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Investidores estrangeiros viram fortes vendedores líquidos no fim de outubro – Fluxo em foco

Outubro registrou entrada diária recorde de estrangeiros após o primeiro turno da eleição no Brasil

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Em outubro, os investidores estrangeiros registraram entradas líquidas de R$ 8,2 bi no mercado à vista (R$ 7,5 bi incluindo futuros). No entanto, como discutimos em nosso último Raio-XP, houve uma forte divergência nos fluxos antes e depois do segundo turno da eleição presidencial: os estrangeiros registraram entradas líquidas de R$ 16,2 bi até 23 de outubro, seguidas de R$ 8,0 bi de saídas líquidas nos cinco pregões após a votação. A nível setorial, Bancos e Elétricas foram os setores que os estrangeiros mais compraram antes do segundo turno e também os que mais venderam depois. Dito isso, os investidores pessoa física entraram comprando, com entradas líquidas muito fortes de R$ 9,4 bi no mercado à vista, enquanto os investidores institucionais foram vendedores líquidos de R$ 13,4 bi, o maior volume desde janeiro. Por fim, a indústria de fundos registrou saídas líquidas de R$ 39,4 bi em outubro, seu pior mês de 2026, puxadas pelos fundos de renda fixa e multimercados (saídas de R$ 34,2 bi e R$ 13,9 bi, respectivamente).

Os investidores estrangeiros encerraram outubro com entradas líquidas… Outubro registrou entradas líquidas de R$ 8,2 bi no mercado à vista, o segundo mês positivo consecutivo, parcialmente compensadas por R$ 0,6 bi de saídas líquidas em futuros, totalizando R$ 7,5 bi. Como discutimos em nosso último Raio-XP, os ativos locais tiveram forte alta após o primeiro turno da eleição presidencial, e os estrangeiros compraram R$ 16,2 bi até 23 de outubro, incluindo R$ 10,1 bi em 5 de outubro, a maior entrada diária da história.

…mas viraram vendedores líquidos após o segundo turno. Nos cinco pregões após o segundo turno da eleição presidencial, os estrangeiros venderam R$ 8,0 bi no mercado à vista, com o Ibovespa caindo 13,9% em 26 de outubro, seu terceiro pior pregão desde 2000. No acumulado de novembro, os estrangeiros venderam R$ 4,3 bi no mercado à vista e R$ 0,7 bi em futuros. As entradas acumuladas no mercado secundário em 2026 estão agora em R$ 31,3 bi, menos da metade do pico de R$ 69,1 bi no ano, registrado em meados de abril.

A nível setorial, as vendas após o segundo turno atingiram justamente o que os estrangeiros mais haviam comprado: Bancos e Elétricas receberam R$ 9,2 bi até 23 de outubro e perderam os mesmos R$ 9,2 bi nos nove pregões seguintes, enquanto Óleo, Gás e Petroquímicos e Varejo continuaram atraindo entradas (R$ 2,1 bi e R$ 1,0 bi, respectivamente). No mês fechado, Transportes liderou as entradas em relação ao ADTV, e Mineração & Siderurgia liderou as saídas.

Enquanto isso, os investidores pessoa física registraram entradas líquidas muito fortes. Eles compraram R$ 9,4 bi no mercado à vista em outubro, a maior entrada mensal desde pelo menos 2022, incluindo R$ 6,2 bi somente em 26 de outubro. Os investidores institucionais, por outro lado, registraram R$ 13,4 bi de saídas líquidas no mercado à vista, seu mês mais negativo desde janeiro. No acumulado de novembro, ambos têm sido compradores líquidos, com R$ 2,1 bi da pessoa física e R$ 1,3 bi dos institucionais.

Por fim, a indústria de fundos registrou seu pior mês de 2026. A indústria teve saídas líquidas de R$ 39,4 bi em outubro, puxadas pelos R$ 34,2 bi de saídas líquidas dos fundos de renda fixa e pelos R$ 13,9 bi dos fundos multimercados, as maiores para a classe desde abril de 2025, parcialmente compensadas por R$ 15,7 bi de entradas em ETFs. Os fundos de ações registraram resgates líquidos de R$ 1,1 bi, elevando os resgates no ano para R$ 13,0 bi.

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