Guerra e petróleo em alta: o que esperar para a economia?

Tensões geopolíticas dominaram a semana, com a escalada do conflito entre Estados Unidos e Irã adicionando dúvidas sobre o futuro das relações políticas e comerciais entre nações e impactos para os mercados. Quais as implicações para os preços do petróleo e os efeitos na economia mundial? E como o conflito afeta seus investimentos?

As incertezas políticas, fiscais e globais tendem a pressionar os prêmios de risco de ativos brasileiros no segundo semestre. No Brasil Macro Mensal publicado nesta quinta, nossos economistas destacam que os fundamentos para a inflação de curto prazo permanecem benignos, mas o avanço expressivo nos preços do petróleo e derivados traz viés de alta às previsões.

Além de análises completas sobre a guerra e projeções para a economia, publicamos nesta semana nossas carteiras atualizadas para março.

Acompanhe tudo nesta edição da Expert Drops. Toda semana, trazemos recomendações e análises na medida certa para você investir melhor. Conte conosco e até a semana que vem!

Destaques

Guerra no Irã: como ficam seus investimentos?

Diante do aumento das tensões geopolíticas, grande parte das bolsas ao redor do mundo apresentaram queda acentuada como reação inicial, precificando impactos da alta dos preços das commodities nos lucros de companhias e aversão a risco generalizada. Os impactos de longo prazo para os mercados globais caso o conflito perdure vão depender da escala e da abrangência dos ataques, assim como do novo equilíbrio para o mercado de commodities.

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Brasil Macro Mensal: o que esperar para a economia?

No Brasil Macro Mensal, nossos economistas apontam que o petróleo em alta pode contribuir para um déficit menor do que o esperado. Nossa projeção assume a hipótese de que os preços do barril do tipo Brent permaneçam, em média, em US$ 60. Após a escalada do conflito no Irã, a cotação ultrapassou US$ 80. Como o item é o principal produto da pauta exportadora brasileira – respondendo por cerca de 13% do total – e a produção doméstica continua em expansão, os preços mais altos podem impactar de forma relevante o saldo comercial. Aos preços atuais, as exportações subiriam em US$ 17 bilhões (tudo o mais constante), reduzindo o déficit em conta corrente para 2,4% do PIB. Veja nossas projeções para a economia no relatório completo.

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Raio-XP: o rali continua

O rali forte das ações brasileiras criou uma divergência entre os nomes que se beneficiam do fluxo estrangeiro e os que não. Embora essa tendência possa persistir no curto prazo, acreditamos que, em algum momento, investidores ativos vão migrar para um “trade de convergência”, buscando nomes e setores que ficaram para trás. Analisamos as entradas de fluxos estrangeiros por setor e fizemos uma análise da nossa cobertura para identificar as melhores ações para se beneficiar destes fluxos. Confira no relatório mensal completo.

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Carteiras recomendadas XP

Para o mês de março, não fizemos alterações na exposição sugerida por classe de ativo para as carteiras das três políticas de investimentos. Os pequenos movimentos relativos dos prêmios de risco desse início de ano ainda mantêm a adequação dos portfólios atuais, que evitam a dependência de fatores únicos e focam o benefício da diversificação para a obtenção de perfil de risco e retorno almejados por cada política. Confira as carteiras recomendadas XP e saiba as melhores oportunidades em renda fixa, ações, fundos e mais.

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MAIS DESTAQUES DA SEMANA

PIB cresce 2,3% em 2025, o que esperar para 2026?

No último trimestre do ano, a economia praticamente andou de lado: o PIB avançou 0,1% em relação ao trimestre imediatamente anterior, em linha com o esperado. O resultado consolida a desaceleração da economia no curto prazo (principalmente os setores mais sensíveis ao ciclo econômico), em um ambiente marcado por juros elevados. Com isso, o PIB do Brasil cresceu 2,3% em 2025. O início de 2026 deve registrar aceleração da atividade. Projetamos crescimento de 0,8% no 1º trimestre ante o 4º trimestre do ano passado (alta de 1,4% ante o 1º trimestre de 2025). Para o PIB de 2026 como um todo, projetamos alta de 2,0%. Confira.

Calendário de dividendos

Reunimos as datas de pagamento de dividendos e JCP das principais empresas listadas na B3 em março. Banco do Brasil e Gerdau, por exemplo, pagam proventos nos próximos dias. Consulte também o calendário de dividendos de fundos imobiliários.

Balanços do 4T25: confira todas as análises

No Brasil, a temporada de balanços do 4º trimestre de 2025 continua. Nomes como RD Saúde (RADL3), Localiza (RENT3) e Aura (AURA33) reportaram seus resultados. Na próxima semana, ainda teremos a divulgação dos dados de PRIO, CSN e outras. Acompanhe todas as análises.

Fechamento da temporada nos EUA

Nos Estados Unidos, a temporada de resultados foi forte, com as companhias americanas ainda apresentando resiliência e fundamentos sólidos em períodos de incerteza. Enquanto o crescimento real do lucro por ação do S&P 500 no 4T25 superou as estimativas em 4,4 p.p., as expectativas para o próximo trimestre sofreram forte pressão negativa, com revisão de -3,0 pontos percentuais (+9,8% A/A de crescimento estimado para o 1T26). Com isso, revisamos marginalmente nossas perspectivas para os setores do S&P 500. Confira aqui.

APRENDA A INVESTIR

VIX? Criado em 1993, o CBOE Volatility Index, ou Índice de Volatilidade, em português, mede a volatilidade esperada para os próximos 30 dias dos ativos na Bolsa dos Estados Unidos (EUA). Esse indicador mede as expectativas dos investidores sobre as ações que compõem o S&P 500, um dos principais índices do mundo e onde estão concentradas as empresas listadas mais relevantes dos EUA. Saiba mais aqui.

Golpes do IR? Com a chegada do período de declaração, os golpes do Imposto de Renda se tornam mais frequentes. Aproveitando a pressa, o medo de cair na malha fina e a expectativa pela restituição, criminosos usam tecnologia e engenharia social para enganar contribuintes e roubar dados pessoais e bancários. Saiba quais são os principais golpes do Imposto de Renda, como reconhecer uma tentativa de fraude e o que fazer para manter seus dados seguros aqui.