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Wrap de Mercado – 14/06/2019

Publicamos semanalmente um relatório com análises de diversas notícias com comentários relativos às 5 ações com maiores altas e quedas, assim como os destaques do Ibovespa e o que esperar para a próxima semana.

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Destaque Semanal

DESTAQUES IBOVESPA: Entre dias de volatilidade, o Ibovespa subiu +0,22% fechando a semana perto do nível que começou em 97,8 mil pontos. A manifestação positiva do mercado na quinta-feira com a Reforma da Previdência foi parcialmente compensada pela queda dos bancos devido à proposta do relator da reforma de aumento na alíquota da CSLL (contribuição social). Além disso, o texto apresentado na Comissão Especial mostrou que o impacto da PEC da Reforma da Previdência será de R$ 1,13 trilhão em 10 anos. Porém, R$ 863 bilhões virão de mudanças nas regras de aposentadoria e R$ 217 bilhões do direcionamento de recursos do PIS/PASEP, que não afetam o resultado primário. Com isso, o Ibovespa caiu -0,74% hoje após Paulo Guedes criticar o relatório, com economia abaixo da proposta inicial de R$1,2 trilhão. No internacional, o foco continuou na expectativa de cortes na taxa de juros dos EUA, sem grandes avanços sobre disputa comercial. Além disso, dados de atividade mostraram fraqueza na China, o que aumentou a expectativa por estímulos do governo chinês.

O QUE ESPERAR: Na semana que vem, é importante monitorar, no doméstico, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central, que volta a se reunir na quarta-feira e anuncia sua decisão de juros. Esperamos manutenção da Selic em 6,5%. Quanto à Reforma da Previdência, em semana mais curta por conta do feriado de Corpus Christi, a expectativa é que a apreciação do texto comece no próximo dia 25 na Comissão Especial. No internacional, todos os olhos estarão voltados para o comitê de política monetária do Banco Central americano (Fed) para definição da taxa de juros dos EUA, que acontecerá na quarta-feira. O foco continua na expectativa de corte. Por último, na Europa, foco para o Boletim Econômico do Banco Central europeu na quinta-feira e índice de atividade da Zona do Euro na sexta


Texto Câmbio e Juros: A curva de juros fechou 20 bps e o dólar apreciou 0,5% com otimismo em relação a reforma da previdência, parcialmente compensado pelo tom mais negativo na quinta e sexta-feira após proposta do relator da Comissão Especial de aumento da CSLL aos bancos e críticas de Paulo Guedes ao texto da reforma.

Ações

Destaques Positivos

Destaques Negativos

Após queda na semana passada, a ação foi impulsionada pela mudança de recomendação de uma casa de análise, de Neutro para Compra, com visão positiva para possível fusão com Marfrig.

Ações atingiram a cotação máxima em 12 meses impulsionadas pelas evoluções no campo da governança somadas às perspectivas de melhorias operacionais.

A performance das ações de Ecorodovias, foi impulsionada pela compressão na curva de juros na semana (de ~20bps).

Após significativo declínio do papel nos últimos meses, a percepção de que a queda no preço de celulose já está refletida na ação impulsionou o movimento positivo.

As ações foram impulsionadas pela aprovação da aquisição da Netshoes (Na última sexta-feira).

Embora não tenha acontecido nenhum evento negativo na semana, o mercado já discutia há tempos que a ação estava precificada além do valor justo mesmo com a conclusão da aquisição da TAG.

Ações de bancos e seguradoras foram impactadas pela proposta do relator da Reforma da Previdência de aumentar a alíquota de CSLL para o setor de 15% para 20%.

Sem notícias específicas na semana, as ações reverteram a alta motivada por notícias sobre uma possível fusão com a CTG Brasil.

As ações reverteram parte da alta das últimas semanas, haja as incertezas sobre a venda de ativos, reestruturação da Renova e eventual privatização.

Ações de bancos foram impactadas pela proposta do relator da Reforma da Previdência de aumentar a alíquota de CSLL para o setor de 15% para 20%.


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