimentos que rendem 12%, 13% ou até 14% ao ano, com liquidez diária e baixa oscilação.

Por isso, o investidor tende a ser mais exigente com ativos de maior risco, como: fundos de ações, fundos imobiliários ou multimercados, e começam a se perguntar se vale a pena correr risco adicional quando as alternativas conservadoras já oferecem retornos atrativos.

Historicamente, ciclos de alta de juros diminuem o apetite ao risco, pois opções mais seguras passam a ser mais competitivas e reduzem a demanda por ativos mais voláteis.

Como reagem as ações e os fundos imobiliários nesses ciclos?

As ações brasileiras costumam ser bastante sensíveis ao movimento das taxas de juros. Segundo Fernando Ferreira, estrategista-chefe da XP, “os investidores brasileiros têm uma alocação próxima às mínimas históricas na Bolsa brasileira, por conta do nível elevado da taxa de juros e da preferência do investidor em aumentar a exposição à renda variável apenas em momentos de queda de juros no Brasil”.

O estrategista destaca que essa abordagem pode não ser a mais eficiente, já que o mercado tende a se antecipar aos movimentos da economia.

“É importante seguir com uma carteira diversificada e respeitando o perfil de risco”, recomenda Ferreira.

Olhando para o segmento de fundos imobiliários, o setor iniciou 2026 com expectativas positivas, influenciadas principalmente pelo cenário macroeconômico, com perspectivas de queda da Selic e redução da curva de juros futura.

Esse cenário favorece a valorização dos ativos, uma vez que a diminuição das taxas de juros pode estimular a migração de investidores para alternativas de renda variável, como os fundos imobiliários.

Durante a conversa, Max Gonçalves, head de fundos listados na XP, destacou a importância de não tentar prever o momento exato para investir. “O principal erro que eu identifico no investidor de fundos imobiliários é definir o timing ideal para investir nessa classe”, já que esperar demais pode significar entrar em momentos de preços menos atrativos.

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