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Governança em destaque: VIVA3 e ASAI3 passam por mudanças | Brunch com ESG

Nossa visão sobre as principais notícias da semana na agenda ESG

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Como avaliamos os principais acontecimentos da semana

Pensando em melhor auxiliar os investidores, o Brunch com ESG é um relatório publicado pelo time ESG do Research da XP que busca destacar os principais tópicos da agenda na semana. Considerando que informação é a melhor ferramenta para auxiliar os investidores na tomada de decisão, nosso objetivo é mantê-los atualizados com os acontecimentos mais relevantes no Brasil e no exterior da semana que passou, incluindo: (i) nossa visão sobre as principais notícias ESG; (ii) o desempenho dos principais índices ESG em diferentes países; e (iii) comparação da performance do Ibovespa vs. ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial).

#1. Vivara (VIVA3) muda novamente o CEO; Reorganização positiva

Na mídia: Vivara troca de CEO em 10 dias após turbulência e ação sobe: VIVA3 voltará ao normal? – InfoMoney, 25 de março (link)

Nossa visão: Mudanças no cargo de CEO, embora não incomuns, podem estimular mudanças importantes na gestão, promover ajustes na estratégia de negócios e impactar o preço das ações no curto prazo. Nesse contexto, uma semana após anunciar que o Sr. Nelson Kaufman retornaria à posição de CEO, a Vivara reverteu a decisão e nomeou o Sr. Otavio Lyra, que ocupava o cargo de CFO, como novo CEO (com o Sr. Kaufman passando para a posição de Presidente do Conselho de Administração). Conforme mencionado na nota publicada pelo time de Varejo da XP (link), consideramos o anúncio positivo, sinalizando na direção de continuidade e possivelmente evitando mudanças estratégicas abruptas, enquanto consideramos o cargo de Presidente do Conselho de Administração mais adequado ao Sr. Kaufman, dada sua experiência e habilidades.

#2. Assaí (ASAI3) anuncia novo plano de remuneração da companhia

Na mídia: Assaí vai propor aos acionistas criação de um programa de incentivo baseado em ações para seus diretores – Valor Econômico, 27 de março (link)

Nossa visão: Os pacotes de remuneração da diretora são geralmente elaborados de forma detalhada e impactam de forma significativa a tomada de decisão dos dirigentes, sendo um aspecto crucial da governança corporativa de uma empresa. Evoluindo na governança após se tornar uma “corporation”, ou seja, sem a figura do acionista controlador, o Assaí divulgou esta semana as propostas a serem submetidas à aprovação na próxima assembleia de acionistas (prevista para 26 de abril), com foco principal em seu novo plano de remuneração – um tópico altamente aguardado pelo mercado após a rejeição do ano passado, quando os acionistas discordaram da remuneração proposta para 2023, em linha com preocupações do mercado. Dentre outros destaques, vale ressaltar: (i) a introdução de uma política de investimentos em ações; e (ii) o lançamento do programa “Sócio Executivo”, destinado ao CEO, VP Comercial e VP de Operações. De modo geral, conforme mencionado na nota do time de Varejo da XP (link), temos uma visão positiva das propostas, sendo um passo importante e favorável à governança da companhia, possivelmente contribuindo para o aumento da confiança dos investidores, mitigando a preocupação dos investidores com a agenda de governança.

Índices ESG e suas performances

(1) O Índice ISE (Índice de Sustentabilidade Empresarial da B3) tem como objetivo ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de empresas com reconhecido comprometimento com o desenvolvimento sustentável, práticas e alinhamento estratégico com a sustentabilidade empresarial.
(2) O Índice S&P/B3 Brasil ESG mede a performance de títulos que cumprem critérios de sustentabilidade e é ponderado pelas pontuações ESG da S&P DJI. Ele exclui ações com base na sua participação em certas atividades comerciais, no seu desempenho em comparação com o Pacto Global da ONU e também cias sem pontuação ESG da S&P DJI.
(3) O ICO2 tem como propósito ser um instrumento indutor das discussões sobre mudança do clima no Brasil. A adesão das companhias ao ICO2 demonstra o comprometimento com a transparência de suas emissões e antecipa a visão de como estão se preparando para uma economia de baixo carbono.
(4) O objetivo do IGCT é ser o indicador do desempenho médio das cotações dos ativos de emissão de empresas integrantes do IGC que atendam aos critérios adicionais descritos nesta metodologia.
(5) A série de índices FTSE4Good foi projetada para medir o desempenho de empresas que demonstram fortes práticas ambientais, sociais e de governança (ESG).
(6)
O Índice MSCI ACWI, que representa o desempenho de todo o conjunto de ações de grande e médio porte do mundo, em 23 mercados desenvolvidos e 26 emergentes.


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