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Ações da Via (VIIA3) caem mais de 64% em cinco meses; o que está acontecendo?

Empresa passa por um movimento negativo influenciado pela piora do cenário macroeconômico brasileiro; saiba se vale a pena investir

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Dezembro não começou bem para os donos de ações da Via (VIIA3), antiga Via Varejo. Na última quarta-feira (1º), o papel fechou em queda de mais de 7%. E o resultado negativo não foi novidade em 2021. Se em 30 de junho a ação custava cerca de R$16, no final de novembro ela já valia menos da metade: R$5,72, desvalorização de 64%. Mas o que está acontecendo com o preço das ações dessa gigante do e-commerce?

Assim como o Magazine Luiza (MGLU3) e outras empresas do setor de Varejo, a Via passa por um movimento negativo influenciado pela piora do cenário macroeconômico brasileiro, destaca a equipe de Research da XP.

Quais as lojas da Via?

A Via é líder do varejo de eletroeletrônicos, eletrodomésticos, telefonia e móveis no país. A empresa opera por meio das marcas Casas Bahia e Ponto em suas lojas físicas e no meio digital pelas bandeiras Casas Bahia, Pontofrio e Extra.com.br.

Por que as ações da Via caíram?

Desde o início do ano, as ações da Via vêm tendo uma performance abaixo do Ibovespa, principal índice da Bolsa brasileira, principalmente pela deterioração do cenário macroeconômico: "Atribuímos essa performance principalmente a um movimento macro, uma vez que empresas de alto crescimento e ligadas ao consumo acabam sofrendo mais em momentos de volatilidade e incertezas macroeconômicas, combinado ao aumento da competição no setor", destacam os analistas.

No terceiro trimestre deste ano, o Produto Interno Bruto (PIB) do país encolheu 0,1%, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) informou nesta quinta-feira, 2.  

No campo dos preços, segundo a última divulgação do instituto em outubro, a inflação acumula alta de 10,67% em doze meses e deve fechar o ano acima dos 10%.

Também em curva ascendente estão os juros do país. Em outubro, o Banco Central elevou a Selic, taxa básica de juros, em 1,5 p.p. para 7,75% ao ano, maior patamar desde 2017.

Resultados mistos no 3º tri

No terceiro trimestre, a Via apresentou resultados mistos, com aceleração do crescimento do marketplace mas EBITDA ajustado abaixo do esperado. A empresa apresentou crescimento em relação aos canais online (GMV: +33%), mas resultado negativo no varejo físico (-14%). Houve queda também da receita da companhia (-6% A/A).

Além disso, a empresa anunciou que realizará uma provisão adicional de R$1,2 bilhão para refletir uma visão atualizada em relação a seus processos trabalhistas no 1° semestre de 2021.

Vale a pena investir em VIIA3?

Segundo os analistas da XP que cobrem a ação da Via, a recomendação para a ação é Neutra.

"Mantemos a recomendação Neutra e preço-alvo de R$10,0 uma vez que esperamos que o momento de curto prazo siga desafiador para o setor enquanto a deterioração macro em 2022 é um desafio para a demanda das categorias de linha branca / eletrônicos, com a Via sendo a companhia mais exposta a essas categorias vs. seus pares. Entretanto, a aceleração do seu marketplace e suas soluções financeiras devem ajudar a mitigar esse impacto."

Riscos de investir em Via

Ainda de acordo com os especialistas, entre os principais riscos de investir nas ações da Via Varejo está o cenário competitivo desafiador, em que as empresas investem fortemente na oferta de uma variedade maior de serviços a custos mais baixos. Além disso, há riscos de execução associados a entregas do processo de reestruturação pelo qual passa a empresa.

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