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Wrap de Mercado – 12/07/2019

Não conseguiu acompanhar de perto o mercado durante a semana? Resumimos para você os principais destaques!

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Destaques da semana: 08/07 a 12/07

Ibovespa: -0,17% | 103.906 pontos

O Ibovespa fechou a semana com leve queda de -0,17%. A aprovação do texto-base da reforma da previdência em 1º turno na Câmara dos deputados na quarta-feira impulsionou os mercados, especialmente devido ao expressivo placar de 379 votos a favor vs. 131 contra. Entretanto, nos pregões de quinta e sexta-feira houve realização, seguindo também o adiamento do segundo turno da votação da reforma da previdência na Câmara, que deve acontecer em agosto.

No cenário internacional, o otimismo deu lugar à cautela nas tensões comerciais entre EUA e China, com a Casa Branca cada vez mais preocupada com as perspectivas de um acordo com Pequim. Sobre o cenário de juros americanos, dados de inflação levemente acima do esperado ao longo da semana corroboraram o questionamento do mercado sobre o tamanho do potencial corte da taxa de juros na próxima reunião em julho, mas a expectativa ainda é de corte de 0,25%.


O que esperar

Com provável adiamento do segundo turno da votação da reforma da previdência para agosto, o foco da próxima semana estará na discussão sobre desidratação após votação dos destaques, enquanto se inicia o recesso do Congresso. Além disso, discussão acerca do direcionamento da taxa de juros no Brasil deve ganhar força e vale monitorar dados econômicos, como IBC-Br (proxy do PIB) e dados de emprego – ambos serão divulgados na segunda-feira.

Nos Estados Unidos, negociação comercial com a China continua em destaque, além da discussão sobre potencial corte da taxa de juros americana. Vale monitorar: dados de vendas do varejo, produção industrial e confiança do consumidor. Na Zona do Euro: balança comercial, dados de confiança e dados de inflação.


Câmbio e juros

A curva de juros fechou 10bps e o real apreciou 2,2%, após aprovação do texto da reforma da previdência em primeiro turno na Câmara no campo doméstico e a manutenção da expectativa de cortes de juros nas principais economias globais.


Ações

Destaques positivos

O setor elétrico como um todo teve um bom desempenho nessa semana, com destaque para empresas estatais.

Atribuímos a alta ao maior otimismo com relação ao Brasil e notícia do Brazil Journal mencionando que alguns gestores acreditam que o problema da Avianca é temporário e já está precificado

Com maior otimismo em relação ao Brasil, vimos movimento de busca por empresas de varejo que ainda não tiveram forte valorização no ano, como as ações de B2W que acumulam queda de 11% em 2019.

A alta das ações está relacionada à oferta de ações que pode levar à privatização da companhia.

Em semana sem grandes novidades, o Valor noticiou que a CCR deveria apresentar recurso essa semana para recorrer à decisão que anulou um aditivo que prorrogou por sete anos a concessão da SPVias. Soma-se a isso o leve fechamento na curva longa de juros.

Destaques negativos

Bancos tiveram performance abaixo do índice nas últimas semanas possivelmente por uma rotação para outros setores mais descontados. Nos últimos doze meses, os bancos valorizaram-se entre 60% e 70% versus ~38% do Ibovespa.

Nenhuma notícia específica da empresa, mas no setor de varejo vimos um movimento de busca por ações que ainda não tiveram forte valorização no ano. Natura, no caso, acumula alta de 22,4%.

Preocupação com preço de aço internacional, em conjunto com o recente acordo entre União Europeia e Mercosul, com possível aumento da competição pro aço brasileiro, pressionaram as ações da Gerdau.

As ações foram pressionadas após a AB Inbev anunciar hoje que desistiu de abrir capital da unidade asiática, informando que não prosseguirá com a listagem das ações por conta “das condições prevalecentes no mercado”.

Seguindo o movimento da Gerdau, as ações da GOAU foram impactadas pela preocupação com preço de aço internacional, em conjunto com o recente acordo entre União Europeia e Mercosul, com possível aumento da competição pro aço brasileiro.


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