O que é TIR e como calcular? Entenda! 

A TIR (Taxa Interna de Retorno) é uma métrica usada para avaliar a rentabilidade de um investimento.  

Esse indicador pode ser usado para avaliar a rentabilidade potencial de um ativo ou de uma carteira de investimentos ao longo do tempo.  

Quer entender como funciona? 

Neste conteúdo, vamos explicar o que é o TIR, quais são esses pontos e orientar o seu processo de análise, garantindo que seu capital seja aplicado de forma estratégica. Boa leitura! 

O que é Taxa Interna de Retorno (TIR)? 

A Taxa Interna de Retorno (TIR) é um indicador financeiro que representa uma taxa de desconto calculada com base em uma estimativa de fluxo de caixa, ou seja, a projeção das receitas de um investimento ao longo do tempo.  

De modo geral, essa é uma taxa de retorno anual esperada de um investimento, usada para analisar a viabilidade daquela aplicação.  

TIR e Valor Presente Líquido (VPL) 

Ao estudar a TIR, você acaba se deparando com outro conceito importante: o Valor Presente Líquido. 

Basicamente, esse é um indicador usado para analisar a viabilidade de um investimento, no qual as entradas futuras são projetadas no presente. É como se você se perguntasse: “quanto ganharia hoje ao investir x?” 

Nesse caso, você deve usar como parâmetro a comparação do retorno proporcionado por esse investimento (de risco) com outro oferecido por uma aplicação de baixo risco. 

O VPL é positivo quando o retorno do investimento é maior que a taxa de desconto utilizada (TMA). Portanto, o investimento de baixo risco pode ter uma rentabilidade maior ou menor, dependendo do contexto. 

Além disso, é importante determinar uma Taxa Mínima de Atratividade (TMA), que determinará qual rentabilidade o investimento deve alcançar para ser considerado viável ao investidor. Para isso, você pode considerar o custo de capital (percentual de rendimento mínimo esperado para uma aplicação). 

Enfim, são muitos conceitos, mas o importante é sempre considerar os parâmetros mais adequados para determinar qual o investimento ideal nas condições atuais. 

Qual a importância da TIR para os investimentos? 

Primeiro, a métrica permite que investidores avaliem a rentabilidade potencial de um projeto ou ativo, considerando o valor do dinheiro ao longo do tempo. Na prática, serve para: 

• Analisar a viabilidade de investimentos; 

• Comparar opções de aplicações; 

• Fazer análise de risco. 

Ainda que o TIR alcance um valor positivo, nem sempre vale a pena direcionar seu capital para um risco, sendo que obteria um retorno semelhante em modalidades mais seguras. 

Por exemplo, imagine que depois dos cálculos você perceba que a Taxa Interna de Retorno seja igual a 3%. Nesse caso, é mais viável aplicar o valor em um investimento de baixo risco. Contudo, se a TIR tivesse alcançado 22%, o risco poderia valer a pena, pois o potencial de retorno é superior. 

Mas é importante lembrar que o investidor deve considerar outros fatores, como risco, horizonte de investimento e liquidez. 

Cada situação dependerá de uma análise dos riscos oferecidos por cada modalidade e seus respectivos retornos, sendo necessária uma ponderação desses fatores.  

Como calcular TIR em diferentes tipos de investimentos? 

De modo geral, o cálculo da Taxa Interna de Retorno segue essa fórmula: 

∑ni =1 FCi(1 + TIR)i∑𝒊 =𝟏 𝒏𝑭𝑪𝒊(𝟏 + 𝑻𝑰𝑹)𝒊 – investimento inicial = 0

• VPL = valor presente líquido, que deve ser igual a 0; 

• C = capital inicial investido; 

• N = número de períodos do fluxo de caixa projetado; 

• Ft = entrada financeira em cada período; 

• i = período do fluxo de caixa. 

Além disso, durante esse cálculo podem surgir alguns desafios, como a existência de múltiplas taxas de retorno e a complexidade em cenários com fluxos de caixa irregulares. 

Ou seja, são muitos fatores a serem considerados! Por isso, ainda que seja possível, o cálculo manual acaba se tornando complexo e as chances de você errar são grandes. 

