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Unifique (FIQE3): Um movimento relevante – dobrando de tamanho no Rio Grande do Sul; Maior aquisição anunciada após IPO (+80 mil clientes)

A Unifique (FIQE3) anunciou hoje a aquisição da Sygo Internet, ISP que atende clientes pessoas físicas e clientes corporativos em 65 cidades no estado do Rio Grande do Sul. A empresa adquirida possui aproximadamente 80.000 acessos (88% via fibra). Com a aquisição, a base de clientes da empresa no estado do Rio Grande do Sul […]

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A Unifique (FIQE3) anunciou hoje a aquisição da Sygo Internet, ISP que atende clientes pessoas físicas e clientes corporativos em 65 cidades no estado do Rio Grande do Sul. A empresa adquirida possui aproximadamente 80.000 acessos (88% via fibra). Com a aquisição, a base de clientes da empresa no estado do Rio Grande do Sul ultrapassará 150 mil acessos. O Enterprise Value foi de R$ 226,2 milhões. O valor pago por cliente foi de aproximadamente R$ 2.827 (~R$ 3.213 somente fibra). A aquisição representa 53% da atual base de clientes da Companhia no Estado do Rio Grande do Sul e faz parte de sua estratégia de crescimento e consolidação na região. Reiteramos nossa recomendação de compra e preço-alvo de R$13,0/ação para o final de 2022.

A Unifique anunciou hoje a aquisição da Sygo Internet, ISP que atende clientes pessoas físicas e clientes corporativos em 65 cidades do estado do Rio Grande do Sul. A empresa adquirida possui aproximadamente 80 mil acessos, sendo 88% via fibra e o restante via rádio. Com a aquisição, a base de clientes da empresa no estado do Rio Grande do Sul ultrapassará 150 mil acessos. O Enterprise Value totalizou R$ 226,2 milhões, sendo R$ 91,7 milhões em dívida líquida a ser assumida pela Unifique. A empresa pagará aproximadamente R$ 35 milhões à vista e o restante em até 3 anos, sendo que parte importante será paga com ações em tesouraria (25% do equity da transação). O valor pago por cliente foi de aproximadamente R$ 2.827, superando a média para transações recentes (R$ 2.000-R$ 2.500). Se considerarmos apenas o valor pago por cliente de fibra, o valor foi ainda maior (~R$ 3.213).

Embora o valor pago tenha sido superior às transações recentes, a empresa destacou a complementaridade da rede, sendo que a rede total de FTTH tem ~7.200km (a rede backbone tem 5.000km e atravessa 120 cidades). Dito isso, a Unifique ampliará significativamente o número de cidades e ganhos de escala relevantes no estado. A aquisição representa 53% da atual base de clientes da Companhia no Estado do Rio Grande do Sul e faz parte de sua estratégia de crescimento e consolidação na região.

Conforme mencionado em nossos últimos relatórios, a diretoria destaca que a Unifique continuará focando sua estratégia de M&A no Estado do Rio Grande do Sul, pois espera ser o maior ISP do Rio Grande do Sul e até o final do ano já deverá estar equiparada com as Big Telcos. A conclusão da aquisição está sujeita ao cumprimento de determinadas condições precedentes usuais a este tipo de operação.

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