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Simpar (SIMH3): Mudanças Saudáveis nos Cargos de Gestão do Grupo

Analisamos os Anúncios da Simpar sobre sua Gestão

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A Simpar anunciou hoje uma mudança nos cargos de gestão de suas subsidiárias. A partir do dia 16 de fevereiro, Gustavo Moscatelli (CFO da Vamos) substituirá Edmar Lopes como CFO da Movida, e será substituído por Adriano Ortega (ex-Diretor de Riscos da Raízen [Cosan]). Acreditamos que a Simpar tem “pessoas” como pilar estratégico e vemos os movimentos de gestão anunciados como uma iniciativa saudável para promover oportunidades de crescimento aos seus executivos. Reiteramos nossas recomendações de Compra para as empresas envolvidas (Simpar, Vamos e Movida), e não vemos razão para o desempenho inferior das ações hoje em relação ao Ibovespa. (Simpar -2,9%; Vamos -4,1% e Movida -5,1%, vs. IBOV -1,7 %).

Analisar as mudanças do CFO nas perspectivas da Movida e da Vamos. Observamos como positivo que ambos os executivos estejam assumindo novos cargos dentro do grupo Simpar: (i) no caso de Edmar Lopes, acreditamos que sua senioridade e amplo conhecimento financeiro serão de grande valia para a Simpar em um novo desafio interno (a empresa anunciou que ele permanecerá na Simpar, embora ainda não tenha sido divulgada sua nova função); e (ii) Gustavo Moscatelli não só é altamente conceituado por nós e pelo mercado para enfrentar os novos desafios da Movida (em um setor mais competitivo do que o cenário recente enfrentado pela Vamos), como também manterá a supervisão da Vamos por meio de sua participação em um comitê financeiro no conselho de administração da Vamos (o que, a nosso ver, indica uma evolução de seu papel estratégico no grupo Simpar).

Adriano Ortega como o novo CFO da Vamos. Vemos sua experiência profissional como um forte ajuste para a Vamos, notadamente as experiências em (i) bancos (ALM* e Equity Research em instituições de primeira linha), consistentes com o perfil financeiro dos contratos de longo prazo de capital intensivo da Vamos; (ii) corporate (Tesouraria, FP&A e Risco na Cosan/Raízen), que não só aconteceu em uma empresa/grupo com forte cultura corporativa como também é cliente do negócio de locação da Vamos (conforme site da Vamos).

Vemos uma estratégia estruturada por trás dos anúncios de hoje. Apesar do anúncio “de uma só vez” desta manhã, acreditamos que esses movimentos foram bem planejados pelo menos nos últimos seis meses, pois envolvem não apenas as mudanças internos, mas também uma contratação externa relevante. Por fim, destacamos que as transições devem ser tranquilas, pois só entrarão em vigor daqui a 30 dias (16 de fevereiro) e os executivos que saem permanecem no grupo.

*ALM: Asset Liability Management | FP&A: Financial Planning and Analysis.

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