Então, recomendamos que você use calculadoras, planilhas (tem uma função chamada TIR) ou até mesmo softwares especializados nesses cálculos para determinar a TIR dos seus investimentos. 

Inclusive, essa estratégia pode ser usada em diferentes tipos de aplicações, que serão detalhados mais abaixo.  

TIR em Ações 

A Taxa Interna de Retorno nas ações considera os dividendos recebidos e o ganho de capital gerado pela valorização do título. Isso ajuda os investidores a estimarem o retorno total anual. 

E se não der dividendos? Nesse caso, basta não incluí-los no cálculo. 

Quando fica negativo? Confira um exemplo: 

TIR em Renda Fixa 

Em renda fixa, o TIR está relacionado com o yield to maturity (YTM), ou o rendimento até o vencimento, que corresponde a taxa de retorno que iguala o valor presente dos fluxos de caixa futuros ao preço atual do título.  

Durante esse cálculo, é preciso considerar fatores, como o valor de resgate e rendimentos periódicos no vencimento do título. 

Não tem rendimento periódico? É ainda mais simples: 

TIR em Investimentos Imobiliários 

Semelhante ao que ocorre com ações, você vai considerar os proventos recebidos, bem como a valorização do investimento. Desse modo, você consegue calcular se o fundo imobiliário está gerando o retorno esperado ou não.  

Confira a nossa simulação: 

Como usar a TIR para analisar investimentos? 

A TIR permite descobrir a rentabilidade de um investimento ao longo do tempo, sendo que aqueles com taxas maiores são os mais rentáveis. 

Além disso, a TIR possibilita a comparação de projetos com diferentes durações e fluxos de caixa, garantindo que o investidor escolha a opção que gera o maior retorno esperado. 

Por exemplo, se o Projeto A tem uma TIR de 12% e o Projeto V de 8%, enquanto o custo de capital é de 10%, a primeira opção seria a mais atraente por superar esse percentual. 

Embora a TIR seja eficiente, é preciso também considerar outros indicadores, como o VPL, e ainda analisar o risco de cada operação. Lembre-se: uma TIR positiva não significa necessariamente que o investimento é mais vantajoso do que opções mais seguras. 

Veja abaixo outros conceitos importantes e que você deve ficar atento ao realizar os seus cálculos: 

TIR Positiva, Negativa e Zero 

Vamos entender o conceito de cada um: 

• TIR Positiva: indica que o investimento gera retornos superiores ao investimento inicial, proporcionando lucros. Deve ser superior à Taxa Mínima de Atratividade (TMA). 

• TIR Negativa: indica que o investimento não gera retornos suficientes para recuperar o valor inicial, resultando em prejuízo. 

• TIR Zero: significa que o investimento recupera o valor inicial, mas sem gerar nenhum lucro adicional. Não há ganhos ou perdas. 

Comparando a TIR com a TMA 

A Taxa Mínima de Atratividade (TMA) é o retorno mínimo esperado para que o investidor aceite um determinado investimento. Esse indicador reflete o custo de oportunidade do capital, risco associado e entre outros fatores. 

Além disso, a TMA é usada para determinar se a TIR é positiva, ou seja, se supera essa expectativa e oferece lucros superiores ao necessário para cobrir o custo do capital. 

Conclusão 

A Taxa Interna de Retorno (TIR) é uma ferramenta valiosa para a análise de investimentos e avaliação da rentabilidade potencial de cada opção. No entanto, assim como outros indicadores financeiros, a TIR não deve ser utilizada isoladamente. 

É fundamental conhecer outros conceitos importantes e, principalmente, saber ponderar o potencial de retorno do ativo em relação aos riscos associados, determinando a melhor destinação para o seu capital. 

Então, não esqueça de revisar o conceito de TIR (taxa de desconto fictícia calculada com base em uma estimativa de fluxo de caixa) e sua relação com o VPL, que mesmo sendo considerado zero no cálculo, precisa ser compreendido. 

Reconheça também os métodos dos cálculos e os fatores que devem ser considerados em cada modalidade de investimento, assim como os cuidados necessários em sua aplicação. Não deixe de usar uma planilha ou software específico. 

Siga essas orientações e tome a melhor decisão na hora de investir seu capital! 

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