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Saúde: Data Expert | ANS Tracker de Fevereiro de 2024

Analisando os dados mensais da ANS

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Este é o nosso ANS Tracker, no qual acompanhamos e analisamos os dados de planos de saúde e odontológicos fornecidos pela ANS. Os destaques são: (i) o mercado de planos de saúde se recuperou, apresentando números positivos, impulsionados principalmente pelo bom desempenho dos planos corporativos e de Medicina de Grupo e Cooperativas; (ii) o NE foi o destaque positivo, enquanto RJ e SP apresentaram números negativos nos dois primeiros meses do trimestre (“QTD”); (iii) a Hapvida (HAPV3) conseguiu apresentar adições líquidas positivas (+49 mil QTD e +26 mil no mês), graças às suas operadoras originais, que conseguiram compensar o desempenho negativo das operadoras legadas do NDI; (iv) a SULA (RDOR3) também apresentou fortes adições líquidas (+41 mil QTD), principalmente em SP; e (v) o mercado de planos odontológicos adicionou 269 mil vidas QTD, enquanto a Odontoprev (ODPV3) entregou 33 mil novos beneficiários QTD. Permanecemos cautelosos com o setor devido à situação financeiramente pressionada das fontes pagadoras. No entanto, a Hapvida continua a surpreender positivamente, e pode apresentar crescimento de base antes do previsto.

O mercado se recupera. Logo após iniciar 2024 com números negativos de adições líquidas, o mercado de planos de saúde adicionou 159 mil beneficiários no mês (+67 mil QTD, Figura 01). Os planos corporativos, mais uma vez, tiveram uma melhora sólida, sendo os únicos responsáveis pelo número positivo QTD (+176 mil no mês, +130 mil QTD, Figura 08). Durante o mês, Medicina de Grupo e as Cooperativas apresentaram as melhores performances (+66 mil e +64 mil M/M, Figura 11), enquanto as Seguradoras ainda estão no topo da lista em uma base QTD (+68 mil).

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Quase todas as regiões apresentaram números positivos. Dentre todas as regiões analisadas, o NE foi a que apresentou o maior número de adições líquidas QTD, com 40 mil novos beneficiários (Figura 05). RJ e SP apresentaram números negativos QTD, com redução de 13 mil e 19 mil vidas, respectivamente - o que pode ser devido à dinâmica difícil da Unimed-Rio (-37 mil QTD) e ao número negativo da Hapvida em SP (-46 mil QTD).

O desempenho da Hapvida foi melhor do que o esperado. A Hapvida adicionou 49 mil vidas QTD (+26 mil M/M, Figura 02), com um desempenho positivo das operadoras originais da Hapvida, enquanto as operadoras legadas do NDI perderam beneficiários no período (+60 mil e -11 mil QTD, respectivamente). O desempenho misto permanece em linha com os esforços atuais da empresa para reduzir a sinistralidade das operadoras legadas do NDI. Além disso, observamos que as adições líquidas consolidadas de 49 mil continuam acima de nossas estimativas anteriores para esse trimestre, uma vez que esperamos uma perda líquida de vidas tanto no 1T24 quanto no 2T24. Adicionalmente, destacamos as melhorias na sinistralidade da empresa no 4T23 (-2,6 p.p. T/T, veja nossa nota), que, combinadas com adições líquidas melhores do que o esperado, podem proporcionar algum ritmo de crescimento de resultados para a companhia futuramente.

SULA também apresentando números positivos. A SULA também apresentou um forte desempenho QTD, com adições líquidas de 41 mil vidas, quase que inteiramente advindas das 48 mil vidas em SP, o que compensou uma perda principalmente no estado do PR, onde a carteira da empresa teve uma redução de 14 mil vidas.

Planos odontológicos mantêm o ritmo. Os planos odontológicos adicionaram 269 mil beneficiários QTD, mantendo seu forte ritmo de crescimento por mais um mês. A Odontoprev adicionou 33 mil beneficiários graças ao seu bom desempenho na região SE - principalmente MG. 

Obs.: Relatório na área logada é em inglês.

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